Les revenus de l’App Store d’Apple (NASDAQ:AAPL) ont augmenté d’environ 12 % en glissement annuel en juin, ont rapporté mardi les analystes d’UBS, citant les données de Sensor Tower. Cette croissance est similaire à celle observée en mai, légèrement soutenue par un affaiblissement du dollar américain.

L’effet des changes a eu un impact positif d’environ 200 points de base, a noté UBS, bien que sur une base neutre par rapport aux changes (FXN), la croissance ait ralenti à environ 10 %, soit une baisse de 70 points de base par rapport au mois précédent. Cependant, « la croissance était assez cohérente entre les États-Unis (~12 %) et le reste du monde (ROW) (~13 %) sur une base déclarée », selon l’équipe UBS, même si les comparaisons sous-jacentes différaient.

Aux États-Unis, les revenus de l’App Store au trimestre de juin ont augmenté de 11 %, dépassant de 100 points de base le trimestre de mars. Par ailleurs, les marchés du reste du monde (ROW) ont également affiché une croissance de 12 % sur une base déclarée, une amélioration de 250 points de base par rapport au trimestre précédent. Cependant, la croissance FXN du ROW est restée stable à 10 %.

UBS a maintenu ses prévisions de revenus pour le segment Services d’Apple au trimestre de juin, prévoyant une croissance d’environ 11 %. Cependant, la banque voit un potentiel de hausse grâce au contexte des changes : « Étant donné que l’impact des changes devrait être au moins 100 points de base moins pénalisant que prévu auparavant, nous pensons qu’il existe un risque à la hausse pour notre estimation des revenus ‘Services’. »

La banque a ajouté que si la croissance des Services dépassait les attentes d’un point de pourcentage, les revenus totaux du segment pourraient atteindre 27,1 milliards de dollars au lieu de 26,9 milliards, augmentant potentiellement le BPA d’environ un centime par rapport à la prévision actuelle de 1,40 $.

En ce qui concerne les changements réglementaires, UBS a indiqué que le nouveau Digital Markets Act de l’UE — qui permet la distribution d’applications en dehors de l’App Store — n’a pas encore eu d’impact significatif sur la croissance. « Les données de Sensor Tower suggèrent que l’impact a été relativement modéré dans l’UE jusqu’à présent, avec un taux de croissance dans les 20 % depuis janvier 2024 », ont écrit les analystes.

Puisque l’UE représente seulement une part élevée à un chiffre des revenus totaux de l’App Store, tandis que les États-Unis comptent pour près d’un tiers, UBS conclut que le risque financier global reste « relativement limité », malgré les récents ajustements des commissions de l’App Store.

UBS a maintenu sa recommandation Neutre sur les actions Apple, avec un objectif de cours à 12 mois de 210 $, en ligne avec le cours actuel.