Résultats de
l'exercice 2017-2018
EBITDA
courant : 202,1 M€
Maintien du dividende de 0,14€ par
action
Le conseil d'administration du Groupe Derichebourg
réuni le 4 décembre 2018 sous la présidence de Monsieur Daniel
Derichebourg a arrêté les comptes annuels et consolidés au 30
septembre 2018.
Au cours de cette séance, le Président-directeur général a salué
les bonnes performances du Groupe malgré un environnement
contrasté. « Nous avons réussi au cours des
dernières années à renforcer sensiblement notre business model par
l'acquisition d'une taille critique dans le recyclage des métaux et
par un bon équilibre entre nos activités. Cette efficacité,
combinée avec une solide structure financière, fait de notre Groupe
un acteur structurant dans la consolidation des métiers du
recyclage en Europe. »
Progression de 6,9 % du chiffre
d'affaires
Le chiffre d'affaires de
l'exercice 2017-2018 s'élève à 2,9 milliards d'euros, en
progression de 6,9 % par rapport à l'exercice précédent. Les deux
divisions du Groupe voient leur activité progresser malgré un
contexte chahuté dans l'activité recyclage des métaux au cours du
4ème trimestre
de l'exercice. A taux de change constants, la progression est de
7,6 %.
En
millions d'euros |
2017/2018 |
2016/2017 |
Variation |
Services à l'Environnement |
2 116,4 |
1 948,8 |
8,6 % |
Multiservices |
802,5 |
781,2 |
2,7 % |
Holding |
0,8 |
1,0 |
ns |
Total chiffre d'affaires Groupe |
2 919,7 |
2 731,1 |
6,9 % |
Progression
de 8,6 % du chiffre d'affaires dans la division Services à
l'Environnement
Le chiffre d'affaires de la
division Services à l'Environnement, progresse
de 8,6 % à 2,1 milliards d'euros (+9,7 % à taux de change
constants).
(en milliers de tonnes) |
2017/2018 |
2016/2017 |
Variation |
|
|
|
|
|
|
Ferrailles |
3
746,0 |
3
660,9 |
2,3 % |
|
Métaux non
ferreux |
540,7 |
544,3 |
(0,7
%) |
|
Total volumes |
4 286,6 |
4 205,2 |
1,9 % |
|
(en millions d'euros) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ferrailles |
1
016,4 |
887,2 |
14,6
% |
|
Métaux non
ferreux |
760,6 |
738,9 |
2,9 % |
|
Prestations |
339,4 |
322,7 |
5,2 % |
|
Total chiffre d'affaires
Services à l'Environnement |
2 116,4 |
1 948,8 |
8,6 % |
|
Cette progression est d'autant
plus significative que l'activité recyclage a dû faire face depuis
le début de l'été à un contexte géopolitique difficile.
Le marché des métaux ferreux a été
impacté par la guerre commerciale engagée par l'administration
américaine durant l'été. Les tensions politiques entre les
États-Unis et la Turquie, qui se sont traduites en tensions
commerciales, ont entrainé une baisse des achats turcs, et par
conséquent une pression baissière, mais vraisemblablement
passagère, sur les prix des métaux ferreux. Ces derniers ont été en
moyenne plus élevés de 12 % qu'au cours de l'exercice précédent,
mais en légère baisse sur la fin de l'exercice.
Les marchés des métaux non ferreux
ont été impactés par le durcissement des cahiers des charges
chinois, devenus drastiques en matière de qualité des produits
importés, et par des barrières tarifaires chinoises sur les
exportations américaines. Ces deux phénomènes ont eu pour
conséquence un afflux de métaux recyclés américains sur les autres
marchés, qui a exercé une pression baissière sur les prix (en
particulier les aluminiums), et impacté temporairement les marges
unitaires.
Dans ce contexte, l'activité de
Derichebourg dans le recyclage des métaux a fait mieux que
résister.
Les volumes de ferrailles traités
par le Groupe sont en progression de 2,3 %.
