Eurazeo SE (RF) Forum

Eurazeo investit dans Les Petits Chaperons Rouges (LPCR), le 2e opérateur privé de crèches en France. En investissant 134 millions d'euros en fonds propres et en obligations convertibles, Eurazeo devient actionnaire à hauteur de 41% du capital aux côtés de Jean-Emmanuel Rodocanachi, co-fondateur et PDG de la société, qui en détient 51%. Bpifrance prend également une participation de 8%. Créé en 2000 et pionnier des crèches d'entreprise, LPCR compte plus de 900 clients -entreprises, administrations et collectivités- à l'image de grands groupes tels : Airbus, Air Liquide, Amadeus, AXA, Bouygues, Caisse des Dépôts, Crédit Agricole, Darty, EDF, Hôpitaux de Lyon, Pfizer, Safran, Sanofi, Schneider Electric, Thales, Total ou encore Vinci. LPCR se distingue aussi par son positionnement de leader en France sur les segments en croissance des DSP et des micro-crèches. Ainsi, 12.000 enfants sont accueillis chaque semaine par quelque 3.200 collaborateurs, diplômés et spécialistes de la petite enfance. La stratégie de croissance de LPCR repose sur la poursuite des ouvertures de nouvelles crèches et des attributions de DSP, de la croissance externe sélective, l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et le développement de services innovants et / ou connexes à la petite enfance. "Le groupe bénéficie d'un important potentiel de développement dans un marché en fort déficit de solutions de gardes et d'éveil, alors que la démographie et l'augmentation du nombre de femmes actives ne font qu'accroître les besoins", indique Eurazeo.

La remontée brutale des actions profite à Eurazeo, qui s'adjuge 5% à 58,92 euros, dans des volumes quatre fois plus importants que d'habitude. Un bloc de 119.940 actions a été négocié en matinée pour près de 6,9 millions d'euros. Il représente 0,16% du capital de la société de portefeuille.

Europcar lance son introduction en Bourse, veut lever E475 mlns 21/05/15 à 11:36 - Reuters 0Commentaire(s) L'opération toujours prévue au S1 sous réserve du marchéL'augmentation de capital servira au désendettementEurazeo cédera également une partie de ses titres, restera un actionnaire "significatif"Un marché de la location ultraconcurrentiel et en mutation (Actualisé avec précisions)par Gilles Guillaume et Alexandre Boksenbaum-GranierPARIS, 21 mai (Reuters) - Europcar a lancé jeudi son introduction en Bourse qui doit lui permettre de lever 475 millions d'euros afin de réduire son endettement et de conforter sa croissance sur un marché de la location automobile en pleine mutation.Confronté à de nombreux concurrents comme Hertz, Avis ou Sixt, à la révolution des réservations par internet et à l'émergence des services d'autopartage et de covoiturage, le leader européen de la location de véhicules est à mi-chemin d'un plan stratégique lancé en 2012 pour adapter son offre et réduire ses coûts."L'entrée en Bourse, si ce projet se concrétise, va accélérer le développement du groupe et répond à un marché en croissance, qui est marqué par le développement de nouvelles solutions de mobilité", a déclaré le président du directoire et directeur général d'Europcar, Philippe Germond, au cours d'une téléconférence."Cette opération va nous permettre de renforcer notre structure de financement, d'accélérer les déploiements de notre stratégie et de disposer d'une capacité d'investissement supérieure pour développer les axes de croissance du groupe", a-t-il ajouté.Europcar utilisera ainsi le produit de l'augmentation de capital pour rembourser de manière anticipée des obligations subordonnées existantes 2017. Il compte ramener son ratio d'endettement à 1,5 fois son Ebitda ajusté à la fin de 2015, et à moins d'une fois fin 2017, terme du plan "Fast lane". Au premier trimestre, ce ratio est ressorti à 2,8 fois.L'IPO comportera aussi une émission secondaire via la vente par Eurazeo, qui détient 87% d'Europcar, d'une partie de ses titres.La directrice financière du groupe de location, Caroline Parot, a indiqué qu'il était prématuré de dire de combien Eurazeo réduirait sa participation, mais a ajouté que la société d'investissement resterait un actionnaire "significatif" d'Europcar."BON TIMING"Europcar cherche à se développer en Asie, en Afrique, en Amérique latine et en Europe de l'Est. Face au boom de la location de très courte durée, ou autopartage, le groupe a également racheté la start-up française Ubeeqo et créé une co-entreprise avec l'allemand Daimler, car2go.Au premier trimestre, basse saison pour le secteur, le chiffre d'affaires du groupe a augmenté de 10,6% à 414 millions d'euros, son quatrième trimestre consécutif de hausse. L'Ebitda ajusté est ressorti négatif à hauteur de quatre millions, mais a atteint un niveau record de 219 millions sur les douze derniers mois.Europcar vise pour 2015, 2016 et 2017 une hausse organique de 3 à 5% de son chiffre d'affaires chaque année, ainsi qu'une marge d'Ebitda ajusté de 13% en 2017."Sous réserve de l'introduction en bourse, Europcar a également pour objectif de proposer à ses actionnaires de distribuer, à compter de 2017, un montant annuel représentant au moins 30% de son résultat net annuel de l'exercice précédent", a ajouté le groupe dans un communiqué.Interrogé sur la récente multiplication de reports ou annulations d'introductions en Bourse faute de demande suffisante des investisseurs, Caroline Parot a répondu que le groupe comptait toujours boucler l'opération d'ici la fin juin, sous réserve que les conditions de marché ne se dégradent pas.Selon les spécialistes des marchés, l'appétit des marchés reste intact pour les opérations de qualité, en dépit des échecs récents des IPO de Labco et Solairedirect."Nous considérons que c'est le bon timing pour la société, aujourd'hui nous considérons que lancer l'opération est pertinent pour le groupe Europcar dans les conditions que nous voyons à ce stade", a ajouté Caroline Parot.Europcar a également annoncé jeudi qu'il se doterait d'un conseil de surveillance qui sera présidé par Jean-Paul Bailly, ancien PDG de la Poste. (Edité par Jean-Michel Bélot)

