ENCORE UNE BELLE ANNEE : DE BONNES
PERFORMANCES SUR UN HISTORIQUE ELEVE
Regulatory News :
SEB SA (Paris:SK)
Résultats consolidés (en
M€)
2018
2019
Variations 2018/2019
Ventes
6 812
7 354
+ 8,0 %
+ 5,8% tcpc
Résultat Opérationnel d’Activité
(ROPA)
695
740
+ 6,5 %
Résultat d’exploitation
625
621
- 0,8 %
Résultat net part du Groupe
419
380
- 9,4 %
Dette financière nette au
31/12
1 578
1 997
+ 419 M€*
Dividende proposé par action
2,14 €
2,26 €
+ 5,6 %
* dont impacts IFRS 16 : 334 M€
% calculés sur chiffres non
arrondis
Déclaration de T. de La Tour d’Artaise, Président-Directeur
Général du Groupe SEB
« 2019 marque pour le Groupe SEB une nouvelle année de
croissance organique à plus de 5 %, et ceci pour la sixième année
consécutive. Toutes les zones géographiques et toutes les lignes de
produits sont en hausse, générant de belles performances
financières avec un Résultat Opérationnel d’Activité en progression
de 6,5 %.
L’année 2020 s’ouvre sur un contexte d’incertitudes concernant
l’environnement général, amplifiées par l’épidémie du coronavirus.
Cette crise, dont il est encore trop tôt pour évaluer la durée et
l’impact, montre une fois encore la mobilisation et la solidarité
des équipes dans toutes nos géographies. Je tiens à adresser un
message de soutien et de remerciements à tous nos salariés et
partenaires touchés, et particulièrement à nos équipes chinoises
qui, depuis le début de la crise, font un travail remarquable.
Je suis confiant dans la solidité de notre modèle stratégique de
croissance équilibré - marques, géographies, catégories de produits
et canaux de distribution - fondé sur un dispositif industriel
mondial. Ce modèle, dans un secteur d’activité porteur et
résilient, nous a jusqu’à présent toujours permis de traverser les
crises et de garder notre cap dans la durée.
Il s’inscrit dans une démarche de responsabilité
environnementale et sociétale, largement reconnue et créatrice de
valeur pour tous. »
VENTES
Le Groupe SEB a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de 7 354
M€, en progression de 8,0 %, incluant une croissance
organique de 5,8 %, un effet devises de + 1,0 % (71 M€) et un effet
périmètre de + 1,2 % (75 M€), lié à la consolidation de Wilbur
Curtis sur 11 mois et de Krampouz sur 3 mois.
Cette solide dynamique provient : - de ventes Grand Public en
croissance ferme, de 5,2 % à tcpc, nourrie par toutes
les zones géographiques et toutes les lignes de produits ; -
d’une Activité Professionnelle qui a poursuivi son développement
rapide, à + 12,1 % à tcpc, malgré une base 2018
exigeante.
Cette performance de qualité a été réalisée dans un
environnement général compliqué et volatil. Elle constitue la 6e
année consécutive de croissance organique supérieure à 5 % et
reflète la pertinence de la stratégie du Groupe SEB.
RESULTAT OPERATIONNEL D’ACTIVITE (ROPA)
Le Groupe a réalisé en 2019 un Résultat Opérationnel d’Activité
(ROPA) de 740 M€. En 5 ans, le Groupe a ainsi doublé son ROPA
publié. En croissance de 6,5 % par rapport au ROPA 2018,
il intègre un effet devises légèrement négatif (- 5 M€, contre - 45
M€ en 2018) ainsi que des effets périmètre (+ 9 M€, pour Wilbur
Curtis et Krampouz) et méthode (IFRS 16, pour + 9 M€).
