Le dollar américain a légèrement progressé mardi, bien que l’activité globale sur le marché des changes soit restée faible, les investisseurs attendant des indications plus précises sur les négociations commerciales avant l’échéance cruciale du 1er août. Cette échéance menace d’imposer des tarifs douaniers importants aux partenaires commerciaux américains qui n’ont pas encore conclu d’accords.

Le yen japonais a conservé la plupart de ses gains de la séance précédente après les élections de la chambre haute du Japon ce week-end, qui se sont déroulées comme prévu. L’attention se tourne désormais vers la rapidité avec laquelle Tokyo pourrait conclure un accord commercial avec Washington et sur l’avenir politique du Premier ministre Shigeru Ishiba.

À un peu plus d’une semaine de la date limite des tarifs, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a souligné lundi que l’administration privilégie la qualité des accords commerciaux plutôt que la rapidité de leur conclusion. Interrogé sur une éventuelle prolongation pour les pays faisant des progrès constructifs, Bessent a renvoyé la décision au président Donald Trump.

L’incertitude quant à la forme finale et à l’ampleur des tarifs continue de peser sur les marchés des changes, maintenant les principales devises dans des fourchettes étroites, même si les indices boursiers américains atteignent de nouveaux sommets.

“Rien de ce qui se passe le 1er août n’est nécessairement permanent, tant que l’administration américaine reste disposée à dialoguer, comme l’ont indiqué les lettres de Trump il y a deux semaines,” a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial FX et taux chez Macquarie Group.

L’euro a légèrement reculé à 1,1692 dollar alors que les investisseurs attendent la réunion de la Banque centrale européenne cette semaine, qui devrait maintenir les taux d’intérêt de la zone euro inchangés.

Les négociations entre l’Union européenne — qui risque des tarifs potentiels de 30 % à partir du 1er août — et les États-Unis restent bloquées. Les diplomates de l’UE ont indiqué lundi qu’ils étudiaient un ensemble plus large de mesures de rétorsion compte tenu des perspectives d’accord qui s’amenuisent.

“L’administration Trump a montré peu de tolérance envers les mesures de rétorsion, et il y a un risque que cela dégénère (même temporairement) en une escalade tarifaire réciproque. La capacité de l’euro à maintenir sa préférence sur le dollar en période de tensions tarifaires dépendra de l’ampleur de toute escalade et si l’UE en sortira perdante relative tandis que d’autres pays concluent des accords significatifs avec les États-Unis.”

Dans une mise à jour séparée, la BCE a rapporté mardi que la demande de prêts des entreprises de la zone euro s’est améliorée au dernier trimestre et devrait encore augmenter malgré les menaces tarifaires et les tensions géopolitiques.

Par rapport à un panier de devises, le dollar a progressé de 0,1 % à 97,91 après avoir reculé de 0,6 % lundi.

Les inquiétudes demeurent également sur l’indépendance de la Réserve fédérale, après que le président Trump a à plusieurs reprises critiqué le président de la Fed Jerome Powell et appelé à sa démission en raison de la réticence de la banque centrale à baisser les taux d’intérêt.

“Notre scénario de base reste que des données solides aux États-Unis et un rebond de l’inflation provoqué par les tarifs maintiendront le FOMC en pause jusqu’en 2026, et que le décalage résultant des différentiels de taux d’intérêt stimulera un rebond continu du dollar dans les prochains mois,” a déclaré Jonas Goltermann, économiste en chef adjoint des marchés chez Capital Economics. “Mais cette opinion est clairement à la merci des caprices de la Maison-Blanche.”

Le yen est resté au centre de l’attention, s’échangeant légèrement plus bas à 147,64 mardi après avoir gagné 1 % lundi suite à l’élection et au jour férié.

“Le soulagement initial pour le yen que la coalition au pouvoir n’ait pas perdu encore plus de sièges et que le Premier ministre Ishiba envisage de rester au pouvoir sera probablement de courte durée,” a déclaré Lee Hardman, analyste senior des devises chez MUFG. “La montée de l’incertitude politique au Japon pourrait compliquer la conclusion rapide d’un accord commercial avec les États-Unis, ce qui représente des risques à la baisse pour l’économie japonaise et le yen.”

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