Alstom (ALO)

Alstom : "Le ferroviaire est la colonne vertébrale de la mobilité de demain"

07/04/2022 | 16:04

Etienne Monceau

Ces
dernières années, les investisseurs pensaient tenir en Alstom un
dossier relativement défensif et parfaitement calibré pour les enjeux
modernes. Pour autant, le parcours boursier du titre ne reflète pas ces
caractéristiques. L'intégration de bombardier, l'inflation, les
problèmes d'approvisionnement, l'exposition à la Russie et les résultats
financiers sont les thématiques que nous avons choisi d'aborder avec
Laurent Martinez, directeur financier du groupe. Ses réponses vous
permettront sans aucun doute de suivre, comprendre et interpréter les
prochaines publications du groupe avec un regard plus aiguisé.

• Sentiment global

Indéniablement, Alstom est une entreprise qui présente beaucoup
d’atouts : un positionnement intéressant dans un secteur
oligopolistique, une forte présence industrielle en occident, un gros
carnet de commandes, des contrats sur le long terme et un management
reconnu. Pour autant, le titre connaît un parcours boursier très
difficile, quel est, de votre point de vue, les raisons qui permettent
d’expliquer une telle chute ?

LM : "Effectivement l’acquisition de Bombardier Transport (BT) nous
positionne comme le leader de la mobilité durable et intelligente, avec
la plus grande présence internationale. Alstom peut désormais
accompagner partout dans le monde les opérateurs, les autorités de
transports, les municipalités dans leurs projets de mobilité verte.
Cette acquisition nous permet de disposer du portefeuille de solutions
ferroviaires le plus complet et nous dote de capacités d'innovation
inégalées. Alstom dispose d’une très bonne visibilité commerciale avec
un carnet de commandes de 78 milliards d’euros au 31.12.21 et un flux
très important de nouvelles commandes avec de bonnes marges. Cette
amélioration de notre positionnement commercial s’inscrit dans un
contexte où le marché ferroviaire devrait croître par ailleurs de 2,8%
par an entre 2020 et 2025, sur fond de préoccupations environnementales
croissantes et d’investissements dans une mobilité plus verte. Le
ferroviaire est en effet la colonne vertébrale de la mobilité de demain :
d’après l’agence internationale de l’énergie, le rail émet 7 à 11 fois
moins d’émission de CO2 par passager – kilomètre que l’avion ou la
route ! Nous nous employons à rassurer le marché publication après
publication sur notre capacité à réussir l’intégration opérationnelle de
Bombardier Transport et à respecter la trajectoire financière annoncée
en juillet dernier."

• Inflation

Dans le contexte inflationniste actuel, intensifié par le conflit
en Ukraine, quels sont les moyens employés par Alstom pour se protéger ?
Le groupe est-il inquiet concernant d'éventuelles perturbations des
chaînes d’approvisionnement ?

LM : "Alstom est relativement bien protégé contre l’inflation, car
environ deux tiers de son carnet de commandes est couvert par des
clauses d’ajustement de ses prix de vente en fonction de l’évolution des
indices de matières premières et de main d’œuvre. Notre marge a été
jusqu’à présent épargnée. Le sujet de l’inflation et des perturbations
des chaînes d’approvisionnement est toutefois un sujet d’attention
majeure, avec des équipes mobilisées pour en mitiger les effets. Il est à
noter que l’exposition de notre chaîne d’approvisionnement à l’Ukraine
et à la Russie est tout à fait négligeable."

• Intégration de Bombardier

A votre avis, quelles sont les métriques sur lesquelles les
investisseurs particuliers doivent se concentrer pour comprendre si
l’intégration de Bombardier Transport se fait dans de bonnes conditions ?

LM : "La stabilisation des projets hérités de Bombardier Transport a
eu un impact matériel sur notre génération de cash-flow libre et notre
profitabilité au S1 2021/22. Nous sommes engagés au rétablissement
progressif du résultat d’exploitation ajusté ainsi qu’à une génération
de Cash-flow libre à partir du second semestre 2021/22 et au-delà. Ces
métriques sont particulièrement suivies par nos actionnaires, nous
sommes confiants sur notre trajectoire de redressement."

