BOURSE: La réorganisation de BNP pourrait entraîner sa revalorisation -Morgan Stanley
28 Mai 2019 - 12:56PM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--BNP Paribas s'efforce de dégager un effet
de ciseau opérationnel positif, et une bonne exécution de son plan
de réorganisation pourrait entraîner une revalorisation de la
banque en Bourse, estiment les analystes de Morgan Stanley.
Par rapport à Société Générale, qui procède également une
réorganisation de ses activités, "BNP présente moins de risques
d'exécution et sur ses résultats et une plus grande flexibilité
pour s'adapter à de nouvelles pressions", ajoutent les
analystes.
Morgan Stanley a ajusté ses objectifs de cours sur les principales
banques françaises. Le bureau d'analyste relève son objectif de
cours sur BNP de 56,40 euros à 57,60 euros, avec une recommandation
"surpondérer", mais il abaisse son objectif de cours pour Société
Générale de 32 euros à 31,50 euros, avec une recommandation
"pondération en ligne".
"L'exécution des cessions d'actifs non essentiels a réduit les
préoccupations à court terme concernant le capital de SocGen, mais
laisse moins de moyens disponibles pour faire face aux vents
contraires en matière de capital après 2020", précise Morgan
Stanley.
Crédit Agricole reste la valeur favorite de l'intermédiaire, qui
relève son objectif de cours de 13,90 euros à 14,30 euros. "Les
effets de ciseau positifs ont été un élément clef de l'attrait de
Crédit Agricole", précise-t-il.
En revanche, Morgan Stanley réduit son objectif de cours pour
Natixis de 5,70 euros à 5,50 euros afin de prendre en compte
l'impact sur les bénéfices du groupe de l'ajustement à la baisse
des perspectives de chiffre d'affaires de la branche de services
bancaires aux entreprises et aux institutionnels ainsi qu'une
croissance élevée des coûts. La recommandation sur le titre est à
"pondération en ligne".
Dans l'ensemble, les analystes de la banque américaine restent
"fondamentalement prudents sur le secteur (bancaire) en Europe
étant donné le niveau bas des taux et la faiblesse des perspectives
de normalisation de la politique monétaire de la BCE (Banque
centrale européenne)", une situation aggravée notamment par la
pression exercée sur les frais par les nouveaux entrants sur les
frais.
Vers 12h30, l'action BNP Paribas perd 1,2% à 43,66 euros, Crédit
Agricole cède 1,6% à 10,19 euros, Société Générale recule de 2,3% à
22,52 euros et Natixis baisse de 1,1% à 4,73 euros.
-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr
ed: FXS
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