Le trimestre surpasse la solide performance
financière et d'exploitation pour l'exercice, y compris
d'importantes améliorations sur le plan de la sécurité
MONTRÉAL, le 24 janv. 2017 /CNW/ - Le CN (TSX : CNR)
(NYSE : CNI) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers et
d'exploitation pour le quatrième trimestre et pour l'exercice
terminés le 31 décembre 2016.
Points saillants des résultats financiers du
TR4 2016
- Le bénéfice net a augmenté de 8 % pour s'établir à
1 018 M$ CA, tandis que le BPA dilué a connu une
hausse de 12 % pour atteindre 1,32 $ CA,
comparativement au TR4 2015.
- Le bénéfice net rajusté a augmenté de 1 % pour s'établir à
952 M$ et le BPA dilué rajusté a augmenté de 4 % pour
atteindre 1,23 $ CA 1).
- Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 3 % pour
s'établir à 1 395 M$ CA.
- Les produits d'exploitation ont atteint
3 217 M$ CA, en hausse de 2 %. Le nombre
d'envois en wagons complets a augmenté de 3 % et les
tonnes-milles commerciales, de 4 %.
- Le ratio d'exploitation s'est amélioré de 0,6 point pour
atteindre 56,6 %.
Points saillants des résultats financiers de
l'exercice 2016
- Le bénéfice net a augmenté de 3 % pour s'établir à
3 640 M$ CA et le BPA dilué a connu une hausse de
6 % pour atteindre 4,67 $ CA.
- Le bénéfice net rajusté est resté pratiquement inchangé,
s'établissant à 3 581 M$ CA, tandis que le BPA dilué
rajusté a augmenté de 3 % pour atteindre
4,59 $ CA 1).
- Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 1 % pour
atteindre 5 312 M$ CA.
- Les produits d'exploitation ont diminué de 5 % pour
s'établir à 12 037 M$ CA. Le nombre d'envois en
wagons complets et les tonnes-milles commerciales ont tous les deux
reculé de 5 % en 2016.
- Le ratio d'exploitation pour 2016 s'est établi à 55,9 %,
soit une amélioration de 2,3 points.
- Les flux de trésorerie disponibles 1) ont atteint un
montant record de 2 520 M$ CA, par rapport à
2 373 M$ CA en 2015.
Luc Jobin, président-directeur général, a déclaré :
« Malgré des conditions hivernales difficiles en décembre, le
CN a obtenu de très solides résultats au quatrième trimestre et,
tout au long de l'année 2016, il a prouvé une fois de plus sa
capacité à réaliser une bonne performance dans une conjoncture
économique fluctuante.
« Nous avons enregistré un fléchissement des volumes durant
l'année, mais nous nous sommes rapidement adaptés, grâce à notre
équipe de cheminots dévoués qui a maintenu l'accent sur
l'efficacité de l'exploitation, tout en continuant de fournir un
service de qualité à nos clients et d'améliorer notre performance
en matière de sécurité. »
Perspectives pour 2017 et
augmentation du dividende 2)
M. Jobin a déclaré : « Dans l'ensemble, la
conjoncture économique reste difficile, mais nous demeurons
optimistes et nous prévoyons une croissance modérée des volumes en
2017. »
Le CN prévoit atteindre en 2017 un BPA se situant vers le milieu
d'une fourchette de croissance à un chiffre par rapport au BPA
dilué rajusté de 4,59 $ CA réalisé en
2016 1). Le CN continuera d'investir dans la
sécurité et l'efficacité de son réseau au moyen d'un programme de
dépenses en immobilisations d'environ 2,5 G$ CA en 2017,
qui comprend une augmentation des dépenses affectées à la
technologie de la commande intégrale des trains aux
États-Unis.
Le Conseil d'administration de la
Compagnie a approuvé aujourd'hui une augmentation de 10 % du
dividende trimestriel en espèces du CN pour 2017.
Produits d'exploitation, volumes de trafic et charges du
TR4 2016
Les produits d'exploitation pour le trimestre ont augmenté de
2 % pour s'établir à 3 217 M$ CA. Une
augmentation des produits d'exploitation a été enregistrée pour les
groupes Produits céréaliers et engrais (14 %), Véhicules
automobiles (4 %) et Intermodal (1 %). Une diminution des
produits d'exploitation a été enregistrée pour les groupes Métaux
et minéraux (6 %), Charbon (6 %) et Produits pétroliers
et chimiques (5 %), tandis que les produits d'exploitation
pour le groupe Produits forestiers sont demeurés inchangés.
Cette hausse des produits d'exploitation s'explique
principalement par l'accroissement des volumes de céréales du
Canada et de soja des États-Unis,
de produits pétroliers raffinés, de véhicules assemblés et de coke
de pétrole, ainsi que par les hausses des tarifs marchandises. Ces
facteurs ont été neutralisés en partie par le fléchissement des
volumes de pétrole brut, de charbon thermique des États-Unis et de
tiges de forage, ainsi que par la diminution des taux du supplément
carburant applicables.
Le nombre d'envois en wagons complets a augmenté de 3 %
pendant le trimestre pour s'établir à 1 369 000.
Les tonnes-milles commerciales (TMC), qui mesurent le poids et
la distance relatifs des marchandises transportées en service
ferroviaire par le CN, ont augmenté de 4 %, tandis que les
produits marchandises ferroviaires par TMC - une mesure de
rendement définie comme les produits d'exploitation provenant du
déplacement d'une tonne de marchandises sur une distance d'un
mille - ont baissé de 3 %.
Au TR4, les charges d'exploitation ont augmenté de 1 % pour
s'établir à 1 822 M$ CA. Cette augmentation est
surtout attribuable à une hausse des charges au titre des risques
divers et autres et à l'augmentation de la charge d'amortissement,
neutralisée en partie par une baisse de la charge relative aux
régimes de retraite et des coûts découlant de gains de productivité
opérationnelle, y compris des mesures de gestion des coûts prises
par la direction.
Produits d'exploitation, volumes de trafic et charges de
l'exercice 2016
Les produits d'exploitation pour 2016 ont reculé de 5 % pour
s'établir à 12 037 M$ CA. Une augmentation des
produits d'exploitation a été enregistrée pour les groupes
Véhicules automobiles (6 %), Produits forestiers (4 %) et
Produits céréaliers et engrais (1 %), mais cette augmentation
a été plus que neutralisée par une diminution des produits
d'exploitation pour les groupes Charbon (29 %), Métaux et
minéraux (15 %), Produits pétroliers et chimiques (11 %)
et Intermodal (2 %).
La baisse des produits d'exploitation totaux s'explique
principalement par le fléchissement des volumes de pétrole brut, de
charbon et de sable de fracturation, ainsi que par une baisse des
taux du supplément carburant applicables. Ces facteurs ont été
neutralisés en partie par les répercussions positives de la
conversion du dollar CA plus faible et par des hausses des tarifs
marchandises.
Le nombre d'envois en wagons complets a fléchi de 5 % pour
s'établir à 5 205 000.
