FSZ Fiera Capital Corporation

MONTRÉAL, le 8 nov. 2023 /CNW/ - Corporation Fiera Capital (TSX: FSZ) (« Fiera Capital » ou la « Société »), société de gestion de placement indépendante de premier plan, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023. Tous les montants sont libellés en dollars canadiens, à moins d'indications contraires.

« À la fin du troisième trimestre, l'humeur des marchés a considérablement changé, ce qui s'est traduit par un renversement du rendement des marchés boursiers et un déplacement important de la courbe des rendements qui a touché les marchés obligataires. L'incidence défavorable des marchés a entraîné une diminution de 4,7 milliards de dollars de nos actifs sous gestion, dont une tranche de 3 milliards de dollars se rapporte à des mandats fondés sur des titres à revenu fixe. Dans un tel contexte de faiblesse des marchés, nous maintenons le cap sur notre performance et respectons notre engagement envers nos clients. Nos équipes de placement continuent de s'acquitter de leurs mandats pour être en bonne position lorsque les investisseurs commenceront à réaffecter leurs capitaux, a déclaré Jean-Guy Desjardins, président du conseil d'administration et chef mondial de la direction. Avec la récente nomination d'Eric Roberts au poste de directeur exécutif et chef de la direction de Fiera USA, la mise en œuvre de notre modèle de distribution régionale est presque achevée. Par ailleurs, nous aurons bientôt terminé nos recherches en vue d'une quatrième et dernière nomination, soit un chef de la direction pour le Canada. »

« Nous demeurons satisfaits de notre performance d'exploitation, car nous avons enregistré une hausse de nos honoraires de gestion d'un exercice à l'autre malgré le contexte de volatilité sur les marchés. Grâce à cette bonne performance et à nos flux de trésorerie disponibles positifs, nous avons pu réduire notre dette tout en améliorant grandement nos flux de trésorerie disponibles des douze derniers mois au troisième trimestre, a déclaré Lucas Pontillo, directeur exécutif et chef de la direction financière mondiale. J'ai aussi l'honneur d'annoncer que le conseil d'administration a approuvé un dividende de 21,5 cents par action, payable le 18 décembre 2023. » 

Actifs sous gestion (en millions de dollars, à moins d'indications contraires)

• Les actifs sous gestion ont diminué de 8,9 milliards de dollars, ou 5,4 %, par rapport au 30 juin 2023 :
  • L'incidence défavorable des marchés a réduit les actifs sous gestion de 4,5 milliards de dollars, diminution dont une tranche de 3,0 milliards de dollars se rapporte à des mandats fondés sur des titres à revenu fixe. De plus, la croissance interne négative s'est établie à 3,7 milliards de dollars pour le trimestre. Les actifs sous gestion ont aussi diminué de 0,5 milliard de dollars en raison de la vente, à New York Life Investments, de trois fonds liés aux stratégies sur les marchés publics pour lesquels PineStone est sous-conseiller, et de 0,2 milliard de dollars en raison des distributions de revenus des fonds liés aux stratégies sur les marchés privés.
  • La croissance interne nette négative de 3,7 milliards de dollars comprend des retraits de 3,1 milliards de dollars relatifs à des actifs sous gestion pour lesquels PineStone est sous-conseiller. Sur ces retraits de 3,1 milliards de dollars, une tranche d'environ 1,1 milliard de dollars a été transférée directement à PineStone, et une tranche de 1,8 milliard de dollars est attribuable à des mandats perdus par suite de la liquidation des positions des clients. La tranche restante de 0,2 milliard de dollars est attribuable aux contributions nettes négatives des clients qui ont rééquilibré leur portefeuille pour réduire la pondération de leur actif dans ces stratégies.
    • Pour le trimestre clos le 30 septembre 2023, sur la diminution de 1,8 milliard de dollars attribuable à des mandats perdus par suite de la liquidation des positions des clients, une tranche d'environ 0,7 milliard de dollars provient de Banque Nationale Investissements inc.
• Les actifs sous gestion ont diminué de 3,2 milliards de dollars, ou 2,0 %, par rapport 31 décembre 2022 :
  • Bien que l'incidence favorable des marchés ait entraîné une augmentation de 6,0 milliards de dollars des actifs sous gestion d'un exercice à l'autre, cette hausse a été contrebalancée par la croissance interne nette négative de 8,3 milliards de dollars, principalement dans les stratégies liées aux marchés publics. De plus, la vente à New York Life Investments de trois fonds liés aux stratégies sur les marchés publics pour lesquels PineStone est sous-conseiller a eu une incidence de 0,5 milliard de dollars sur les actifs sous gestion, et les distributions de revenus des fonds liés aux stratégies sur les marchés privés ont entraîné une diminution de 0,4 milliard de dollars des actifs sous gestion.
  • La croissance interne nette négative comprend des retraits de 7,5 milliards de dollars relatifs à des actifs sous gestion pour lesquels PineStone est sous-conseiller, dont une tranche d'environ 3,9 milliards de dollars se rapporte à des actifs sous gestion qui ont été transférés directement à PineStone, tandis que des retraits de 2,6 milliards de dollars sont attribuables à des mandats perdus par suite de la liquidation des positions des clients. La tranche restante de 1,0 milliard de dollars est attribuable aux contributions nettes négatives des clients qui ont rééquilibré leur portefeuille pour réduire la pondération de leur actif dans ces stratégies.
    • Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2023, sur les retraits d'actifs sous gestion de 7,5 milliards de dollars pour lesquels PineStone est sous-conseiller, une tranche de 2,2 milliards de dollars provient de Banque Nationale Investissements inc., dont une tranche d'environ 1,0 milliard de dollars a été transférée directement à PineStone.
    • D'ici le début de 2025, Banque Nationale Investissements inc. devrait également retirer sa somme restante de 5,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion pour lesquels PineStone est sous-conseiller.
    • À l'avenir, compte non tenu des retraits d'actifs sous gestion attribuables à Banque Nationale Investissements inc., la direction s'attend à ce que la diminution des actifs sous gestion attribuable aux mandats perdus transférés directement à PineStone se situe à l'intérieur d'une fourchette allant de 1 milliard de dollars à 3 milliards de dollars par année.

