RECAP WEEK-END: Publicis va racheter l'américain Epsilon pour 4,4 milliards de dollars
15 Avril 2019 - 7:17AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)-- Le groupe publicitaire Publicis a annoncé
dimanche un projet d'acquisition de la société américaine
spécialisée dans la gestion de la relation client Epsilon auprès de
sa maison-mère Alliance Data Systems pour un montant de 4,4
milliards de dollars, soit environ 3,9 milliards d'euros.
Cette opération doit permettre à Publicis de se renforcer dans le
domaine du traitement des données, devenu fondamental à l'heure de
la mutation du secteur publicitaire.
"Cette acquisition est un investissement significatif et nous
sommes convaincus que c'est le bon choix pour servir au mieux nos
clients dans un monde où la data est au cœur de toutes les
décisions, et où le premier écran est devenu notre mobile", a
déclaré Arthur Sadoun, le président du directoire de Publicis, cité
dans un communiqué.
Le montant en numéraire payé par Publicis s'élèvera à 4,4 milliards
de dollars, correspondant à un prix net d'acquisition de 3,95
milliards de dollars une fois pris en compte les impacts fiscaux
favorables liés à la transaction. Publicis a indiqué que la
transaction représenterait un multiple de 8,2 fois l'EBITDA
(excédent brut d'exploitation) ajusté d'Epsilon en 2018, de 485
millions d'euros.
Selon le groupe publicitaire, la transaction entraînerait une
relution à deux chiffres bénéfice net par action et du flux de
trésorerie libre (free cash flow) par action dès 2020. "A titre
illustratif, sur la base des chiffres 2018 pro forma, le bénéfice
net par action augmenterait de 12,5% et le free cash flow de 18,3%,
avant prise en compte d'éventuelles synergies liées à la
transaction", a indiqué Publicis.
Le plan de rachat d'actions suspendu
La société française a expliqué que son taux de distribution de
dividende serait maintenu à 45% mais que "le programme de rachat
d'actions préalablement annoncé sera[it] suspendu dans le contexte
de cette acquisition". En février, Publicis, avait annoncé un
programme de rachats d'actions de 400 millions d'euros à la suite
de la cession de sa branche Publicis Health Services (PHS),
intervenue en janvier.
Publicis entend financer cette acquisition par endettement et en
utilisant une partie de sa trésorerie, tout en conservant un profil
financer "conforme" à sa notation actuelle; à savoir 'BBB+' chez
S&P et 'Baa2' chez Moody's. Publicis a indiqué vouloir se
désendetter complètement dans les quatre années suivant la
finalisation de la transaction.
"La transaction est soumise aux approbations réglementaires d'usage
et sa finalisation est prévue au troisième trimestre 2019", a
également précisé le groupe.
En 2018, Epsilon a généré 1,9 milliard de dollars de revenus nets,
dont 97% aux Etats-Unis. La société emploie 9.000 personnes dont
3.700 "data scientists" et 2.000 ingénieurs basés à Bangalore, en
Inde. Son expertise permet de "structurer et d'enrichir les data
(données, NDLR) brutes dont ses clients disposent et d'activer des
campagnes personnalisées, multicanal et à grande échelle", a
expliqué Publicis. "L'intégration d'Epsilon permettra de
positionner Publicis Groupe comme un leader des expériences client
personnalisées à grande échelle, nourries par la data", a mis en
avant le groupe.
"Le plan est raisonnable et devrait mener à une intégration
harmonieuse avec un potentiel de croissance et des synergies de
coûts importantes. Nous sommes convaincus que notre plan aura les
effets attendus en matière de services pour les clients, de
croissance et de synergies", a déclaré Maurice Levy, le président
du conseil de surveillance de Publicis, cité dans un
communiqué.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: VLV
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