Les TMC ont baissé de 5 %. Les produits marchandises
ferroviaires par TMC sont restés inchangés par rapport à 2015, en
raison de la baisse des taux du supplément carburant applicables et
de l'augmentation de la longueur moyenne des parcours, neutralisées
par les répercussions positives de la conversion du dollar CA plus
faible et par des hausses des tarifs marchandises.
Les charges d'exploitation pour 2016 ont diminué de 8 %
pour s'établir à 6 725 M$ CA. Cette baisse découle
principalement de la diminution des coûts résultant de gains de
productivité opérationnelle, y compris des mesures de gestion des
coûts prises par la direction et de la baisse des volumes de
trafic, de la diminution de la charge relative aux régimes de
retraite, et de la réduction des prix du carburant, neutralisée en
partie par l'incidence négative de la conversion en dollars CA
plus faibles des charges d'exploitation libellées en
dollars US.
Le ratio d'exploitation s'est amélioré de 2,3 points pour
s'établir à 55,9 % en 2016 contre 58,2 % en 2015.
Incidence du taux de change sur les résultats
Bien que le CN déclare ses résultats en dollars CA, une part
importante de ses produits et de ses charges est libellée en
dollars US. Par conséquent, les résultats de la Compagnie sont
affectés par les fluctuations des taux de change. Sur une base de
devise constante 1) qui exclut l'incidence des
fluctuations des taux de change, le bénéfice net du CN pour les
trois mois et l'exercice terminés le
31 décembre 2016 aurait été inférieur de
3 M$ CA (inchangé par action après dilution) et de
85 M$ CA (0,11 $ CA par action après
dilution), respectivement.
1) Mesures de calcul non conformes aux PCGR
Le CN présente ses résultats financiers selon les principes
comptables généralement reconnus (PCGR) aux États-Unis. Le CN
utilise également dans le présent communiqué des mesures de calcul
non conformes aux PCGR, qui ne sont pas définies de façon
normalisée en vertu des PCGR, tels que les mesures de la
performance rajustées, la devise constante et les flux de
trésorerie disponibles. Ces mesures de calcul non conformes aux
PCGR peuvent ne pas être comparables aux mesures semblables
présentées par d'autres sociétés. Pour obtenir de plus amples
renseignements sur ces mesures de calcul non conformes aux PCGR, y
compris un rapprochement avec les mesures financières conformes aux
PCGR les plus directement comparables, se reporter à la section
d'information supplémentaire ci-jointe, Mesures de calcul non
conformes aux PCGR.
Les lignes directrices relatives au BPA rajusté du CN pour
l'ensemble de l'exercice 2) excluent l'incidence
prévue de certains éléments des produits et des charges. Toutefois,
la direction ne peut pas quantifier individuellement de façon
prospective l'incidence de ces éléments sur le BPA, car ces
éléments, qui pourraient être importants, sont difficiles à prévoir
et pourraient fluctuer considérablement. Par conséquent, le CN ne
fournit pas de mesure de calcul conforme aux PCGR correspondante ni
de rapprochement pour le BPA rajusté prévu dans ses lignes
directrices.
2) Énoncés prospectifs
Certains énoncés contenus dans le présent communiqué constituent
des « énoncés prospectifs » au sens de la Private
Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et en vertu
de la législation canadienne relative aux valeurs mobilières. De
par leur caractère, les énoncés prospectifs impliquent des risques,
des incertitudes et des hypothèses. La Compagnie prévient que ses
hypothèses pourraient ne pas s'avérer et qu'en raison de la
conjoncture économique actuelle, ces hypothèses, qui étaient
raisonnables au moment où elles ont été formulées, comportent un
degré plus élevé d'incertitude. Les énoncés prospectifs peuvent se
reconnaître à l'emploi de termes comme « croit »,
« prévoit », « s'attend à »,
« présume », « perspective »,
« planifie », « vise » ou d'autres termes
semblables.
Principales hypothèses de 2017
Le CN a formulé un certain nombre d'hypothèses relatives à
l'économie et au marché au moment d'établir ses perspectives pour
2017. La Compagnie prévoit que la production industrielle
nord-américaine de cette année connaîtra une augmentation de
1 % à 2 % et s'attend à ce que le nombre de mises en
chantier d'unités résidentielles soit de l'ordre de
1,25 million d'unités aux États-Unis et à ce
qu'approximativement 17,5 millions de véhicules automobiles
soient vendus dans ce pays. Pour la campagne agricole 2016-2017,
les récoltes céréalières aux États-Unis et au Canada ont été supérieures à leurs moyennes
quinquennales respectives. Pour la campagne agricole 2017-2018, la
Compagnie présume que les récoltes céréalières au Canada et aux États-Unis correspondront à
leurs moyennes quinquennales respectives. Du fait de ces
hypothèses, le CN présume qu'en 2017 le total des TMC pour toutes
les catégories de marchandises connaîtra une augmentation se
situant entre 3 % et 4 % comparativement à 2016. Le CN
prévoit également une amélioration continue supérieure au taux
d'inflation au chapitre des prix. Le CN présume que la valeur du
dollar CA en devise américaine se situera à environ
0,75 $ en 2017 et que le prix moyen du baril de pétrole
brut (West Texas Intermediate) s'établira entre 50 $ US
et 60 $ US par baril. En 2017, le CN prévoit investir
environ 2,5 G$ CA dans son programme de dépenses en
immobilisations, dont 1,6 G$ CA seront affectés à
l'infrastructure des voies.
Les énoncés prospectifs ne constituent pas des garanties de la
performance future et impliquent des risques connus ou non, des
incertitudes et d'autres éléments susceptibles de modifier, de
façon importante, les résultats réels ou la performance réelle de
la Compagnie par rapport aux perspectives ou aux résultats futurs
ou à la performance future implicites dans ces énoncés. Par
conséquent, il est conseillé aux lecteurs de ne pas se fier
indûment aux énoncés prospectifs. Les facteurs de risque importants
qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs comprennent,
sans en exclure d'autres : les impacts de la conjoncture
économique et commerciale en général; la concurrence dans le
secteur; la variabilité des taux d'inflation, de change et
d'intérêt; les variations de prix du carburant; les nouvelles
dispositions législatives et (ou) réglementaires; la conformité aux
lois et règlements sur l'environnement; les mesures prises par les
organismes de réglementation; les menaces à la sécurité; la
dépendance à l'égard de la technologie; les restrictions au
commerce; le transport de matières dangereuses; les différents
événements qui pourraient perturber l'exploitation, y compris les
événements naturels comme les intempéries, les sécheresses, les
inondations et les tremblements de terre; les changements
climatiques; les négociations syndicales et les interruptions de
travail; les réclamations liées à l'environnement; les incertitudes
liées aux enquêtes, aux poursuites ou aux autres types de
réclamations et de litiges; les risques et obligations résultant de
déraillements; de même que les autres risques décrits de temps à
autre de façon détaillée dans des rapports déposés par le CN auprès
des organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières
au Canada et aux États-Unis. On
pourra trouver une description des principaux facteurs de risque
dans la section « Rapport de gestion » des rapports
annuels et intermédiaires du CN ainsi que dans la Notice annuelle
et le formulaire 40-F déposés par la Compagnie auprès des
organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières au
Canada et aux États-Unis et qui
sont accessibles sur le site Web du CN.