La croissance organique du ROPA 2019 s’établit donc à 4,7 % et
peut être détaillée comme suit :
- Un effet volume de + 141 M€ lié à l’évolution favorable
de l’activité, tant pour l’activité Grand Public qu’en
Professionnel ;
- Un effet prix-mix de + 8 M€, qui intègre à la fois une
montée en gamme continue portée par les nouveaux produits, de
moindres hausses de prix du fait d’effets devises modérés et une
forte intensité promotionnelle ;
- Une augmentation limitée (5 M€) du coût des ventes grâce
à l’allègement des coûts des matières premières en 2019 et à la
poursuite des gains de productivité ;
- Un accroissement de 37 M€ des investissements en moyens
moteurs (innovation, marketing opérationnel et publicité) qui sont
maintenus à environ 10 % du chiffre d’affaires ;
- Une augmentation maîtrisée des frais commerciaux et
administratifs ; de 31 M€, elle est en ligne avec la
progression du chiffre d’affaires et reflète principalement des
investissements dans le réseau de magasins en propre ainsi que le
renforcement continu du dispositif commercial en Café
Professionnel.
Par ailleurs, le passage de 2018 à 2019 en ROPA, tout comme en
ventes, est impacté négativement par deux événements spécifiques :
(i) pour - 20 M€ au titre de Groupe SEB Deutschland (prise en
compte de conditions commerciales dérogatoires aux principes du
Groupe) et (ii) pour - 24 M€ au titre des PIS-COFINS au Brésil
(reconnaissance de créance fiscale sur exercices antérieurs pour 32
M€ en 2018 et pour 8M€ en 2019).
RESULTAT D’EXPLOITATION ET RESULTAT NET
Le Résultat d’Exploitation du Groupe pour 2019 s’élève à 621
M€, contre 625 M€ en 2018. Il intègre une charge
d’Intéressement et de Participation de 35 M€, contre 34 M€
en 2018, et l'abondement du Groupe au plan d’actionnariat salarié
de 2019 pour 2 M€. Il inclut également d’autres produits et
charges, à hauteur de - 82 M€ (- 36 M€ en 2018) avec
notamment :
- Des provisions pour restructuration de l’activité Grand Public
de WMF, pour environ 40 M€, couvrant principalement des
dépréciations d’actifs industriels (fermeture du site d’articles
culinaires de Geislingen) et les coûts sociaux estimés (plan de
départs volontaires) ;
- Des régularisations comptables liées à des pratiques
commerciales de Groupe SEB Deutschland dérogatoires aux principes
du Groupe. D’un montant proche de 20 M€, elles sont passées au
titre de l’exercice 2018.
Le Résultat financier s’établit à - 61 M€ en 2019 (contre
- 32 M€ en 2018), incluant la prise en compte d’une charge liée à
IFRS 16 pour 15 M€. Pour mémoire, en 2018, le résultat financier
intégrait également un produit de 13 M€ lié à la juste valeur de la
partie optionnelle de l’ORNAE (effet neutre en 2019) et la
reconnaissance d’intérêts moratoires positifs relatifs à la créance
fiscale au Brésil pour 21 M€ (3 M€ cette année).
Reflétant notamment un niveau plus élevé de charges non
récurrentes, le Résultat net part du Groupe s’élève à 380
M€, contre 419 M€ en 2018. Il s’entend après charge
d’impôt de 131 M€, représentant un taux d’impôt effectif pour
l’exercice 2019 de 23,5 %, et après intérêts des minoritaires de 49
M€ (43 M€ en 2018), dont l’accroissement reflète les performances
de Supor en Chine.
BILAN
Au 31 décembre 2019, les capitaux propres s’élevaient à 2
628 M€, en augmentation de 321 M€ par rapport à fin
2018.
La dette nette s’élevait au 31 décembre 2019 à 1 997 M€,
contre 1 578 M€ un an auparavant, soit une hausse de 419 M€, à
mettre principalement au compte de l’effet IFRS 16, pour 334 M€.
Hors cet effet, l’augmentation de la dette, de l’ordre de 85 M€,
s’explique par les acquisitions de l’exercice (Wilbur Curtis et
Krampouz) et par le versement du dividende, de 137 M€. Le cash-flow
libre est resté robuste, s’élevant en 2019 à 367 M€ ; il intègre en
particulier un accroissement des investissements ainsi que des
charges financières et d’impôt sur l’exercice. Le besoin en fonds
de roulement (BFR) à fin 2019 s’est, quant à lui, établi à 1 215
M€, soit 16,5 % des ventes, en ligne avec la solide performance de
2018. Malgré des conditions de marché souvent durcies, le Groupe a
en effet poursuivi ses efforts en matière de gestion des stocks et
du poste clients.