• Exposition en Russie

L’exposition de Alstom en Russie au travers du leader russe des locomotives doit-elle inquiéter les investisseurs ?

LM : "Alstom détient une participation minoritaire de 20% dans les
capitaux de l’entreprise Transmashholding (TMH), le fournisseur russe de
locomotives et d'équipements ferroviaires qui dessert principalement le
marché local. Il n'y avait aucun lien commercial ni opérationnel
significatif entre Alstom et TMH. La valeur comptable de cette
participation, sera réévaluée dans le cadre de la clôture de l'exercice
financier 2021/22. Par ailleurs, la contribution de TMH au résultat net
d'Alstom était légèrement négative, à (2) millions d’euros au dernier
semestre. En tout état de cause, l’exposition opérationnelle d’Alstom en
Russie est très limitée."

• Objectifs et résultats

Une croissance moyenne annuelle des ventes de 5% et une marge
d’EBIT supérieure à 8% vous semblent-elles atteignables sur le moyen
terme (horizon 2023/2024) ? Comment les nombreuses commandes dans les
segments signalisations, systèmes et services vont-elles se matérialiser
sur le FCF du groupe ?

LM : "Entre 2020/21 (chiffre d'affaires proforma de 14 milliards
d'euros) et 2024/25, Alstom vise un taux de croissance annuel moyen du
chiffre d’affaires supérieur à 5 %, soutenu par une forte dynamique de
marché. La marge opérationnelle ajustée devrait atteindre entre 8 % et
10 % à partir de 2024/25, bénéficiant des initiatives d'excellence
opérationnelle, de la complète exécution des projets complexes en carnet
tandis que les synergies devraient générer 400 millions d’euros
annualisés entre 2024/25 et 2025/26. À partir de 2024/25, la conversion
du résultat net ajusté en cash-flow libre sera supérieure à 80 %, tirée
par la stabilité à moyen terme du besoin en fonds de roulement, la
stabilisation des investissements (CAPEX) à environ 2 % du chiffre
d'affaires et les initiatives cash focus tout en bénéficiant de la
hausse du volume et des synergies."

Millions EURCARésultat d'exploitationRésultat netMarge Nette

Marge d'exploitation2017201820192020202120222023202405 00010 00015 00020 0000,00%2,00%4,00%6,00%8,00%10,00%©zonebourse.com - S&P Global Market Intelligence

• Parcours boursier

Ces dernières années, les investisseurs pensaient tenir en Alstom
un dossier relativement défensif et parfaitement calibré pour les
enjeux modernes. A votre avis, qu’avez vous raté pour provoquer un tel
désamour des investisseurs et comment les équipes du groupe
envisagent-elles de les reconquérir ?

LM : "La stabilisation des projets difficiles hérités de Bombardier
Transport a eu un impact matériel sur notre génération de cash-flow
libre et notre profitabilité au S1 2021/22. L’intégration de Bombardier
Transport se déroule selon nos plans avec une amélioration d’ores et
déjà visible de l’efficacité opérationnelle, nous sommes pleinement
confiants en notre capacité à améliorer notre rentabilité et notre
génération de cash-flow libre en nous appuyant sur un marché très
porteur et nos 75 000 collègues. Nous poursuivons un dialogue actif avec
nos investisseurs afin de leur expliquer notre trajectoire et notre
capacité à la tenir. Nous vous donnons rendez-vous le 11 mai pour la
publication de nos résultats annuels qui sera suivie d’un Investor Day."

Malgré leur intérêt marqué pour les carburants à
l'hydrogène, aucun client n'est prêt à laisser complètement de côté les
aspects pratiques. Une technologie aura beau être de pointe,
inhabituelle et enthousiasmante, elle ne se vendra que si elle est aussi
efficace et compétitive.

