Quais são as expectativas do Bradesco BBI para a Ambipar após alta de 720% em 12 meses?
04 Novembre 2024 - 6:21PM
Newspaper
O Bradesco BBI retomou a cobertura da empresa de gestão de
resíduos Ambipar cuja ação subiu 680% no acumulado do ano e 720% em
12 meses, com recomendação neutra e um preço-alvo de R$ 135,00 ao
final de 2025, uma vez que ações parecem estar refletindo a
implementação bem-sucedida do novo plano de recuperação anunciado
em maio, que de fato é transformacional. O potencial de alta é de
6% em relação ao fechamento da última sexta-feira (1).
Após despencar para R$ 8,00 em maio (em função da alta
alavancagem e desempenho operacional mais fraco do que o esperado),
as ações da Ambipar (BOV:AMBP3) subiram forte, impulsionadas
principalmente por: (i) movimento do acionista controlador para
aumentar sua participação de 67% para 73% (após follow-on); (ii)
recompra de 11,7 milhões de ações (7% do total de ações); (iii) uma
Trustee adquirindo 15% do total de ações em agosto; e (iv)
finalmente um short squeeze (movimento anormal do mercado que faz
com que os preços de um ativo disparem) liderado por esses
fatores.
Para liderar esse esforço, a Ambipar fez várias mudanças
importantes na gestão, incluindo a nomeação de João Arruda, um
ex-banqueiro de investimentos, como o novo CFO.
O BBI prevê que as mudanças operacionais em andamento expandam a
margem Ebitda (Ebitda = lucro antes de juros, impostos,
depreciações e amortizações/ Receita Líquida) para 33,7% até 2027,
acima dos 30,9% no 2T24.
A equipe de research do banco disse que seu cenário base pode
ser conservador, mas prefere esperar a materialização desse novo
plano e então revisitar a tese de investimento. Por enquanto, na
avaliação do BBI, o risco/retorno parece equilibrado, com potencial
de alta de 6%. A ação da companhia é negociada a 13,6 vezes o
múltiplo Valor da Firma (EV)/Ebitda para 2025, ou 6% de desconto em
relação aos pares globais.
O BBI também iniciou a cobertura da Ambipar Response, controlada
da Ambipar cujas ações são negociadas em Nova York, com
classificação de outperform (desempenho acima da média do mercado,
equivalente à compra) e preço-alvo de US$ 13,00 por papel, pois vê
a empresa negociando com um desconto injustificado 59% em relação
aos seus pares globais.
A Ambipar Response está sendo negociada a 10,5 vezes Preço/Lucro
para 2025. Na opinião do BBI, esse desconto é injustificado devido
a alta taxa de crescimento anual composta (CAGR) de lucro por ação
de 28% entre 2024 e 2027 (+10 pp acima de seus pares) e expansão do
retorno sobre patrimônio líquido (ROE) para 19% até 2027, de 14% em
2024, e +5pp acima dos pares globais.
O banco também destaca que, com o aumento da frequência de
eventos climáticos extremos, como ciclones tropicais, inundações e
incêndios florestais, a Ambipar Response pode apoiar os setores
público e privado na gestão dessas crises.
Segundo o relatório, a empresa ganhou escala e presença global
por meio de uma estratégia agressiva de M&A (fusões e
aquisições). No entanto, para se tornar uma empresa de classe
mundial, a execução será fundamental e a empresa tem feito grandes
avanços para que isso aconteça. Como parte de seu impulso, o
Ambipar Group nomeou recentemente João Arruda, ex-banqueiro de
investimentos, como o novo CFO do grupo, e Roberto Azevêdo,
ex-diretor geral da OMC (Organização Mundial do Comércio), como o
novo CEO de operações internacionais.
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(BOV:AMBP3) tem:
📈 1ª Resistência: 137,6
📉 1° Suporte: 120,05
💲 Cotação no momento: Ambipar 0,05%, negociada a
R$ 126,86
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Ambipar Participacoes e ... ON (BOV:AMBP3)
Graphique Historique de l'Action
De Jan 2025 à Fév 2025
Ambipar Participacoes e ... ON (BOV:AMBP3)
Graphique Historique de l'Action
De Fév 2024 à Fév 2025