Les volumes de métaux non-ferreux
sont en très léger recul sur l'exercice (-0,7 %), dans une
proportion toutefois moins marquée qu'au premier semestre (-3,4 %),
ce qui traduit donc un second semestre en progression (+2,2 %), et
ce en dépit de conditions de marché particulièrement difficiles. Le
prix moyen des tonnages vendus est légèrement plus élevé qu'au
cours de l'exercice précédent (+3,6 %).
Le chiffre d'affaires des
Prestations de services (incluant notamment les services aux
collectivités) est lui en progression de 5,2 %.
Progression de
2,7% du chiffre d'affaires de la division Multiservices
Le chiffre d'affaires de la
division Multiservices, progresse de 2,7 %
(2,6 % à périmètre et taux de change constants). L'essentiel de
cette progression provient de l'activité Tertiaire, et en
particulier des métiers Propreté et services associés (France et
Portugal) et Energie, qui ont vu leur chiffre d'affaires progresser
respectivement de 5 % et 8 %. A contrario, les
activités Industrie (-1,8 %) et Sourcing RH (-4,3 %) sont en légère
diminution.
EBITDA courant en ligne avec
celui de l'exercice précédent
L'EBITDA courant s'élève à 202,1
M€, en ligne avec celui de l'exercice précédent (202,7 M€) malgré
le contexte chahuté dans les métaux évoqué ci-dessus. Cette bonne
performance illustre la réactivité du business model développé par
Derichebourg dans des conjonctures fluctuantes et sa capacité à
absorber les chocs.
Dans la branche
Services à l'Environnement, l'EBITDA courant s'élève à 173,1
M€, en réduction de seulement 2,3 % par rapport à l'exercice
précédent.
Grâce à une bonne réactivité,
l'activité commerciale de recyclage a pu maintenir sa marge
commerciale mais a subi l'effet d'une augmentation des volumes
traités, de la hausse du prix de l'énergie, et d'autres postes de
dépenses.
L'activité de Services aux
collectivités a enregistré une amélioration sensible de la
profitabilité de ses contrats en France, au Maroc et au Canada.
Dans la branche
Multiservices, l'EBITDA courant s'élève à 33,2 M€, en
progression de 14,1 %, grâce notamment à une bonne rentabilité
marginale du chiffre d'affaires dans le métier Solutions
Tertiaires.
L'EBITDA de
l'activité Holding est de -4,2 M€, en ligne avec celle de
l'exercice passé.
Après prise en compte de 84,1 M€
de dotation aux amortissements (+3,5 M€) par rapport à l'exercice
précédent, le résultat opérationnel courant s'établit à 118,3
M€.
Le Groupe a saisi l'opportunité
offerte par sa solidité financière pour résoudre à l'amiable des
situations litigieuses anciennes en Italie (impact de -10,1 M€ sur
l'exercice), préparer la cession de ses activités de collecte
d'ordures ménagères et de traitement de déchets en Italie (impact
de - 7 M€ sur le résultat), qui devrait être effective d'ici fin
janvier 2019. Par ailleurs, le Groupe a subi une condamnation de
première instance dans un litige initié par le Groupe Veolia (-3,7
M€).
Après prise en compte de ces
éléments, le résultat opérationnel est de 96,3 M€.
Le résultat avant impôts s'établit
à 83,4 M€ après prise en compte de frais financiers (en réduction
de 5 M€ par rapport à l'an passé).
Résultat net : 72,6
M€
Compte tenu d'une charge d'impôt
sur les sociétés plus faible que l'an passé, de l'issue du litige
relatif à la cession de Servisair (+3,4 M€), le résultat net du
Groupe consolidé ressort à 72,6 M€, en réduction de 5% par rapport
à l'an passé. Le résultat revenant aux actionnaires de la société
est de 71,1 M€.
L'endettement financier à 95,1 M€,
est en réduction de 15,8 M€ par rapport à l'exercice précédent
(malgré des investissements de 122,9 M€ en progression de 16 %). Le
ratio de levier (endettement financier net / EBITDA courant)
s'établit à 0,47.