(AOF) - Eurazeo (London: 0HZC.L - actualité) a annoncé être entré en discussions exclusives avec Union InVivo en vue d'une prise de participation minoritaire dans le cadre de l'augmentation de capital d'Invivo NSA. "InVivo Nutrition et Santé Animales, acteur français parmi les leaders mondiaux de la nutrition et santé animales, intervient dans 5 métiers : aliments complets (y compris animaux domestiques), premix, additifs et ingrédients, laboratoires d'analyses et santé animale", a précisé la société d'investissement. Invivo NSA est présente dans le monde entier, en particulier dans des zones à fort potentiel telles que le Brésil, le Mexique et l'Asie. La société réalise un chiffre d'affaires de plus de 1,5 milliard d'euros et compte près de 7 000 employés. La société d'investissement n'a pas apporté plus de précision. AOF - EN SAVOIR PLUS Les points forts de la valeur - L'une des premières sociétés d'investissement en Europe ; - Forte diversification à la fois entre actifs cotés et non cotés, répartis entre un portefeuille « patrimoine » (Accor (Paris: FR0000120404 - actualité) , ANF, Apcoa, Europcar, Foncia, Elis, Moncler, Rexel (London: 0KBZ.L - actualité) ,...), un portefeuille « PME », un portefeuille « capital » (Asmodée...) et un portefeuille « croissance » ; - Préférence donnée aux sociétés françaises, d'une part leader dans leur secteur ou recélant un potentiel de transformation, d'autre part répondant à des besoins sociétaux vieillissement de la population, hausse du pouvoir d'achat dans les pays émergents... ; - Acquisition de Colisée Patrimoine, 4ème opérateur français dans les maisons de retraite (57 établissements) ; - Stratégie fondée sur un endettement nul, sur une forte capacité d'investissement, avec environ 700 M? de trésorerie nette à fin 2014 et sur un renouvellement constant du portefeuille (13 acquisitions sur les 7 premiers mois de 2014) ; - Distribution généreuse, avec attributions gratuites et annulations d'actions ; - Forte capacité d'investissement. Les points faibles de la valeur - Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs ; - Stagnation des revenus chez Foncia, désormais détenu à 100 % avec Bridgepoint ; - ANR non significatif (68 euros au 30 septembre 2014), car ne prenant pas en compte les participations acquises depuis moins d'un an ni les perspectives de croissance des actifs non cotés ; - Décote boursière plutôt élevée parce que associée à celle des autres sociétés d'investissement, endettées. Comment suivre la valeur - Indicateur clé : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette, publié fin juin et fin décembre ; - Forte corrélation boursière aux résultats et aux évolutions stratégiques des participations ; - Programme d'investissements de 3 à 3,5 Mds? dans les 5 prochaines années, dont 2 à 2,5 Mds? pour Eurazeo Capital et 1 Md? pour Eurazeo PME et Eurazeo Croissance, avec une préférence donnée à la santé, l'énergie, le luxe, la haute technologie, l'environnement et les services financiers ; - Succès de la fusion, à l'automne, entre Asmodée et l'éditeur de jeux Fantasy Flight Games ; - Valorisation d'Elis qui sera introduit en Bourse début 2015 puis d'Europcar ; - Renforcement dans le secteur de la mode avec l'entrée à 10 % dans le capital de l'espagnol Desigual ; - Valeur non opéable, les familles fondatrices (galaxie Lazard) détenant 20,2 % des actions, avec le Crédit Agricole (Paris: FR0000045072 - actualité) , dont la participation ramenée à 6 % en 2013 pourrait être rachetée par Eurazeo.

