Poursuite des gains de parts de
marché
Révision à la hausse de l’objectif
2024
Regulatory News:
Publicis Groupe (Paris:PUB):
- Croissance organique du revenu net de +5,4 % au S1 2024 ;
+7,4 % pour le revenu en base comparable
- Croissance organique du revenu net au T2 au-delà des
attentes à +5,6 %
- En accélération par rapport à la croissance annuelle moyenne
sur 4 ans de 4,7 % au T2
- Gain de parts de marché, en surperformance d’environ 400
pdb1 par rapport à la moyenne des pairs
- Une performance solide dans toutes les régions au T2 :
- Dynamique soutenue aux Etats-Unis à +5,3 %
- Europe en hausse de +4,2 % sur une base de comparaison
élevée
- Croissance forte en Asie Pacifique à +7,7 %, avec une
accélération en Chine à +10,5 %
- Taux de marge opérationnelle au 1er semestre 2024 maintenu
au niveau historique de 17,3 %, incluant l’investissement dans
l’intelligence artificielle
- BNPA courant dilué en hausse de 5,3 % à 3,38 euros, Free
cash flow2 en hausse à 744 millions d'euros
- Révision à la hausse de l’objectif de croissance organique
du revenu net 2024, désormais entre +5 % et +6 % contre +4 % à +5 %
précédemment, malgré la persistance des incertitudes
macroéconomiques
- Maintien de ratios financiers en 2024 aux niveaux les plus
élevés de l’industrie : taux de marge opérationnelle de 18,0 %,
Free cash flow2 entre 1,8 et 1,9 milliards d'euros
T2 2024
3 458 M€
+6,8 %
+5,6 %
Résultats S1 2024
S1 2024
2024 vs 2023
7 650
+7,7 %
6 688
+5,9 %
+5,4 %
1 160
+6,1 %
- Taux de marge opérationnelle
17,3 %
- Résultat net courant part du groupe
857
+5,4 %
- Bénéfice courant par action dilué (euros)
3,38
+5,3 %
744
+2,6 %
_________________________________ 1 Sur la base du consensus 2
Free cash flow (FCF) avant variation du BFR
Arthur Sadoun, Président-Directeur Général de Publicis Groupe
:
« Publicis réalise un très bon premier semestre, avec une
croissance organique de +5,4 % du revenu net, et de +7,4 % en base
comparable pour le revenu.
Nous continuons à gagner des parts de marché, avec une
croissance organique du revenu net qui accélère pour atteindre 5,6
% au deuxième trimestre, un niveau supérieur aux attentes, et 400
points de base au-dessus du secteur.
Sur les six premiers mois de l’année, nous continuons à afficher
les meilleurs indicateurs financiers du secteur.
Malgré des tensions macroéconomiques persistantes en toile de
fond, notre performance au premier semestre démontre non seulement
la force de notre modèle, mais aussi notre capacité à surperformer
notre industrie dans la durée, avec un taux de croissance proche du
double de celui de nos concurrents, et ce depuis 2019.
C'est pourquoi nous sommes confiants dans notre capacité à
accélérer encore au deuxième semestre.
Nous relevons notre prévision de croissance organique du revenu
net, attendue désormais entre +5 % et +6 % en 2024. Nous
maintiendrons les meilleurs ratios financiers de notre secteur tout
en continuant à investir dans nos talents et dans notre stratégie
en matière d’IA.
Alors que nous nous démarquons toujours plus, grâce à notre
transformation, nous avons toutes les ressources pour continuer à
mener et réinventer notre industrie.
Nous avons une stratégie go-to-market gagnante, qui nous a placé
en tête des classements de new business sur les cinq dernières
années. Nous avons pris le leadership de la personnalisation à
grande échelle, comme le démontre la croissance à deux chiffres ce
trimestre de notre offre conjuguant Data et Media, pour la
troisième année d’affilée. Et grâce à Publicis Sapient, nous sommes
dans une position unique pour accompagner nos clients dans leur
transformation par l’IA.
Je profite de cette opportunité pour remercier tous nos clients
pour leur confiance. Je remercie également tous nos collaborateurs
à travers le monde pour leur remarquable travail. Maintenir de tels
niveaux de surperformance dans un environnement si incertain est un
effort quotidien. Avec le Comité Exécutif, nous leurs en sommes
vraiment reconnaissants. »
Le Conseil d’Administration de Publicis Groupe, réuni le 17
juillet 2024 sous la présidence de Monsieur Arthur Sadoun, a arrêté
les comptes du premier semestre 2024.
CHIFFRES CLES
En millions d’euros, à
l’exception des données par action et des %
S1 2024
S1 2023
2024
vs. 2023
Données extraites du compte de résultat
et du tableau de flux de trésorerie
Revenu net
6 688
6 318
+5,9 %
Revenu des coûts refacturables
962
787
+22,2 %
Revenu
7 650
7 105
+7,7 %
Marge opérationnelle avant
amortissements
1 401
1 335
+4,9 %
En % du revenu net
20,9 %
21,1 %
-20 pdb
Marge opérationnelle
1 160
1 093
+6,1 %
En % du revenu net
17,3 %
17,3 %
0 pdb
Résultat opérationnel
1 008
843
+19,6 %
Résultat net part du groupe
773
623
+24,1 %
Bénéfice par action
3,08
2,48
+24,2 %
Bénéfice courant par action,
dilué3
3,38
3,21
+5,3 %
Free cash-flow avant variation du
BFR
744
725
+2,6 %
En millions d’euros, Données
extraites du bilan
30 06 2024
31 12 2023
Total de l'actif
35 918
36 716
Capitaux propres, part du
Groupe
9 916
9 788
Endettement financier net
(trésorerie nette)
99
(909)
_____________________________ 3 Résultat net part du Groupe
après élimination des pertes de valeur, des dépenses liées au plan
de restructuration immobilière, de l'amortissement des incorporels
liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de
cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers, de
la réévaluation des earn-out, divisé par le nombre moyen d’actions
sur une base diluée.