Alstom a donc signé un protocole d'accord (MoU) avec Liebherr
pour le compresseur des piles à combustible. Celui-ci vise à améliorer
les performances des piles à combustible, notamment en augmentant leur
densité de puissance et en réduisant leur coût. Un autre protocole
d'accord (MoU) avec Hynamics (EDF)
devrait réduire le temps de ravitaillement en hydrogène nécessaire pour
les trains de voyageurs. Enfin, un protocole d'accord (MoU) avec Plastic Omnium vise à créer des réservoirs d'hydrogène embarqués.

Les équipes d'Alstom et d'Hynamics travaillent déjà
conjointement sur la modélisation et la simulation. Un banc d'essai,
incluant une station de production d'hydrogène, un compresseur et des
racks de stockage, est en cours de création pour évaluer le déroulement
des opérations de ravitaillement dans des conditions d'observation
optimales.

Brahim Soua ajoute : « Au-delà de tout le reste, nous partageons
surtout nos connaissances. Pour l'expertise scientifique sur
l'hydrogène, Alstom collabore avec le Commissariat français à l'énergie
atomique et aux énergies alternatives. Nous participons aussi à un
retour sur expérience avec Safran, une entreprise du secteur
aéronautique et de l'aérospatiale qui a étudié tous les aspects de
l'utilisation des carburants à l'hydrogène. »

Invest Securities

réaffirme son opinion 'achat' sur Alstom malgré un objectif de cours

abaissé de 41,2 à 34,4 euros, rappelant qu'à l'issue de sa publication

trimestrielle, le titre de l'équipementier de transport avait fort mal

réagi en passant sous la barre des 30 euros.

Si Alstom a

poursuivi son chemin de croix boursier allant toucher des cours

en-dessous de 20 euros, le bureau d'études pense que la publication

annuelle du 11 mai et le CMD qui suivra devraient être en ligne avec les

guidances.

'Nos BNA 21/22-24 sont corrigés de -11%/-19%/-15%.

Malgré les nouveaux vents contraires intégrés dans nos BNA, les

guidances moyen-long termes de rebond de la marge d'EBITA vers 8% à 10%

devraient être maintenues', pronostique l'analyste.

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Alstom a annoncé mardi avoir été retenu pour
fournir des locomotives électriques et divers équipements dans le cadre
du projet d'extension et de modernisation du réseau ferroviaire de
l'agglomération de Toronto au Canada.

Le groupe français a reçu cette commande au sein du consortium
ONxpress Transportation Partners, qui comprend également Aecon Group,
Deutsche Bahn International Operations et FCC Construcción. La valeur
globale du projet s'élève à "plusieurs milliards de dollars", selon un
communiqué publié mardi, qui ne précise pas la part revenant à Alstom.

L'étendue des travaux et la valeur contractuelle correspondante seront
fixées ultérieurement, a indiqué le groupe, qui prévoit de recruter
plusieurs centaines de personnes localement pour ce projet.

En plus des locomotives, Alstom a été chargé de fournir des systèmes
de contrôle des trains, un nouveau système d'alimentation de traction et
assurera l'électrification du réseau via un système de caténaire.
"Alstom mettra également à niveau le matériel roulant double niveau
existant, les systèmes de signalisation, les systèmes de
télécommunications et d'autres équipements numériques, et assurera la
maintenance des nouvelles locomotives et du système de signalisation
pendant une période de 25 ans", ajoute le communiqué.

-Thomas Varela, Agefi-Dow Jones; +331 41 27 47 99; tvarela@agefi.fr ed : ECH

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

April 19, 2022 12:37 ET (16:37 GMT)

Alstom remporte un contrat d'environ 700 millions d'euros en Australie

21 Avril 2022 - 08:42AM


Dow Jones News

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PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
annoncé jeudi avoir signé un accord-cadre d'une valeur d'environ
700 millions d'euros avec le ministère des Transports de l'Etat de
Victoria, en Australie.

Cet accord-cadre porte sur la fourniture de 100 tramways de
nouvelle génération à plancher bas Flexity.