Confiant dans les perspectives du
Groupe, le Conseil d'administration proposera à la prochaine
assemblée générale, qui se tiendra le 5 février prochain, le
versement d'un dividende de 0,14 €/action, inchangé par rapport à
l'an passé, représentant un taux de distribution de 32%, et un
rendement de 3,6 % sur la base du cours de bourse du 3 décembre
2018.
Perspectives
Branche Services à
l'Environnement
Compte tenu des pressions
sociétales croissantes pour le recyclage des déchets dans les pays
développés et des avantages de la production d'acier par four à arc
électrique, qui utilise des déchets métalliques, le Groupe,
disposant d'une taille critique sur ses principaux marchés, est
très confiant quant à ses perspectives de développement à moyen et
à long terme.
À plus court terme, l'activité recyclage des deux premiers mois de
l'exercice 2018-2019 s'établit à un niveau relativement élevé, et
aucun indicateur n'indique à ce jour une inversion du cycle.
Néanmoins, les facteurs
d'instabilité (guerre commerciale internationale) qui ont prévalu
au cours du second semestre de l'exercice 2017-2018
demeurent.
Pour cette raison, le Groupe reste prudent quant à ses prévisions
d'activité pour l'exercice en cours.
Si l'activité se maintient, les résultats du Groupe devraient
demeurer du même ordre de grandeur que ceux de l'exercice
écoulé.
Cette instabilité pourrait par
ailleurs offrir au Groupe, qui dispose d'une solide structure
financière, des opportunités de croissance externe
intéressantes sur les marchés où il est en mesure d'acquérir une
taille critique.
L'activité
Services aux collectivités (hors Italie en cours de cession)
devrait continuer à progresser, grâce au renouvellement et à
l'accroissement des volumes sur les marchés parisiens de collecte
d'ordures ménagères (2 arrondissements supplémentaires à compter de
fin juin 2019, ce qui correspond à un doublement du volume
d'activité sur ces marchés), fruit de la qualité du travail
fourni.
Branche Multiservices
L'activité de la branche
Multiservices devrait poursuivre sa croissance au cours de
l'exercice 2018-2019, principalement dans l'activité Solutions
Tertiaires, de manière organique, et grâce à des acquisitions
ciblées.
La rentabilité de la branche
devrait continuer à progresser.
Annexes :
Annexe 1 : Principaux
agrégats du compte de résultat
en millions d'euros |
2017/2018 |
2016/2017 |
Variation (%) |
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
2 919,7 |
2 731,1 |
6,9% |
|
|
|
|
dont Services à
l'Environnement |
2 116,4 |
1 948,8 |
8,6% |
dont Multiservices |
802,5 |
781,2 |
2,7% |
dont holding |
0,8 |
1,0 |
n.s. |
|
|
|
|
EBITDA courant |
202,1 |
202,7 |
(0,3%) |
en % du CA |
6,9% |
7,4% |
|
dont Services à
l'Environnement |
173,1 |
177,2 |
(2,3%) |
dont Multiservices |
33,2 |
29,1 |
14,1% |
dont holding |
(4,2) |
(3,6) |
n.s. |
|
|
|
|
Résultat opérationnel courant |
118,3 |
122,4 |
(3,4%) |
en % du CA |
4,1% |
4,5% |
|
dont Services à
l'Environnement |
102,9 |
110,2 |
(6,6%) |
dont Multiservices |
22,1 |
18,7 |
18,2% |
dont holding |
(6,7) |
(6,5) |
n.s. |
|
|
|
|
Italie - solde du litige avec Rotamfer |
(9,5) |
|
|
Italie - solde du litige CRS-Scrap |
(0,6) |
|
|
Italie - conséquences cession activité Collecte d'ordures
ménagères et traitement de déchets |