Les énoncés prospectifs sont fondés sur l'information disponible
à la date où ils sont formulés. Le CN ne peut être tenu de mettre à
jour ou de réviser les énoncés prospectifs pour tenir compte
d'événements futurs ou de changements de situations ou de
prévisions, à moins que ne l'exigent les lois applicables sur les
valeurs mobilières. Si le CN décidait de mettre à jour un énoncé
prospectif, il ne faudrait pas en conclure que le CN fera d'autres
mises à jour relatives à cet énoncé, à des questions connexes ou à
tout autre énoncé de nature prospective.
Ce communiqué est accessible sur le site Web de la Compagnie à
www.cn.ca/resultats-trimestriels, sur le site SEDAR à www.sedar.com
et sur le site EDGAR à www.sec.gov.
Véritable pilier de l'économie, le CN transporte annuellement
des marchandises d'une valeur de plus de 250 G$ CA pour
un large éventail de secteurs, tels les ressources naturelles, les
produits manufacturés et les biens de consommation, sur un réseau
ferroviaire de quelque 20 000 milles de parcours couvrant
le Canada et le centre des
États-Unis. Le CN - la Compagnie des chemins de fer nationaux
du Canada et ses filiales
ferroviaires actives - dessert les villes et ports de
Vancouver et Prince Rupert, en Colombie-Britannique,
Montréal, Halifax, La
Nouvelle-Orléans et Mobile, en Alabama, ainsi que les régions métropolitaines
de Toronto, Edmonton, Winnipeg, Calgary, Chicago, Memphis, Detroit, Duluth-Superior, au Minnesota et au Wisconsin, et Jackson, au Mississippi. Il a en outre des liaisons avec
toutes les régions de l'Amérique du Nord. Pour de plus amples
renseignements sur le CN, visitez le site Web de la Compagnie à
l'adresse www.cn.ca.
Quelques statistiques ferroviaires - non auditées
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
terminés le 31
décembre
|
|
terminé le 31
décembre
|
|
2016
|
2015
|
|
2016
|
2015
|
|
|
|
|
|
|
Mesures
financières
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Indicateurs de
performance financière clés 1)
|
|
|
|
|
|
Total des produits
d'exploitation (en millions de dollars)
|
3
217
|
3 166
|
|
12
037
|
12 611
|
Produits marchandises
ferroviaires (en millions de dollars)
|
3
022
|
2 987
|
|
11
326
|
11 905
|
Bénéfice
d'exploitation (en millions de dollars)
|
1
395
|
1 354
|
|
5
312
|
5 266
|
Bénéfice net (en
millions de dollars)
|
1
018
|
941
|
|
3
640
|
3 538
|
Bénéfice par action
dilué (en dollars)
|
1,32
|
1,18
|
|
4,67
|
4,39
|
Bénéfice par action
dilué rajusté (en dollars) 2)
|
1,23
|
1,18
|
|
4,59
|
4,44
|
Flux de trésorerie
disponibles (en millions de dollars)
2)
|
777
|
632
|
|
2
520
|
2 373
|
Acquisitions brutes
d'immobilisations (en millions de dollars)
|
723
|
642
|
|
2
752
|
2 706
|
Rachats d'actions
(en millions de dollars)
|
446
|
500
|
|
2
000
|
1 750
|
Dividendes par action
(en dollars)
|
0,3750
|
0,3125
|
|
1,5000
|
1,2500
|
|
|
|
|
|
|
Situation
financière 1)
|
|
|
|
|
|
Actif total (en
millions de dollars)
|
37
057
|
36 402
|
|
37
057
|
36 402
|
Passif total (en
millions de dollars)
|
22
216
|
21 452
|
|
22
216
|
21 452
|
Avoir des
actionnaires (en millions de dollars)
|
14
841
|
14 950
|
|
14
841
|
14 950
|
|
|
|
|
|
|
Ratio
financier
|
|
|
|
|
|
Ratio d'exploitation
(%)
|
56,6
|
57,2
|
|
55,9
|
58,2
|
|
|
|
|
|
|
Mesures
d'exploitation 3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Statistiques
d'exploitation
|
|
|
|
|
|
Tonnes-milles brutes
(TMB) (en millions)
|
114
424
|
110 245
|
|
423
426
|
442 084
|
Tonnes-milles
commerciales (TMC) (en millions)
|
58
906
|
56 534
|
|
214
327
|
224 710
|
Wagons complets
(en milliers)
|
1
369
|
1 325
|
|
5
205
|
5 485
|
Milles de parcours
(Canada et États-Unis)
|
19
600
|
19 600
|
|
19
600
|
19 600
|
Effectif (à la fin
de la période)
|
22
249
|
23 066
|
|
22
249
|
23 066
|
Effectif (moyenne
de la période)
|
22
231
|
23 490
|
|
22
322
|
24 406
|
|
|
|
|
|
|
Mesures
d'exploitation clés
|
|
|
|
|
|
Produits marchandises
ferroviaires par TMC (en cents)
|
5,13
|
5,28
|
|
5,28
|
5,30
|
Produits marchandises
ferroviaires par wagon complet (en dollars)
|
2
207
|
2 254
|
|
2
176
|
2 170
|
TMB par effectif
moyen (en milliers)
|
5
147
|
4 693
|
|
18
969
|
18 114
|
Charges
d'exploitation par TMB (en cents)
|
1,59
|
1,64
|
|
1,59
|
1,66
|
Charges de
main-d'œuvre et d'avantages sociaux par TMB (en
cents)
|
0,49
|
0,55
|
|
0,50
|
0,54
|
Carburant diesel
consommé (en millions de gallons US)
|
107,3
|
105,9
|
|
398,9
|
425,0
|
Prix moyen du
carburant (en dollars par gallon US)
|
2,58
|
2,54
|
|
2,34
|
2,68
|
TMB par gallon US de
carburant consommé
|
1
066
|
1 041
|
|
1
061
|
1 040
|
Temps de séjour dans
les triages (en heures)
|
14,5
|
14,3
|
|
14,0
|
15,0
|
Vitesse des trains
(milles par heure)
|
26,6
|
27,4
|
|
27,3
|
26,3
|
|
|
|
|
|
|
Indicateurs de
sécurité 4)
|
|
|
|
|
|
Taux de fréquence des
blessures (par 200 000 heures-personnes)
|
1,75
|
1,55
|
|
1,70
|
1,63
|
Taux d'accidents
(par million de trains-milles)
|
1,71
|
1,48
|
|
1,42
|
2,06
|
|
|
|
|
|
|
1)
|
Sauf indication
contraire, ces montants sont exprimés en dollars CA et dressés
selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) aux
États-Unis.
|
2)
|
Consulter la
section d'information supplémentaire intitulée Mesures de calcul
non conformes aux PCGR pour une explication de cette mesure de
calcul non conforme aux PCGR.
|
3)
|
Les statistiques
d'exploitation, les mesures d'exploitation clés et les indicateurs
de sécurité sont établis à partir des données estimées alors
connues et ils peuvent être modifiés lorsque de l'information plus
complète devient disponible; par conséquent, certaines données
comparatives ont été retraitées. Les définitions de ces indicateurs
sont données sur notre site Web, au
www.cn.ca/glossaire.
|
4)
|
Selon les critères
de divulgation de la Federal Railroad Administration
(FRA).
|
Renseignements complémentaires - non audités
|
Pour les trois
mois terminés le 31 décembre
|
Pour l'exercice
terminé le 31 décembre
|
|
2016
|
2015
|
Variation
en %
fav.
