BAC Bank of America Corporation

Telis Demos,

The Wall Street Journal

NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--Des services bancaires diversifiés constituent la meilleure arme des grands établissements financiers américains à l'heure actuelle.

Bank of America a enregistré de meilleures performances que les banques rivales au troisième trimestre, avec une croissance des prêts de 4,6% sur un an. Fait surprenant après les nombreux avertissements des banques au sujet de la prudence et des inquiétudes des entreprises, la croissance a été essentiellement portée par les prêts aux entreprises, en hausse de 7% sur un an.

Cette performance supérieure à celle de ses rivales s'explique peut-être en partie par le fait que Bank of America soit davantage centrée sur les Etats-Unis et, dans ce pays, sur ses investissements dans les services bancaires aux petites et moyennes entreprises. De nombreuses grandes banques parlent des efforts déployés pour répartir leurs banquiers à travers le pays, mais Bank of America semble être la principale bénéficiaire de ces initiatives jusqu'à présent, au moins en terme de croissance du crédit. Les prêts aux petites entreprises aux Etats-Unis ont à eux seuls augmenté de 7% au troisième trimestre, à 15,2 milliards de dollars. La banque a également annoncé une croissance de 11% dans le financement d'équipements.

"La croissance de ce portefeuille indique que les clients commerciaux investissent des capitaux dans l'économie américaine à un rythme plus rapide que la croissance économique globale", a déclaré Brian Moynihan, le directeur général de Bank of America.

La deuxième banque des Etats-Unis bénéficie également de sa taille relativement limitée dans certains des segments les plus difficiles du crédit aux entreprises à l'heure actuelle. Elle dispose ainsi d'un portefeuille plus réduit que JPMorgan Chase et Wells Fargo dans le crédit immobilier commercial. Les prêts dans ce segment ont augmenté de moins de 2% pour l'ensemble des trois banques.

Bank of America a par ailleurs indiqué qu'elle déployait de plus en plus de banquiers d'investissement dans les différentes régions des Etats-Unis afin de suivre les petites et moyennes entreprises qui sont ses clientes. Il s'agit d'une stratégie à long terme pour la banque, qui a vu ses revenus dans la banque d'investissement bondir au troisième trimestre. D'autres ont la même idée : Mardi, JPMorgan a souligné que le marché "intermédiaire" - qui s'adresse aux PME - avait soutenu ses activités dans la banque d'investissement au cours d'un trimestre robuste.

L'autre coup de pouce pour le portefeuille de prêts de Bank of America provient des prêts hypothécaires résidentiels. La baisse des taux a incité plus de clients à refinancer ou à acheter de nouvelles maisons. L'encours des prêts hypothécaires résidentiels de la banque a ainsi augmenté de 9% par rapport à l'année précédente. Contrairement à JPMorgan, qui a pris la décision délibérée de vendre des hypothèques en faveur de la détention de titres, Bank of America préfère conserver davantage d'hypothèques dans son bilan.

L'expansion rapide des prêts a contribué à une hausse de 1% du revenu net d'intérêt par rapport à l'année précédente, même si sa marge nette d'intérêt est passée de 2,45% à 2,41%.

Le rendement des capitaux propres de Bank of America sur les trois premiers trimestres s'est inscrit à 10,5%, un niveau peu enthousiasmant mais satisfaisant, contre 15% pour JPMorgan. Néanmoins, cela se reflète dans sa valorisation de 1,15 fois la valeur comptable, contre 1,63 fois pour JPMorgan. Cela - et le fait que Warren Buffett lorgne sur une participation supérieure à 10% dans Bank of America - devrait renforcer la confiance des investisseurs dans l'une des franchises bancaires les plus solides des Etats-Unis.

-Telis Demos, The Wall Street Journal

(Version française Valérie Venck et Eric Chalmet) ed: ECH - VLV

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October 17, 2019 07:33 ET (11:33 GMT)

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