BOURSE: Lagardère bondit de 20% après l'annonce d'une OPA de Vivendi

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Lagardère bondit jeudi, portée par la volonté du groupe de média et de divertissements Vivendi de lancer une offre publique d'achat sur l'ensemble de la société.

Vers 9h50, l'action Lagardère prend 20,47% à 23,48 euros signant de loin la plus forte progression de l'indice SBF 120. Vivendi de son côté recule de 0,9% à 31,43 euros.

Vivendi a annoncé mercredi soir son intention de racheter la participation de 18% du fonds Amber Capital au capital de Lagardère, à un prix de 24,1 euros par action, ce qui lui permettrait de contrôler 45,1% du capital de Lagardère. En conséquence, Vivendi prévoit ensuite de lancer une offre publique d'achat (OPA) au même prix sur le solde des actions Lagardère, ce qui représenterait un montant total de 2,4 milliards d'euros, calcule JPMorgan Cazenove.

Ce prix de 24,1 euros représente une prime de 25% sur le cours de clôture de Lagardère mercredi. Oddo BHF souligne toutefois que par rapport au cours de l'action Vivendi de la fin août, le prix proposé par Vivendi n'offre quasiment pas de prime. "Si l'OPA est lancée", ce qui est "probable", selon Oddo BHF, "la question est de savoir quelle part du capital Vivendi obtiendra", poursuit le bureau d'études.

De son côté, Citi juge que l'annonce de Vivendi représente clairement "une issue favorable " pour les actionnaires de Lagardère en fournissant un plancher pour le titre, potentiellement pour les 15 prochains mois.

"Pour les actionnaires de Vivendi, l'issue ne semble pas aussi favorable, l'acquisition manquant de logique stratégique vraiment convaincante et étant mise en oeuvre d'une manière qui frustrera certains actionnaires", poursuit la banque américaine.

En prenant le contrôle de Lagardère, Vivendi pourrait potentiellement se renforcer dans l'édition via Hachette, ce qui apporterait de "la taille, des synergies et des économies à Editis", sa filiale d'édition de livres, considère JPMorgan Cazenove. Selon Oddo BHF, Vivendi devrait néanmoins procéder à d'importantes concessions, avec de probables cessions d'actifs en France. "Rappelons qu'Editis et Hachette sont les deux coleaders de ce marché et qu'Editis n'est présent qu'en France", explique Oddo BHF.

JPMorgan Cazenove considère par ailleurs "probable" que Vivendi cherche à céder la division Travel Retail de Lagardère, sa branche dédiée au commerce dans les gares et les aéroports.

-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94; jmarion@agefi.fr ed: ECH

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September 16, 2021 03:58 ET (07:58 GMT)

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