Re-Actualisé: L'action Airbus rebondit après la publication de la liste des produits taxables par les USA
03 Octobre 2019 - 5:20PM
Dow Jones News
(Actualisation: évaluation de l'impact sur les comptes d'Airbus en
2019 par Bank of America Merrill Lynch, nouveau cours de
Bourse)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Airbus rebondit de 3,8% jeudi
vers 17h, à 118,66 euros, à la suite de la publication de la liste
de produits taxables par les Etats-Unis et après deux séances de
baisse consécutives.
L'action avait notamment perdu 2% mercredi après que l'Organisation
mondiale du commerce (OMC) a autorisé Washington à imposer des
droits de douane sur 7,5 milliards de dollars d'importations en
provenance de l'Union européenne (UE), en compensation des
subventions européennes accordées à l'avionneur.
Les équipementiers aéronautiques ne figurent pas dans la liste
dressée dans la nuit de mercredi à jeudi par le Bureau du
représentant américain au commerce (USTR), ce qui signifie que les
appareils produits par l'avionneur aux Etats-Unis devraient être
épargnés par le conflit commercial entre Washington et l'Union
européenne, remarque un analyste basé à Paris. Ces avions "ne
seront pas taxés", confirme pour sa part Catherine Garrigues,
responsable de la gestion actions Europe chez Allianz Global
Investors.
Selon les services de l'USTR, Washington pourra imposer ces droits
de douane dès le 18 octobre. Mais les Etats-Unis se montrent
toujours ouverts aux discussions, laissant entrevoir la suspension
possible de l'application de ces taxes, remarque l'analyste. Le
ministre français de l'Economie s'est également prononcé en faveur
d'une solution négociée permettant d'éviter toute escalade
tarifaire. "Si les Etats-Unis choisissent d'imposer les sanctions,
ce serait une erreur économique et politique", a réagi mercredi
Bruno Le Maire, tout en prévenant que l'UE serait prête à répondre
"de façon ferme" en l'absence d'accord.
Certains opérateurs de marché sont de plus rassurés par le fait que
les taxes prévues pour le secteur aéronautique ne soient pas plus
élevées. A titre d'exemple, Alphavalue craignait l'imposition de
taxes temporaires de 100% sur les avions Airbus, qui auraient alors
été prohibitives pour les clients de l'avionneur. "Le montant et
l'assiette de ces droits de douane n'auront qu'un impact marginal
sur Airbus", estime de son côté Igor de Maack, gérant chez DNCA
Finance.
D'après la liste dressée par le USTR, les avions neufs et autres
aéronefs civils en provenance de France, d'Allemagne, d'Espagne ou
du Royaume-Uni, et d'un poids à vide supérieur à 30.000 kilos,
seront soumis à une surtaxe de 10% à compter du 18 octobre, note
Jefferies, alors que les taxes prévues pour les autres produits
s'élèvent à 25%.
"De notre point de vue, le marché a déjà largement intégré une
surtaxe douanière de 10%", estime Bank of America Merrill Lynch.
Malgré son rebond de jeudi, le titre Airbus s'inscrit encore en
recul de près de 5% sur trois mois. La banque américaine estime
qu'une surtaxe de 10% aurait un impact négatif "seulement compris
entre 150 et 180 millions d'euros au niveau de l'Ebit (résultat
opérationnel) en 2019". Cet impact pourrait même se révéler
inférieur, "dans la mesure où les surtaxes ne devraient pas entrer
en vigueur avant le 18 octobre", indique l'établissement financier,
pour qui Airbus sera en mesure de tenir ses objectifs d'Ebit ajusté
et de flux de trésorerie cette année.
Contacté par l'agence Agefi-Dow Jones, Airbus n'a pas souhaité
faire de commentaire sur la liste dressée par les services de
l'USTR.
Mercredi, après l'annonce de l'OMC, le groupe avait souligné dans
un communiqué que le fait d'imposer des droits de douane sur
l'importation d'aéronefs et/ou de composants d'aéronefs créerait de
"l'insécurité" et perturberait "non seulement le secteur
aéronautique et spatial, mais également l'économie mondiale dans
son ensemble". "Une telle situation peut toutefois être évitée",
avait remarqué Airbus.
"En attendant l'éventuelle réponse de l'UE, nous continuons à
considérer ces tarifs douaniers comme irrationnels", a ajouté
Jefferies. "Si les Etats-Unis décident d'imposer des contre-mesures
autorisées par l'OMC, ils pousseront l'UE dans une situation où
elle n'aura pas d'autre choix que de faire de même", avait réagi
mercredi la commissaire européenne au Commerce, Cecilia Malmström.
La réponse de l'UE est attendue "au début de 2020", selon Bank of
America Merrill Lynch.
Le principal site du groupe européen outre-Atlantique se situe à
Mobile, en Alabama, où il assemble l'A320, son modèle d'avion le
plus vendu, et l'A220, un appareil à la pointe de la technologie
racheté au groupe canadien Bombardier en 2017. Ces avions ont
besoin de pièces importées d'Europe.
-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90; adore@agefi.fred:
ECH - VLV - LBO
(Dimitri Delmond et François Schott ont contribué à cet
article)
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October 03, 2019 11:00 ET (15:00 GMT)
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