Faits saillants financiers du troisième trimestre

Les faits saillants de la Société rendent compte des principaux éléments suivants pour le troisième trimestre de 2023 :

• Les produits ont diminué de 1,1 million de dollars, ou 0,7 %, par rapport au deuxième trimestre de 2023. La diminution est attribuable à la baisse des honoraires de gestion sur les marchés publics et à la baisse des commissions d'engagement et frais de transaction, lesquelles ont été contrebalancées en partie par la hausse des honoraires de performance pour les stratégies sur les marchés publics et les marchés privés, la hausse des autres produits et la hausse des honoraires de gestion sur les marchés privés.
  • Les produits ont diminué de 1,9 million de dollars, ou 1,2 %, par rapport au troisième trimestre de 2022. La diminution est attribuable à la baisse de la quote-part du résultat net des coentreprises et entreprises associées et à la baisse des commissions d'engagement et frais de transaction découlant de la diminution du volume de transactions, contrebalancées en partie par la hausse des honoraires de gestion, des honoraires de performance et des autres produits.
• Le BAIIA ajusté a diminué de 1,6 million de dollars, ou 3,5 %, par rapport au deuxième trimestre de 2023, principalement en raison de la baisse des produits, contrebalancée par la baisse des honoraires de sous-conseiller connexes et le maintien des dépenses discrétionnaires restreintes se traduisant par des frais de vente et charges générales et administratives relativement stables.
  • Le BAIIA ajusté a diminué de 1,3 million de dollars, ou 2,9 %, par rapport au troisième trimestre de 2022, principalement en raison de la baisse des produits, ainsi que de la légère augmentation des frais de vente et charges générales et administratives globaux, laquelle a été atténuée par la baisse des honoraires de sous-conseiller et le maintien des dépenses discrétionnaires restreintes.
• Le résultat net ajusté a diminué de 5,0 millions de dollars, ou 17,4 %, par rapport au deuxième trimestre de 2023, principalement en raison de la baisse des produits, d'une conversion des monnaies étrangères défavorable et de la hausse des intérêts sur la dette à long terme, facteurs contrebalancés en partie par la diminution de la charge d'impôt sur le résultat.
  • Le résultat net ajusté est demeuré essentiellement inchangé par rapport au troisième trimestre de 2022, tandis que la baisse des produits et la hausse des intérêts sur la dette à long terme et les débentures ont été contrebalancées par la baisse de la charge d'impôt sur le résultat et la baisse de la charge liée à la conversion des monnaies étrangères.
• Le résultat net attribuable aux actionnaires de la Société a augmenté de 0,6 million de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2023, principalement en raison d'un profit à la vente de fonds dans le cadre de l'entente avec New York Life Investments et de la baisse de la charge d'impôt sur le résultat, facteurs qui ont été contrebalancés en partie par la conversion des monnaies étrangères défavorable et la baisse des produits.
  • Le résultat net attribuable aux actionnaires de la Société a augmenté de 2,4 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de 2022, principalement en raison du profit à la vente de fonds et de la baisse de la charge d'impôt sur le résultat, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des intérêts sur la dette à long terme, la hausse de la charge de désactualisation et la variation de la juste valeur des obligations au titre du prix d'achat, ainsi que la baisse des produits.
• Les flux de trésorerie disponibles des douze derniers mois ont augmenté de 5,6 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de 2022. Cette augmentation est principalement attribuable à la hausse des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation, découlant principalement de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, partiellement contrebalancée par la baisse du résultat net des douze derniers mois. De plus, il y a eu une diminution de la trésorerie affectée au règlement des obligations au titre du prix d'achat, laquelle a été partiellement contrebalancée par la hausse des intérêts versés sur la dette et la baisse des distributions reçues des coentreprises et entreprises associées.

