CAC40: rechute limitée mais nombreux 'accidents baissiers'
22 Février 2018 - 2:48PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris (-0,4%) a bien de tenté de
renouer avec les 5.300 mais les acheteurs ont été systématiquement
servis entre 5.285 et 5.290, de 11H30 à 13H45.
La fermeté du Dollar (+0,1% à 1,2285/E) permet de limiter la casse
après la chute de -1,1% de Tokyo et de -0,5% des indices US.
Le CAC40 évolue en territoire négatif tout comme l'Euro-Stoxx50
(-0,6% à 3.410) au lendemain du compte rendu des 'Minutes' de la
Fed et au cours d'une séance riche en résultats d'entreprises.
En ce qui concerne les 'minutes' de la dernière réunion de la BCE
(le 25 janvier), ses membres jugent prématuré de changer d'approche
et de ton, même si le facteur inflation refera surface au cours des
prochains mois.
Concernant le compte rendu des 'Minutes' de la Fed, l'inflation a
sans surprise été au coeur des débats.
'Les membres du comité de politique monétaire du Fed ont alors
réaffirmé leur croyance en une relation entre le marché du travail,
des éventuelles tensions salariales et l'inflation à moyen terme
('courbe de Phillips'). Ainsi, malgré une inflation encore
inférieure à l'objectif d'inflation de la banque centrale, un
marché du travail plus tendu justifie pleinement une 'normalisation
graduelle' de la politique monétaire', relate Aurel BGC, pour qui
'une hausse de l'objectif de taux des Fed funds en mars est acquise
et le scénario de 3 hausses cette année semble 'a minima''.
'Il s'agit cependant seulement d'une 'normalisation' plus rapide de
la politique monétaire. L'objectif reste de la ramener à la
'neutralité'', précise le bureau d'études.
Wall Street a été littéralement douché par ce communiqué, le Dow
Jones passant de +1,2% à -0,67% en l'espace de 2 heures, pour
clôturer au plus bas du jour.
Du côté des indicateurs, le climat des affaires en Allemagne s'est
légèrement dégradé ce mois-ci, à en croire l'indice Ifo qui est
passé de 117,6 en janvier dernier à 115,4. Les économistes étaient
moins pessimistes, anticipant en moyenne un indice à 117,1.
En France, le climat des affaires se dégrade de -2% mais
l'inflation n'est pas un souci, avec -0,1% en janvier et +1,5%
seulement sur 12 mois.
Les chiffres hebdomadaires du chômage viennent de tomber et c'est
un nouveau recul de -7.000 à 222.000 (-2.250 en rythme mensuel, à
226.000).
Ne reste désormais que de l'indicateur avancé du Conference Board
au titre du mois clos.
En attendant, l'euro grignote 0,1% face au dollar à 1,2288, tandis
que le baril de Brent s'allège de 0,8% à 64,9 dollars.
Actualité chargée enfin sur le front des valeurs, avec de gros
accès de volatilité et des chutes abyssales. Parmi elles,
TechnipFMC engrange 5,2%, soit la meilleure performance du CAC 40,
à la faveur de l'annonce d'un redressement de la marge brute
d'exploitation en 2017 et d'un nouveau relèvement de la prévision
2018 en la matière pour la division 'Onshore/Offshore'.
Son premier poursuivant Bouygues gagne pour sa part 1,2% dans le
sillage d'un bond de 48% du bénéfice net annuel à près de 1,09
milliard d'euros. Le groupe proposera en outre à l'Assemblée
générale du 26 avril prochain le versement d'un dividende de 1,7
euro par action, en augmentation de 10 cents. Il estime au surplus
qu'il devrait poursuivre l'amélioration graduelle de sa
profitabilité.
AXA reste stable malgré une hausse de 8% des bénéfices net et
courant en 2017 à respectivement 6,2 et 6,5 milliards d'euros. Le
ratio de solvabilité II s'établit par ailleurs à 205% en fin
d'exercice, en progression de 8 points par rapport au 31 décembre
2016, et l'assureur proposera le versement d'un dividende de 1,26
euro par action (+9%) à l'Assemblée générale annuelle du 25
avril.
Douche glacée en revanche pour Ingenico, qui décroche de 15,2% en
raison de prévisions annuelles inférieures aux attentes. A l'image
de Bryan Garnier, les spécialistes déplorent un manque de
visibilité, avec notamment l'absence d'objectif de chiffre
d'affaires, ce qui neutralise des comptes 2017 meilleurs que
prévu.
Technicolor fait encore pire, s'effondrant de plus de -24% après
l'annonce d'une perte annuelle de 173 millions d'euros, en sus du
recul de l'Ebita ajusté de 359 à 291 millions et de l'absence du
dividende.
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