ELIOR Elior Group

(Actualisation : commentaires du PDG, précisions sur les résultats, contexte)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de restauration collective et de concessions Elior a annoncé mercredi une amélioration de ses résultats pour l'exercice clos le 30 septembre 2023, même si sa perte nette est plus marquée qu'anticipé par les analystes, et a relevé son objectif de synergies liées à l'acquisition de Derichebourg Multiservices (DMS).

La société, qui est contrôlée depuis avril par le spécialiste du recyclage de métaux industriels Derichebourg, table désormais sur des synergies de coûts de 56 millions d'euros à l'horizon 2026, contre 30 millions d'euros initialement.

Elior a également annoncé donner la priorité à son désendettement avec pour objectifs d'atteindre un ratio de levier, qui correspond au rapport entre la dette nette et l'excédent brut d'exploitation (Ebitda), autour de 4 fois au 30 septembre 2024, puis inférieur à 3 fois au 30 septembre 2026. Ce ratio s'établissait fin septembre à 5,4 fois, soit en deçà de la limite de 6 fixée par les "covenants" bancaires du groupe. Elior a annoncé avoir obtenu mardi un assouplissement du seuil fixé pour le 31 mars 2024 de 4,5 fois à 5,25 fois.

Au 30 septembre 2023, l'endettement du groupe s'établissait à 1,39 milliard d'euros, contre 1,22 milliard d'euros un an plus tôt. Elior a justifié cette hausse par une variation négative temporaire du besoin en fonds de roulement (BFR) liée à "une croissance organique particulièrement forte".

Le groupe a en outre dévoilé ses objectifs opérationnels pour l'exercice en cours, dont une croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre 4% et 5% et une marge opérationnelle (marge d'Ebita) ajustée d'environ 2,5%. Les analystes, pour leur part, tablent sur une croissance de 5,95% en 2023-2024, selon un consensus compilé par FactSet.

Retour à la rentabilité opérationnelle

Elior a accusé une perte nette de 93 millions d'euros au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2023, contre une perte nette de 427 millions d'euros en 2021-2022. Le groupe a par ailleurs dégagé un Ebita ajusté de 59 millions d'euros, après 48 millions d'euros en 2021-2022.

La marge d'Ebita ajusté s'est établie à +1,1%, après -1,1% en 2021-2022. En juillet dernier, le groupe avait revu à la baisse sa prévision de marge, indiquant anticiper un taux d'environ 1%.

Sur l'ensemble de l'exercice 2022-2023, le chiffre d'affaires s'est établi à 5,22 milliards d'euros, en hausse de 17,3% à données publiées et de 11,2% en données organiques, soit hors effets de change et périmètre. Le groupe visait une croissance organique supérieure à 10%.

Selon un consensus compilé par FactSet, les analystes tablaient en moyenne sur une perte nette de 38 millions d'euros, sur un Ebita ajusté de 53,5 millions d'euros et sur un chiffre d'affaires de 5,12 milliards d'euros.

Le taux de rétention, un indicateur clef dans le secteur de la restauration collective, a atteint 92% au 30 septembre 2023, contre 93,2% un an plus tôt. En excluant les sorties volontaires de contrats, le taux de rétention s'établissait à 93,6%.

"Malgré des pressions inflationnistes inédites, l'exercice 2022-2023 marque le retour à la rentabilité opérationnelle, prémices d'un redressement plus marqué", a indiqué le PDG d'Elior, Daniel Derichebourg, cité dans un communiqué. Le dirigeant a ajouté que "sa principale priorité aujourd'hui était le désendettement du groupe à un moment où les pressions inflationnistes se détendent".

Elior a bouclé en avril l'acquisition de DMS au moyen d'une augmentation de capital réservée au spécialiste du recyclage de métaux. A l'issue de cette transaction, Derichebourg a augmenté sa participation dans Elior à 48,4%, contre 24,4% actuellement. Son président, Daniel Derichebourg, a été nommé PDG d'Elior.

-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 95; pjlepagnot@agefi.fr ed: VLV

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