Vallourec (VK)

(Boursier.com) — Les dernières publications de l'AMF montrent une nouvelle position vendeuse sur Vallourec,
à l'initiative du hedge fund américain Anchorage Capital Master
Offshore (0,59% du capital le 30 juillet). Il s'agit de la quinzième
position vendeuse significative (supérieure à 0,5% du capital)
répertoriée par l'AMF sur Vallourec.

Plusieurs arbitrages sont par
ailleurs à signaler comme la hausse de la position "short" d'Adage
Capital Management à 0,95% du capital de Vallourec le 30 juillet contre
0,66% avant-hier ou les allégements de Marshall Wace (0,78% le 30
juillet contre 0,89% la veille) et de WorldQuant (0,61% contre 0,79% le
29 juillet).

Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 1.33%. Depuis le début de l'année, il est en baisse de 29.78%.

Du point de vue de l'analyse technique :
le RSI est inférieur à 30. Cela peut indiquer un titre dans une forte
tendance baissière ou plutôt dans un état survendu et que donc une
reprise s'impose (surveiller les divergences). Le MACD est supérieur à
sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée à court
terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours.

Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 17.6 puis 18.2. Tandis que les prochains supports sont sur : 14.9 puis 14.6.

Notre préférence : Un rebond court terme sur Vallourec (Swiss: VK.SW - actualité) (VK) est possible.

Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 14.6.
Cours de référence : 16.


Copyright 1999 - 2015 TRADING CENTRAL

(Boursier.com) — Après avoir cédé 9% en deux séances, Vallourec recule encore de 1% à 14,39 euros ce mardi en début de matinée. Selon nos informations, l'action pâtit d'une note de Citigroup... Le broker américain a réitéré son opinion "vendre" sur le fabricant de tubes en abaissant son cours cible à 12 euros, contre un précédent objectif de 15 euros.

Cet ajustement intervient dans le sillage des résultats intermédiaires récemment publiés par Vallourec, ressortis en net recul, et suite aux indications de la direction sur les perspectives. Celles-ci ne laissent guère d'espoir sur une reprise ou même une stabilisation de l'activité du groupe parapétrolier au deuxième semestre 2015, dans un contexte de pressions tarifaires et de gel des investissements des compagnies pétrolières et gazières.

PARIS (Dow Jones)--L'agence de notation Standard & Poor's a révisé mardi de "stable" à "négative" la perspective de la note attribuée à Vallourec , en tablant sur un Ebitda et des flux de trésorerie opérationnels plus faibles qu'anticipé jusqu'à présent en 2015 et en 2016. Le redressement de la demande pour les produits du fabricant de tubes sans soudure après 2015 risque d'être plus lent et moins soutenu que prévu, en raison de la persistance d'un environnement de prix déprimé dans le secteur pétrolier, a indiqué S&P, tout en maintenant sa note "BB+" pour le groupe. (thomas.varela@wsj.com) ed/LB

-0- 

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

August 04, 2015 12:14 ET (16:14 GMT)

(Boursier.com) — La gestion américaine Tweedy Browne Company a franchi en baisse, le 30 juillet 2015, le seuil de 5% du capital de Vallourec, pour ne plus détenir à cette date que 6.294.298 actions représentant 4,71% du capital et 4,35% des droits de vote, après une cession de titres sur le marché.

Au pointage précédent, Tweedy Browne détenait encore 6.654.869 actions, une position a priori constituée depuis le second trimestre 2013 et renforcée nettement en 2014 et début 2015. Un pari perdant à ce stade, dans la mesure où le titre a fortement baissé dans l'intervalle.

(CercleFinance.com) - Concurrent de Vallourec en nettement plus rentable, le groupe argento-italien Tenaris a enregistré une chute de 84% de son résultat net au 2e trimestre, à 66 millions de dollars contre 408 millions un an plus tôt. La marge du groupe baisse mais ce mouvement, qui devrait se poursuivre au 3e trimestre, pourrait selon la direction s'inverser durant le dernier quart de l'année. Tenaris anticipe en effet, fin 2015 et surtout en 2016, le rebond du marché des OCTG (Oil Countries Tubular Goods, appellation technique des tubes destinés à l'industrie pétrolière).