Le contrat comprend à la fois la fourniture du matériel roulant et
la maintenance pendant 15 ans. La livraison des tramways devrait
débuter en 2025.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: VLV

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

April 21, 2022 02:22 ET (06:22 GMT)

• From a short-term investment perspective, the company presents a deteriorated fundamental situation
• The company has a good ESG score relative to its sector, according to Refinitiv.

UPDATE: Alstom dépose une demande d'arbitrage sur l'acquisition de Bombardier Transport

26 Avril 2022 - 09:44AM


Dow Jones News

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(Actualisation: déclarations de Bombardier Inc, cours de
Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
confirmé mardi avoir déposé une demande d'arbitrage devant la
Chambre de Commerce Internationale relative à son acquisition de
Bombardier Transport.

"La demande est dirigée contre Bombardier Inc. et porte sur le
manquement à certaines dispositions contractuelles de l'accord de
vente en date du 16 septembre 2020", a indiqué le groupe dans un
communiqué.

"Les procédures d'arbitrage étant confidentielles, Alstom ne fera
pas d'autres commentaires pendant cette procédure", a ajouté la
société.

Lundi, Bombardier Inc avait indiqué avoir été informé de cette
demande d'arbitrage de la part du groupe français. "Bombardier a
des raisons légitimes de se défendre contre la réclamation d'Alstom
et elle a l'intention de le faire avec vigueur", avait déclaré le
groupe canadien dans un communiqué.

Bombardier Inc "a aussi l'intention de contester certains
ajustements du prix d'achat qui ont fait en sorte que le produit
tiré de l'opération s'est avéré moins élevé que les estimations
précédentes", avait ajouté l'entreprise. La société canadienne a
également prévenu que cette procédure arbitrale pourrait "s'étendre
sur plusieurs années".

A la Bourse de Paris, l'action Alstom perd 3% à 21,21 euros à la
suite de ces informations.

Alstom a finalisé le rachat de Bombardier Transport auprès du
groupe canadien Bombardier au début de l'année 2021.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: VLV - ECH

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

April 26, 2022 03:24 ET (07:24 GMT)

ECHO BOURSE: Alstom évolue en tête du SBF 120 après une note favorable de Citi

03 Mai 2022 - 02:12PM


Dow Jones News

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PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom
s'adjuge 5,2% à 22,11 euros mardi en début d'après-midi, signant la
plus forte progression de l'indice SBF 120, soutenu par une note de
Citi. Dans cette note rédigée avant la publication des résultats
2021-2022 du groupe, prévue mercredi prochain, la banque américaine
estime qu'Alstom devrait tenir son objectif d'une génération de
trésorerie positive sur l'ensemble de cet exercice, clos fin mars.
Elle s'attend également à ce que la direction livre un message
rassurant sur l'intégration de Bombardier Transport, un sujet de
préoccupation majeur pour le marché. A moyen terme, Citi estime par
ailleurs que la génération de trésorerie du groupe pourrait
dépasser 1 milliard d'euros sur l'exercice clos en mars 2025.
(jmarion@agefi.fr) ed: VLV

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

May 03, 2022 07:52 ET (11:52 GMT)

(Boursier.com) — Les résultats d'Alstom
sur l'exercice fiscal 2021/22 sont "en ligne avec les perspectives du
groupe", et les objectifs à moyen-terme sont confirmés. Le groupe évoque
un carnet de commandes à un niveau historique de 81 milliards d'euros
et un ratio commandes sur chiffre d'affaires à 1,25. Le chiffre
d'affaires est de 15,5 milliards d'euros au 31 mars 2022, en croissance
de +11% comparé au proforma 2020/21 et +7,9% au S2 2021/22 comparé au S1
2021/22. La marge d'exploitation ajustée est de 5%, avec un
rétablissement progressif au S2 2021/22 et un progrès dans la
stabilisation des projets comme annoncé. Le résultat net ajusté se situe
à 268 millions d'euros avant la dépréciation de la participation de 20%
dans TMH. Le cash-flow libre est positif de 469 millions d'euros au S2
2021/22 grâce à l'évolution positive du besoin en fonds de roulement.
Les objectifs à moyen-terme Alstom in Motion 2025 sont confirmés, avec
des synergies revues à la hausse à 475-500 millions d'euros à partir de
2025/26.