REVENU NET DU DEUXIEME TRIMESTRE 2024
Le revenu net de Publicis Groupe pour le second trimestre 2024
est de 3 458 millions d’euros et se compare à 3 239 millions
d’euros en 2023, en croissance de +6,8 %. Les variations de taux de
change ont eu un impact légèrement positif pour 13 millions
d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué pour
25 millions d’euros au revenu net du second trimestre 2024. La
croissance organique s’établit à +5,6 % sur le trimestre.
Répartition du revenu net du 2ème trimestre
2024 par zone géographique
Millions
Revenu net
Croissance
Croissance
d'euros
T2 2024
T2 2023
publiée
organique
Amérique du Nord
2 104
1 955
+7,6 %
+5,2 %
Europe
856
809
+5,8 %
+4,2 %
Asie Pacifique
306
300
+2,0 %
+7,7 %
Moyen-Orient & Afrique
100
91
+9,9 %
+9,1 %
Amérique Latine
92
84
+9,5 %
+18,9 %
Total
3 458
3 239
+6,8 %
+5,6 %
Le revenu net en Amérique du Nord est en hausse de +7,6 %
sur une base publiée, incluant un effet positif lié à l’évolution
du taux de change euro / dollar. La croissance organique de la zone
s’est établie à +5,2 % dont +5,3 % aux Etats-Unis. Les
activités Média et Epsilon continuent à contribuer fortement à la
croissance ce trimestre, confirmant la force de notre offre
intégrée dans ce pays où notre modèle est le plus avancé. Le Média
affiche une croissance à deux chiffres pour la troisième année
consécutive. Epsilon enregistre une croissance mid-single-digit
principalement alimentée par les activités Digital Media et Data.
Publicis Sapient affiche une légère baisse, après une performance
solide de +5 % au deuxième trimestre 2023, dans un contexte
d’attentisme de la part des clients en matière de projets de
transformation numérique. Les activités de Création sont
globalement stables.
Le revenu net en Europe est en hausse de +5,8 % sur une
base publiée et de +4,2 % sur une base organique. La croissance
organique au Royaume-Uni est globalement stable, avec le
Média et la Création en croissance à deux chiffres sur le
trimestre. La croissance organique en France s’établit à
+4,2 % portée par une croissance mid-single-digit de Média, tandis
que Publicis Sapient a fait face à une base de comparaison très
élevée. L'Allemagne enregistre une croissance organique de
+3,4 % tirée par le Média et Publicis Sapient. L’Europe Centrale
et de l’Est enregistre une forte croissance organique de +17,4
%, avec une croissance à deux chiffres dans la plupart des pays
portée par le Média et la Création.
Le revenu net de la zone Asie-Pacifique est en hausse de
+2,0 % en données publiées et de +7,7 % en organique. La
Chine délivre une croissance organique de +10,5 %, en
accélération par rapport à +6,7 % au premier trimestre 2024 grâce à
des gains de new business en Média. L'Asie du Sud-Est
affiche une croissance high-single-digit tirée par la Thaïlande,
l'Inde et la Malaisie. L’Australie affiche une croissance
low-single-digit, en amélioration séquentielle par rapport au
premier trimestre 2024.
La région Moyen-Orient & Afrique
enregistre une croissance de +9,9 % en données publiées et de +9,1
% en données organiques, principalement tirée par une croissance à
deux chiffres du Média et de Publicis Sapient.
En Amérique Latine, le revenu net est en hausse de +9,5 %
en publié, et de +18,9 % en organique. La région est en croissance
grâce aux activités de Média et de Création, notamment au Brésil,
au Mexique et en Colombie.
REVENU NET DU PREMIER SEMESTRE 2024
Le revenu net de Publicis Groupe au premier semestre 2024
s'élève à 6 688 millions d'euros, en hausse de +5,9 % par rapport
aux 6 318 millions d'euros du premier semestre 2023. Les variations
de taux de change sur la période ont eu un léger effet défavorable
de 16 millions d'euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont
contribué positivement au revenu net pour 43 millions d'euros. La
croissance organique s’établit à +5,4 % au premier semestre
2024.
Répartition du revenu net du premier
semestre 2024 par secteur Automobile
15%
Santé
15%
Finance
13%
Alimentation et boissons
13%
TMT
13%
Grande consommation
11%
Distribution
9%
Secteur public & autres
4%
Loisirs et voyages
4%
Energie & industrie
3%
Sur la base de 3 266 clients représentant 92 %
du revenu net total du Groupe
Répartition du revenu net du premier
semestre 2024 par zone géographique
Millions
Revenu net
Croissance
Croissance
d'euros
S1 2024
S1 2023
publiée
organique
Amérique du Nord
4 112
3 893
+5,6 %
+5,0 %
Europe
1 649
1 552
+6,3 %
+5,1 %
Asie Pacifique
572
550
+4,0 %
+7,0 %
Moyen-Orient & Afrique
190
179
+6,1 %
+6,6 %
Amérique Latine
165
144
+14,6 %
+14,0 %
Total
6 688
6 318
+5,9 %
+5,4 %
Le revenu net en Amérique du Nord a augmenté de +5,0 %
sur une base organique au cours du premier semestre (+5,6 % sur une
base publiée). Les Etats-Unis ont enregistré une solide
performance à +5,2 % en organique.
L'Europe a affiché une croissance organique de +5,1 % au
premier semestre (+6,3 % sur une base publiée). Le
Royaume-Uni a enregistré une performance globalement stable.