Au 31 décembre 2019, le taux de dette nette / capitaux propres
du Groupe était de 76 % (63 % hors IFRS 16) contre 68 % à
fin 2018 et le ratio dette nette / EBITDA ajusté de 2,1 x.
La mise en place d’IFRS 16 impacte en 2019 le levier à hauteur de
0,2 x. Hors effet IFRS 16 et hors acquisitions, le ratio se serait
élevé en fin d’année 2019 à 1,6 x.
DIVIDENDE
Le Conseil d’Administration, dans sa séance du 25 février 2020,
a proposé de distribuer, au titre de l’exercice 2019, un dividende
de 2,26 € par action, en croissance de 5,6 %.
Celle-ci reflète à la fois les bonnes performances de 2019,
notamment en matière de rentabilité opérationnelle, ainsi que la
confiance du Conseil dans la poursuite du développement du Groupe,
malgré l’absence de visibilité liée à Covid-19. Pour les
actionnaires détenteurs d’actions inscrites au nominatif depuis
plus de 2 ans, le dividende sera majoré d’une prime de fidélité de
10 %, portant le dividende à 2,49 € par action (détentions
inférieures à 0,5 % du capital).
La date de détachement du coupon de l’action est fixée au 22 mai
et celle du paiement du dividende au 26 mai 2020.
IMPACTS COVID-19
Le Groupe SEB dispose de 42 sites industriels dans le monde,
dont 7 en Chine qui produisent à la fois pour le marché domestique
chinois et pour le reste du Groupe.
Pour ce qui est de l’activité industrielle en
Chine, 6 usines sur 7 ont repris leur activité entre le 17
février et le 24 février, selon les sites, avec une montée en
puissance progressive en fonction de la disponibilité de nos
employés. Nous estimons à ce stade un retour à pleine capacité de
production à fin mars.
Concernant notre septième usine à Wuhan, les autorités chinoises
n’envisagent pas la levée de la quarantaine avant mi-mars. Dans ces
circonstances, Supor transfère les productions les plus urgentes de
Wuhan vers d’autres sites ou vers des sous-traitants.
Par ailleurs, la quasi-totalité des sous-traitants ont relancé
leurs productions avec une accélération progressive. Nos stocks
sont à ce jour suffisants pour faire face aux besoins.
En ce qui concerne l’activité commerciale, la Chine reste
le pays le plus touché. La perte de chiffre d’affaires pour le 1er
trimestre est actuellement estimée autour de 250 M€ (comprenant
l’impact très pénalisant de Covid-19 et l’effet de l’historique
élevé du Chinese New Year de début 2019).
PERSPECTIVES
L’environnement géopolitique reste incertain et les enjeux liés
à la crise sanitaire actuelle sont majeurs et difficiles à
quantifier sur l’ensemble de l’année. L’environnement matières
premières se présente à ce stade plus favorablement que l’an
dernier mais le Groupe anticipe pour 2020 une volatilité des
devises supérieure à celle de 2019.
Hors l’enjeu de la crise, le Groupe est sur une trajectoire de
croissance organique de son chiffre d’affaires et de progression de
son Résultat Opérationnel d’Activité.
Toutefois, la visibilité pour les mois qui viennent est réduite.
De plus notre historique 2019 est élevé, en particulier en début
d’année. Nous anticipons ainsi des performances en baisse au 1er
trimestre du fait notamment d’effets de base exigeants en Chine et
pour le Café professionnel, ainsi que de l’impact négatif de
Covid-19 sur les ventes domestiques de Supor depuis février.
Le Groupe met tout en œuvre pour limiter la portée de l’épidémie
sur son activité en 2020, en s’appuyant en particulier sur la
flexibilité de son outil industriel. Dans cette période compliquée,
il garde avant tout son cap de long terme, fondé sur une croissance
rentable responsable.
