UBS a revu à la hausse ses prévisions de prix du lithium après que CATL a interrompu l’exploitation de sa mine de lépidolite de Jianxiawo en Chine, intensifiant les inquiétudes sur l’approvisionnement dans un contexte de surveillance réglementaire accrue dans le pays.

CATL a arrêté ses opérations dans la mine après l’expiration de sa licence d’exploitation le 9 août, indiquant une fermeture “d’au moins 3 mois,” selon une note de recherche d’UBS publiée lundi. Cette suspension s’inscrit dans le cadre de la lutte contre l’“anti-involution” en Chine, qui cible les irrégularités dans les licences minières et la production au-delà des capacités autorisées.

UBS avait précédemment estimé qu’en plus des 11 000 tonnes annuelles d’équivalent carbonate de lithium (LCE) déjà arrêtées chez Zangge Mining, jusqu’à 229 000 tonnes d’offre de lithium pourraient être menacées par des non-conformités de licence.

Suite à ces événements, UBS a relevé ses prévisions de prix du spodumène de 16 à 27 % et des produits chimiques du lithium (carbonate et hydroxyde) de 5 à 14 % pour la période 2025-2028. La banque estime désormais que “le pire du cycle baissier des prix du lithium est derrière nous,” même si ses prévisions restent en dessous du consensus.

UBS a également ajusté ses prévisions de croissance de l’offre des producteurs australiens suite aux rapports trimestriels et a retardé le projet James Bay de Rio Tinto (NYSE:RIO) par rapport au calendrier initial de 2025/26.

Du côté de la demande, les ventes mondiales de véhicules électriques ont augmenté de 26 % en glissement annuel en juin, avec la Chine en tête avec une croissance de 31 %. Les constructeurs chinois de VE représentent désormais environ 64 % du marché mondial.

Alors que les ventes de VE en Amérique du Nord ont diminué, l’Europe a connu une croissance accélérée de 26 % en glissement annuel en juin, et l’Asie-Pacifique hors Chine a progressé de 55 %.

La croissance des systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) s’accélère également fortement, le pipeline total de projets ayant augmenté de 115 % en glissement annuel, représentant environ 1,6 TWh de capacité pour 2025-2030.

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