Les prix de l’or ont légèrement baissé mardi, après un fort rebond lundi qui les avait portés à leur plus haut niveau depuis plus d’un mois. Malgré ce repli, les inquiétudes sur les tarifs américains et les taux d’intérêt ont maintenu la demande pour l’or et d’autres métaux refuges à un niveau élevé.

À 04h25 ET (08h25 GMT), l’or au comptant a perdu 0,2 % à 3 389,27 $ l’once, après une hausse de 1,4 % lundi. Les contrats à terme sur l’or ont également reculé de 0,2 %, s’établissant autour de 3 401,12 $ l’once.

La date limite des tarifs américains alimente la nervosité des marchés

À l’approche de la date butoir du 1er août, les marchés restent tendus face aux tarifs américains imminents. L’espoir d’un accord commercial entre les États-Unis et l’UE s’est estompé, tandis que l’UE préparerait des mesures de représailles en réponse à l’augmentation des tarifs américains au-delà des attentes.

L’administration Trump a également laissé entendre que la date limite ne serait probablement pas reportée. Au cours des deux dernières semaines, le président Donald Trump a publié plusieurs lettres annonçant des tarifs compris entre 20 % et 50 % sur les principaux partenaires commerciaux, ce qui a accru l’anxiété sur les marchés et provoqué des menaces de représailles.

Cette incertitude a renforcé la demande pour les métaux précieux tels que l’or, l’argent et le platine, dont les prix ont nettement augmenté. Mardi, une prise de bénéfices s’est faite sentir, l’argent au comptant reculant de 0,4 % à 39,165 $ l’once et le platine au comptant chutant de 0,5 % à 1 488,10 $ l’once.

Les métaux industriels ont affiché de légers gains : les contrats à terme sur le cuivre à la London Metal Exchange ont augmenté de 0,1 % à 9 879,25 $ la tonne, tandis que ceux du cuivre COMEX ont progressé de 0,2 % à 5,6480 $ la livre. Les États-Unis imposeront un tarif de 50 % sur le cuivre à partir du 1er août.

Les données de la Shanghai Futures Exchange montrent une augmentation des stocks de métaux de base la semaine dernière. Les stocks de cuivre ont augmenté de 3 094 tonnes pour atteindre 84 556 tonnes vendredi, l’aluminium a gagné 5 625 tonnes pour atteindre 108 822 tonnes, tandis que les stocks de zinc ont progressé de 9,3 % sur une base hebdomadaire à 54 630 tonnes, un niveau record depuis la mi-avril.

Bernstein anticipe une hausse durable des prix de l’or

Les analystes de Bernstein mettent en garde contre l’obsolescence ou l’inefficacité de nombreux modèles traditionnels de prévision des prix de l’or. Ils ont identifié six méthodes fiables, axées sur les politiques gouvernementales et monétaires, conduisant à une projection de 3 700 $ l’once d’ici 2026, bien au-dessus du consensus actuel de Wall Street à 3 073 $.

Le dollar marque une pause en attendant la Fed

Le dollar a légèrement fléchi mardi après deux semaines de gains, en parallèle du récent rallye de l’or. Les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion.

Cependant, les inquiétudes persistent quant à l’indépendance de la Fed, dans un contexte de spéculations selon lesquelles le président Trump pourrait tenter de remplacer le président Jerome Powell, qui a montré peu d’intention de baisser les taux, suscitant la frustration de l’administration.

Powell doit s’exprimer plus tard dans la journée, même s’il n’est pas certain qu’il abordera la politique monétaire, compte tenu du blackout médiatique habituel de la Fed avant ses réunions.

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