Cette semaine, les marchés mondiaux se concentrent sur un mélange de données économiques, de résultats d’entreprises et de développements politiques. Le rapport sur l’inflation aux États-Unis sera au centre de l’attention, alors que les investisseurs surveillent la manière dont la Réserve fédérale pourrait ajuster ses taux d’intérêt d’ici la fin du mois. Les observateurs du secteur attendent Oracle (NYSE:ORCL) pour des indications sur le secteur de l’intelligence artificielle, tandis que les événements politiques en Europe et les décisions de la BCE pourraient également influencer le sentiment des marchés.

Focus sur l’indice des prix à la consommation aux États-Unis

L’Indice des Prix à la Consommation (IPC) d’août, attendu jeudi, sera le principal point de mire de la semaine. Les économistes anticipent une hausse annuelle de 2,9%, légèrement supérieure à celle de juillet (2,7%). Ce chiffre mettra la Fed au défi de concilier stabilité des prix et soutien à l’emploi, son double mandat.

Avec des signes de ralentissement du marché du travail, la Fed doit gérer à la fois la faiblesse de la croissance de l’emploi et la persistance de l’inflation. Les marchés évaluent la possibilité d’une baisse des taux, susceptible de stimuler l’investissement et l’embauche, mais comportant également le risque de pressions inflationnistes supplémentaires. Le président Jerome Powell et d’autres responsables de la Fed ont indiqué que les tendances de l’emploi pourraient primer sur les préoccupations inflationnistes.

Résultats d’Oracle

Les résultats d’Oracle seront scrutés pour mieux comprendre l’état du boom de l’IA. Les analystes se concentrent sur deux mesures : le backlog, représenté par les obligations de performance restantes, et le flux de trésorerie disponible. Wall Street prévoit un backlog d’environ 150 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 1,8 milliard de dollars, en rebond par rapport à un flux négatif de 2,9 milliards au trimestre précédent, grâce à une baisse des dépenses en capital.

Au début de l’année, Oracle a relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026, citant la forte demande pour ses services cloud qui soutiennent les applications IA. La CEO Safra Catz a estimé des revenus annuels d’au moins 67 milliards de dollars, soit une croissance de 16,7 %, contre 15 % précédemment.

Vote de confiance en France

La France tiendra lundi un vote de confiance sur le plan fiscal du Premier ministre François Bayrou. Une défaite pourrait entraîner sa démission, augmentant l’incertitude politique. Le gouvernement vise à réduire le déficit de 4,6 % du PIB l’année prochaine à 2,8 % d’ici 2029, avec des réformes et des coupes budgétaires totalisant 43,8 milliards d’euros. Certaines mesures, comme la modification des jours fériés, ont déjà rencontré une forte opposition.

Suite à l’annonce, les rendements des obligations françaises ont augmenté, le rendement à 30 ans atteignant des niveaux jamais vus depuis juin 2009. Les analystes d’ING notent que l’opposition semble plus concentrée sur la chute du gouvernement que sur la résolution des problèmes structurels du déficit, ce qui accroît l’incertitude des marchés.

Décision de la BCE

La BCE devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés cette semaine. Cependant, le débat interne entre partisans du statu quo et partisans de la baisse pourrait augmenter la volatilité du marché. Les signaux « hawkish » de Christine Lagarde en juillet, combinés à une croissance plus rapide et à une inflation légèrement élevée, rendent les investisseurs prudents. Le taux de dépôt devrait rester à 2 % pour une deuxième réunion consécutive.

Données économiques chinoises

Les investisseurs surveilleront également les données chinoises. Les exportations ont augmenté de 4,4 % en août en glissement annuel, en dessous des prévisions de 5 % et en baisse par rapport à 7,2 % en juillet. Les importations ont ralenti, reflétant une demande intérieure faible. Le surplus commercial a atteint 102,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 99,4 milliards. Les données sur l’inflation en milieu de semaine, y compris les prix à la consommation et à la production, offriront des indications sur l’économie chinoise et ses répercussions sur les marchés mondiaux.

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