L'analyse de l'action Eurazeo en journalier montre que le cours va entrer dans une zone de support majeure 57/11/59.50. Une clôture sous le premier support à 59.50 devrait permettre un test du support majeur à 57.11. Un franchissement de ce dernier niveau donnerait un signal plus long terme et devrait provoquer un nouveau rallye baissier. Zebulon, fan du site Centralcharts.com/fr/

Eurazeo a mandaté Rothschild pour introduire Europcar en Bourse La société d'investissement Eurazeo (RF.FR) a mandaté la banque d'affaires Rothschild pour préparer l'introduction en Bourse du groupe de location de véhicules Europcar, a affirmé Les Echos jeudi, en citant "plusieurs sources" anonymes. Contacté par Dow Jones Newswires, Eurazeo n'a pas fait de commentaires. Pendant la présentation de ses résultats annuels, mercredi, la société d'investissement a cependant indiqué que toutes les options étaient envisageables pour Europcar, compte tenu du redressement du groupe après plusieurs années difficiles. "Ce redressement ouvre des perspectives. Il est trop tôt pour le dire, mais toutes les options sont ouvertes", a déclaré Philippe Audouin, le directeur administratif et financier d'Eurazeo, pendant une conférence de presse. Europcar a dégagé un excédent brut d'exploitation de 156,5 millions d'euros en 2013, contre 119,1 millions d'euros un an plus tôt. "La société a mené de nombreuses initiatives dont le plein effet ne se matérialisera qu'en 2014 et 2015", a également souligné Eurazeo mercredi.