Entre le 1er avril 2021 et le 31 mars 2022, Alstom a
enregistré 19,3 milliards d'euros de commandes. Le chiffre d'affaires a
atteint 15,5 milliard. Au cours de l'exercice fiscal 2021/22, le
résultat d'exploitation ajusté s'est élevé à 767 millions d'euros,
équivalent à une marge opérationnelle ajustée de 5%. Le résultat net
ajusté s'est élevé à 268 millions d'euros avant la dépréciation de la
participation de 20% dans TMH. En tenant en compte de cet ajustement de
(441) millions d'euros correspondant à la valeur comptable de la
participation dans TMH, la perte nette ajustée est ressortie à 173
millions d'euros au 31 mars 2022. Au cours du second semestre de
l'exercice fiscal 2021/22, le cash-flow libre a atteint 469 millions
d'euros, soit un montant total de -992 millions d'euros pour l'exercice
fiscal. Au 31 mars 2022, l'endettement net s'élevait à 2 085 millions
d'euros, à comparer aux 899 millions d'euros de dette nette annoncé par
le groupe au 31 mars 2021. Alstom bénéficie d'une liquidité de 5 060
millions d'euros et de capitaux propres s'élevant à 9 024 millions
d'euros au 31 mars 2022.

Le Conseil d'administration, dans sa
séance du 10 mai 2022, a décidé de proposer une distribution de
dividende d'un montant de 0,25 euro par action, lors de la prochaine
assemblée générale qui se tiendra le 12 juillet 2022, ce qui correspond à
un ratio de distribution de 35% du résultat net ajusté avant la
dépréciation de la participation dans TMH.

Comme annoncé, l'année
2021/22 a été consacrée à la stabilisation des projets hérités de
Bombardier Transport en s'appuyant sur l'expertise et les résultats
d'exécution d'Alstom, ce qui a eu un impact positif sur les indicateurs
clés de performance opérationnelle et la satisfaction des clients, avec
un indicateur NPS de 8,1 en mars 2022. L'intégration devrait être
achevée dans un délai de trois ans. Les synergies sont confirmées et
devraient générer 400 ME en 2024/25 et 475-500 ME annuels à partir de
2025/26.

"Nos résultats annuels sont totalement en ligne avec nos
objectifs, tant en termes de performance financière qu'opérationnelle.
Porté par un dynamisme de marché très positif, le Groupe a enregistré un
fort volume de commandes en 2021/22, reflétant sa nouvelle dimension
géographique, avec des contrats significatifs en Europe mais aussi en
Amérique Latine, à Taïwan et en Australie. Au cours du second semestre,
la stabilisation des projets a été poursuivie comme annoncé. Grâce à
l'engagement de nos 74 000 employés, l'intégration de Bombardier
Transport est en bonne voie, avec une augmentation de la satisfaction
clients et des synergies en cours de réalisation. Malgré les difficultés
à court-terme liées à la situation macro-économique et géopolitique en
2022/23, le Groupe reste pleinement engagé à réaliser ses objectifs à
horizon 2025 et à jouer un rôle de premier plan dans la transition pour
une mobilité durable", a déclaré Henri Poupart-Lafarge, Président du
Conseil d'administration et Directeur Général.

Le contexte
économique et politique actuel crée des incertitudes sur les activités
opérationnelles et Alstom ne fait pas exception. En particulier,
l'inflation va peser dans une certaine mesure sur la rentabilité de
l'exercice fiscal 2022/23, et les pénuries de composants électroniques
pourraient créer des tensions sur les livraisons. Par conséquent, le
groupe a mis en place des actions fortes de management des risques et
de réduction des coûts pour traverser cette phase d'incertitudes.