La France a augmenté de +6,6 %, l'Allemagne de +4,1 %
et l'Europe Centrale et de l'Est de +19,2 % sur une base
organique.
Le revenu net de la région Asie-Pacifique a augmenté de
+7,0 % sur une base organique (+4,0 % sur une base publiée). La
Chine a enregistré une croissance organique de +8,9 %, et
l'Australie a progressé de +1,3 % en organique.
Le revenu net de la région Moyen-Orient & Afrique a
augmenté de +6,6 % sur une base organique (+6,1 % sur une base
publiée), et celui de l’Amérique Latine a progressé de +14,0
% (+14,6 % sur une base publiée).
ANALYSE DES CHIFFRES CLES DU S1 2024
Compte de résultat
L’EBITDA (marge opérationnelle avant amortissements)
s’établit à 1 401 millions d’euros au 1er semestre 2024, contre 1
335 millions en 2023, soit une hausse de +4,9 %. Le taux de marge
d’EBITDA ressort à 20,9 % du revenu net.
Les charges de personnel s’élèvent à 4 498 millions
d’euros au 1er semestre 2024, contre 4 200 millions d’euros en
2023, soit une hausse de +7,1 %. Elles représentent 67,3 % du
revenu net au S1 2024, contre 66,5 % au S1 2023. Les coûts fixes de
personnel s’établissent à 4 006 millions d’euros et représentent
59,9 % du revenu net contre 59,0 % au S1 2023, cette progression
étant principalement liée aux investissements relatifs à l’IA. Le
coût des freelances s’établit à 174 millions d’euros au 1er
semestre 2024, relativement stable par rapport à 2023 en
pourcentage du revenu net. Les coûts de restructuration s’élèvent à
41 millions d’euros, en légère baisse par rapport aux 45 millions
d'euros du 1er semestre 2023.
Les autres charges opérationnelles sont de 1 030 millions
d’euros au S1 2024 et se comparent à 1 025 millions d’euros au S1
2023. Elles représentent 15,4 % du revenu net au 1er semestre 2024
contre 16,2 % du revenu net au 1er semestre 2023, soit une
amélioration de 80 points de base. Elles se composent de :
- Les autres charges opérationnelles (hors coûts
refacturables et dotation aux amortissements), qui s’élèvent à 789
millions d’euros, contre 783 millions d’euros au S1 2023. Ces
charges représentent 11,8 % du revenu net, contre 12,4 % du revenu
net au S1 2023, reflétant une solide maîtrise des coûts.
- La dotation aux amortissements, qui est de 241 millions
d’euros au 1er semestre 2024, en ligne avec le niveau du 1er
semestre 2023 à 242 millions d’euros.
En conséquence, la marge opérationnelle s’établit à 1 160
millions d’euros, en hausse de +6,1 % par rapport à S1 2023. Le
taux de marge ressort à 17,3 % au S1 2024, stable par rapport à S1
2023, en incluant environ 45 millions d'euros relatifs à
l'investissement du Groupe dans l'intelligence artificielle.
Les taux de marge opérationnelle par région s’élèvent à
18,7 % en Amérique du Nord, 16,1 % en Europe, 19,6 % en
Asie-Pacifique, 3,7 % pour la région Moyen-Orient & Afrique et
3,6 % en Amérique Latine.
Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées
aux acquisitions s’élèvent à 123 millions d’euros sur le
semestre, en baisse de 19 millions d’euros par rapport au 1er
semestre 2023, en lien avec la fin d’amortissement de certaines
technologies d’Epsilon.
Les pertes de valeur s’élèvent à 45 millions d’euros, à
comparer à 112 millions d’euros au 1er semestre 2023, qui incluait
l'impact de l’optimisation de notre parc immobilier
Les charges et produits non courants sont un profit de 16
millions d’euros au 1er semestre 2024 correspondant principalement
au produit de 14 millions d’euros généré par l’apport du droit
d’exclusivité pour l’utilisation des technologies CitrusAd et
Epsilon à la société mise en équivalence Unlimitail, détenue à 49 %
par le Groupe. Au S1 2023, le résultat courant constituait un
profit de 4 millions d’euros.
Le résultat opérationnel s’élève à 1 008 millions d’euros
sur le 1er semestre 2024 contre 843 millions d’euros au S1
2023.
Le résultat financier, composé du coût de l’endettement
financier net et d’autres charges et produits financiers, est égal
à 0 million d’euros au 1er semestre 2024, en amélioration par
rapport à la charge nette de 14 millions d’euros sur la même
période en 2023.
- Le produit (net de charges) sur l’endettement financier
net est de 39 millions d’euros sur le semestre, par rapport à
un produit de 42 millions d’euros au S1 2023. Le montant au S1 2024
comprend 61 millions d’euros de charge d’intérêts (59 millions
d’euros au S1 2023) et des produits financiers pour 100 millions
d’euros, globalement stables par rapport au 1er semestre 2023.
- Les autres charges et produits financiers représentent
une charge de 39 millions d’euros au S1 2024, et comprennent
notamment 42 millions d’euros d’intérêts sur les obligations
locatives, et un produit de 7 millions d’euros de réévaluation de
la juste valeur des fonds communs de placement. Au S1 2023, les
autres charges et produits financiers correspondaient à une charge
de 56 millions d’euros, incluant 39 millions d’euros d’intérêts sur
les obligations locatives et une charge de 8 millions d’euros lié à
la réévaluation de la juste valeur des fonds communs de
placement.
La réévaluation des earn-outs a conduit à enregistrer un
produit de 28 millions d’euros au S1 2024, à comparer à un produit
de 1 million d’euros au S1 2023.
La charge d’impôt est de 256 millions d’euros sur le 1er
semestre 2024, découlant de l’application d’un taux d’impôt
effectif prévisionnel pour 2024 de 24,9 %, contre une charge
d’impôt de 205 millions d’euros au S1 2023, au taux d’impôt
effectif prévisionnel de 24,8 % pour 2023.