(7,0) |
|
|
Activité Collecte - perte 1re instance
litige Veolia |
(3,7) |
|
|
Dépréciation d'écarts d'acquisition dans les Services à
l'Environnement aux collectivités italiennes et autres |
|
(4,5) |
|
Badwill provisoire Bartin Recycling |
|
2,4 |
|
Résultat de cession filiales |
(1,2) |
2,2 |
|
|
|
|
|
Résultat opérationnel |
96,3 |
122,5 |
(21,4%) |
|
|
|
|
Frais financiers nets |
(11,7) |
(16,6) |
|
Autres éléments financiers |
(1,1) |
(2,3) |
|
Impôt sur les bénéfices |
(16,3) |
(27,5) |
|
Part du résultat des sociétés mises en équivalence |
2,1 |
0,7 |
|
Résultat après cession des activités arrêtées ou en cours
de cession |
3,4 |
(0,2) |
|
|
|
|
|
Résultat net revenant aux
actionnaires |
71,1 |
76,0 |
n.s. |
Annexe 2 : Bilan
(en millions d'euros) |
30/09/2018 |
30/09/2017 |
Variation (%) |
|
|
- |
|
Ecarts d'acquisition |
217,9 |
219,1 |
|
Immobilisations incorporelles |
6,2 |
4,9 |
|
Immobilisations corporelles |
480,9 |
451,5 |
|
Actifs financiers |
10,5 |
15,2 |
|
Participations dans les entreprises associées et
co-entreprises |
17,1 |
16,0 |
|
Impôts différés |
22,0 |
27,7 |
|
Total actifs non courants |
754,6 |
734,4 |
2,8% |
Stocks et encours |
76,7 |
93,9 |
|
Créances clients |
286,6 |
295,7 |
|
Créances d'impôt |
11,4 |
6,4 |
|
Autres actifs |
82,7 |
101,6 |
|
Actifs financiers |
13,8 |
15,1 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
145,6 |
146,6 |
|
Instruments financiers |
0,0 |
0,0 |
|
Total actifs courants |
616,9 |
659,3 |
(6,4%) |
Total actifs non-courants et groupes d'actifs destinés à
être cédés |
41,4 |
0,0 |
|
Total actif |
1 412,9 |
1 393,7 |
1,4% |
|
|
|
|
(en millions d'euros) |
30/09/2018 |
30/09/2017 |
Variation (%) |
|
|
|
|
Capitaux propres Groupe |
507,9 |
459,7 |
|
Intérêts ne conférant pas le contrôle |
3,8 |
2,9 |
|
Total capitaux propres |
511,7 |
462,6 |
10,6% |
Emprunts et dettes financières |
156,2 |
153,9 |
|
Provisions retraite et avantages similaires |
42,6 |
43,2 |
|
Autres provisions |
25,3 |
28,1 |
|
Impôts différés |
17,5 |
17,9 |
|
Autres passifs |
1,7 |
1,1 |
|
Total passifs non
courants |
243,4 |
244,3 |
(0,3%) |
Emprunts et dettes financières |
84,5 |
103,6 |
|
Provisions |
4,8 |
3,5 |
|
Fournisseurs |
281,2 |
294,5 |
|
Dette d'impôt |
3,3 |
7,9 |
|
Autres passifs |
255,0 |
269,2 |
|
Instruments financiers |
1,1 |
1,9 |
|
Total passifs courants |
629,9 |
680,6 |
(7,5%) |
Total passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être
cédés |
27,9 |
6,2 |
|
Total passif |
1 412,9 |
1 393,7 |
1,4% |
Annexe 3 : Passage de
l'endettement financier net 2016 à l'endettement financier net
2017
en millions
d'euros |
|
Endettement
financier net 2017 |
110,9 |
|
|
Investissements incorporels et
corporels |
122,9 |
EBITDA courant 2018 |
(202,1) |
Éléments non courants avec
contrepartie trésorerie |
17,6 |
Dividendes payés |
22,9 |
Croissance externe |
2,0 |
Cessions d'entreprises |
(3,4) |
Frais financiers payés |
11,7 |
Impôts payés |
21,7 |
Variation du besoin en fonds de
roulement |
(8,8) |
Impact IFRS 5 |
(5,4) |
Autres |
5,1 |
|
|
Endettement
financier net 2018 |
95,1 |
Résultats de l’exercice
2017-2018
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Source: DERICHEBOURG via Globenewswire
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