Les comptes consolidés et sociaux du Groupe SEB au 31 décembre
2019 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 25 février
2019.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(en millions €)
31/12/2019
31/12/2018
31/12/2017
Produits des activités ordinaires
7 353,9
6 812,2
6 484,6
Frais opérationnels
(6 614,1)
(6 117,4)
(5 824,0)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
D’ACTIVITÉ
739,8
694,8
660,6
Intéressement et participation*
(37,2)
(33,6)
(37,6)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
702,6
661,2
623,1
Autres produits et charges
d’exploitation
(82,1)
(35,6)
(43,6)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
620,5
625,6
579,5
Coût de l’endettement financier
(41,1)
(32,8)
(34,9)
Autres produits et charges financiers
(19,6)
0,9
(36,7)
Résultat des entreprises associées
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
559,8
593,7
507,9
Impôt sur les résultats
(131,5)
(131,2)
(99,3)
RÉSULTAT NET
428,3
462,5
408,6
Part des minoritaires
(48,6)
(43,5)
(33,6)
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB
S.A.
379,7
419,0
375,0
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. PAR
ACTION (en unités)
Résultat net de base par action
7,63
8,44
7,56
Résultat net dilué par action
7,58
8,38
7,50
* incluant les charges liées au plan
d’actionnariat salarié 2019
BILAN CONSOLIDÉ
ACTIF (en millions €)
31/12/2019
31/12/2018
31/12/2017
Goodwill
1 611,3
1 484,9
1 467,5
Autres immobilisations incorporelles
1 261,9
1 183,2
1 170,6
Immobilisations corporelles
1 248,0
839,5
820,5
Participations dans les entreprises
associées
-
-
-
Autres participations
100,4
51,0
33,8
Autres actifs financiers non courants
38,6
16,9
15,4
Impôts différés
96,3
79,2
62,9
Autres créances non courantes
58,0
57,1
10,6
Instruments dérivés actifs non
courants
3,4
2,5
3,4
ACTIFS NON COURANTS
4 417,9
3 714,3
3 584,7
Stocks et en-cours
1 189,1
1 180,5
1 112,1
Clients
1 159,7
1 087,2
1 015,8
Autres créances courantes
175,1
144,7
100,0
Impôt courant
57,4
36,3
73,5
Instruments dérivés actifs courants
20,5
40,1
45,6
Autres placements financiers
10,2
260,7
216,8
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
785,5
612,7
538,7
ACTIFS COURANTS
3 397,5
3 362,2
3 102,5
TOTAL ACTIF
7 815,4
7 076,5
6 687,2
PASSIF (en millions €)
31/12/2019
31/12/2018
31/12/2017
Capital
50,3
50,2
50,2
Réserves consolidées
2 395,1
2 130,2
1 806,6
Actions propres
(52,8)
(82,4)
(67,3)
Capitaux propres Groupe
2 392,6
2 098,0
1 789,5
Intérêts minoritaires
234,9
208,6
174,8
CAPITAUX PROPRES DE L’ENSEMBLE
CONSOLIDÉ
2 627,5
2 306,6
1 964,3
Impôts différés
222,3
235,8
216,7
Provisions non courantes
339,5
334,1
354,0
Dettes financières non courantes
2 301,8
1 857,9
2 067,3
Autres passifs non courants
55,2
45,8
47,3
Instruments dérivés passifs non
courants
17,1
7,9
20,7
PASSIFS NON COURANTS
2 935,9
2 481,5
2 706,0
Provisions courantes
107,8
73,9
90,0
Fournisseurs
1 044,8
1 029,9
905,8
Autres passifs courants
527,6
519,3
351,7
Impôt exigible
74,1
52,6
51,7
Instruments dérivés passifs courants
27,1
25,7
39,5
Dettes financières courantes
470,6
587,0
578,2
PASSIFS COURANTS
2 252,0
2 288,4
2 016,9
TOTAL PASSIF
7 815,4
7 076,5
6 687,2
A taux de change et périmètre constants (à tcpc) -
Organique
Les montants et les taux de croissance à taux de change et
périmètre constants (ou organiques) de l’année N par rapport à
l’année N-1 sont calculés :
- en utilisant les taux de change moyens de l’année N-1 sur la
période considérée (année, semestre, trimestres)
- sur la base du périmètre de consolidation de l’année N-1.
Cette pratique concerne essentiellement les ventes et le
Résultat Opérationnel d’Activité.
Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA)
Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) est le principal
indicateur de performance du Groupe SEB. Il correspond aux ventes
diminuées des frais opérationnels, à savoir, du coût des ventes,
des frais d’innovation (R&D, marketing stratégique, design), de
la publicité, de marketing opérationnel et des frais commerciaux et
administratifs. L’intéressement et la participation, ainsi que les
autres produits et charges d’exploitation non courants en sont
exclus.