(défav.)
|
Variation
en
%, en devise
constante
fav. (défav.)
1)
|
2016
|
2015
|
Variation
en %
fav.
(défav.)
|
Variation
en
%, en devise
constante
fav. (défav.)
1)
|
Produits
d'exploitation (en millions de dollars)
2)
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits pétroliers
et chimiques
|
572
|
604
|
(5 %)
|
(5 %)
|
2
174
|
2 442
|
(11 %)
|
(13 %)
|
Métaux et
minéraux
|
313
|
332
|
(6 %)
|
(6 %)
|
1
218
|
1 437
|
(15 %)
|
(17 %)
|
Produits
forestiers
|
447
|
445
|
-
|
-
|
1
797
|
1 728
|
4 %
|
1 %
|
Charbon
|
136
|
144
|
(6 %)
|
(5 %)
|
434
|
612
|
(29 %)
|
(30 %)
|
Produits céréaliers
et engrais
|
647
|
568
|
14 %
|
14 %
|
2
098
|
2 071
|
1 %
|
-
|
Intermodal
|
720
|
715
|
1 %
|
1 %
|
2
846
|
2 896
|
(2 %)
|
(3 %)
|
Véhicules
automobiles
|
187
|
179
|
4 %
|
4 %
|
759
|
719
|
6 %
|
3 %
|
Total - Produits
marchandises ferroviaires
|
3
022
|
2 987
|
1 %
|
1 %
|
11
326
|
11 905
|
(5 %)
|
(7 %)
|
Autres produits
d'exploitation
|
195
|
179
|
9 %
|
8 %
|
711
|
706
|
1 %
|
(1 %)
|
Total - Produits
d'exploitation
|
3
217
|
3 166
|
2 %
|
2 %
|
12
037
|
12 611
|
(5 %)
|
(7 %)
|
Tonnes-milles
commerciales (TMC) (en millions)
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits pétroliers
et chimiques
|
11
803
|
12 616
|
(6 %)
|
(6 %)
|
43
395
|
51 103
|
(15 %)
|
(15 %)
|
Métaux et
minéraux
|
5
593
|
5 061
|
11 %
|
11 %
|
20
233
|
21 828
|
(7 %)
|
(7 %)
|
Produits
forestiers
|
7
751
|
7 603
|
2 %
|
2 %
|
31
401
|
30 097
|
4 %
|
4 %
|
Charbon
|
3
446
|
3 708
|
(7 %)
|
(7 %)
|
11
032
|
15 956
|
(31 %)
|
(31 %)
|
Produits céréaliers
et engrais
|
16
203
|
13 875
|
17 %
|
17 %
|
51
485
|
50 001
|
3 %
|
3 %
|
Intermodal
|
13
194
|
12 837
|
3 %
|
3 %
|
53
056
|
52 144
|
2 %
|
2 %
|
Véhicules
automobiles
|
916
|
834
|
10 %
|
10 %
|
3
725
|
3 581
|
4 %
|
4 %
|
Total -
TMC
|
58
906
|
56 534
|
4 %
|
4 %
|
214
327
|
224 710
|
(5 %)
|
(5 %)
|
Produits
marchandises ferroviaires/TMC (en cents)
2)
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits pétroliers
et chimiques
|
4,85
|
4,79
|
1 %
|
1 %
|
5,01
|
4,78
|
5 %
|
2 %
|
Métaux et
minéraux
|
5,60
|
6,56
|
(15 %)
|
(15 %)
|
6,02
|
6,58
|
(9 %)
|
(11 %)
|
Produits
forestiers
|
5,77
|
5,85
|
(1 %)
|
(2 %)
|
5,72
|
5,74
|
-
|
(3 %)
|
Charbon
|
3,95
|
3,88
|
2 %
|
3 %
|
3,93
|
3,84
|
2 %
|
1 %
|
Produits céréaliers
et engrais
|
3,99
|
4,09
|
(2 %)
|
(2 %)
|
4,07
|
4,14
|
(2 %)
|
(3 %)
|
Intermodal
|
5,46
|
5,57
|
(2 %)
|
(2 %)
|
5,36
|
5,55
|
(3 %)
|
(5 %)
|
Véhicules
automobiles
|
20,41
|
21,46
|
(5 %)
|
(5 %)
|
20,38
|
20,08
|
1 %
|
(1 %)
|
Total - Produits
marchandises ferroviaires/
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TMC
|
5,13
|
5,28
|
(3 %)
|
(3 %)
|
5,28
|
5,30
|
-
|
(2 %)
|
Wagons complets
(en milliers)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits pétroliers
et chimiques
|
156
|
157
|
(1 %)
|
(1 %)
|
599
|
640
|
(6 %)
|
(6 %)
|
Métaux et
minéraux
|
230
|
185
|
24 %
|
24 %
|
807
|
886
|
(9 %)
|
(9 %)
|
Produits
forestiers
|
108
|
109
|
(1 %)
|
(1 %)
|
440
|
441
|
-
|
-
|
Charbon
|
92
|
105
|
(12 %)
|
(12 %)
|
333
|
438
|
(24 %)
|
(24 %)
|
Produits céréaliers
et engrais
|
177
|
163
|
9 %
|
9 %
|
602
|
607
|
(1 %)
|
(1 %)
|
Intermodal
|
541
|
545
|
(1 %)
|
(1 %)
|
2
163
|
2 232
|
(3 %)
|
(3 %)
|
Véhicules
automobiles
|
65
|
61
|
7 %
|
7 %
|
261
|
241
|
8 %
|
8 %
|
Total - Wagons
complets
|
1
369
|
1 325
|
3 %
|
3 %
|
5
205
|
5 485
|
(5 %)
|
(5 %)
|
Produits
marchandises ferroviaires/wagon complet (en dollars)
2)
|
|
|
|
|
|
Produits pétroliers
et chimiques
|
3
667
|
3 847
|
(5 %)
|
(5 %)
|
3
629
|
3 816
|
(5 %)
|
(7 %)
|
Métaux et
minéraux
|
1
361
|
1 795
|
(24 %)
|
(24 %)
|
1
509
|
1 622
|
(7 %)
|
(9 %)
|
Produits
forestiers
|
4
139
|
4 083
|
1 %
|
1 %
|
4
084
|
3 918
|
4 %
|
1 %
|
Charbon
|
1
478
|
1 371
|
8 %
|
9 %
|
1
303
|
1 397
|
(7 %)
|
(8 %)
|
Produits céréaliers
et engrais
|
3
655
|
3 485
|
5 %
|
5 %
|
3
485
|
3 412
|
2 %
|
-
|
Intermodal
|
1
331
|
1 312
|
1 %
|
1 %
|
1
316
|
1 297
|
1 %
|
-
|
Véhicules
automobiles
|
2
877
|
2 934
|
(2 %)
|
(2 %)
|
2
908
|
2 983
|
(3 %)
|
(5 %)
|
Total - Produits
marchandises ferroviaires/
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
wagon
complet
|
2
207
|
2 254
|
(2 %)
|
(2 %)
|
2
176
|
2 170
|
-
|
(2 %)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Les statistiques
d'exploitation et les mesures d'exploitation clés connexes sont
établies à partir des données estimées alors connues et elles
peuvent être modifiées lorsque de l'information plus complète
devient disponible.