Faits saillants financiers depuis le début de l'exercice

Les faits saillants de la Société rendent compte des principaux éléments suivants pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2023 par rapport à la période de neuf mois close le 30 septembre 2022 :

• Les produits ont diminué de 21,0 millions de dollars, ou 4,2 %, en raison principalement de la baisse des honoraires de gestion sur les marchés publics découlant de la diminution des actifs sous gestion moyens, de la baisse de la quote-part du résultat net des coentreprises et entreprises associées, ainsi que de la baisse des commissions d'engagement et frais de transaction, ce qui a été compensé en partie par la hausse des honoraires de gestion sur les marchés privés.
• Le BAIIA ajusté a diminué de 10,8 millions de dollars, ou 7,8 %, en raison principalement de la baisse des produits, compensée en partie par la diminution de la charge de rémunération du personnel et des honoraires de sous-conseiller.
• Le résultat net ajusté a diminué de 12,8 millions de dollars, ou 14,4 %, principalement en raison de la baisse des produits et de la hausse des intérêts sur la dette à long terme et les débentures, facteurs contrebalancés en partie par la baisse des frais de vente et charges générales et administratives, compte non tenu de la rémunération fondée sur des actions, par une conversion des monnaies étrangères favorable et par la diminution de la charge d'impôt sur le résultat.
• Le résultat net attribuable aux actionnaires de la Société a diminué de 3,8 millions de dollars. Parmi les éléments ayant eu une incidence sur la période de neuf mois close le 30 septembre 2023 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, il y a lieu de noter :
  • une contribution moins élevée de 10,8 millions de dollars du BAIIA ajusté;
  • une provision de 6,3 millions de dollars au titre de certaines réclamations enregistrées au cours de l'exercice considéré;
  • une augmentation de 10,3 millions de dollars des intérêts sur la dette à long terme, en raison de la hausse des taux d'intérêt.
• Facteurs partiellement contrebalancés par :
  • un profit de 5,1 millions de dollars dû à la vente de fonds dans le cadre de l'entente avec New York Life Investments;
  • une conversion des monnaies étrangères favorable.

Faits saillants des activités du troisième trimestre

Transactions stratégiques

Dans le cadre de l'entente de distribution stratégique conclue avec New York Life Investments (« NYLIM ») et précédemment annoncée par la Société, le 13 septembre 2023, la Société a vendu quatre fonds à NYLIM, lesquels ont été intégrés dans sa gamme de fonds MainStay. Un profit dû à la vente de fonds de 5,1 millions de dollars a été comptabilisé au cours du trimestre.

Événements postérieurs au 30 septembre 2023

Annonces au sujet de la direction

Dans le cadre de sa stratégie d'expansion mondiale, la Société a nommé Eric Roberts au poste de directeur exécutif et chef de la direction, Fiera USA, avec prise d'effet le 13 novembre 2023. M. Roberts dirigera directement les équipes de distribution et de marketing de la Société dans l'ensemble des États-Unis et assumera la direction de tous les employés dans la région. Cette nomination fait suite aux nominations précédemment annoncées de Klaus Schuster et de Rob Petty à titre de directeur exécutif et chef de la direction de Fiera EMOA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), et directeur exécutif et chef de la direction de Fiera Asie, respectivement.

