Crédit Agricole SA (EU:ACA) a publié jeudi des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2025, avec un bénéfice net en hausse de 25 %, principalement soutenu par une baisse des coûts du crédit, des ajustements fiscaux favorables et un gain exceptionnel lié à la déconsolidation de Victory Capital.

Le groupe bancaire français a affiché un retour sur fonds propres tangibles (ROTE) de 16,6 % pour le premier semestre 2025, tout en maintenant un ratio coût/revenu efficace de 53,9 %.

Son ratio CET1 a dépassé les attentes de 10 points de base, atteignant 11,9 %, avec un ratio pro forma incluant les intérêts minoritaires de CACEIS à 11,6 %, soit 290 points de base au-dessus des exigences réglementaires.

Par segment, la banque de détail française (LCL) a surpassé les prévisions avec une hausse de 19 % du bénéfice net, portée par des revenus d’assurance plus solides et une marge nette d’intérêt améliorée. Le produit net bancaire de LCL a augmenté de 8 % par rapport au trimestre précédent, à 497 millions d’euros.

La banque internationale a dépassé les estimations de 14 %, grâce à de solides performances en Italie et dans d’autres unités de détail à l’étranger. CA Italia a vu son produit net bancaire progresser de 2 % d’un trimestre à l’autre, à 433 millions d’euros.

Le crédit à la consommation a sous-performé, manquant les consensus de 18 % en raison de coûts du crédit plus élevés et de contributions plus faibles des filiales. Les coûts du crédit se sont légèrement détériorés à 135 points de base, soit une augmentation de 5 points de base par rapport au premier trimestre, principalement en raison des activités internationales.

Les activités de collecte d’actifs ont dépassé les attentes de 21 %, stimulées par la gestion d’actifs (y compris le gain en capital sur Victory Capital) et les opérations d’assurance.

Les actifs sous gestion chez Amundi ont atteint un nouveau record à 2 267 milliards d’euros, portés par des entrées nettes de 20,5 milliards d’euros et des effets de marché positifs de 9,2 milliards d’euros, partiellement compensés par l’impact de la déconsolidation d’Amundi US (-9,7 milliards d’euros).

La valeur comptable tangible par action a progressé de 4 % en glissement annuel pour atteindre 16,1 euros, tandis que les actifs pondérés en fonction des risques sont restés stables à 406 milliards d’euros par rapport au trimestre précédent.

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