|
1)
|
Consulter la
section d'information supplémentaire intitulée Mesures de calcul
non conformes aux PCGR pour une explication de cette mesure de
calcul non conforme aux PCGR.
|
2)
|
Ces montants sont
exprimés en dollars CA.
|
Mesures de calcul non conformes aux PCGR - non
auditées
Dans la présente section d'information supplémentaire, les
termes « Compagnie » ou « CN » désignent la
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada et ses filiales en propriété exclusive,
selon le contexte. À moins d'indication contraire, les données
financières contenues dans la présente section sont exprimées en
dollars CA.
Le CN présente ses résultats financiers selon les principes
comptables généralement reconnus (PCGR) aux États-Unis. La
Compagnie utilise également des mesures de calcul non conformes aux
PCGR, qui ne sont pas définies de façon normalisée en vertu des
PCGR, tels que les mesures de la performance rajustées, la devise
constante, les flux de trésorerie disponibles et le ratio capitaux
empruntés rajustés/BAIIA rajusté sous forme de multiple. Ces
mesures de calcul non conformes aux PCGR peuvent ne pas être
comparables aux mesures semblables présentées par d'autres
sociétés. Selon l'avis de la direction, ces mesures de calcul non
conformes aux PCGR sont des mesures utiles de la performance et
fournissent aux investisseurs de l'information supplémentaire leur
permettant d'évaluer les résultats d'exploitation et les liquidités
de la Compagnie. Ces mesures de calcul non conformes aux PCGR ne
doivent pas être considérées isolément et ne remplacent aucunement
les mesures financières préparées conformément aux PCGR.
Mesures de la performance rajustées
La direction est d'avis que le bénéfice net rajusté et le
bénéfice par action rajusté sont des mesures utiles de calcul de la
performance qui peuvent faciliter les comparaisons entre les
périodes, puisqu'elles excluent des éléments qui ne résultent pas
nécessairement des activités quotidiennes du CN et qui pourraient
fausser l'analyse des tendances au chapitre de la performance
économique. La direction utilise ces mesures, qui excluent certains
éléments des produits et des charges de ses résultats dont la
direction estime qu'ils ne sont pas représentatifs des activités
d'exploitation sous-jacentes du CN, afin d'établir des objectifs de
performance et comme outil pour mesurer la performance du CN.
Toutefois, l'exclusion d'éléments dans le bénéfice net rajusté et
le bénéfice par action rajusté ne signifie pas que ces éléments
sont nécessairement non récurrents. Ces mesures ne sont pas
définies de façon normalisée en vertu des PCGR et peuvent, par
conséquent, ne pas être comparables aux mesures semblables
présentées par d'autres sociétés.
Pour les trois mois et l'exercice terminés le
31 décembre 2016, la Compagnie a déclaré un bénéfice net
rajusté de 952 M$, ou 1,23 $ par action après dilution,
et de 3 581 M$, ou 4,59 $ par action après dilution,
respectivement. Les données rajustées pour les trois mois et
l'exercice terminés le 31 décembre 2016 excluent un gain
de 76 M$, ou 66 M$ après impôts (0,09 $ par action
après dilution) sur la cession d'une voie surélevée d'une longueur
d'environ un mille menant à la gare Centrale de Montréal,
ainsi que de la voie et du chemin de roulement (collectivement le
« Viaduc du Sud »). Les données rajustées pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2016 excluent également une charge
d'impôts reportés sur les bénéfices de 7 M$ (0,01 $ par
action après dilution) découlant de l'augmentation d'un taux
d'impôt provincial sur les sociétés, qui a été inscrite au deuxième
trimestre.
Pour les trois mois et l'exercice terminés le
31 décembre 2015, la Compagnie a déclaré un bénéfice net
rajusté de 941 M$, ou 1,18 $ par action après dilution,
et de 3 580 M$, ou de 4,44 $ par action après
dilution, respectivement. Les données rajustées pour l'exercice
terminé le 31 décembre 2015 excluent une charge d'impôts
reportés sur les bénéfices de 42 M$ (0,05 $ par action
après dilution) découlant de l'augmentation d'un taux d'impôt
provincial sur les sociétés, qui a été inscrite au deuxième
trimestre.
Le tableau ci-après fait le rapprochement du bénéfice net et du
bénéfice par action, tels que déclarés pour les trois mois et
les exercices terminés les 31 décembre 2016 et
2015, et des mesures de la
performance rajustées indiquées aux présentes :
|
|
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
|
|
terminés le
31 décembre
|
|
terminé le
31 décembre
|
En millions, sauf
les données relatives aux actions
|
|
2016
|
|
2015
|
|
|
2016
|
|
2015
|
|
Bénéfice net tel que
déclaré
|
|
1
018
|
$
|
941
|
$
|
|
3
640
|
$
|
3 538
|
$
|
Rajustements
:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Autres
produits
|
|
(76)
|
|
-
|
|
|
(76)
|
|
-
|
|
|
Charge d'impôts sur
les bénéfices
|
|
10
|
|
-
|
|
|
17
|
|
42
|
|
Bénéfice net
rajusté
|
|
952
|
$
|
941
|
$
|
|
3
581
|
$
|
3 580
|
$
|
Bénéfice de base par
action tel que déclaré
|
|
1,33
|
$
|
1,19
|
$
|
|
4,69
|
$
|
4,42
|
$
|
Incidence des
rajustements, par action
|
|
(0,09)
|
|
-
|
|
|
(0,08)
|
|
0,05
|
|
Bénéfice de base
par action rajusté
|
|
1,24
|
$
|
1,19
|
$
|
|
4,61
|
$
|
4,47
|
$
|
Bénéfice dilué par
action tel que déclaré
|
|
1,32
|
$
|
1,18
|
$
|
|
4,67
|
$
|
4,39
|
$
|
Incidence des
rajustements, par action
|
|
(0,09)
|
|
-
|
|
|
(0,08)
|
|
0,05
|
|
Bénéfice dilué par
action rajusté
|
|
1,23
|
$
|
1,18
|
$
|
|
4,59
|
$
|
4,44
|
$
|
Devise constante
La présentation des résultats financiers en devise constante
permet d'examiner les résultats financiers sans que soit prise en
compte l'incidence des fluctuations des taux de change, ce qui
facilite les comparaisons entre les périodes dans l'analyse des
tendances au chapitre de la performance économique. Les mesures
déclarées en devise constante sont considérées comme non conformes
aux PCGR, ne sont pas définies de façon normalisée en vertu des
PCGR et peuvent, par conséquent, ne pas être comparables aux
mesures semblables présentées par d'autres sociétés. On obtient des
résultats financiers en devise constante en convertissant les
résultats libellés en dollars US de la période en cours aux taux de
change de la période correspondante de l'exercice précédent. Les
taux de change moyens se sont établis à 1,33 $ par
1,00 $ US pour les trois mois et l'exercice terminés
le 31 décembre 2016, et à 1,33 $ et à 1,28 $
par 1,00 $ US, respectivement, pour les trois mois
et l'exercice terminés le 31 décembre 2015.
