Le dollar américain a légèrement fléchi mercredi, restituant une partie des gains enregistrés en début de semaine, alors que les marchés attendent la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Parallèlement, l’euro s’oriente vers sa première perte mensuelle de l’année.

L’indice du dollar, qui suit la devise américaine par rapport à six autres monnaies majeures, a reculé de 0,1 % à 98,542 à 03h00 ET (08h00 GMT), restant proche d’un sommet d’un mois et en voie d’enregistrer son premier gain mensuel en 2025.

La réunion de la Fed touche à sa fin

La force du dollar ce mois-ci a été soutenue par l’accord commercial UE-USA, des ajustements de position et des flux de fin de mois. Toutefois, les analystes d’ING ont noté que « ces facteurs devraient commencer à s’estomper maintenant, concentrant toute l’attention sur les données et la Fed ». Ils ont ajouté : « Avant d’entrer dans le calendrier américain, il convient de noter que la pression sur les positions signifie que le dollar est dans une position moins survendue et fait donc face à des risques plus équilibrés. »

Les investisseurs attendent la fin de la réunion de deux jours de la Fed, où les taux devraient rester inchangés. Les commentaires du président Jerome Powell seront scrutés pour déceler des indices sur la trajectoire future de la politique, surtout face aux appels répétés du président Donald Trump pour des baisses de taux.

Les données publiées mardi ont montré une baisse des offres d’emploi et des embauches en juin, ce qui laisse présager un ralentissement de l’activité du marché du travail avant le rapport crucial sur l’emploi de vendredi. Les marchés analyseront également les données sur les emplois privés de juillet et la première estimation du PIB du deuxième trimestre. Les économistes prévoient une croissance de 2,5 % au T2 après une contraction de 0,5 % au T1.

L’euro en difficulté, avec une perte mensuelle probable

L’euro a progressé de 0,1 % face au dollar à 1,1553, juste au-dessus d’un creux d’un mois enregistré lors de la séance précédente, mais reste en voie d’enregistrer sa première baisse mensuelle de l’année. Malgré un rallye de plus de 11 % en 2025, en grande partie grâce à la faiblesse du dollar provoquée par les politiques commerciales erratiques de Trump, l’euro fait désormais face à des défis croissants.

Les investisseurs attendent la première estimation de la croissance de la zone euro au T2, qui orientera les attentes concernant les décisions futures de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt. Les données récentes ont montré que l’économie française a progressé de 0,3 % au trimestre, dépassant les prévisions grâce à un rebond de la consommation des ménages, tandis que l’économie allemande a reculé de 0,1 %.

Dans l’ensemble, la zone euro devrait afficher une croissance nulle au T2, la dynamique positive des exportations du T1 s’estompant. Les analystes d’ING ont déclaré : « La divergence marquée dans les nouvelles de croissance entre les États-Unis et l’Europe devrait soutenir la dynamique baissière de l’EUR/USD selon nous, et il y a une forte probabilité d’une rupture sous 1,150. »

La livre sterling a gagné 0,1 % à 1,3363, se négociant juste au-dessus d’un plus bas de deux mois.

Focus sur la décision de la BOJ

L’USD/JPY a reculé de 0,4 % à 147,87 après des hausses marquées récentes, avec l’attention désormais portée sur la réunion de la Banque du Japon jeudi. La BOJ devrait maintenir ses taux inchangés et adopter une posture prudente face aux incertitudes économiques et politiques.

L’AUD/USD a chuté de 0,1 % à 0,6510 suite à des données d’inflation un peu plus faibles que prévu pour le T2. L’inflation a encore ralenti par rapport au trimestre précédent, l’inflation sous-jacente restant dans la fourchette cible de 2 % à 3 % de la Reserve Bank of Australia. Les données mensuelles de l’IPC pour juin ont aussi montré un repli plus marqué que prévu. Ces chiffres plus doux donnent à la RBA plus de marge pour envisager des baisses de taux après la décision surprise de maintenir les taux en juillet.

L’USD/CNY a légèrement reculé à 7,1764 alors que les traders attendent le rapport PMI de jeudi, qui pourrait montrer une amélioration après un apaisement récent des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

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