Comme
base de ses perspectives pour l'exercice fiscal 2022/23, le groupe
suppose l'absence de nouvelles perturbations de l'économie mondiale (y
compris une hausse complémentaire de l'inflation ou une aggravation de
la crise géopolitique), et de pénuries significatives dans la chaîne
d'approvisionnement, qui impacterait matériellement la capacité du
groupe à fournir des produits et des services. Le groupe anticipe une
progression des ventes soutenue par un carnet de commandes solide et un
ratio commandes sur chiffre d'affaires au-dessus de 1, une croissance
progressive de la marge d'exploitation ajustée comparée à l'exercice
fiscal 2021/22 grâce à une prise de commandes saine et un bon niveau
d'exécution du carnet de commandes, et enfin une génération de Cash-Flow
libre.

UPDATE: Alstom relève les synergies liées à Bombardier et accuse une perte annuelle

11 Mai 2022 - 08:26AM


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(Actualisation: précisions sur les perspectives de l'exercice
2022-2023)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
relevé mercredi son objectif de synergies liées au rachat de
Bombardier Transport, alors que le groupe a accusé une perte nette
ajustée sur son exercice 2021-2022, due à la dépréciation de sa
participation dans la société russe Transmashholding. Alstom a par
ailleurs dégagé une génération de trésorerie positive au second
semestre de cet exercice.

Alstom compte désormais générer 400 millions d'euros de synergies
liées à l'acquisition de Bombardier Transport pour l'exercice
2024-205, qui s'achèvera en mars 2025, puis entre 475 millions et
500 millions d'euros lors de l'exercice 2025-2026. Le groupe
anticipait auparavant un montant de 400 millions d'euros en
2024-2025 ou 2025-2026.

Concernant ses perspectives pour l'exercice qui s'achèvera en mars
2023, le groupe compte parvenir à un ratio de commandes sur chiffre
d'affaires supérieur à 1, à une marge d'exploitation ajustée en
hausse par rapport à 2021-2022 et à un flux de trésorerie libre
positif.

Alstom a indiqué être confronté à un ensemble d'incertitudes sur
l'exercice 2022-2023. "En particulier, l'inflation va peser dans
une certaine mesure sur la rentabilité" de cet exercice "et les
pénuries de composants électroniques pourraient créer des tensions
sur les livraisons", a-t-il prévenu. Pour traverser cette période
d'incertitude, le groupe a souligné avoir mis en place "des actions
fortes" de gestion des risques et de réduction des coûts.

Objectifs de moyen termes confirmés

A moyen terme, Alstom a confirmé les objectifs livrés en juillet
2021. Le groupe table sur une croissance annuelle moyenne de 5%
entre l'exercice 2020-2021 et l'exercice 2024-2025, une marge
d'exploitation ajustée située entre 8% et 10% à compter de
l'exercice 2024-2025 et une conversion du résultat net ajusté en
fllux de trésorerie libre de plus de 80%. Il compte également
distribuer entre 25% et 35% de son résultat net ajusté sous forme
de dividendes.

Alstom a livré l'ensemble de ces perspectives après avoir accusé
des pertes sur l'ensemble de son exercice 2021-2022.

Sur cet exercice, clos en mars dernier, la perte nette ajustée
s'est inscrite à 173 millions d'euros. Alstom a passé une
dépréciation de 441 millions d'euros liée à sa participation de 20%
dans le fournisseur russe de locomotives et d'équipements
ferroviaires Transmashholding. Sans cet élément exceptionnel, le
résultat net ajusté aurait été positif à hauteur de 268 millions
d'euros.

Le groupe a également accusé une perte nette part du groupe de 581
millions d'euros, pénalisé par 403 millions d'euros de charges
comptables liées à l'allocation du prix d'acquisition de Bombardier
Transport ("purchase price allocation", PPA). Le PPA est un
exercice comptable qui doit être réalisé après la finalisation
d'une acquisition et qui consiste à allouer le prix d'acquisition
de la cible en évaluant son actif net à sa juste valeur ainsi que
le "goodwill", soit l'écart entre le prix d'acquisition et la juste
valeur de cet actif net.

Dividende stable

Le chiffre d'affaires a progressé de 76% sur un an en données
publiées et a augmenté de 11% en données comparables, à 15,5
milliards d'euros.