En devise constante, le bénéfice net de la Compagnie pour les
trois mois et l'exercice terminés le 31 décembre 2016
aurait été inférieur de 3 M$ (inchangé par action après
dilution) et de 85 M$ (0,11 $ par action après dilution),
respectivement.
Flux de trésorerie disponibles
La direction estime que les flux de trésorerie disponibles
constituent une mesure utile des liquidités puisqu'ils démontrent
la capacité de la Compagnie de générer des flux de trésorerie pour
des obligations de dette et à des fins discrétionnaires, telles que
le versement de dividendes, les rachats d'actions et les occasions
stratégiques. La Compagnie définit les flux de trésorerie
disponibles comme la différence entre les flux de trésorerie nets
provenant des activités d'exploitation et les flux de trésorerie
nets utilisés par les activités d'investissement, rajustés pour
tenir compte des variations des liquidités et des équivalents de
trésorerie soumis à restrictions et de l'incidence des principales
acquisitions, s'il y a lieu. Les flux de trésorerie disponibles ne
sont pas définis de façon normalisée en vertu des PCGR et peuvent,
par conséquent, ne pas être comparables aux mesures semblables
présentées par d'autres sociétés.
Le tableau ci-après fait le rapprochement des flux de trésorerie
nets provenant des activités d'exploitation, tels que déclarés pour
les exercices terminés les 31 décembre 2016 et
2015, et les flux de trésorerie
disponibles :
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
terminés le
31 décembre
|
|
terminé le
31 décembre
|
En
millions
|
2016
|
|
2015
|
|
|
2016
|
|
2015
|
|
Flux de trésorerie
nets provenant des activités d'exploitation
|
1
378
|
$
|
1 293
|
$
|
|
5
202
|
$
|
5 140
|
$
|
Flux de trésorerie
nets utilisés par les activités d'investissement
|
(597)
|
|
(661)
|
|
|
(2
655)
|
|
(2 827)
|
|
Flux de trésorerie
nets générés avant les activités de financement
|
781
|
|
632
|
|
|
2
547
|
|
2 313
|
|
Rajustement :
Variation des liquidités et des équivalents de
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
trésorerie soumis à
restrictions
|
(4)
|
|
-
|
|
|
(27)
|
|
60
|
|
Flux de trésorerie
disponibles
|
777
|
$
|
632
|
$
|
|
2
520
|
$
|
2 373
|
$
|
Ratio capitaux empruntés rajustés/BAIIA rajusté sous forme de
multiple
La direction est d'avis que le ratio capitaux empruntés
rajustés/bénéfice avant intérêts, impôts sur les bénéfices et
amortissement (BAIIA) rajusté exprimé sous forme de multiple est
une mesure utile de la solvabilité parce qu'il reflète la capacité
de la Compagnie à faire face à ses obligations du service de la
dette et à d'autres obligations à long terme. La Compagnie calcule
le ratio capitaux empruntés rajustés/BAIIA rajusté sous forme de
multiple en divisant les capitaux empruntés rajustés par le BAIIA
rajusté. Ces mesures ne sont pas définies de façon normalisée en
vertu des PCGR et peuvent, par conséquent, ne pas être comparables
aux mesures semblables présentées par d'autres sociétés.
Le tableau ci-après fait le rapprochement des capitaux empruntés
et du bénéfice net et des mesures rajustées indiquées ci-dessous,
qui ont été utilisées pour calculer le ratio capitaux empruntés
rajustés/BAIIA rajusté sous forme de multiple :
En millions, à
moins d'indication contraire
|
Au 31 décembre et
pour l'exercice terminé le 31 décembre
|
2016
|
|
2015
|
|
Capitaux
empruntés
|
|
|
10
937
|
$
|
10 427
|
$
|
Rajustement :
Valeur actuelle des engagements en vertu
|
|
|
|
|
|
|
|
de contrats de
location-exploitation 1)
|
|
|
533
|
|
607
|
|
Capitaux empruntés
rajustés
|
|
|
11
470
|
$
|
11 034
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
|
3
640
|
$
|
3 538
|
$
|
Intérêts
débiteurs
|
|
|
480
|
|
439
|
|
Charge d'impôts sur
les bénéfices
|
|
|
1
287
|
|
1 336
|
|
Amortissement
|
|
|
1
225
|
|
1 158
|
|
BAIIA
|
|
|
6
632
|
|
6 471
|
|
Rajustements
:
|
|
|
|
|
|
|
|
Autres
produits
|
|
|
(95)
|
|
(47)
|
|
|
Intérêts implicites
afférents aux contrats de location-exploitation
|
|
24
|
|
29
|
|
BAIIA
rajusté
|
|
|
6
561
|
$
|
6 453
|
$
|
Ratio capitaux
empruntés rajustés/BAIIA rajusté sous forme de multiple
(fois)
|
1,75
|
|
1,71
|
|
|
|
|
|
|
|
1)
|
Les engagements en
vertu de contrats de location-exploitation ont été actualisés à
l'aide du taux d'intérêt implicite de la Compagnie pour chaque
période présentée.
|
États consolidés des résultats - non audités
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
terminés le
31 décembre
|
|
terminé le
31 décembre
|
En millions, sauf
les données relatives au bénéfice par action
|
2016
|
|
2015
|
|
|
2016
|
|
2015
|
|
Produits
d'exploitation
|
3
217
|
$
|
3 166
|
$
|
|
12
037
|
$
|
12 611
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges
d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Main-d'œuvre et
avantages sociaux
|
565
|
|
608
|
|
|
2
119
|
|
2 406
|
|
Services acquis et
matières
|
428
|
|
437
|
|
|
1
592
|
|
1 729
|
|
Carburant
|
312
|
|
304
|
|
|
1
051
|
|
1 285
|
|
Amortissement
|
310
|
|
290
|
|
|
1
225
|
|
1 158
|
|
Location de
matériel
|
96
|
|
103
|
|
|
375
|
|
373
|
|
Risques divers et
autres
|
111
|
|
70
|
|
|
363
|
|
394
|
|
Total - Charges
d'exploitation
|
1
822
|
|
1 812
|
|
|
6
725
|
|
7 345
|
|
Bénéfice
d'exploitation
|
1
395
|
|
1 354
|
|
|
5
312
|
|
5 266
|
|
Intérêts
débiteurs
|
(123)
|
|
(119)
|
|
|
(480)
|
|
(439)
|
|
Autres
produits
|
91
|
|
16
|
|
|
95
|
|
47
|
|
Bénéfice avant les
impôts sur les bénéfices
|
1
363
|
|
1 251
|
|
|
4
927
|
|
4 874
|
|
Charge d'impôts sur
les bénéfices
|
(345)
|
|
(310)
|
|
|
(1
287)
|
|
(1 336)
|
|
Bénéfice
net
|
1
018
|
$
|
941
|
$
|
|
3
640
|
$
|
3 538
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
1,33
|
$
|
1,19
|
$
|
|
4,69
|
$
|
4,42
|
$
|
Dilué
|
1,32
|
$
|
1,18
|
$
|
|
4,67
|
$
|
4,39
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen
pondéré d'actions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
En
circulation
|
766,7
|
|
792,4
|
|
|
776,0
|
|
800,7
|
|
Dilué
|
770,1
|
|
796,3
|
|
|
779,2
|
|
805,1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dividendes
déclarés par action
|
0,3750
|
$
|
0,3125
|
$
|
|
1,5000
|
$
|
1,2500
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Voir les notes
afférentes aux états financiers consolidés non
audités.