A la Bourse de Milan, où le titre du groupe domicilié au Luxembourg est coté parallèlement à New York, l'action Tenaris cède 1,2% à 11,3 euros. Elle recule de près de 10% depuis le début de l'année et de 30% sur un an, quand chez Vallourec ces retraits sont de 41% et 59%.

Au 2e trimestre (T2), ajoute le sidérurgiste spécialisé, les ventes ont chuté de 30% à 1,9 milliard de dollars, soit - 45% pour l'Amérique du Nord et - 21% dans le reste du monde. La chute des volumes de tubes accompagne celle des facturations : - 30% sur le trimestre, à 635.000 tonnes, contre 902.000 tonnes un an plus tôt.

Pénalisé par un faible facteur de charge des usines et des restructurations, l'excédent brut d'exploitation (EBITDA, en anglais) du T2 a donc dégringolé de 62% à 265 millions, induisant une dégringolade de la marge correspondante à 14,2% contre 26,4% un an plus tôt.

Le cash-flow opérationnel trimestriel atteint cependant 548 millions d'euros, soit 1,4 milliard sur le semestre. Tenaris se trouve toujours en situation de trésorerie nette positive à hauteur de 1,8 milliard de dollars.

Et maintenant ? En guise de perspectives, Tenaris note que le nombre de forages pétroliers actifs aux Etats-Unis semble maintenant se stabiliser à un niveau inférieur d'environ 50% à ce qu'il était l'an dernier (- 40% au Canada). Dans le reste du monde, la recul est 'plus graduel' à mesure que les compagnies pétrolières réduisent leurs investissements.

'Nous nous attendons à un nouveau tassement des ventes au 3e trimestre', indique la direction de Tenaris, qui estime que les prix moyens facturés devraient de plus baisser au second semestre, en raison de la tendance générale du marché et d'un mix produit moins favorable. La marge devrait de nouveau être pénalisée, au 3e trimestre, par la faiblesse du taux d'utilisation des usines.

'Mais elle devrait s'améliorer au 4e trimestre avec la reprise des expéditions', prévoit la direction. Tenaris s'attend aussi, en 2016, à la poursuite de la reprise du marché OCTG 'alors que les stocks des clients devraient arriver à épuisement, d'autant que nos marges devraient profiter des économies et de la faiblesse des prix des matières premières'.

Le cash-flow opérationnel trimestriel atteint cependant 548 millions d'euros, soit 1,4 milliard sur le semestre. Tenaris se trouve toujours en situation de trésorerie nette positive à hauteur de 1,8 milliard de dollars.

Et maintenant ? En guise de perspectives, Tenaris note que le nombre de forages pétroliers actifs aux Etats-Unis semble maintenant se stabiliser à un niveau inférieur d'environ 50% à ce qu'il était l'an dernier (- 40% au Canada). Dans le reste du monde, la recul est 'plus graduel' à mesure que les compagnies pétrolières réduisent leurs investissements.

'Nous nous attendons à un nouveau tassement des ventes au 3e trimestre', indique la direction de Tenaris, qui estime que les prix moyens facturés devraient de plus baisser au second semestre, en raison de la tendance générale du marché et d'un mix produit moins favorable. La marge sera de nouveau pénalisée, au 3e trimestre, par la faiblesse du taux d'utilisation des usines.

'Mais elle devrait s'améliorer au 4e trimestre avec la reprise des expéditions', prévoit la direction. Tenaris s'attend aussi, en 2016, à la poursuite de la reprise du marché OCTG 'alors que les stocks des clients devraient arriver à épuisement, d'autant que nos marges devraient alors profiter des mesures d'économies et de la faiblesse des prix des matières premières'.

(Boursier.com) — Le titre Vallourec se teinte de vert ce vendredi matin (+2,5% à 13,5 Euros), ce qui met fin à cinq séances de baisses (-18%) consécutives à la publication des résultats semestriels et de l'avertissement sur les perspectives, le groupe ayant concédé que son EBITDA sera négatif en 2015.