La quote-part dans le résultat des sociétés mises en
équivalence sur le 1er semestre 2024 est une perte de 3
millions d’euros, contre un profit de 3 millions d’euros au S1
2023.
La part des intérêts minoritaires dans le résultat net
est un produit de 4 millions d’euros au S1 2024 contre un produit
de 5 millions d’euros au S1 2023.
Au total, le résultat net part du Groupe du 1er semestre
2024 est un bénéfice de 773 millions d’euros, par rapport aux 623
millions d’euros de l’année précédente pour la même période.
Le bénéfice par action est de 3,08 euros au S1 2024, en
hausse de +24,2 % comparé à 2,48 euros au S1 2023.
Free cash flow
En millions d’euros
S1 2024
S1 2023
Marge opérationnelle avant amortissements
(EBITDA)
1 401
1 335
Remboursement des obligations locatives et
intérêts associés
(224)
(207)
Investissements en immobilisations
(nets)
(118)
(75)
Intérêts financiers payés (nets)
13
17
Impôts payés
(376)
(386)
Autres
48
41
Free cash flow avant variation
du BFR
744
725
Le free cash flow du Groupe, avant variation du besoin en
fonds de roulement (BFR), s’établit à 744 millions euros au 1er
semestre 2024, en hausse de 19 millions d’euros par rapport à celui
de la même période en 2023.
Les remboursements de dettes locatives et les intérêts
y afférent s’élèvent à 224 millions d’euros au S1 2024, par
rapport à 207 millions d’euros au 1er semestre 2023.
Les investissements nets en immobilisations corporelles
et incorporelles se sont établis à 118 millions d’euros au S1 2024,
en augmentation de 43 millions d’euros par rapport à 75 millions
d’euros au 1er semestre 2023, reflétant des investissements plus
importants dans les plateformes et dans l'infrastructure cloud, le
coût relatif au déploiement de l'ERP dans l'ensemble de
l'organisation, ainsi que des coûts liés aux nouveaux contrats de
location.
Les intérêts financiers nets constituent un produit de 13
millions d’euros sur le 1er semestre 2024, par rapport à un produit
de 17 millions d’euros au S1 2023.
Les impôts payés s’établissent à 376 millions d’euros, en
baisse de 10 millions par rapport au S1 2023. En janvier 2023, le
Groupe avait procédé au versement d’un montant additionnel de 110
millions d’euros relatif à l’exercice fiscal 2022, lié à la mise en
place du «Tax Cuts and Jobs Act » (TCJA) aux Etats-Unis. Toutefois,
cet effet a été compensé en grande partie par une progression de
l’impôt payé au S1 2024, relative, notamment, à des ajustements de
la charge d'impôt payée en 2023 et à des prélèvements à la
source.
Endettement net
L’endettement financier net s’établit à 99 millions d’euros au
30 juin 2024 à comparer à une position nette de trésorerie de 909
millions d’euros au 31 décembre 2023 reflétant la saisonnalité de
l’activité. L'endettement net moyen du groupe sur 12 mois glissants
s'est élevé à 375 millions d'euros au 30 juin 2024, contre 498
millions d’euros le 30 juin 2023.
ACQUISITIONS
Le 18 janvier 2024, Publicis Groupe Singapour a annoncé
l'acquisition de AKA Asia, l'une des principales agences de
communication intégrée de Singapour. Fondé en 2009, AKA est un
acteur respecté en Asie du Sud-Est et a été récompensé à de
nombreuses reprises pour ses campagnes de communication innovantes.
Cette acquisition permettra à Publicis Groupe d'étendre et de
diversifier ses capacités sur le marché, tout en renforçant son
offre en matière de communication stratégique, de relations
publiques et d'influence. AKA rejoint le pôle régional Influence du
Groupe.
Le 12 mars 2024, Publicis Sapient a annoncé l'acquisition
de Spinnaker SCA, une société de services spécialisée dans
la supply chain qui fournit des conseils en matière de stratégie,
de planification et de gestion de la chaîne d'approvisionnement.
Fondée en 2002 et basée à Boulder aux Etats-Unis, Spinnaker SCA
renforcera les capacités et les compétences de Publicis Sapient en
matière de supply chain notamment dans l’analyse de données
assistées par l’intelligence artificielle et le machine learning,
l’utilisation de jumeaux numériques, la gestion des usines et de la
logistique et plus largement tous les services numériques de la
chaîne d'approvisionnement. Spinnaker SCA permettra à Publicis
Sapient d'offrir des solutions agiles à ses clients afin
d’optimiser leurs chaînes d'approvisionnement dans le cadre de leur
transformation numérique.
Le 5 juin 2024, Publicis Groupe en France a annoncé
l'acquisition de Downtown Paris, une « creative and
production house » spécialisée dans l’univers du luxe et de la
beauté. Fondée en 2016, l’agence vient renforcer l’activité de
production de Publicis France et travaillera avec les différentes
entités luxe du Groupe.
RSE
En mai 2024, le Groupe a annoncé l’arrivée de Nannette
LaFond-Dufour comme Chief Impact Officer, un rôle global
nouvellement créé. À ce titre, elle a la responsabilité des
engagements ESG du groupe : des objectifs climatiques de Publicis
approuvés par SBTi au plan d’action, de même que les sujets de
diversité, d’égalité et inclusion, en passant par les initiatives
majeures telles que « Working with Cancer » et le Women’s Forum for
the Economy & Society.
GOUVERNANCE
L’Assemblée Générale Mixte de Publicis Groupe SA qui s’est tenue
le 29 mai 2024 a approuvé le changement du mode de gestion de la
Société et a adopté une structure de gouvernance à Conseil
d’Administration, en lieu et place de la structure à Directoire et
Conseil de surveillance.
