BNP Paribas IP milite pour une politique de dividende responsable
22 Mars 2017 - 12:09PM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Si les débats des prochaines assemblées
générales vont encore porter notamment sur les rémunérations, la
question du dividende devrait continuer à ne susciter aucun remous.
Sauf si un actionnaire activiste dépose une résolution pour
demander un niveau de distribution plus important, souvent au nom
d'un rapide retour sur investissement au détriment de la stratégie
long terme de l'entreprise.
Pourtant, la politique de dividende fait partie des éléments
stratégiques scrutés de près par les investisseurs. A l'instar de
BNP Paribas Investment Partners qui milite pour une politique de
dividende responsable. Pour le gestionnaire d'actifs, l'entreprise
doit rechercher la maximisation du profit des actionnaires tout en
agissant dans l'intérêt des autres parties prenantes. Soit un
partage équilibré de la valeur entre les actionnaires, les
dirigeants et les salariés.
En tant qu'investisseur responsable, BNPP IP veut jouer un rôle à
travers sa politique de dividende, visant notamment un taux de
distribution "raisonnable", soit entre 25% et 100% des résultats.
Son dialogue avec les entreprises sur ce sujet doit aussi les
encourager à améliorer leur gouvernance.
Ainsi, le groupe de gestion s'interroge sur les pratiques ESG
(environnemental, social et gouvernance) des entreprises où il veut
investir, regardant si elles respectent les 10 principes du pacte
mondial des Nations unies (droits des travailleurs, protection de
l'environnement, lutte contre la corruption…). BNPP IP étudie
l'éventuel impact social de l'activité de la société. S'il est
négatif - par exemple pour le secteur du tabac qui affiche pourtant
des taux de distribution élevés - les sociétés sont exclues de la
stratégie.
Le gérant regarde également si la politique de distribution met en
péril le développement de l'entreprise, en pesant sur sa capacité à
investir ou à innover. BNPP IP exclut les sociétés qui
"maintiennent une politique de dividende généreuse alors que deux
exercices consécutifs sont déficitaires", ou celles qui distribuent
plus que les résultats de l'année. Enfin, la société estime que le
taux de distribution ne doit pas augmenter "sensiblement plus vite"
que la rémunération des salariés.
Cette démarche s'inscrit dans un vaste mouvement d'engagement des
investisseurs, à l'instar de BlackRock, pour inciter les
entreprises à améliorer leurs pratiques ESG.
-Bruno de Roulhac, L'Agefi. ed: ECH
L'Agefi est propriétaire de l'agence Agefi-Dow Jones
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March 22, 2017 06:49 ET (10:49 GMT)
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