De nombreuses positions vendeuses sont encore accumulées depuis cette publication si bien que 15 positions "short" sont désormais répertoriées par l'AMF et portent au total sur environ 15% du capital de Vallourec.

En bourse de Paris, Vallourec reste la valeur la plus jouée à la baisse par les hedge funds devant Air France KLM et aune autre valeur pétrolière, CGG.

(Boursier.com) — Le rebond esquissé vendredi par les entreprises du secteur pétrolier et parapétrolier n'était qu'un feu de paille. Les titres comme Technip, CGG, Total, Bourbon ou Vallourec font partie des principales baisses du jour, alors que le baril de Brent peine à s'extirper de la zone des 48,50$, un cours proche du plancher annuel de 46,59$ touché le 13 janvier dernier, qui constitue aussi un plus bas depuis 2009.

JP Morgan n'a pas hésité à abaisser sa projection moyenne à 50$ le baril de Brent sur le second semestre, ce qui aboutirait à une moyenne 2015 de 54,50$. Le bureau d'études a également sabré sa prévision 2016, ramenée à 52,50$. Quant à la Société Générale, elle a ramené de 65 à 53,10$ son anticipation moyenne pour le trimestre en cours. Pour 2016, le curseur est placé à 55$ contre 60$ précédemment. L'analyste pense que le sur-approvisionnement est plus important que prévu et qu'il durera plus longtemps qu'escompté.

L’équipe de TradingSat.com entrevoit un potentiel baissier significatif sur VALLOUREC qui constituera le sous-jacent d’un turbo put parfaitement adapté (A293B).

Ce produit dérivé extrêmement réactif, émis par BNPPARIBAS, pourra être travaillé par les investisseurs les plus actifs. L'effet de levier est proche de 3.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'analyse graphique en données quotidiennes de l'action VALLOUREC permet d'identifier une tendance baissière à court terme.

Sur le plan des indicateurs de tendance, la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) fait office de support pour les cours. Il s'agit d'un outil précieux qui nous permet de conserver fermement un avis baissier sur le sous-jacent tant que ce dernier ne franchit pas, dans une accélération de volumes, cette courbe de tendance.

Le volume d'échange est en hausse, une donnée technique favorable à notre anticipation. pour rappel, les volumes donnent du sens au mouvement. En l'occurrence, ils renseignent sur la force de la pression vendeuse sur l'action du fabricant de tubes sans soudure à destination de l'industrie pétrolière.

PREVISION

Dans ce contexte, les investisseurs les plus actifs miseront sur ce scénario baissier (put) en se positionnant sur le turbo Put, émis par BNPPARIBAS et de code mnemonique A293B, sur VALLOUREC , à 0.49 €.

Ils prendront leurs bénéfices lorsque le sous-jacent atteindra les 11.01 € ou limiteront leurs pertes en vendant le turbo en cas de franchissement des 13.70 €.

On prendra soin de noter qu'en contrepartie d'un effet de levier important, si la barrière désactivante à 18 € (tracé en violet) est atteinte par le sous-jacent, la perte du capital est totale.

Retrouvez cet article sur Tradingsat.com

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Vendredi 14 Août 2015

(Boursier.com) — Quand ça ne va pas... Vallourec chute encore de -1,7% à 12,66 euros en matinée à la Bourse de Paris, son niveau le plus faible des dernières années, alors que le prix du baril poursuit sa décrue, sous les 42$ pour le brut léger américain WTI. A cela, s'ajoute la sortie du titre de l'indice MSCI France, au profit d'Ingenico. Les changements auront lieu le 31 août prochain, mais les gérants s'adaptent déjà à la situation, ce qui explique en parallèle le net rebond d'Ingenico.