Le Conseil d’Administration qui s’est réuni à la suite de
l’Assemblée Générale a décidé l’unification des fonctions de
Président et de Directeur Général et a nommé M. Arthur Sadoun
Président-Directeur Général.
Mme Élisabeth Badinter a été nommée Vice-Présidente du Conseil
d’Administration.
M. Maurice Lévy a pris la fonction de Président d’honneur de
Publicis Groupe et participe aux réunions du Conseil
d’Administration.
M. André Kudelski a été nommé en qualité d’Administrateur
Référent. Dans ce cadre, ses principales missions sont donc de
s’assurer du bon fonctionnement des organes de gouvernance de la
Société aux côtés du Président du Conseil d'Administration, de
présider des Executive Sessions, de veiller aux situations de
conflits d'intérêts et de superviser le processus d’évaluation du
Conseil d'Administration.
L’ensemble des modifications statutaires proposées a été
approuvé, ainsi que la prorogation de la durée de la Société.
EVENEMENTS POST-CLOTURE
Le 12 juillet 2024, le Groupe a mis en place une nouvelle
facilité de crédit de type Revolving Credit Facility pour un
montant de 2 000 millions d’euros et une maturité en juillet 2029
(avec une option d’extension de deux ans). Cette facilité annule et
remplace la ligne de crédit confirmée de 1 579 millions d’euros à
échéance 2026.
PERSPECTIVES
Après un premier semestre 2024 meilleur que prévu, qui a
démontré la force de son modèle et la pérennité de sa
surperformance dans le secteur, le Groupe est confiant dans son
potentiel à accélérer encore sa croissance organique au second
semestre, et relève son objectif de croissance organique pour
l'ensemble de l'année 2024 malgré les incertitudes macroéconomiques
persistantes.
Le Groupe vise désormais une croissance organique entre +5 %
et +6 % pour l'année, contre +4 % à +5 % précédemment.
Le bas de la fourchette à +5 % est le nouveau plancher
dans le contexte macroéconomique actuel, compte tenu des retards
persistants dans les projets de transformation numérique des
clients et les réductions de dépenses de publicité
traditionnelle.
Le haut de la fourchette à +6 % constitue un stretch,
dans l'hypothèse d’une amélioration du contexte macroéconomique,
qui conduirait à une reprise des projets de transformation
numérique des entreprises, à une moindre réductions des dépenses de
publicité traditionnelle et à un impact positif de l'augmentation
des budgets des clients au cours du quatrième trimestre.
Le Groupe confirme par ailleurs ses objectifs 2024 pour ses
ratios financiers, qui seront maintenus aux niveaux les plus
élevés de l'industrie, avec un taux de marge opérationnelle à 18 %
et un free cash flow compris entre 1,8 et 1,9 milliard d’euros
avant variation du besoin en fonds de roulement, incluant une
charge opérationnelle de 100 millions d'euros dédiée au plan
d’investissement du Groupe dans l’intelligence artificielle.
Avertissement
Certaines informations autres qu’historiques contenues dans le
présent document sont susceptibles de constituer des déclarations
prospectives ou des prévisions financières non auditées. Ces
déclarations prospectives et prévisions sont sujettes à des risques
et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des données
réelles substantiellement différentes. Ces déclarations
prospectives et prévisions sont présentées à la date du présent
document et Publicis Groupe n’assume aucune obligation quant à leur
mise à jour du fait d’informations ou d’événements nouveaux ou de
toute raison autre que les réglementations applicables. Publicis
Groupe vous invite à prendre connaissance avec attention des
informations relatives aux facteurs de risque susceptibles
d’affecter son activité telles que figurant dans son Document
d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des marchés
financiers (AMF), consultable notamment sur le site de Publicis
Groupe (www.publicisgroupe.com), y compris une conjoncture
économique défavorable, un secteur extrêmement concurrentiel, la
disruption du secteur de la publicité et de la communication, les
risques liés aux collaborateurs, la possibilité que nos clients
remettent nos contrats en cause très rapidement, les risques de
défaillance des systèmes d’information et de cybercriminalité, les
risques liés aux opérations de fusions et acquisitions, les risques
liés à la confidentialité des données personnelles, les risques de
litiges, de procédures gouvernementales, judiciaires ou
d’arbitrage, les risques liés à la notation financière du Groupe et
les risques de liquidité.
À propos de Publicis Groupe - The Power of One
Publicis Groupe [Euronext Paris FR0000130577, CAC 40] est un
leader mondial de la communication. Le Groupe est présent sur
l’ensemble de la chaîne de valeur, du conseil à l’exécution, en
combinant la transformation marketing et la transformation digitale
des entreprises. Publicis Groupe se positionne comme le partenaire
privilégié dans la transformation de ses clients pour leur
permettre de créer une expérience personnalisée à grande échelle.
Le Groupe repose sur dix expertises regroupées au sein de quatre
activités principales : la Communication, les Médias, la Data et la
Technologie. Il propose à ses clients une organisation unifiée et
fluide leur facilitant l’accès à l’ensemble de ses expertises dans
chacun de ses marchés. Le Groupe est présent dans plus de 100 pays
et compte environ 103 000 collaborateurs.
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Annexes
Revenu net : Calcul de la croissance
organique
(en millions d’euros)
T1
T2
S1
Impact des taux de change à
fin juin 2024 (en millions d’euros)
Revenu net 2023
3 079
3 239
6 318
GBP (2)
15
Impact des taux de change (2)
(29)
13
(16)
USD (2)
(1)
Revenu net 2023 au taux de change 2024
(a)
3 050
3 252
6 302
Autres
(30)
Revenu net 2024 avant acquisitions (b)
3 212
3 433
6 645
Total
(16)
Revenu net des acquisitions (1)
18
25
43
Revenu net 2024
3 230
3 458
6 688
Croissance organique (b/a)
+5,3 %
+5,6 %
+5,4 %
(1)
Acquisitions (Spinnaker SCA, Practia, Corra, AKA Asia, Downtown
Paris), nettes de cessions.
