Actualisé: Moncler réchauffe la Bourse de Milan, Kering envisagerait un rachat
05 Décembre 2019 - 1:25PM
Dow Jones News
(Actualisation: commentaires d'analystes, variations en Bourse et
contexte)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Moncler bondit de plus de 10%
jeudi à la Bourse de Milan après des informations de presse faisant
état d'un intérêt du groupe de luxe français Kering pour le
spécialiste italien des doudounes haut de gamme.
Les dirigeants de Kering ont eu des discussions préliminaires avec
ceux de Moncler en vue d'une acquisition de l'entreprise italienne,
a rapporté mercredi soir Bloomberg, en citant des sources proches
du dossier.
Le titre Moncler grimpait de 10,4%, à 42,86 euros, jeudi à la
mi-journée, tandis que Kering progressait de 1,2% à Paris, à 544,40
euros.
Un rachat de Moncler permettrait à Kering de réduire sa dépendance
à Gucci, qui réalise aujourd'hui 80% du résultat opérationnel du
groupe, soulignent les analystes d'UBS. Toutefois, les actionnaires
de Kering pourraient s'interroger sur le timing et le prix de
l'opération, alors que le groupe italien a déjà vu son cours
grimper de 33% depuis le début de l'année avant les informations de
Bloomberg, ajoute UBS.
Pour les analystes d'Equita SIM, Kering devrait probablement
consentir une prime supplémentaire de 30%, ce qui valoriserait la
cible à environ 50 euros par action, ou 12,9 milliards d'euros.
Aucune indication sur la valorisation de la cible n'a été donnée
dans la dépêche de Bloomberg.
Contacté par l'agence Agefi-Dow Jones, Kering n'a pas souhaité
apporter de commentaire.
Pour s'offrir Moncler, Kering devrait surtout convaincre Remo
Ruffini du bien-fondé d'une telle transaction. Le patron de Moncler
contrôle 22,5% de son capital, tandis qu'environ 40% sont aux mains
d'investisseurs institutionnels.
Remo Ruffini n'est pas pressé de vendre, souligne Luca Solca,
analyste de Bernstein. La direction actuelle du fabricant italien a
développé la marque de façon pratiquement parfaite, ajoute
l'analyste qui s'interroge sur la valeur ajoutée de Kering en cas
de rachat.
Mais le projet de rachat de Tiffany par LVMH pour 16,2 milliards de
dollars a mis la pression sur les autres grands acteurs du luxe,
ajoute l'analyste.
LMVH, Kering, et le suisse Richemont font partie des acquéreurs
potentiels compte tenu de leurs niveaux importants de
trésorerie.
En début d'année, le magazine WWD avait rapporté l'intérêt de
Kering pour le couturier italien Valentino.
D'autres valeurs du luxe italien bénéficient jeudi des spéculations
entourant le secteur. Salvatore Ferragamo progresse de 5,8%, Tod's
s'adjuge 4,5% et Aeffe, le propriétaire d'Alberta Ferretti gagne
4,1%.
-Dimitri Delmond et François Schott, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41
27 47 31; ddelmond@agefi.fr fschott@agefi.fr
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