Eurazeo devra apurer son portefeuille pour acheter d'autres pépites - DJ Plus Moncler (MON.MI), bis repetita. L'acquisition par Eurazeo (RF.FR) de 10% de Desigual représente pour l'actionnaire professionnel l'occasion de réitérer le coup réalisé avec le fabricant de doudounes de luxe italien. Les performances de la maison de mode espagnole mériteront d'autant plus d'attention qu'il s'agit de son plus gros investissement depuis l'entrée au capital de Moncler en juin 2011. Un potentiel indéniable Eurazeo part avec un a priori positif, comme le montre la hausse de plus de 3% de l'action mercredi. Son succès chez Moncler a sans doute contribué à convaincre le fondateur et propriétaire de Desigual de le laisser entrer au capital. Le ticket d'entrée de 285 millions d'euros dans la société espagnole a été jugé raisonnable par les analystes. L'entreprise espagnole de prêt-à-porter aux couleurs bigarrées conjugue déjà forte croissance, rentabilité et solidité financière. Comme chez Moncler, Eurazeo veut notamment aider Desigual à accélérer son développement hors d'Europe, où la société de prêt-à-porter réalise encore moins de 10% de ses ventes. Le retour potentiel sur l'investissement dans Desigual est significatif. Tout du moins si l'on se réfère à Moncler. En décembre, Eurazeo a profité de l'introduction en Bourse du fabricant de doudounes italien pour céder environ un tiers de sa participation. L'opération lui a rapporté 270 millions d'euros, presqu'autant que les 305 millions investis dans le groupe en 2011. Eurazeo conserve 19,7% de Moncler, une participation actuellement valorisée 630 millions. D'autres opérations possibles Eurazeo a néanmoins les moyens de réaliser de nouvelles acquisitions. Malgré l'achat de 10% de Desigual pour 285 millions d'euros, le groupe affiche une trésorerie nette de 340 millions. Facilement monétisable, sa participation résiduelle de 9,1% dans Rexel (RXL.FR) vaut 480 millions d'euros en Bourse. La confirmation du redressement de sa filiale Europcar lui permet d'envisager une cession ou une introduction en Bourse du groupe de location de véhicules. Société Générale valorise les 85% d'Eurazeo dans Europcar plus de 800 millions d'euros. Une poursuite de la rotation des actifs engagée ces deux dernières années serait une bonne nouvelle. Surtout si elle devait concerner des actifs comme Europcar, qui ont été achetés en haut de cycle avec un fort effet de levier. L'année dernière, la vente de près d'un tiers de l'actif net réévalué d'Eurazeo lui a permis de lever 1,1 milliard d'euros. La conjugaison de cessions et d'acquisitions à bon prix seront en tout cas nécessaires pour soutenir l'action. A 62,31 euros, Eurazeo n'affiche plus qu'une décote de 13% sur son actif net réévalué, de 71,4 euros au 10 mars. -Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com

(CercleFinance.com) - L'Actif Net Réévalué d'Eurazeo ressort à 70,7 euros par action au 31 décembre 2013 (4 616 millions d'euros), en hausse de +31 % comparé au 31 décembre 2012. Sur la base de la mise à jour des titres cotés, l'ANR s'établit à 71,4 euros par action au 10 mars 2014. Le résultat net part du Groupe s'établit à 561,0 millions d'euros au 31 décembre 2013 contre une perte proforma de -238,4 millions d'euros en 2012. La trésorerie nette d'Eurazeo progresse de 614 millions sur l'exercice 2013 pour s'établir à 795 millions d'euros au 31 décembre 2013. ' Elle inclut pour grande partie les produits de cession de titres Rexel, Edenred, The Flexitallic Group et Moncler pour 1 127 millions d'euros, et pour 354 millions d'euros d'investissements, principalement dans Idéal Résidences, Cap Vert Finance, IES Synergy et Péters Surgical ainsi que des rachats de titres Eurazeo ' indique le groupe. Au 10 mars 2014, Eurazeo dispose d'une trésorerie nette de 338 millions d'euros proforma de l'investissement dans Desigual. ' Nos indicateurs clés sont en progression significative, la création de valeur sur nos participations s'est concrétisée par une amélioration à deux chiffres de leur contribution nette du coût de financement et par la rotation de près d'un tiers du portefeuille ' a déclaré Patrick Sayer, Président du Directoire. Eurazeo propose de distribuer un dividende de 1,20 euro par action en numéraire ou en titres au choix de l'actionnaire. Il sera en outre proposé l'attribution gratuite de 1 action nouvelle pour 20 actions anciennes détenues.

