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18/3/2014 20:16
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Grupo GuitarLumber
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(AOF) - Société Générale a relevé son objectif de cours de 59 euros à 64,5 euros et confirmé sa recommandation Neutre sur Eurazeo avant la publication des résultats 2013 du groupe le 19 mars. Le bureau d'études valorise désormais Europcar, Elis et Foncia sur la base de prévisions 2014 contre 2013 auparavant. A l'occasion de cette publication, il sera plus particulièrement attentif à d'éventuelles annonces relatives à une possible introduction en Bourse de certains actifs (tels qu'Europcar) et au discours du management concernant l'utilisation de la trésorerie.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- L'une des premières sociétés d'investissement en Europe ;
- Très forte image dans son secteur et solide réseau opérationnel ;
- Forte diversification à la fois entre actifs cotés et non cotés (Accor, Edenred, Rexel, Europcar, Apcoa, Ipsos, Elis, Fraikin, Moncler...) et entre défensives (Elis, Foncia, APCOA) et sociétés à forte croissance (Edenred, Moncler...) ;
- Préférence donnée aux sociétés françaises, d'une part leader dans leur secteur ou recélant un potentiel de transformation, d'autre part répondant à des besoins sociétaux vieillissement de la population, hausse du pouvoir d'achat dans les pays émergents... ;
- Succès de l'introduction à la bourse de Milan de Moncler, où la position d'Eurazeo reviendra à moins de 20 % ;
- Stratégie fondée sur un endettement nul et une forte capacité d'investissement, avec environ 950 M de trésorerie nette à fin 2013, le montant des acquisitions étant plafonné à 10 % de l'ANR par actif ;
- Distribution généreuse, avec attributions gratuites et rachats d'actions ;
- Forte capacité d'investissement.
Les points faibles de la valeur
- Importante décote par rapport à son actif net réévalué ;
- Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs ;
- Recul du chiffre d'affaires du gestionnaire de parkings Apcoa en début d'année, dû à des renégociations de contrats avec des aéroports ;
- Décote boursière plutôt élevée parce que associée à celle des autres sociétés d'investissement, endettées.
Comment suivre la valeur
- Indicateur clé : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette, publié fin juin et fin décembre ;
- Décote boursière historiquement inversement corrélée à la croissance économique ;
- Forte corrélation boursière aux résultats et aux évolutions stratégiques des participations ;
- Poursuite des arbitrages dans le portefeuille : après la cession, en 2013, de près de 30 % de la valeur du portefeuille, interrogations sur les positions dans Elis, Europcar ou Rexel et attentes d'acquisitions -l'éditeur de jeux Asmodée, le laboratoire LTS Lohmann ;
- Valeur non opéable, les familles fondatrices (galaxie Lazard) détenant 20,2 % des actions, avec le Crédit Agricole, dont la participation ramenée à 6 % en 2013 pourrait être rachetée par Eurazeo
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19/3/2014 08:09
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Grupo GuitarLumber
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(CercleFinance.com) - L'Actif Net Réévalué d'Eurazeo ressort à 70,7 euros par action au 31 décembre 2013 (4 616 millions d'euros), en hausse de +31 % comparé au 31 décembre 2012. Sur la base de la mise à jour des titres cotés, l'ANR s'établit à 71,4 euros par action au 10 mars 2014.
Le résultat net part du Groupe s'établit à 561,0 millions d'euros au 31 décembre 2013 contre une perte proforma de -238,4 millions d'euros en 2012.
La trésorerie nette d'Eurazeo progresse de 614 millions sur l'exercice 2013 pour s'établir à 795 millions d'euros au 31 décembre 2013.
' Elle inclut pour grande partie les produits de cession de titres Rexel, Edenred, The Flexitallic Group et Moncler pour 1 127 millions d'euros, et pour 354 millions d'euros d'investissements, principalement dans Idéal Résidences, Cap Vert Finance, IES Synergy et Péters Surgical ainsi que des rachats de titres Eurazeo ' indique le groupe. Au 10 mars 2014, Eurazeo dispose d'une trésorerie nette de 338 millions d'euros proforma de l'investissement dans Desigual.
' Nos indicateurs clés sont en progression significative, la création de valeur sur nos participations s'est concrétisée par une amélioration à deux chiffres de leur contribution nette du coût de financement et par la rotation de près d'un tiers du portefeuille ' a déclaré Patrick Sayer, Président du Directoire.
Eurazeo propose de distribuer un dividende de 1,20 euro par action en numéraire ou en titres au choix de l'actionnaire. Il sera en outre proposé l'attribution gratuite de 1 action nouvelle pour 20 actions anciennes détenues.
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19/3/2014 17:33
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waldron
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Eurazeo devra apurer son portefeuille pour acheter d'autres pépites - DJ Plus
Moncler (MON.MI), bis repetita. L'acquisition par Eurazeo (RF.FR) de 10% de Desigual représente pour l'actionnaire professionnel l'occasion de réitérer le coup réalisé avec le fabricant de doudounes de luxe italien. Les performances de la maison de mode espagnole mériteront d'autant plus d'attention qu'il s'agit de son plus gros investissement depuis l'entrée au capital de Moncler en juin 2011.
