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PARIS (Agefi-Dow Jones)--Axa réalise la meilleure performance de l'indice CAC 40 mercredi, après que l'assureur a annoncé s'apprêter à lancer un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant maximal de 1 milliard d'euros. Ce dernier devrait débuter "dans les meilleurs délais" et se terminer "d'ici février 2023", a précisé Axa dans un communiqué.

Vers 11h30, l'action Axa s'adjugeait 4,9% à 23,26 euros.

Dans une note envoyée à ses clients, Citi salue le lancement prochain de ce programme de rachat d'actions d'une surface "plus importante qu'anticipé". UBS abonde, en calculant que l'opération portera sur l'équivalent de 7% à 8% des volumes d'échange quotidiens sur le titre. La banque d'affaires suisse souligne aussi la précocité de cette annonce, alors qu'elle voyait plutôt Axa engager un rachat de ses propres actions en fin d'année, au vu des conditions macroéconomiques actuelles.

D'une ampleur conséquente, le nouveau programme de rachat d'actions n'inclut pas les rachats de titres qui interviendront pour compenser la dilution à venir des bénéfices d'Axa liée à la cession en cours de contrats en Allemagne, remarque JPMorgan.

L'assureur avait annoncé en juillet que sa filiale Axa Allemagne avait conclu un accord avec l'assureur allemand Athora Deutschland pour lui céder un portefeuille de 16 milliards d'euros de contrats d'assurance vie et de retraite, pour un montant de 660 millions d'euros. Axa a l'intention de compenser la dilution des bénéfices résultant de cette cession par un programme de rachat d'actions qui sera lancé après la clôture de l'opération, attendue au quatrième trimestre de l'année prochaine.

Des résultats semestriels meilleurs que prévu

Les investisseurs apprécient également la qualité des résultats semestriels présentés mercredi par Axa. Au cours des six premiers mois de l'année 2022, le résultat opérationnel du groupe s'est inscrit en hausse de 4% sur un an, à 3,9 milliards d'euros.

"Il s'agit d'une très bonne performance qui témoigne de l'excellente rentabilité technique de l'ensemble de nos métiers et de nos marchés, en particulier de l'Europe et de la France", s'est réjoui le directeur général adjoint d'Axa, Frédéric de Courtois, lors d'une conférence téléphonique.

Sur la même période, le résultat opérationnel par action s'est inscrit en hausse de 11% sur un an, à 1,65 euro. Le résultat net a lui augmenté de 3% en données publiées, à 4,1 milliards d'euros. Selon le consensus établi par FactSet, les analystes attendaient en moyenne un bénéfice net semestriel de 3,4 milliards d'euros. En conséquence, JPMorgan s'attend à ce que les analystes rehaussent leurs prévisions de résultats pour les exercices 2022 et 2023 d'Axa.

Le conflit ukrainien a coûté 300 millions d'euros

En données publiées, le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 2% au premier semestre, à 55,1 milliards d'euros. L'activité dommages a progressé de 1%, à 29,3 milliards d'euros, et son résultat opérationnel a grimpé de 4%, à 2,37 milliards d'euros. Le ratio combiné atteint 93,7%, soit une croissance de 0,7 point de pourcentage sur un an.

"Il s'agit d'une légère hausse à la suite de la levée des restrictions des déplacements par rapport au premier semestre 2021 qui a entrainé une hausse de la fréquence des sinistres ainsi que la hausse des sinistres graves principalement liés à la guerre en Ukraine", a décrit le directeur financier d'Axa, Alban de Mailly Nesle, lors d'une conférence téléphonique.

L'estimation des sinistres liés au conflit en Ukraine a atteint 300 millions d'euros avant impôts et net de réassurance au premier semestre. En outre, Axa estime que les tempêtes qui ont touché la France depuis le mois de mai lui coûteront 200 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires de l'activité vie, épargne, retraite, a accusé un repli de 5%, à 16 milliards d'euros, "reflétant la stratégie de croissance ciblée", a expliqué Alban de Mailly Nesle. Au contraire, les revenus d'assurance santé ont progressé de de 13%, à 8,8 milliards d'euros, et ceux de la gestion d'actifs de 4%, à 788 millions d'euros.

Objectifs confirmés

En matière de bilan, Axa a souligné que son ratio réglementaire de solvabilité II s'inscrivait à 227% à la fin juin, soit une hausse de 10 points par rapport au 31 décembre 2020. Ce ratio intègre déjà le programme de rachat d'actions de 1 milliard d'euros annoncé mercredi, relève Jefferies.

"Nous considérons que le groupe aborde avec force la période grâce à une solvabilité très élevée, un mix résilient et diversifié et moins d'exposition au risque financier, ce qui est le fruit de la transformation effectuée ces dernières années. Nous restons très vigilants dans cette période agitée", a conclu Frédéric de Courtois.

L'assureur s'est dit "très confiant" pour atteindre les grands objectifs financiers de son plan stratégique "Driving Progress 2023", qui comprend notamment une hausse de son résultat opérationnel par action de 3% à 7% par an en moyenne et une rentabilité opérationnelle de ses capitaux propres comprise entre 13% et 15% pour les exercices 2021 à 2023.

-Bertrand de Meyer, L'Agefi, et Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: VLV

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August 03, 2022 05:30 ET (09:30 GMT)

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