(2)
EUR = 1,081 USD en moyenne au S1 2024 vs. 1,081 USD en moyenne au
S1 2023 EUR = 0,855 GBP en moyenne au S1 2024 vs. 0,877 GBP en
moyenne au S1 2023
Définitions
Revenu net : Revenu après déduction des coûts
refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement
des activités de production et de média, ainsi que des frais divers
à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux clients ne
faisant pas partie du périmètre d’analyse des opérations,
l’indicateur revenu net est le plus pertinent pour la mesure de la
performance opérationnelle des activités du Groupe.
Croissance organique : Variation du revenu net, hors
impact des acquisitions, des cessions et des variations de taux de
change.
Croissance en base comparable : Croissance à taux de
changes et périmètre courants, incluant la croissance organique des
acquisitions depuis leur date d'acquisition.
Taux de croissance annuelle moyen sur 4 ans : ( [1 +
croissance organique (n-4)]*[1 + croissance organique (n-3)]*[1 +
croissance organique (n-2)]*[1 + croissance organique (n-1)]
)^(1/4) - 1.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization) : Marge opérationnelle avant amortissements.
Marge opérationnelle : Revenu après déduction des charges
de personnel, autres charges opérationnelles (hors autres produits
et charges non courants) et dotations aux amortissements (hors
incorporels liés aux acquisitions).
Taux de marge opérationnelle : Marge opérationnelle
exprimée en pourcentage du revenu net.
Résultat net courant part du Groupe : Résultat net part
du Groupe après élimination des pertes de valeur/charge de
consolidation immobilière, de l'amortissement des incorporels liés
aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de
cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers et
de la réévaluation des earn-out.
BNPA (bénéfice net part du groupe par action) : Résultat
net part du Groupe divisé par le nombre moyen d’actions sur une
base non diluée.
BNPA dilué (bénéfice net part du groupe par action dilué)
: Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d’actions
sur une base diluée.
BNPA Courant dilué (bénéfice net courant part du groupe par
action dilué) : Résultat net courant part du Groupe divisé par
le nombre moyen d’actions sur une base diluée.
Investissements (capex) : Acquisitions d’immobilisations
corporelles et incorporelles nettes hors participations et autres
actifs financiers.
Free cash flow avant variation de BFR : Flux nets de
trésorerie générés par l’activité après produits financiers reçus
& intérêts financiers décaissés, remboursement des engagements
sur loyers et intérêts liés, et avant variation de BFR lié à
l’activité.
Free cash flow : Flux nets de trésorerie générés par
l’activité après produits financiers reçus & intérêts
financiers décaissés et remboursement des engagements sur loyers et
intérêts liés.
Dette nette (ou dette financière nette) : Somme des
dettes financières long et court terme et des dérivés de couverture
associés, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie, hors obligations locatives depuis le 1er janvier
2018.
Dette nette moyenne : Moyenne sur les douze derniers mois
des dettes nettes mensuelles fin de mois.
Dividend pay-out : Dividende unitaire / BNPA Courant
dilué.
Compte de résultat consolidé
(en millions d’euros)
30 juin 2024
(6 mois)
30 juin 2023
(6 mois)
31 décembre 2023
(12 mois)
Revenu net (*)
6 688
6 318
13 099
Revenu des coûts refacturables
962
787
1 703
Revenu
7 650
7 105
14 802
Charges de personnel
Autres charges opérationnelles
(4 498)
(1 751)
(4 200)
(1 570)
(8 514)
(3 443)
Marge opérationnelle avant
amortissements
1 401
1 335
2 845
Dotation aux amortissements
(hors incorporels liés aux
acquisitions)
(241)
(242)
(482)
Marge opérationnelle
1 160
1 093
2 363
Dotation aux amortissements des
incorporels liés aux acquisitions
(123)
(142)
(268)
Perte de valeur
(45)
(112)
(153)
Autres produits et charges non
courants
16
4
(202)
1 434
Résultat opérationnel
1 008
843
1 740
Charges financières
Produits financiers
Coût de l'endettement financier
net
Autres charges et produits financiers
Réévaluation des compléments de prix sur
acquisitions
(61)
100
39
(39)
28
(59)
101
42
(56)
1
(120)
198
78
(99)
12
Résultat avant impôt des entreprises
consolidées
1 036
830
1 731
Impôt sur le résultat
(256)
(205)
(415)
Résultat net des entreprises
consolidées
780
625
1 316
Quote-part dans les résultats des mises en
équivalence
(3)
3
6
Résultat net
777
628
1 322
Dont :
- Résultat net attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle
4
5
10
Résultat net attribuable aux
propriétaires de la société mère du Groupe
773
623
1 312
Données par action (en euros) -
Résultat net attribuable
aux propriétaires de la société mère du
Groupe
Nombre d’actions
250 711 640
250 829 338
250 706 485
Bénéfice net par action
3,08
2,48
5,23
Nombre d’actions dilué
253 302 880
253 618 058
253 999 363
Bénéfice net par action – dilué
3,05
2,46
5,17
(*) Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables
aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des activités de
production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des
clients. Ces éléments refacturables aux clients ne faisant pas
partie du périmètre d’analyse des opérations, l’indicateur revenu
net est le plus pertinent pour la mesure de la performance
opérationnelle des activités du Groupe.