(AOF) - Société Générale a relevé son objectif de cours de 59 euros à 64,5 euros et confirmé sa recommandation Neutre sur Eurazeo avant la publication des résultats 2013 du groupe le 19 mars. Le bureau d'études valorise désormais Europcar, Elis et Foncia sur la base de prévisions 2014 contre 2013 auparavant. A l'occasion de cette publication, il sera plus particulièrement attentif à d'éventuelles annonces relatives à une possible introduction en Bourse de certains actifs (tels qu'Europcar) et au discours du management concernant l'utilisation de la trésorerie. AOF - EN SAVOIR PLUS Les points forts de la valeur - L'une des premières sociétés d'investissement en Europe ; - Très forte image dans son secteur et solide réseau opérationnel ; - Forte diversification à la fois entre actifs cotés et non cotés (Accor, Edenred, Rexel, Europcar, Apcoa, Ipsos, Elis, Fraikin, Moncler...) et entre défensives (Elis, Foncia, APCOA) et sociétés à forte croissance (Edenred, Moncler...) ; - Préférence donnée aux sociétés françaises, d'une part leader dans leur secteur ou recélant un potentiel de transformation, d'autre part répondant à des besoins sociétaux vieillissement de la population, hausse du pouvoir d'achat dans les pays émergents... ; - Succès de l'introduction à la bourse de Milan de Moncler, où la position d'Eurazeo reviendra à moins de 20 % ; - Stratégie fondée sur un endettement nul et une forte capacité d'investissement, avec environ 950 M de trésorerie nette à fin 2013, le montant des acquisitions étant plafonné à 10 % de l'ANR par actif ; - Distribution généreuse, avec attributions gratuites et rachats d'actions ; - Forte capacité d'investissement. Les points faibles de la valeur - Importante décote par rapport à son actif net réévalué ; - Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs ; - Recul du chiffre d'affaires du gestionnaire de parkings Apcoa en début d'année, dû à des renégociations de contrats avec des aéroports ; - Décote boursière plutôt élevée parce que associée à celle des autres sociétés d'investissement, endettées. Comment suivre la valeur - Indicateur clé : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette, publié fin juin et fin décembre ; - Décote boursière historiquement inversement corrélée à la croissance économique ; - Forte corrélation boursière aux résultats et aux évolutions stratégiques des participations ; - Poursuite des arbitrages dans le portefeuille : après la cession, en 2013, de près de 30 % de la valeur du portefeuille, interrogations sur les positions dans Elis, Europcar ou Rexel et attentes d'acquisitions -l'éditeur de jeux Asmodée, le laboratoire LTS Lohmann ; - Valeur non opéable, les familles fondatrices (galaxie Lazard) détenant 20,2 % des actions, avec le Crédit Agricole, dont la participation ramenée à 6 % en 2013 pourrait être rachetée par Eurazeo

Le doux changement de couleur Kagi sur le support à 38. 29 a produit ses effets. La consolidation est terminée et les acheteurs ont repris leur marche en avant.

Essai transformé.

Petite consolidation dans le vert qui devrait permettre d'accélérer la hausse.

Une consolidation dans le vert est en route. Le soleil brille toujours.

C'est fait.

Les acheteurs accumulent et l'explosion haussière n'est plus très loin.

Les 34,75 absorbent les ventes. Le passage au-dessus des 38,26 serait un signal d'achat fort.

La ligne kagi est revenue sur les 35.61. il faut rester sur ce niveau pour poursuivre la consolidation haussière.

Les 36.63 sont en train de lâcher. Le potentiel qui s'ouvre est énorme.

La ligne kagi reste verte, ce qui représente toujours un signe positif en vue d'une nouvelle phase haussière.

La ligne kagi s'est posée en douceur pour ensuite repartir dans le vert. Direction 36.63.

La consolidation sur les 36.83 est porteuse d'espoirs.

Les 36,63 ne devraient plus opposer beaucoup de résistance.

Une impulsion haussière s'est formée sous les 36.63. le moteur dont ont besoin les acheteurs est en marche.

Les 30 euros sont en passe d'être franchis sans difficultés. Direction 36.63.

Direction 36.63.

Les vendeurs ont été mis en échec. le véritable test se fera sur les 36.63.

Une impulsion haussière s'est formée. Première étape : 27.40.

Les 30 euros sont toujours influents mais il ne faudrait pas grand chose pour qu'un nouveau cycle baissier se mette en place.

Tout se joue désormais entre 43.80 et 55.30 pour ce qui ressemble désormais à une vaste zone de congestion sur les sommets. La prochaine tendance sera vigoureuse.

En 4h la ligne kagi est de retour sur le support a 110.40. En 10 minutes une reprise haussiere passe par le depassement des 112.57.