Un potentiel indéniable
Eurazeo part avec un a priori positif, comme le montre la hausse de plus de 3% de l'action mercredi. Son succès chez Moncler a sans doute contribué à convaincre le fondateur et propriétaire de Desigual de le laisser entrer au capital. Le ticket d'entrée de 285 millions d'euros dans la société espagnole a été jugé raisonnable par les analystes. L'entreprise espagnole de prêt-à-porter aux couleurs bigarrées conjugue déjà forte croissance, rentabilité et solidité financière. Comme chez Moncler, Eurazeo veut notamment aider Desigual à accélérer son développement hors d'Europe, où la société de prêt-à-porter réalise encore moins de 10% de ses ventes.
Le retour potentiel sur l'investissement dans Desigual est significatif. Tout du moins si l'on se réfère à Moncler. En décembre, Eurazeo a profité de l'introduction en Bourse du fabricant de doudounes italien pour céder environ un tiers de sa participation. L'opération lui a rapporté 270 millions d'euros, presqu'autant que les 305 millions investis dans le groupe en 2011. Eurazeo conserve 19,7% de Moncler, une participation actuellement valorisée 630 millions.
D'autres opérations possibles
Eurazeo a néanmoins les moyens de réaliser de nouvelles acquisitions. Malgré l'achat de 10% de Desigual pour 285 millions d'euros, le groupe affiche une trésorerie nette de 340 millions. Facilement monétisable, sa participation résiduelle de 9,1% dans Rexel (RXL.FR) vaut 480 millions d'euros en Bourse. La confirmation du redressement de sa filiale Europcar lui permet d'envisager une cession ou une introduction en Bourse du groupe de location de véhicules. Société Générale valorise les 85% d'Eurazeo dans Europcar plus de 800 millions d'euros.
Une poursuite de la rotation des actifs engagée ces deux dernières années serait une bonne nouvelle. Surtout si elle devait concerner des actifs comme Europcar, qui ont été achetés en haut de cycle avec un fort effet de levier. L'année dernière, la vente de près d'un tiers de l'actif net réévalué d'Eurazeo lui a permis de lever 1,1 milliard d'euros. La conjugaison de cessions et d'acquisitions à bon prix seront en tout cas nécessaires pour soutenir l'action. A 62,31 euros, Eurazeo n'affiche plus qu'une décote de 13% sur son actif net réévalué, de 71,4 euros au 10 mars.
-Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com
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20/3/2014 10:01
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waldron
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Eurazeo a mandaté Rothschild pour introduire Europcar en Bourse
La société d'investissement Eurazeo (RF.FR) a mandaté la banque d'affaires Rothschild pour préparer l'introduction en Bourse du groupe de location de véhicules Europcar, a affirmé Les Echos jeudi, en citant "plusieurs sources" anonymes.
Contacté par Dow Jones Newswires, Eurazeo n'a pas fait de commentaires.
Pendant la présentation de ses résultats annuels, mercredi, la société d'investissement a cependant indiqué que toutes les options étaient envisageables pour Europcar, compte tenu du redressement du groupe après plusieurs années difficiles.
"Ce redressement ouvre des perspectives. Il est trop tôt pour le dire, mais toutes les options sont ouvertes", a déclaré Philippe Audouin, le directeur administratif et financier d'Eurazeo, pendant une conférence de presse.
Europcar a dégagé un excédent brut d'exploitation de 156,5 millions d'euros en 2013, contre 119,1 millions d'euros un an plus tôt. "La société a mené de nombreuses initiatives dont le plein effet ne se matérialisera qu'en 2014 et 2015", a également souligné Eurazeo mercredi.
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31/3/2016 18:16
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Pauline75
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Eurazeo annonce son entrée en discussions exclusives avec Mondelez International pour le rachat de plus d'une dizaine de marques européennes emblématiques de chocolat et de confiserie qui seront développées et regroupées au sein d'un nouveau groupe créé à cet effet. Il s'agit notamment des marques Poulain, Carambar, Krema, La Pie Qui Chante et Terry's ainsi que des licences des Pastilles Vichy, des Rochers Suchard et de Malabar.
