Rémy Cointreau (EU:RCO) a relevé vendredi le bas de sa fourchette de prévisions annuelles, suite à l’accord entre les États-Unis et l’Union européenne visant à réduire de moitié les droits de douane prévus sur les vins et spiritueux européens, ce qui allège la pression sur les résultats du producteur français de cognac.

Le nouvel accord commercial, effectif depuis le 1er août, fixe les droits de douane à 15 %, contre 30 % initialement proposés. En conséquence, Rémy Cointreau a révisé l’impact attendu sur ses bénéfices à 30 millions d’euros, contre une estimation précédente de 45 millions d’euros.

« Il n’y a aucun changement dans notre vision selon laquelle le cognac se redressera à moyen terme et que Remy verra une reprise en parallèle. Bien que la visibilité sur le calendrier de la reprise reste faible, les risques extrêmes s’atténuent et l’activité cognac de Remy semble avoir touché le fond », ont commenté les analystes de Jefferies dans une note.

L’entreprise prévoit désormais une baisse de l’EBIT opérationnel à un chiffre moyen pour l’exercice 2026, contre une prévision antérieure de baisse à un chiffre moyen à élevé. Jefferies a indiqué que cette révision est conforme à sa prévision d’EBIT pour l’exercice 2026, qui s’élève à 190 millions d’euros.

Environ la moitié des 15 millions d’euros de soulagement liés à la réduction des droits de douane sera réinvestie dans des initiatives de croissance, principalement aux États-Unis et en Chine. Cette diminution du fardeau douanier représente environ 8 % de l’EBIT prévu pour l’exercice 2026.

Les analystes ont souligné que les estimations consensuelles pour l’exercice restent inchangées, le marché anticipant une croissance organique des ventes de 3,5 % et une baisse de l’EBIT de 4,1 %, en ligne avec les prévisions de Jefferies.

Les actions de Rémy Cointreau ont clôturé à 54,65 € lors de la dernière séance, donnant à l’entreprise une capitalisation boursière de 2,8 milliards d’euros (3,3 milliards de dollars). Jefferies a réaffirmé sa recommandation « acheter » sur le titre, avec un objectif de cours de 70 €, soit un potentiel de hausse de 28 % par rapport à la clôture la plus récente.

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