BOURSE: Lagardère bondit de 20% après l'annonce d'une OPA de Vivendi
16 Septembre 2021 - 10:18AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Lagardère bondit jeudi, portée
par la volonté du groupe de média et de divertissements Vivendi de
lancer une offre publique d'achat sur l'ensemble de la société.
Vers 9h50, l'action Lagardère prend 20,47% à 23,48 euros signant de
loin la plus forte progression de l'indice SBF 120. Vivendi de son
côté recule de 0,9% à 31,43 euros.
Vivendi a annoncé mercredi soir son intention de racheter la
participation de 18% du fonds Amber Capital au capital de
Lagardère, à un prix de 24,1 euros par action, ce qui lui
permettrait de contrôler 45,1% du capital de Lagardère. En
conséquence, Vivendi prévoit ensuite de lancer une offre publique
d'achat (OPA) au même prix sur le solde des actions Lagardère, ce
qui représenterait un montant total de 2,4 milliards d'euros,
calcule JPMorgan Cazenove.
Ce prix de 24,1 euros représente une prime de 25% sur le cours de
clôture de Lagardère mercredi. Oddo BHF souligne toutefois que par
rapport au cours de l'action Vivendi de la fin août, le prix
proposé par Vivendi n'offre quasiment pas de prime. "Si l'OPA est
lancée", ce qui est "probable", selon Oddo BHF, "la question est de
savoir quelle part du capital Vivendi obtiendra", poursuit le
bureau d'études.
De son côté, Citi juge que l'annonce de Vivendi représente
clairement "une issue favorable " pour les actionnaires de
Lagardère en fournissant un plancher pour le titre, potentiellement
pour les 15 prochains mois.
"Pour les actionnaires de Vivendi, l'issue ne semble pas aussi
favorable, l'acquisition manquant de logique stratégique vraiment
convaincante et étant mise en oeuvre d'une manière qui frustrera
certains actionnaires", poursuit la banque américaine.
En prenant le contrôle de Lagardère, Vivendi pourrait
potentiellement se renforcer dans l'édition via Hachette, ce qui
apporterait de "la taille, des synergies et des économies à
Editis", sa filiale d'édition de livres, considère JPMorgan
Cazenove. Selon Oddo BHF, Vivendi devrait néanmoins procéder à
d'importantes concessions, avec de probables cessions d'actifs en
France. "Rappelons qu'Editis et Hachette sont les deux coleaders de
ce marché et qu'Editis n'est présent qu'en France", explique Oddo
BHF.
JPMorgan Cazenove considère par ailleurs "probable" que Vivendi
cherche à céder la division Travel Retail de Lagardère, sa branche
dédiée au commerce dans les gares et les aéroports.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: ECH
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