Dans le cadre de cette transaction, Eurazeo acquerrait également cinq sites de production en France (Blois, Marcq-en-Baroeul, Saint-Genest, Strasbourg, Vichy) qui ont tous la capacité d'accompagner la croissance de ces marques à fort potentiel de développement. Eurazeo souhaite apporter à ce portefeuille de marques uniques son expérience reconnue dans le développement de grandes marques (Moncler, Asmodee, Dessange, etc.), son excellente connaissance de l'industrie agroalimentaire avec plus de 30 ans d'expérience dans ce domaine en tant que premier actionnaire de Danone, ainsi que le soutien d'experts de haut niveau. Deux d'entre eux, Pierre Le Tanneur, ancien Directeur Général de Spotless (Eau Ecarlate, K2r, Catch, etc.), et Patrick Mispolet, ancien Directeur Général d'Orangina-Schweppes France, investiraient aux côtés d'Eurazeo et deviendraient administrateurs non-exécutifs du nouveau groupe. Tous deux ont démontré leur capacité à redynamiser des marques historiques et à créer des groupes autonomes à partir d'activités reprises d'entreprises internationales pour en faire des success stories parmi les plus réussies des quinze dernières années dans le secteur des biens de consommation.
A l'issue du processus d'information et de consultation des instances représentatives du personnel de Mondelez International, et après l'obtention de l'autorisation des Autorités de la concurrence françaises, la réalisation de l'opération interviendrait au plus tard au printemps 2017.
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11/4/2016 19:55
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Pauline75
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Membre depuis: 10/9/2013
Eurazeo va investir dans Novacap, acteur mondial de l'industrie pharmaceutique et de la chimie. La société de portefeuille va injecter 160 millions d'euros en fonds propres dans la firme, devenant ainsi actionnaire majoritaire du groupe (à hauteur de 67% du capital), aux côtés de Mérieux Développement (9%), d'Ardian (18%) et du management (6%). La transaction valorise Novacap 654 millions d'euros en valeur d'entreprise. La réalisation de l'opération, qui reste notamment soumise à l'autorisation des autorités réglementaires, devrait intervenir avant l'été. Basé à Lyon, Novacap a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de 634 millions d'euros et un Ebitda de 91,5 millions
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04/7/2017 23:47
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The Grumpy Old Men
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Membre depuis: 02/1/2007
Eurazeo Se (EU:RF)
Graphique Intraday de l'Action Aujourd'hui : Mardi 4 Juillet 2017 
(CercleFinance.com) - Novacap annonce la signature d'un accord concernant l'acquisition de la société Chemoxy International, fabricant de produits chimiques de spécialités et de solvants respectueux de l'environnement.
Chemoxy emploie actuellement 150 personnes et a enregistré en 2016 un chiffre d'affaires de £42 millions.
Chemoxy
est présent sur de nombreux marchés, parmi lesquels la pharmacie, les soins de la personne, les arômes et parfums, l'alimentation humaine et la nutrition animale, l'environnement, les revêtements de surface et les additifs pour lubrifiants.
' En s'appuyant sur nos capacités de
recherche et de développement communes, cette acquisition permettra à Novacap d'accélérer son développement vers des produits à forte valeur ajoutée et de mieux répondre aux attentes de nos clients', a déclaré Pierre Luzeau, PDG du groupe Novacap.
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AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- L'une des premières sociétés d'investissement en Europe ;
- Très forte image dans son secteur et solide réseau opérationnel ;
- Forte diversification à la fois entre actifs cotés et non cotés (Accor, Edenred, Rexel, Europcar, Apcoa, Ipsos, Elis, Fraikin, Moncler...) et entre défensives (Elis, Foncia, APCOA) et sociétés à forte croissance (Edenred, Moncler...) ;
- Préférence donnée aux sociétés françaises, d'une part leader dans leur secteur ou recélant un potentiel de transformation, d'autre part répondant à des besoins sociétaux vieillissement de la population, hausse du pouvoir d'achat dans les pays émergents... ;
- Succès de l'introduction à la bourse de Milan de Moncler, où la position d'Eurazeo reviendra à moins de 20 % ;
- Stratégie fondée sur un endettement nul et une forte capacité d'investissement, avec environ 950 M de trésorerie nette à fin 2013, le montant des acquisitions étant plafonné à 10 % de l'ANR par actif ;
- Distribution généreuse, avec attributions gratuites et rachats d'actions ;
- Forte capacité d'investissement.
Les points faibles de la valeur
- Importante décote par rapport à son actif net réévalué ;
- Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs ;
- Recul du chiffre d'affaires du gestionnaire de parkings Apcoa en début d'année, dû à des renégociations de contrats avec des aéroports ;
- Décote boursière plutôt élevée parce que associée à celle des autres sociétés d'investissement, endettées.
Comment suivre la valeur
- Indicateur clé : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette, publié fin juin et fin décembre ;
- Décote boursière historiquement inversement corrélée à la croissance économique ;
- Forte corrélation boursière aux résultats et aux évolutions stratégiques des participations ;
- Poursuite des arbitrages dans le portefeuille : après la cession, en 2013, de près de 30 % de la valeur du portefeuille, interrogations sur les positions dans Elis, Europcar ou Rexel et attentes d'acquisitions -l'éditeur de jeux Asmodée, le laboratoire LTS Lohmann ;
- Valeur non opéable, les familles fondatrices (galaxie Lazard) détenant 20,2 % des actions, avec le Crédit Agricole, dont la participation ramenée à 6 % en 2013 pourrait être rachetée par Eurazeo