|
États consolidés du bénéfice global - non audités
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
terminés le
31 décembre
|
|
terminé le
31 décembre
|
En
millions
|
2016
|
|
2015
|
|
|
2016
|
|
2015
|
|
Bénéfice net
|
1
018
|
$
|
941
|
$
|
|
3
640
|
$
|
3 538
|
$
|
Autre bénéfice (perte)
global(e)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gain (perte) net(te)
sur la conversion des devises
|
57
|
|
73
|
|
|
(45)
|
|
249
|
|
Variation nette des
régimes de retraite et d'avantages
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
complémentaires de
retraite
|
(826)
|
|
134
|
|
|
(694)
|
|
306
|
|
Autre bénéfice
(perte) global(e) avant impôts sur les bénéfices
|
(769)
|
|
207
|
|
|
(739)
|
|
555
|
|
Recouvrement d'impôts sur les
bénéfices
|
242
|
|
9
|
|
|
148
|
|
105
|
|
Autre bénéfice
(perte) global(e)
|
(527)
|
|
216
|
|
|
(591)
|
|
660
|
|
Bénéfice
global
|
491
|
$
|
1 157
|
$
|
|
3
049
|
$
|
4 198
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Voir les notes
afférentes aux états financiers consolidés non
audités.
|
Bilans consolidés - non audités
|
31 décembre
|
|
|
31
décembre
|
|
En
millions
|
2016
|
|
|
2015
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif à court
terme
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents
|
176
|
$
|
|
153
|
$
|
Liquidités et
équivalents de trésorerie soumis à restrictions
|
496
|
|
|
523
|
|
Débiteurs
|
875
|
|
|
878
|
|
Matières et
fournitures
|
363
|
|
|
355
|
|
Autres actifs à court
terme
|
197
|
|
|
244
|
|
|
|
|
|
|
|
Total - Actif à
court terme
|
2
107
|
|
|
2 153
|
|
|
|
|
|
|
|
Immobilisations
|
33
755
|
|
|
32 624
|
|
Actif relatif aux
régimes de retraite
|
907
|
|
|
1 305
|
|
Actif incorporel et
autres actifs
|
288
|
|
|
320
|
|
|
|
|
|
|
|
Total -
Actif
|
37
057
|
$
|
|
36 402
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Passif et avoir
des actionnaires
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passif à court
terme
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et
autres
|
1
519
|
$
|
|
1 556
|
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins de un an
|
1
489
|
|
|
1 442
|
|
|
|
|
|
|
|
Total - Passif à
court terme
|
3
008
|
|
|
2 998
|
|
|
|
|
|
|
|
Impôts
reportés
|
8
473
|
|
|
8 105
|
|
Autres passifs et
crédits reportés
|
593
|
|
|
644
|
|
Régimes de retraite
et d'avantages complémentaires de retraite
|
694
|
|
|
720
|
|
Dette à long
terme
|
9
448
|
|
|
8 985
|
|
|
|
|
|
|
|
Avoir des
actionnaires
|
|
|
|
|
|
Actions
ordinaires
|
3
730
|
|
|
3 705
|
|
Actions ordinaires
dans des Fiducies d'actions
|
(137)
|
|
|
(100)
|
|
Surplus
d'apport
|
364
|
|
|
475
|
|
Autre perte globale
cumulée
|
(2
358)
|
|
|
(1 767)
|
|
Bénéfices non
répartis
|
13
242
|
|
|
12 637
|
|
|
|
|
|
|
|
Total - Avoir des
actionnaires
|
14
841
|
|
|
14 950
|
|
|
|
|
|
|
|
Total - Passif
et avoir des actionnaires
|
37
057
|
$
|
|
36 402
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Voir les notes
afférentes aux états financiers consolidés non
audités.
|
États consolidés de l'évolution de l'avoir des actionnaires -
non audités
|
|
Nombre
d'actions ordinaires
|
|
|
|
Actions
ordinaires
dans des
Fiducies
d'actions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Autre
perte
globale
cumulée
|
|
Bénéfices
non
répartis
|
|
Total
-
Avoir des
actionnaires
|
|
|
|
En
circulation
|
Fiducies
d'actions
|
|
Actions
ordinaires
|
|
|
Surplus
d'apport
|
|
|
|
|
En
millions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Solde au 31
décembre 2014
|
|
809,4
|
-
|
|
3 718
|
$
|
-
|
$
|
439
|
$
|
(2 427)
|
$
|
11 740
|
$
|
13 470
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 538
|
|
3 538
|
|
Options d'achat
d'actions levées
|
|
2,5
|
|
|
91
|
|
|
|
(17)
|
|
|
|
|
|
74
|
|
Règlement d'octrois
donnant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
lieu à un règlement
en titres de capitaux propres
|
|
|
|
|
4
|
|
|
|
(8)
|
|
|
|
|
|
(4)
|
|
Charge liée à la
rémunération à
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
base
d'actions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
61
|
|
|
|
(3)
|
|
58
|
|
Programme de rachat
d'actions
|
|
(23,3)
|
|
|
(108)
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 642)
|
|
(1 750)
|
|
Achat d'actions par
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fiducies
d'actions
|
|
(1,4)
|
1,4
|
|
|
|
(100)
|
|
|
|
|
|
|
|
(100)
|
|
Autre bénéfice
global
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
660
|
|
|
|
660
|
|
Dividendes (1,25 $
par action)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(996)
|
|
(996)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Solde au 31
décembre 2015
|
|
787,2
|
1,4
|
|
3 705
|
|
(100)
|
|
475
|
|
(1 767)
|
|
12 637
|
|
14 950
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 640
|
|
3 640
|
|
Options d'achat
d'actions levées
|
|
1,6
|
|
|
73
|
|
|
|
(12)
|
|
|
|
|
|
61
|
|
Règlement d'octrois
donnant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
lieu à un règlement
en titres de capitaux propres
|
|
|
|
|
79
|
|
|
|
(138)
|
|
|
|
|
|
(59)
|
|
Charge liée à la
rémunération à
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
base
d'actions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62
|
|
|
|
(3)
|
|
59
|
|
Programme de rachat
d'actions
|
|
(26,4)
|
|
|
(127)
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 873)
|
|
(2 000)
|
|
Achat d'actions par
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fiducies
d'actions
|
|
(0,7)
|
0,7
|
|
|
|
(60)
|
|
|
|
|
|
|
|
(60)
|
|
Règlement en actions
par des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fiducies
d'actions
|
|
0,3
|
(0,3)
|
|
|
|
23
|
|
(23)
|
|
|
|
|
|
-
|
|
Autre perte
globale
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(591)
|
|
|
|
(591)
|
|
Dividendes (1,50 $
par action)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 159)
|
|
(1 159)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Solde au 31
décembre 2016
|
|
762,0
|
1,8
|
|
3
730
|
$
|
(137)
|
$
|
364
|
$
|
(2
358)
|
$
|
13
242
|
$
|
14
841
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Voir les notes
afférentes aux états financiers consolidés non
audités.