Etat de résultat global consolidé
(en millions d’euros)
30 juin 2024
(6 mois)
30 juin 2023
(6 mois)
31 décembre 2023
(12 mois)
Résultat net de la période
(a)
777
628
1 322
Eléments du résultat global qui ne
seront pas reclassés en résultat
- Réévaluation du passif net relatif aux
régimes à prestations définies
18
(6)
12
- Impôts différés relatifs aux éléments du
résultat global qui ne seront pas reclassés en résultat
(4)
2
(3)
Eléments du résultat global
susceptibles d’être reclassés en résultat
- Réévaluation des instruments de
couverture
19
13
34
- Ecarts de conversion de
consolidation
239
(217)
(390)
Total des autres éléments du résultat
global (b)
272
(208)
(347)
Résultat global de la période (a) +
(b)
1 049
420
975
Dont :
- Résultat global de la période
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle
4
(2)
4
- Résultat global de la période
attribuable aux propriétaires de la société mère du Groupe
1 045
422
971
Bilan consolidé
(en millions d’euros)
30 juin 2024
31 décembre 2023
Actif
Goodwill nets
12 812
12 422
Immobilisations incorporelles nettes
901
958
Droits d’utilisation relatifs aux contrats
de location
1 640
1 614
Immobilisations corporelles nettes
591
596
Impôts différés actifs
173
212
Titres mis en équivalence
80
46
Autres actifs financiers
316
316
Actifs non courants
16 513
16 164
Stocks et en-cours de production
482
341
Clients et comptes rattachés
12 883
13 400
Actifs sur contrats
1 860
1 297
Autres créances et actifs courants
1 098
1 264
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
3 082
4 250
Actifs courants
19 405
20 552
Total de l'actif
35 918
36 716
Passif
Capital
102
102
Réserves consolidées, part du Groupe
9 814
9 686
Capitaux propres attribuables aux
propriétaires de la société mère du Groupe (Part du Groupe)
9 916
9 788
Participations ne donnant pas le
contrôle
(41)
(40)
Total capitaux propres
9 875
9 748
Dettes financières à plus d’un an
1 650
2 462
Obligations locatives à plus d’un an
1 990
1 992
Impôts différés passifs
63
98
Engagements de retraites et autres
avantages à plus d'un an
260
265
Provisions à long terme
365
319
Passifs non courants
4 328
5 136
Fournisseurs et comptes rattachés
15 953
17 077
Passifs sur contrats
481
513
Dettes financières à moins d’un an
1 382
726
Obligations locatives à moins d’un an
372
360
Dettes d'impôts sur les sociétés
302
378
Engagements de retraites et autres
avantages à moins d'un an
24
21
Provisions à court terme
207
255
Autres dettes et passifs courants
2 994
2 502
Passifs courants
21 715
21 832
Total du passif
35 918
36 716
Tableau des flux de trésorerie consolidés
(en millions d’euros)
30 juin 2024
(6 mois)
30 juin 2023
(6 mois)
31 décembre 2023
(12 mois)
Flux de
trésorerie liés à l’activité
Résultat net
777
628
1 322
Neutralisation des produits et charges
calculés :
Impôt sur le résultat
256
205
415
Coût de l'endettement financier net
(39)
(42)
(78)
Moins-values (plus-values) de cession
d'actifs (avant impôt)
(16)
(2)
(1)
Dotation aux amortissements et pertes de
valeur
409
496
903
Rémunérations fondées sur des actions
46
41
85
Autres produits et charges calculés
12
51
79
Quote-part de résultat des sociétés mises
en équivalence
3
(3)
(6)
Dividendes reçus des sociétés mises en
équivalence
1
2
7
Impôt payé
(376)
(386)
(669)
Variation du besoin en fonds de roulement
lié à l’activité
(1 629)
(1 053)
(9)
Flux net de trésorerie liés à
l’activité (I)
(556)
(63)
2 048
Flux de
trésorerie liés aux opérations d’investissement
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(120)
(75)
(180)
Cessions d'immobilisations corporelles et
incorporelles
2
-
2
Acquisitions nettes d'immobilisations
financières
12
(10)
13
Acquisitions de filiales
(229)
(158)
(194)
Cessions de filiales
-
-
11
Flux net de trésorerie liés aux
opérations d’investissement (II)
(335)
(243)
(348)
Flux de
trésorerie liés aux opérations de financement
Dividendes versés aux actionnaires de la
société mère
-
-
(726)
Dividendes versés aux participations ne
donnant pas le contrôle
(9)
(7)
(9)
Encaissements provenant de nouveaux
emprunts
-
4
5
Remboursement des emprunts
(5)
-
(502)
Remboursement des obligations
locatives
(182)
(168)
(344)
Intérêts payés sur obligations
locatives
(42)
(39)
(79)
Intérêts financiers payés
(85)
(86)
(99)
Intérêts financiers encaissés
98
103
192
Rachats de participations ne donnant pas
le contrôle
(7)
(2)
(4)
(Achats)/Ventes nets d'actions propres et
exercice de BSA
(119)
(193)
(189)
Flux net de trésorerie liés aux
opérations de financement (III)
(351)
(388)
(1 755)
Incidence des variations de taux de
change (IV)
74
(239)
(311)
Variation de la trésorerie consolidée
(I + II + III + IV)
(1 168)
(933)
(366)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au
1er janvier
4 250
4 616
4 616
Soldes créditeurs de banques au 1er
janvier
(1)
(1)
(1)
Trésorerie à l'ouverture (V)
4 249
4 615
4 615
Trésorerie et équivalents de trésorerie à
la clôture
3 082
3 682
4 250
Soldes créditeurs de banques à la
clôture
(1)
-
(1)
Trésorerie à la clôture (VI)
3 081
3 682
4 249
Variation de la trésorerie consolidée
(VI – V)
(1 168)
(933)
(366)
Tableau de variation des capitaux propres consolidés
Nombre d'actions en
circulation
(en millions d’euros)
Capital social
Réserves liées au
capital
Réserves et résultats
consolidés
Réserve de
conversion
Réserve de juste
valeur
Capitaux propres attribuables
aux proprié-taires de la société mère
Participations ne donnant pas
le contrôle
Total capitaux propres
250 574 493
1er janvier 2024
102
3 336
6 633
(299)
16
9 788
(40)
9 748
Résultat net
773
773
4
777
Autres éléments du résultat
global nets d’impôts
14
239
19
272
-
272
Résultat global de la
période
787
239
19
1 045
4
1 049
-
Dividendes
(53)
(800)
(853)
(9)
(862)
-
Rémunérations fondées sur des
actions nettes d’impôts
60
60
60
Effet des acquisitions et des
engagements de rachat des participations ne donnant pas le
contrôle
(5)
(5)
4
(1)
-
Exercices de Bons de Souscription
d’Actions
-
-
-
416 958
(Achats)/Ventes d’actions
propres
(119)
(119)
(119)
250 991 451
30 juin 2024
102
3 283
6 556
(60)
35
9 916
(41)
9 875
Nombre d'actions en
circulation
(en millions d’euros)
Capital social
Réserves liées au
capital
Réserves et résultats
consolidés
Réserve de
conversion
Réserve de juste
valeur
Capitaux propres attribuables
aux proprié-taires de la société mère
Participations ne donnant pas
le contrôle
Total capitaux propres
251 992 065
1er janvier 2023
102
4 037
5 324
85
87
9 635
(35)
9 600
Résultat net
623
623
5
628
Autres éléments du résultat
global nets d’impôts
(210)
9
(201)
(7)
(208)
Résultat global de la
période
0
0
623
(210)
9
422
(2)
420
-
Dividendes
(701)
(25)
(726)
(7)
(733)
-
Rémunérations fondées sur des
actions nettes d’impôts
50
50
50
Effet des acquisitions et des
engagements de rachat des participations ne donnant pas le
contrôle
1
1
0
1
-
Exercices de Bons de Souscription
d’Actions
0
0
0
(1 490 149)
(Achats)/Ventes d’actions
propres
(194)
(194)
(194)
250 501 916
30 juin 2023
102
3 336
5 779
(125)
96
9 188
(44)
9 144
Bénéfice net par action (de base et dilué)
(en millions d'euros, sauf les
actions)
30 juin 2024
30 juin 2023
Bénéfice net retenu pour le calcul du
BNPA
Résultat net part attribuable aux
propriétaires de la société mère du Groupe
A
773
623
Impact des instruments dilutifs :
- Economies de frais financiers liés à la
conversion des instruments de dettes, nettes d’impôt
-
-
Résultat net part du Groupe – dilué
B
773
623
Nombre d’actions retenu pour le calcul
du BNPA
Nombre d’actions au 1er janvier
254 311 860
254 311 860
Actions créées sur la période
-
-
Actions propres à déduire (moyenne sur la
période)
(3 600 220)
(3 482 522)
Nombre d’actions moyen retenu pour le
calcul
C
250 711 640
250 829 338
Impact des instruments dilutifs :
- Actions gratuites et stock-options
dilutifs
2 591 240
2 788 720
- Bons de Souscription d'Actions (BSA)
-
-
Nombre d’actions – dilué
D
253 302 880
253 618 058
(en euros)
Bénéfice net par action
A/C
3,08
2,48
Bénéfice net par action – dilué
B/D
3,05
2,46
Bénéfice net courant par action (de base et dilué)
(en millions d'euros, sauf les
actions)
30 juin 2024
30 juin 2023
Bénéfice net retenu pour le calcul du
BNPA courant (1)
Résultat net part du Groupe
773
623
Eléments exclus :
- Amortissement des incorporels liés aux
acquisitions, net d’impôt
92
105
- Pertes de valeur, nettes d’impôt
34
83
- Réévaluation des compléments de prix
d’acquisition
(28)
(1)
- Principales plus ou moins-values de
cession et d’ajustement de juste valeur des actifs financiers, nets
d’impôts (2)
(14)
3
Résultat net courant part du Groupe
E
857
813
Impact des instruments dilutifs :
- Economies de frais financiers liés à la
conversion des instruments de dette, nettes d’impôt
-
-
Résultat net courant part du Groupe –
dilué
F
857
813
Nombre d’actions retenu pour le calcul
du BNPA
Nombre d’actions au 1er janvier
254 311 860
254 311 860
Actions créées sur la période
-
-
Actions propres à déduire (moyenne sur la
période)
(3 600 220)
(3 482 522)
Nombre d’actions moyen retenu pour le
calcul
C
250 711 640
250 829 338
Impact des instruments dilutifs :
- Actions gratuites et stock-options
dilutifs
2 591 240
2 788 720
- Bons de Souscription d'Actions (BSA)
-
-
Nombre d’actions – dilué
D
253 302 880
253 618 058
(en euros)
Bénéfice net courant par action
(1)
E/C
3,42
3,24
Bénéfice net courant par action – dilué
(1)
F/D
3,38
3,21
(1)
BNPA après élimination des pertes de valeur, de l’amortissement des
incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou
moins-values de cession et d’ajustement de juste valeur des actifs
financiers, de la réévaluation des compléments de prix.
(2)
Au 30 juin 2024, les principales plus-values de cession s’élèvent à
8 millions d’euros et les ajustements de juste valeur des actifs
financiers s’élèvent à 6 millions d’euros. Au 30 juin 2023, les
principales plus ou moins-values de cession s’élèvent à 4 millions
d’euros et les ajustements de juste valeur des actifs financiers
s’élèvent à (7) millions d’euros.
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