Les valeurs (para)pétrolières ont poursuivi mardi leur descente aux enfers dans le sillage des cours du baril. Le spécialiste de la caractérisation des réservoirs pétroliers par les données sismiques CGG a signé le plus lourd repli, chutant de 4,2% à 3,755 euros à de nouveaux plus bas depuis près de 12 ans ! Moins malmené, Vallourec a glissé de 0,4% à 12,6 euros, sur ses plus bas niveaux depuis le 21 janvier 2005.

Dans le même temps, la petite compagnie Maurel & prom a abandonné 2,5% sous les 5 euros (4,879 euros), tandis que la major Total a limité son recul à -1,65%.

Le cours du baril WTI pour livraison en septembre se stabilisait mardi après-midi sous les 42 dollars sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), à des plus bas depuis mars 2009, tandis que le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en octobre s’échangeait à 48,5 dollars sur l'Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, en baisse de 20 cents par rapport à la clôture de lundi. Il retombe sur ses plus bas de janvier dernier, soit un cours divisé par plus de deux en un an.

A quand le point bas ?

Initiée en juin 2014, la dégringolade des cours du baril tient à une offre pléthorique que ne peut absorber la demande. Or, ni les Etats-Unis, devenus le premier producteur de brut mondial l'an dernier, ni l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) ne semblent disposés à diminuer leur production, tandis que la demande risque de pâtir des signes d'essoufflement de la Chine, deuxième importateur net mondial de brut.

La chute des cours du baril n’a pas le même impact sur tous les acteurs de la filière. Sans conteste, Total est celui qui s’en sort le mieux. Malgré le plongeon de 44% du prix du Brent au deuxième trimestre 2005, le résultat net du groupe a seulement reculé de 2%. Dans l’Amont, Total a profité de la hausse de sa production et des effets de ses programmes de réduction de coût, tandis que ses ...

... Lire la suite sur Tradingsat.com

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mercredi 19 Août 2015

Rappel: il s'agit seulement d'une analyse technique qui ne préjuge en rien de la valeur de l'entreprise (et de la détermination de ses équipes)... et ne soyons pas naïfs, des spéculateurs travaillent activement depuis des mois et des trimestres à la destruction de la capitalisation de Vallourec pour maximiser des gains sur d'énormes positions 'short', le modèle étant Peugeot ou Alcatel Lucent en 2012/2013.
Les 'spéculateurs-vautours' surfent de surcroît sur le principe de lâcheté absolue que prône le marché: le refus 'd'attraper le couteau qui tombe', ce qui rend les spirales baissières auto-réalisatrices.

(Boursier.com) — Les valeurs parapétrolières accusent encore le coup, enchaînant pour la plupart une énième séance de baisse ce jeudi après que les cours du baril ont encore fléchi. Le WTI américain évolue désormais à ses plus bas niveaux de l'année, 41 dollars, ce qui correspond aussi à des planchers depuis mars 2009.

La principale victime de cet environnement délétère pour les investissements pétroliers reste Vallourec dont le titre vient de passer sous les 12 Euros, un plus bas depuis plus de 10 ans. CGG ne fait guère mieux avec plus de 10% de baisse sur les six dernières séances (toutes négatives) et un cours au plus bas depuis 12 ans. Quant à Technip, à l'activité plus défensive, le titre enchaîne aussi une sixième séance dans le rouge avec plus de 8% de repli cumulé, ce qui le ramène sur ses plus bas du début d'année 2015.

Ces trois groupes sont d'ailleurs devenus des cibles pour les hedge funds qui ont accumulé les positions vendeuses ces dernières semaines, à mesure que les comptes trimestriels confirmaient leurs difficultés. D'après les positions vendeuses répertoriées par l'AMF en pourcentage du capital, Vallourec est ainsi la valeur la plus jouée à la baisse en bourse de Paris (environ 16%), devant CGG (plus de 12% du capital). Les hedge funds se risquent nettement moins sur Technip avec un peu plus de 4% du capital concerné par des positions "short".

(Boursier.com) — JP Morgan Asset Management a déclaré à l'AMF détenir 1,77% du capital de Vallourec en position vendeuse le 19 août. La banque américaine détenait déjà 1,62% du capital en position "short" le 4 août.