Actualisé: KPN va vendre l'opérateur allemand E-Plus à Telefonica
23 Juillet 2013 - 12:19PM
Dow Jones News
Le groupe néerlandais KPN (KPN.AE) a annoncé mardi avoir conclu
un accord en vue de vendre son activité allemande de téléphonie
mobile E-Plus à la division allemande du géant espagnol des
télécommunications Telefonica (TEF.MC), dans le cadre d'une
transaction qui s'élève au total à 8,1 milliards d'euros et qui
donnera naissance au plus grand opérateur de téléphonie mobile en
Allemagne.
KPN recevra 5 milliards d'euros en numéraire et une participation
de 17,6% dans Telefonica Deutschland, qui émettra de nouvelles
actions pour financer l'opération. KPN a précisé que l'émission
d'actions serait entièrement souscrite par Telefonica, qui verra sa
participation dans Telefonica Deutschland passer de 77% à 65%. Les
actions qui ne seront pas détenues par Telefonica et KPN
correspondront au flottant.
L'union d'E-Plus et Telefonica Deutschland renforce leur position
en Allemagne
Cette transaction devrait permettre aux groupes impliqués de mieux
concurrencer les deux leaders des télécommunications en Allemagne,
l'opérateur historique Deutsche Telekom (DTE.XE) et le géant
britannique Vodafone (VOD.LN). La concurrence en Allemagne devrait
encore s'intensifier car Vodafone est en train d'acquérir le plus
grand câblo-opérateur allemand, Kabel Deutschland, afin d'étoffer
son portefeuille de produits.
L'entité née de l'union entre E-Plus et Telefonica Deutschland aura
au total 43 millions de clients et réalisera un chiffre d'affaires
annuel de 8,6 milliards d'euros, ont précisé Telefonica et KPN. Les
deux opérateurs de télécommunications estiment les synergies entre
5 milliards et 5,5 milliards d'euros.
Actionnaires et régulateurs doivent valider l'opération
La transaction doit encore recevoir les autorisations
réglementaires et le feu vert des actionnaires de KPN. Telefonica
Deutschland prévoit que l'opération sera bouclée à la mi-2014.
Si les actionnaires de KPN rejettent la transaction, le groupe
néerlandais devra verser 50 millions d'euros en compensation. On ne
sait pas avec certitude si le milliardaire mexicain Carlos Slim
soutient l'opération. Carlos Slim est propriétaire d'America Movil,
qui détient près de 30% de KPN.
Bien que KPN ait affirmé que son directoire et son conseil de
surveillance étaient favorables à cette transaction, le groupe n'a
pas souhaité préciser si leur soutien était unanime. Le conseil de
surveillance de KPN inclut deux membres représentant America
Movil.
Obtenir l'aval des autorités de régulation pourrait s'avérer
difficile. Selon des analystes de Citigroup, "le marché allemand
passera de la position de deuxième marché le plus concurrentiel à
celle de marché le moins concurrentiel" parmi les cinq plus grands
marchés européens, une fois terminée la fusion entre E-Plus et
Telefonica Deutschland. Ce dernier a accepté de verser une
compensation de 100 millions d'euros si les autorités antitrust
refusaient ce projet.
Telefonica a précisé qu'il dépenserait 4,14 milliards d'euros en
numéraire, ce qui devrait préserver la stabilité de son levier
d'endettement. Le groupe a déclaré qu'il comptait réduire ses
dettes à moins de 47 milliards d'euros en 2013, par rapport à 51
milliards d'euros environ actuellement. Avec une capitalisation
boursière de 46 milliards d'euros, Telefonica est le deuxième plus
grand opérateur européen de télécommunications, derrière
Vodafone.
-Robin van Daalen, Dow Jones Newswires
(Version française Aurélie Henri)
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