Actualisé: Capgemini a déposé son projet d'OPA amicale sur Altran auprès de l'AMF
23 Septembre 2019 - 10:09AM
Dow Jones News
(Actualisation: précisions sur le prix de l'offre, déclarations du
PDG et cours de Bourse)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'entreprise de services numériques
Capgemini a annoncé lundi avoir déposé un projet de note
d'information relatif à son offre publique d'achat (OPA) amicale
sur le groupe d'ingénierie Altran Technologies auprès de l'Autorité
des marchés financiers (AMF), au prix de 14 euros par action,
conformément à ce qui avait été annoncé le 24 juin dernier. Ce prix
est ajusté du paiement du dividende de 0,24 euro par action Altran
intervenu le 27 juin dernier.
"Le rapport de l'expert indépendant désigné par le conseil
d'administration d'Altran, le cabinet Finexsi, a conclu que le prix
proposé était équitable d'un point de vue financier pour les
actionnaires d'Altran", a indiqué Capgemini dans un communiqué.
Le conseil d'administration d'Altran a ainsi rendu un avis motivé
favorable à ce projet d'OPA, considérant que l'offre de Capgemini
était conforme aux intérêts d'Altran, de ses actionnaires et de ses
salariés, et a recommandé aux actionnaires de la SSII d'apporter
leurs actions à l'offre.
Le succès de cette OPA dépendra de l'obtention par Capgemini d'un
nombre d'actions représentant au moins 50,10% du capital social et
des droits de vote d'Altran sur une base entièrement diluée.
Capgemini a déjà acquis, essentiellement auprès d'Apax Partners,
11,43% du capital d'Altran.
La finalisation de l'opération, qui doit créer un leader mondial de
la transformation digitale des entreprises dont le chiffre
d'affaires atteindrait 17 milliards d'euros, est envisagée d'ici à
la fin de l'exercice 2019. Lors d'une conférence téléphonique, Paul
Hermelin, PDG de Capgemini, a indiqué espérer pouvoir lancer l'OPA
"dans un mois", précisant que le calendrier dépendait du travail du
collège de l'AMF.
Le projet d'OPA de Capgemini sur Altran suscite de vives
contestations. Au début du mois, le cabinet Sorgem Evaluation,
mandaté par l'Association de défense des actionnaires minoritaires
(Adam), avait réalisé une expertise sur le prix de l'offre de 14
euros par action Altran proposé par Capgemini. A partir des données
du plan stratégique d'Altran "The High Road, Altran 2022", Sorgem
Evaluation avait valorisé Altran entre 15,3 euros et 19 euros par
action, hors synergie ou prime de contrôle.
Dans son projet de note d'information remis à l'AMF, Capgemini
indique que le prix de 14 euros par action proposé aux actionnaires
d'Altran représente une prime de 12,7% par rapport à l'objectif de
cours moyen des analystes couvrant la valeur et de 21% par rapport
aux multiples des dernières transactions comparables. La prime
atteint 27% par rapport à la valorisation de la société selon la
méthode de la somme des parties et fluctue entre 18% et 62% par
rapport aux ratios boursiers d'un ensemble d'entreprises similaires
à Altran.
En juillet, le fonds d'investissement Elliott Capital Advisors
avait ouvert une position longue sur Altran et indiqué qu'il
envisageait de poursuivre ses achats d'instruments financiers. La
semaine dernière, Elliott a acquis des action Altran et déclaré
envisager de poursuivre les acquisitions d'instruments financiers
relatifs à ces titres et/ou de nouvelles actions du groupe de
conseil. Le fonds d'investissement a réitéré par ailleurs son
intention de ne pas apporter à l'OPA de Capgemini les actions
Altran qu'il détient ou qu'il pourrait acquérir dans le futur.
Paul Hermelin a indiqué n'avoir eu à ce jour "aucun contact" avec
Elliott. "Elliott a contacté Altran, pas Capgemini", a assuré le
dirigeant.
A la Bourse de Paris, l'action Capgemini fléchit de 0,2% lundi, à
106,25 euros, quand le titre Altran recule de 1,4%, à 14,58
euros.
-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31;
ddelmond@agefi.fr ed: VLV - ECH
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