Alstom a enregistré des prises de commandes de 19,26 milliards
d'euros, contre 9,1 milliards d'euros sur l'exercice 2020-2021.

Le résultat d'exploitation ajusté d'Alstom s'est établi à 767
millions d'euros, en hausse de 19%. La marge correspondante s'est
inscrite à 5%, contre 7,3% en 2020-2021.

Alstom a par ailleurs généré un flux de trésorerie libre négatif de
992 millions d'euros. Sur le seul deuxième semestre, ce flux de
trésorerie a été positif de 469 millions d'euros. Le groupe avait
accusé un décaissement de 1,46 milliard d'euros sur les six
premiers mois de l'exercice, en raison des investissements
nécessaires pour stabiliser des projets hérités de Bombardier
Transport.

Selon un consensus compilé par la société, les analystes
attendaient en moyenne des prises de commandes de 19,2 milliards
d'euros, des revenus de 15,45 milliards d'euros, un résultat
d'exploitation ajusté de 757 millions d'euros, avec une marge
correspondante de 4,9%, ainsi qu'un flux de trésorerie libre
négatif de 1,25 milliard d'euros.

Alstom a indiqué qu'il verserait un dividende de 25 centimes
d'euros par action au titre de l'exercice 2021-2022, soit le même
coupon que pour l'exercice précédent.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: VLV

COMMUNIQUES FINANCIERS DE ALSTOM

http://www.alstom.com/press-centre/fr/?taxgroup=85...

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

May 11, 2022 02:06 ET (06:06 GMT)

(Reuters) - Le bénéfice d'exploitation d'Alstom
pour l'ensemble de l'année a dépassé les attentes du marché mercredi,
tiré par sa croissance en Europe, alors que le fabricant français de
trains a mis en avant un carnet de commandes record.

Alstom a affiché un résultat d'exploitation ajusté de
767 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 mars, supérieur à
l'estimation moyenne de 757 millions d'euros d'analystes dans un
consensus établi par la société.

Son carnet de commandes s'élevait à 81 milliards d'euros à la fin de l'exercice.

"Nos résultats annuels sont totalement en ligne avec
nos objectifs, tant en termes de performance financière
qu'opérationnelle", a déclaré Henri Poupart-Lafarge, président du
conseil d'administration et directeur général, dans un communiqué.

Bien que la forte croissance en Europe a alimenté la
progression du bénéfice d'Alstom, le groupe a hérité des coûts
d'intégration de projets difficiles après avoir acheté l'année dernière
l'activité ferroviaire du Canadien Bombardier, ce qui a maintenu son
flux de trésorerie dans le rouge.

L'entreprise française, qui fabrique des trains et des
systèmes de signalisation pour les réseaux ferroviaires urbains et
régionaux, a vu son flux de trésorerie disponible négatif s'accroître à
992 millions d'euros à la fin du mois de mars.

Alstom a également déclaré confirmer ses synergies, qui
devraient générer 400 millions d'euros en 2024-2025 et entre 475
millions et 500 millions d'euros par an à partir de 2025-2026.

(Reportage Juliette Portala à Gdansk, version française Elena Vardon, édité par Kate Entringer)

Alstom n'envisage pas d'augmentation de capital - PDG

11 Mai 2022 - 05:43PM


Dow Jones News

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PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le président-directeur général d'Alstom,
Henri Poupart-Lafarge, a déclaré mercredi que l'équipementier
ferroviaire n'envisageait pas d'augmentation de capital, alors que
cette perspective a fortement pesé sur le titre du groupe dans la
journée.

"Permettez-moi de clarifier ce qui a été dit: nos prévisions sont
entièrement conformes à notre trajectoire [qui vise] le maintien
d'une note 'investment grade'. Aucune augmentation de capital n'est
prévue", a souligné le dirigeant.

Des commentaires effectués mercredi matin avaient semé le doute
parmi les investisseurs, alors que le groupe a publié une perte
nette au titre de l'exercice 2021-2022 en raison d'éléments
exceptionnels.

