Le dollar américain a légèrement reculé jeudi alors que les investisseurs ont renforcé leurs paris sur des baisses de taux de la Réserve fédérale et restent prudents face aux tensions commerciales croissantes.

À 04h10 ET (08h10 GMT), l’indice du dollar — qui compare le billet vert à six principales devises — a chuté de 0,1% à 97,877, après une baisse plus forte de 0,6% la veille.

Hausse des attentes de baisse de la Fed avant le rapport sur les demandes de chômage

Le récent recul du dollar a été provoqué par une série de données économiques décevantes, à commencer par le rapport sur l’emploi faible la semaine dernière. La performance médiocre du secteur des services en début de semaine a renforcé les craintes que les tarifs imposés sous l’administration Trump nuisent à la dynamique économique américaine.

Les regards se tournent maintenant vers les demandes hebdomadaires d’allocations chômage, attendues plus tard dans la journée. Les économistes prévoient une légère hausse de 3 000 à 221 000 demandes pour la semaine close au 2 août.

Les attentes d’un assouplissement monétaire ont fortement augmenté. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les traders voient désormais une probabilité de 94% que la Fed baisse ses taux en septembre — contre 48% la semaine dernière. Au total, le marché anticipe 60,5 points de base de réduction en 2025.

Tensions politiques et nouvelles commerciales pèsent

Le dollar est également sous pression à cause des inquiétudes grandissantes concernant l’indépendance des principales institutions économiques américaines. La semaine dernière, le président Trump a limogé le responsable des statistiques du travail, suscitant des incertitudes sur les prochaines nominations, notamment un poste vacant au Conseil des gouverneurs de la Fed et le choix du prochain président de la banque centrale.

“Nous pensons que la nomination de Kevin Hassett, considéré comme le favori, est un événement négatif pour le dollar en raison de ses vues accommodantes et de sa plus grande exposition perçue à l’influence de Trump par rapport à l’autre candidat principal, Kevin Warsh,” ont écrit les analystes d’ING.

Les traders digèrent aussi de nouvelles menaces tarifaires, après que Trump a annoncé sur les réseaux sociaux mercredi soir que de nouveaux droits de douane sur les grandes économies entreront en vigueur à minuit.

L’euro soutenu par l’optimisme sur une trêve Ukraine-Russie

L’euro s’est renforcé, avec un EUR/USD en hausse de 0,2% à 1,1689, porté par l’espoir d’avancées dans les négociations entre l’Ukraine et la Russie. Selon des rapports, Trump pourrait rencontrer le président russe Vladimir Poutine dès la semaine prochaine, alimentant les spéculations d’un progrès diplomatique.

“L’optimisme de Trump concernant une trêve entre l’Ukraine et la Russie alimente probablement la force de l’euro, qui s’oppose totalement au dollar sur ce sujet,” a noté ING. “Si une trêve devenait une perspective plus tangible, EUR/USD et EUR/CHF devraient être les principaux canaux de l’appréciation de l’euro.”

En Europe, la nouvelle moins positive est que la production industrielle allemande a chuté de 1,9% en juin, pire que prévu, suggérant que les gains de production liés à l’évitement des tarifs américains s’estompent.

La livre sterling se raffermit avant la décision de la BoE

La livre sterling a gagné 0,2% à 1,3378, en attendant la décision de la Banque d’Angleterre prévue plus tard dans la journée.

Le marché s’attend à ce que la banque centrale baisse ses taux de 4,25% à 4%, poursuivant son cycle d’assouplissement avec une cinquième réduction en un an. Avec une inflation toujours présente et un marché de l’emploi en ralentissement, la BoE doit trouver un équilibre délicat.

“La réaction de la livre sera principalement dictée par le partage des votes ; attendez-vous à des dissidents des deux côtés,” a commenté ING. “Au moins un membre (Catherine Mann) devrait voter pour un statu quo, et pourrait être rejoint par deux autres (Huw Pill et Megan Greene), bien que ce ne soit pas notre scénario principal. L’arch-doviste Swati Dhingra devrait voter pour une baisse de 50 points de base, avec un certain risque que son collègue doviste Alan Taylor la rejoigne.”

Mouvements sur les devises asiatiques : yuan et dollar australien soutenus par les données commerciales

Sur les marchés Asie-Pacifique, le USD/JPY a reculé de 0,3% à 146,94, malgré des rapports – par la suite clarifiés – selon lesquels les États-Unis pourraient appliquer un droit de 15% supplémentaire sur les produits japonais en plus des droits existants.

Le dollar australien a gagné 0,4% à 0,6526, soutenu par des données commerciales de juin meilleures que prévu. Les exportations ont rebondi de 6%, inversant la forte contraction du mois précédent.

Par ailleurs, le USD/CNY a reculé de 0,1% à 7,1788 après que les données commerciales ont montré un excédent plus faible que prévu. Cependant, les exportations chinoises ont bondi de 7,2%, dépassant largement les attentes, ce qui suggère que les exportateurs profitent d’une trêve commerciale temporaire avec les États-Unis.

Les importations ont également augmenté de 4,1%, une hausse inattendue qui témoigne d’une certaine résilience de la demande intérieure, malgré les inquiétudes sur le ralentissement économique.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.