EBITDA ajusté
L’EBITDA ajusté correspond au Résultat Opérationnel d’Activité
diminué de l’intéressement et de la participation, auquel on ajoute
les amortissements et les dépréciations opérationnels.
Cash flow libre
Le cash flow libre correspond à la « trésorerie provenant de
l’exploitation » telle que présentée dans le tableau des flux de
trésorerie consolidés, retraitée des opérations non récurrentes
ayant impacté l’endettement net du Groupe (par exemple, les
restructurations décaissées) et après prise en compte des
investissements récurrents (CAPEX).
Dette financière nette
L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes
financières courantes et non courantes diminuées de la trésorerie
et des équivalents de trésorerie ainsi que des instruments dérivés
liés au financement du Groupe. Il comprend également la dette
financière née de l’application de IFRS 16 « contrats de location »
ainsi que d’éventuels placements financiers court terme sans risque
de changement de valeur significatif mais dont l’échéance à la date
de souscription est supérieure à 3 mois.
Programme de fidélisation (LP)
Ces programmes, portés par les enseignes de distribution,
consistent à proposer des offres promotionnelles sur une catégorie
de produit aux consommateurs fidèles accumulant plusieurs passages
en caisse sur une courte période. Ces programmes promotionnels
permettent aux distributeurs de favoriser la fréquentation de leurs
magasins, et à nos consommateurs d’accéder à nos produits à des
prix préférentiels.
Ce communiqué de presse peut contenir des
déclarations de nature prévisionnelle concernant l’activité, les
résultats et la situation financière du Groupe SEB. Ces
anticipations s’appuient sur des hypothèses qui semblent
raisonnables à ce stade mais sont dépendantes de facteurs exogènes
tels que l’évolution des cours des matières premières, des parités
monétaires, de la conjoncture économique et de la demande dans les
grands marchés du Groupe ou l’effet des lancements de nouveaux
produits par la concurrence.
Du fait de ces incertitudes, le Groupe SEB
ne peut être tenu responsable pour d’éventuels écarts par rapport à
ses anticipations actuelles qui seraient liés à la survenance
d’événements nouveaux ou d’évolutions non prévisibles.
Les facteurs pouvant influencer de façon
significative les résultats économiques et financiers du Groupe SEB
sont présentés dans le Rapport Financier Annuel et Document
d’Enregistrement Universel déposé chaque année à l’AMF. Le bilan et
le compte de résultat inclus dans le présent communiqué de presse
sont extraits des états financiers consolidés au 31 décembre 2019
audités par les Commissaires aux comptes et arrêtés par le Conseil
d'Administration de SEB SA en date du 25 février 2020.
Retrouvez le webcast et la présentation à 14h30
sur notre site internet : www.groupeseb.com ou cliquez
ici
Modification de date
Merci de bien vouloir noter que, suite à un changement dans
l’agenda de communication de Supor, notre filiale cotée à la Bourse
de Shenzhen, la date de publication des Ventes et informations
financières du premier trimestre 2020 a été modifiée. Initialement
fixée au 27 avril, elle est reportée au 28 avril 2020.
Vous trouverez ci-dessous le calendrier de nos publications mis
à jour.
Prochains évènements
28 avril | après Bourse
Ventes et informations financières T1
2020
19 mai | 15h00
Assemblée générale
23 juillet | avant bourse
Ventes et Résultats S1 2020
26 octobre | après bourse
Ventes et informations financières 9 mois
2020
Et retrouvez-nous aussi sur
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Référence mondiale du Petit Equipement Domestique, le Groupe SEB
déploie son activité en s’appuyant sur un portefeuille de 30
marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups,
Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor…), commercialisées à travers
une distribution multi format. Vendant plus de 350 millions de
produits par an, il met en œuvre une stratégie de long terme fondée
sur l’innovation, le développement international, la compétitivité
et le service au client. Présent dans 150 pays, le Groupe SEB a
réalisé un chiffre d'affaires de 7,3 milliards d'euros en 2019 et
emploie plus de 34 000 collaborateurs.
SEB SA ■
SEB SA - N°
RCS 300 349 636 RCS LYON – capital 50 307 064 € TVA
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Corporate
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