Après avoir ouvert en hausse de 8%, le titre a cédé jusqu'à 8,2%
mercredi. Il ne perdait plus que 3,6% vers 17h10.

Selon un analyste, "il y a toujours de la nervosité de la part du
marché liée à la crainte d'une augmentation de capital". "Mais il
faudrait qu'Alstom dévie fortement de sa trajectoire financière
pour que cet appel au marché se réalise".

"La trajectoire financière du groupe à l'horizon 2025 montre un
désendettement rapide", confirme Jean-Louis Sempé, analyste
d'Invest Securities.

Alstom a fait état d'un flux de trésorerie disponible positif de
469 millions d'euros au second semestre de son exercice décalé,
après avoir dû décaisser 1,46 milliard d'euros sur les six premiers
mois en raison des investissements nécessaires pour stabiliser des
projets hérités de Bombardier Transport.

Selon Citi, le marché a pu croire que la génération de trésorerie
du second semestre était due à des pressions du groupe sur le
paiement de ses fournisseurs. Mais ces craintes sont infondées
selon la banque américaine. Selon elle, l'amélioration de la
trésorerie pourrait au contraire refléter des avancées du groupe
sur ses projets ainsi que des reclassements comptables de certains
passifs.

"Notre bilan est relativement complexe. Mais il ne comporte aucune
manipulation. La qualité de la génération de trésorerie est
excellente et uniquement due à la livraison de nos projets à
travers le monde", a souligné Henri Poupart-Lafarge en réaction à
ces commentaires.

-François Schott, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 92; fschott@agefi.fr
ed: LBO

(Julien Marion a contribué à cet article)

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May 11, 2022 11:23 ET (15:23 GMT)

Alstom, membre du

consortium TMT (TLV Metropolitan Tramway Ltd.) et ses partenaires

Electra Ltd. & Dan Transportation, ont décroché le contrat pour

concevoir, fabriquer, maintenir et financer la ligne Verte du métro

léger de Tel-Aviv auprès de la NTA (Metropolitan Mass Transit System

Ltd). Ce projet est évalué à 2,6 milliards d’euros et la part d’Alstom

est estimée à 858 millions d’euros. Cette commande devrait être

enregistrée dans les comptes du géant français lors de son exercice

2023-2024.

Dans le détail, Alstom aura la responsabilité de la

conception, l'ingénierie, la fourniture, l'intégration, les essais et la

mise en service du système ferroviaire, notamment des voies, de

l'électrification, de l'alimentation électrique (système d'économie

d'énergie, Hesop), de la signalisation, du système de communication et

de la fourniture des 98 voitures Citadis XO5 du tramway.

De son côté, Electra se chargera de la conception et des travaux de génie civil.

Enfin, l'entretien du système sera réalisé par une coentreprise composée de Dan Transportation, Electra et Alstom.

Alstom remporte un contrat pour la ligne Verte du tramway de Tel-Aviv

17 Mai 2022 - 05:32PM


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Alerte

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PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
annoncé mardi que le consortium TMT dont il fait partie et leurs
partenaires Electra Ltd. & Dan Transportation avaient décroché
le contrat pour la ligne Verte du métro léger de Tel-Aviv, un
projet évalué à 2,6 milliards d'euros dont la part pour Alstom est
estimée à 858 millions d'euros.

Ce consortium a décroché le contrat pour concevoir, fabriquer,
maintenir et financer la ligne Verte du métro léger de Tel-Aviv
auprès de la NTA (Metropolitan Mass Transit System Ltd).

"Alstom aura la responsabilité de la conception, l'ingénierie, la
fourniture, l'intégration, les essais et la mise en service du
système ferroviaire, notamment des voies, de l'électrification, de
l'alimentation électrique (système d'économie d'énergie, Hesop), de
la signalisation, du système de communication et de la fourniture
des 98 voitures Citadis XO5 du tramway", a indiqué le groupe dans
un communiqué.

-Eric Chalmet, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 95;
echalmet@agefi.fr ed: JEB

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May 17, 2022 12:12 ET (16:12 GMT)