TNG Transgene SA

PARIS (Dow Jones)--L'action Transgene (TNG.FR) plonge mercredi matin à la Bourse de Paris, le laboratoire de biotechnologies ayant annoncé mardi soir que son partenaire suisse Roche Holding AG (ROG.VX) se retirait du développement du TG4001, un vaccin thérapeutique contre les maladies causées par le papillomavirus.

A 10h21, le titre abandonnait 14,2% à 12,70 euros, dans un marché globalement stable.

La fin de l'accord de licence avec Roche est "une très mauvaise nouvelle pour Transgene qui perd un allié de poids dans la crédibilisation de sa technologie de traitement de certains cancers", souligne CM-CIC Securities dans une note.

"Roche a informé Transgene que sa décision est fondée sur des raisons stratégiques lui appartenant et non sur les données du produit", a indiqué Transgene, qui entend rechercher un autre partenaire pour développer cette molécule.

Ce retrait ne devrait pas avoir d'incidence financière à court terme sur Transgene ni sur l'étude clinique de phase II actuellement en cours sur le traitement, a affirmé le laboratoire français.

"En fonction des résultats de la phase IIb en cours, Transgene compte préparer une première étude de phase III [...] qui commencerait fin 2012, début 2013", a ajouté le groupe.

Roche avait acquis en 2007 les droits exclusifs mondiaux de développement et de commercialisation de ce vaccin thérapeutique.

"Bien que le produit ne soit pas complètement 'mort', nous portons désormais à zéro la net present value [valeur actuelle nette] du TG4001 (contre 6 euros auparavant) préférant attendre la communication de données additionnelles", indique CM-CIC, qui abaisse donc son objectif de cours de 19,50 à 13,50 euros. Le courtier recommande le titre à conserver.

Aurel réduit également son objectif de cours pour Transgene, de 25 à 23,50 euros. L'intermédiaire prend en compte une augmentation des frais de recherche et développement pour Transgene sur 2011-2012 et un décalage de six mois du projet. Il abaisse par ailleurs son estimation des probabilités de succès du produit de 30% à 20%.

"Cependant, le potentiel du produit reste intact et si les résultats de phase IIb sont positifs, Transgene sera en position de force pour négocier un contrat avec un nouveau partenaire", ajoute Aurel, qui maintient sa recommandation d'achat sur le titre.

-Anne Montanaro et Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 72; anne.montanaro@dowjones.com, thomas.varela@dowjones.com