|
États consolidés des flux de trésorerie - non audités
|
Pour les trois
mois
|
|
Pour
l'exercice
|
|
terminés le
31 décembre
|
|
terminé le
31 décembre
|
En
millions
|
2016
|
|
|
2015
|
|
|
2016
|
|
|
2015
|
|
Activités
d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
1
018
|
$
|
|
941
|
$
|
|
3
640
|
$
|
|
3 538
|
$
|
Rajustements visant à
rapprocher le bénéfice net des flux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
de trésorerie nets
provenant des activités d'exploitation :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
310
|
|
|
290
|
|
|
1
225
|
|
|
1 158
|
|
|
Impôts
reportés
|
240
|
|
|
237
|
|
|
704
|
|
|
600
|
|
|
Gain sur la cession
d'immobilisations
|
(76)
|
|
|
-
|
|
|
(76)
|
|
|
-
|
|
Variations des actifs
et des passifs d'exploitation :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Débiteurs
|
5
|
|
|
93
|
|
|
(3)
|
|
|
188
|
|
|
Matières et
fournitures
|
44
|
|
|
77
|
|
|
(2)
|
|
|
4
|
|
|
Créditeurs et
autres
|
(76)
|
|
|
(348)
|
|
|
(51)
|
|
|
(282)
|
|
|
Autres actifs à court
terme
|
(20)
|
|
|
45
|
|
|
21
|
|
|
46
|
|
Régimes de retraite
et autres, nets
|
(67)
|
|
|
(42)
|
|
|
(256)
|
|
|
(112)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
nets provenant des activités d'exploitation
|
1
378
|
|
|
1 293
|
|
|
5
202
|
|
|
5 140
|
|
Activités
d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
(666)
|
|
|
(642)
|
|
|
(2
695)
|
|
|
(2 706)
|
|
Cession
d'immobilisations
|
85
|
|
|
-
|
|
|
85
|
|
|
-
|
|
Variation des
liquidités et des équivalents de
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
trésorerie soumis à
restrictions
|
4
|
|
|
-
|
|
|
27
|
|
|
(60)
|
|
Autres,
nets
|
(20)
|
|
|
(19)
|
|
|
(72)
|
|
|
(61)
|
|
Flux de trésorerie
nets utilisés par les activités
d'investissement
|
(597)
|
|
|
(661)
|
|
|
(2
655)
|
|
|
(2 827)
|
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|
Activités de
financement
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|
Émission de
dette
|
-
|
|
|
-
|
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|
1
509
|
|
|
841
|
|
Remboursement de
dette
|
(439)
|
|
|
(636)
|
|
|
(955)
|
|
|
(752)
|
|
Émission nette de
papier commercial
|
401
|
|
|
306
|
|
|
137
|
|
|
451
|
|
Règlement des
contrats de change sur la dette à long terme
|
(6)
|
|
|
-
|
|
|
(21)
|
|
|
-
|
|
Émission d'actions
ordinaires découlant de la levée d'options
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'achat
d'actions
|
15
|
|
|
57
|
|
|
61
|
|
|
79
|
|
Impôts retenus versés
sur le règlement net d'octrois donnant lieu
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
à un règlement en
titres de capitaux propres
|
(4)
|
|
|
(1)
|
|
|
(44)
|
|
|
(2)
|
|
Rachat d'actions
ordinaires
|
(446)
|
|
|
(498)
|
|
|
(1
992)
|
|
|
(1 742)
|
|
Achat d'actions
ordinaires pour le règlement d'octrois donnant lieu
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
à un règlement en
titres de capitaux propres
|
(1)
|
|
|
-
|
|
|
(15)
|
|
|
(2)
|
|
Achat d'actions
ordinaires par les Fiducies d'actions
|
(60)
|
|
|
-
|
|
|
(60)
|
|
|
(100)
|
|
Dividendes
versés
|
(287)
|
|
|
(246)
|
|
|
(1
159)
|
|
|
(996)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
nets utilisés par les activités de financement
|
(827)
|
|
|
(1 018)
|
|
|
(2
539)
|
|
|
(2 223)
|
|
Effet des
fluctuations du taux de change sur la trésorerie
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
et les équivalents
libellés en dollars US
|
7
|
|
|
2
|
|
|
15
|
|
|
11
|
|
Augmentation
(diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents
|
(39)
|
|
|
(384)
|
|
|
23
|
|
|
101
|
|
Trésorerie et
équivalents au début de la période
|
215
|
|
|
537
|
|
|
153
|
|
|
52
|
|
Trésorerie et
équivalents à la fin de la période
|
176
|
$
|
|
153
|
$
|
|
176
|
$
|
|
153
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Information
supplémentaire sur les flux de trésorerie
|
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|
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|
|
|
Intérêts
versés
|
(113)
|
$
|
|
(133)
|
$
|
|
(470)
|
$
|
|
(432)
|
$
|
|
Impôts sur les
bénéfices versés
|
(87)
|
$
|
|
(144)
|
$
|
|
(653)
|
$
|
|
(725)
|
$
|
|
|
|
|
|
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|
Voir les notes
afférentes aux états financiers consolidés non
audités.
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Notes afférentes aux états financiers consolidés non
audités
1 - Mode de présentation
Les États financiers consolidés intermédiaires non audités
ci-joints, exprimés en dollars CA, ont été dressés selon les
principes comptables généralement reconnus (PCGR) aux États-Unis
pour les états financiers intermédiaires. Par conséquent, ils ne
contiennent pas toute l'information exigée selon les PCGR pour les
états financiers complets. De l'avis de la direction, tous les
rajustements (constitués de montants courus normaux récurrents)
jugés nécessaires pour une présentation fidèle ont été inclus. Les
résultats d'exploitation intérimaires ne sont pas nécessairement
représentatifs des résultats prévus pour l'ensemble de
l'exercice.
Ces États financiers consolidés intermédiaires non audités ont
été préparés selon des conventions comptables conformes à celles
qui ont été utilisées pour dresser les États financiers consolidés
annuels de 2015 de la Compagnie des chemins de fer nationaux
du Canada et devraient être lus
conjointement avec ces états financiers et les Notes
afférentes.
SOURCE La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada