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Le marché allemand, finalement atteint par la crise de l’Ukraine et le ralentissement des échanges entre la Russie et l’ Europe ( le «cygne noir» dont nous évoquions la possibilité dans nos analyses de Juillet dernier), le marché allemand a perdu près de 1000 points sur ses plus hauts historiques, soit les 10% qui séparent une consolidation d’un «bear market».
On peut situer la ligne de fracture entre ces deux tendances sur le niveau 9000, qui a permis au Dax de rebondir à 3 reprises cette année: surveillons donc cette zone avec soin: soit le marché allemand y effectue sa consolidation et repart à l’automne à l’assaut des 10000, voire au-delà ( trend LT rouge), soit ce niveau ne résiste pas, et il faudra trouver un support plus bas, sur la droite long-terme tracée en rouge sur le graphique ci-joint.
Conclusion : Quelle que soit l’issue de la crise Russo-Ukrainienne, il faut garder à l’esprit que l’ Allemagne est le pays européen qui échange le plus de biens avec l’ex-URSS, et donc que ses perspectives de croissance à court-terme seront probablement révisées en baisse.
On doit donc considérer que le trend «whatever it takes» de Juillet 2012 ( en bleu) de très forte hausse a cédé la place à une tendance plus hésitante qui se confirmera avec les développements du conflit Russo-Ukrainien.