Ces nominations nous permettent d'étendre et de consolider notre présence aux États-Unis, dans la région EMOA et en Asie, respectivement, dans le cadre du déploiement en cours du nouveau modèle de distribution régionalisée de la Société, qui met l'accent sur le renforcement des capacités locales.

Déclaration de dividendes

Le 7 novembre 2023, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,215 $ par action de catégorie A et par action de catégorie B, payable le 18 décembre 2023 aux actionnaires inscrits aux registres à la fermeture des bureaux le 20 novembre 2023. Le dividende est un dividende admissible aux fins de l'impôt sur le revenu.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats d'exploitation de la Société, il y a lieu de se reporter à la rubrique « Documents financiers - Résultats trimestriels - Rapport de gestion » sous la section Relations avec les investisseurs de notre site Web.

Conférence téléphonique

En direct
Fiera Capital tiendra une conférence téléphonique le mercredi 8 novembre 2023, à compter de 10 h 00 (HE), pour discuter des résultats financiers. Pour y accéder à partir du Canada ou des États-Unis, veuillez composer le 1 888 390-0620 (sans frais) et pour y accéder à partir de l'extérieur de l'Amérique du Nord, composez le 1 416 764-8651.

La conférence téléphonique sera aussi accessible en webdiffusion sous la section Relations avec les investisseurs du site Web de Fiera Capital, à la rubrique « Événements et présentations ».

Rediffusion
L'enregistrement audio de la téléconférence sera disponible jusqu'au 15 novembre 2023. Le numéro de téléphone pour y accéder est le 1 888 390‑0541 (sans frais), code 896532, suivi du dièse (#).

La webdiffusion demeurera accessible pour une durée de trois mois suivant la conférence téléphonique, et il sera possible d'y accéder dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de Fiera Capital, sous la rubrique « Événements et présentations ».

Notes

1)   Attribuable aux actionnaires de la Société.

2)   Le résultat avant intérêts, impôts et amortissements (le « BAIIA »), le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et le BAIIA ajusté par action, le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action (de base et dilué) ainsi que les flux de trésorerie disponibles des douze derniers mois ne sont pas des mesures normalisées prescrites par les Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») et, par conséquent, ils sont peu susceptibles d'être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Nous avons inclus des mesures qui ne sont pas conformes aux IFRS afin de fournir aux investisseurs un complément d'information sur nos résultats d'exploitation et notre performance financière. Nous estimons que ces mesures non conformes aux IFRS sont particulièrement éclairantes à cet égard, du fait qu'elles font ressortir les tendances de fond qui marquent nos activités de base que les seuls indicateurs conformes aux IFRS ne permettraient pas nécessairement de mettre en évidence. Nous croyons également que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et les autres parties intéressées ont aussi fréquemment recours à des mesures non conformes aux IFRS pour évaluer les sociétés émettrices, dont bon nombre utilisent des mesures non conformes aux IFRS aux fins de la présentation de leurs résultats. La direction fait par ailleurs appel à des mesures non conformes aux IFRS pour faciliter la comparaison des résultats d'exploitation et de la performance financière d'une période à l'autre, pour établir les budgets annuels et pour évaluer sa capacité à assurer le service de la dette, à financer les dépenses d'investissement et à satisfaire aux besoins en fonds de roulement.

Rapprochement du résultat net ajusté (en milliers de dollars)

Rapprochement des flux de trésorerie disponibles des douze derniers mois
(en milliers de dollars)

3)   La croissance interne nette correspond à la somme des nouveaux mandats, des mandats perdus et des contributions nettes.

4)   Le poste Marché et autres comprend l'incidence des fluctuations des marchés, des distributions de revenus et de la conversion des monnaies étrangères.

5)   Se rapporte à la vente de trois fonds des marchés publics pour lesquels PineStone est sous-conseiller à New York Life Investments, dans le cadre de l'entente de distribution stratégique.

Déclarations prospectives

Le présent document renferme des déclarations prospectives se rapportant à des événements futurs ou au rendement futur. Ces déclarations rendent compte des attentes ou des opinions de la direction concernant des événements futurs, y compris la conjoncture économique et la croissance, les résultats d'exploitation, le rendement et les occasions d'affaires de Fiera Capital. Les déclarations prospectives peuvent comprendre des observations concernant les objectifs de Fiera Capital, les stratégies qu'elle emploie pour les atteindre, les résultats financiers prévisionnels et les perspectives quant aux activités de Fiera Capital et aux économies canadienne, américaine, européenne, asiatique et aux autres économies mondiales. Ces déclarations prospectives rendent compte des opinions de la direction et sont fondées sur des facteurs et des hypothèses qu'elle considère comme raisonnables et qui s'appuient sur des renseignements auxquels a accès la direction, et on les reconnaît habituellement à l'emploi de termes ou d'expressions comme « croire », « prévoir », « viser », « objectif », « projeter », « s'attendre à », « estimer », « pourrait augmenter », « pourrait fluctuer », « prédire », « potentiel », « poursuivre », « viser », « avoir l'intention de » ou de la forme négative de ces termes ou expressions ou d'autres termes et expressions similaires, ainsi que par la conjugaison des verbes au futur et au conditionnel.

De par leur nature, les déclarations prospectives comportent de nombreuses hypothèses et incertitudes et de nombreux risques inhérents, généraux et précis, ainsi que le risque que les prédictions, les prévisions, les projections, les attentes ou les conclusions se révèlent inexactes. Par conséquent, la Société ne garantit pas que ses déclarations prospectives se réaliseront et elle conseille aux lecteurs de ne pas s'y fier indûment, puisque les résultats et faits réels pourraient différer sensiblement des prévisions, projections, attentes ou conclusions qui y sont exprimées en raison d'importants facteurs dont bon nombre sont indépendants de la volonté de Fiera Capital. Ces facteurs comprennent notamment les risques liés au rendement des placements et aux actifs sous gestion (les « ASG »), le risque lié à la concentration des ASG en lien avec les stratégies à l'égard desquelles PineStone agit à titre de sous-conseiller, le risque pour la réputation, les risques liés à la conformité réglementaire, le risque lié aux politiques, aux procédures et aux mesures concernant la sécurité de l'information, le risque lié aux lois sur la protection des renseignements personnels, le risque de litiges, le risque lié à la couverture d'assurance, les risques liés aux relations avec les tiers, les risques liés à la croissance et à l'intégration des sociétés acquises, les risques liés à la croissance des ASG, les risques liés aux employés clés, les risques liés à la structure de propriété et à la possibilité de dilution, les risques liés à l'endettement, le risque de marché, le risque de crédit, les risques liés à l'inflation, les risques liés aux taux d'intérêt et les risques liés à la récession et d'autres facteurs décrits sous la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 ou présentés dans d'autres documents que la Société dépose de temps à autre auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières et qui sont disponibles sur SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca.

La liste de facteurs importants présentée ci‑dessus n'est pas exhaustive. Lorsqu'ils se fient à des déclarations prospectives du présent document et à toute autre information communiquée par Fiera Capital, les investisseurs et toutes autres personnes doivent étudier soigneusement ces facteurs, ainsi que d'autres incertitudes et éventualités. Fiera Capital ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives verbales ou écrites qui peuvent être formulées de temps à autre par elle ou en son nom afin de tenir compte de nouveaux événements ou de nouvelles circonstances, sauf si elle y est tenue en vertu des lois applicables.

À propos de Corporation Fiera Capital

Fiera Capital est une société de gestion de placement indépendante de premier plan avec une présence croissante à l'échelle mondiale. La Société offre des solutions multi-actifs et personnalisées tirant parti d'un vaste éventail de catégories d'actifs sur les marchés publics et privés aux investisseurs institutionnels, aux intermédiaires financiers et aux clients de gestion privée établis en Amérique du Nord, en Europe et dans les principaux marchés d'Asie. L'expertise approfondie de Fiera Capital, son offre diversifiée de produits et son service à la clientèle exceptionnel sont au cœur de notre mission qui consiste à être à l'avant-garde de la science de la gestion de placement de façon à créer une richesse durable pour nos clients. Les actions de la Société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole « FSZ ».

En plus de son siège social situé à Montréal, Fiera Capital compte des filiales dans différentes régions et possède des bureaux dans plus d'une douzaine de villes dans le monde, dont New York (États‑Unis), Londres (Royaume-Uni) et Hong Kong (RAS).

Chaque entité affiliée (chacune, une « filiale ») de Fiera Capital ne fournit des services de conseils en placement ou de gestion de placement ou n'offre des fonds de placement que dans les territoires où cette filiale est autorisée à fournir ces services en vertu d'une dispense d'inscription et/ou dans les territoires où le produit pertinent fait l'objet d'une inscription.

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SOURCE Corporation Fiera Capital