Alstom (ALO)

Alstom : rassure, le titre grimpe Par Jean-Baptiste André Publié le 13/05/2026 à 11h49 Crédit photo © Alstom(Boursier.com) — Alstom avance de 3,6% à 17,4 euros après une publication jugée rassurante suite à la présentation de ses résultats annuels préliminaires le 17 avril, date à laquelle le groupe avait retiré ses prévisions, ce qui avait entraîné une chute de 27% de l'action. "Notre priorité est d'améliorer la qualité d'exécution, notamment par un pilotage opérationnel quotidien plus rigoureux, un renforcement de la discipline de planification et une meilleure coordination entre l'ingénierie, la chaîne d'approvisionnement et la production", a déclaré Martin Sion, directeur général, qui a pris la tête d'Alstom début avril.Citi ('achat') indique que si les chiffres clés étaient déjà connus, la mise à jour concernant la marge brute du carnet de commandes et les prévisions de production sont des points positifs. "La réunion investisseurs (CMD) prévue début 2027 est sans doute le principal catalyseur, mais nous constatons déjà des signes positifs dans les résultats publiés aujourd'hui", écrit la banque.JP Morgan ('surpondérer') estime que les résultats sont conformes aux comptes préliminaires, avec de nouveaux détails " rassurants ", notamment le dépassement de 3% des estimations concernant l'EBIT ajusté, et un flux de trésorerie disponible final légèrement supérieur aux chiffres annoncés précédemment. "Dans l'ensemble, les résultats sont rassurants, en particulier les commentaires sur le bilan, et nous anticipons une performance positive aujourd'hui", conclut le broker.Enfin, Jefferies affirme que "le consensus s'étant désormais ajusté aux attentes revues à la baisse, l'enjeu principal est maintenant de savoir si le groupe peut mettre en œuvre le plan révisé et gérer le premier semestre délicat en termes de flux de trésorerie disponible... Bien que le carnet de commandes soit important et en croissance, avec des marges brutes théoriques plus attractives grâce à la sélectivité et à un mix produits amélioré, des interrogations subsistent quant à la capacité d'exécution. La faiblesse du flux de trésorerie disponible et la saisonnalité du premier semestre de l'exercice 2027 se confirment".Alstom, qui a déjà émis deux avertissements sur ses résultats depuis 2023, suscitant l'inquiétude des investisseurs, a exclu mercredi le recours à une augmentation de capital, ce que certains traders anticipaient après le retrait des prévisions. "Nos chiffres, qu'on va qualifier de métriques de crédit, donc ce que regarde l'agence de notation Moody's, sont complètement en ligne pour l'année 2026 et avec nos prévisions et nos annonces pour 2027 avec les attentes de l'agence", a déclaré le directeur financier Bernard Delpit à la presse.

Alstom : se stabilise sur les 17 euros Par La Rédaction Publié le 21/04/2026 à 16h59 (Boursier.com) — Alstom campe ce mardi sur les 17 euros après sa chute vertigineuse de vendredi dernier. Rappelons que le fabricant du TGV a lancé un nouvel avertissement sur ses objectifs de moyen terme... A l'occasion de la publication de ses résultats préliminaires annuels, le management a indiqué ne pas maintenir son objectif de cash-flow libre cumulé sur trois ans à horizon 2026/27 et ne pas être en mesure d'atteindre son ambition de marge d'exploitation ajustée à la même échéance. Le groupe table désormais sur une croissance organique du chiffre d'affaires 2026-2027 d'environ 5%, une marge d'exploitation ajustée à environ 6,5% et un cash-flow libre positif. Alstom visait auparavant une marge d'exploitation ajustée de 8% à 10% à l'horizon 2026/27, ainsi qu'un cash-flow libre cumulé de 1,5 milliard d'euros sur les trois années allant de l'exercice 2024/25 à 2026/27. "Si le groupe a enregistré une forte prise de commandes et atteint ses objectifs de génération de trésorerie au cours de l'exercice 2025/26, la rentabilité est restée en-deçà des attentes", a déploré Martin Sion, qui a succédé au début du mois à Henri Poupart-Lafarge au poste de directeur général. "Certains grands projets de matériel roulant ont progressé plus lentement que prévu, pesant sur les marges et la trésorerie à court terme", a-t-il expliqué, ajoutant lancer des actions "immédiates" pour "stabiliser la performance" et prévoir "des évolutions opérationnelles plus profondes". Côté positif, les commandes 2025/26 sont ressorties à 27,6 milliards d'euros, un record selon Alstom, tandis que le carnet de commandes dépasse désormais 100 MdsE. Ampleur inédite Certes, l'arrivée d'un nouveau CEO laissait craindre un ajustement des objectifs, mais ce dernier est d'une ampleur inédite et rouvre à nouveau une période de faible visibilité (et donc de forte volatilité du titre), a estimé Oddo BHF ('surperformer'). Ses BPA sont révisés en baisse de 13% en moyenne sur les 2 prochaines années, et son cours cible (SOTP et multiples normatifs) est ajusté de 30 à 25 euros, intégrant ses nouvelles estimations (marge à 6,1% en 26/27 et 7% en 27/28, vs 7,5% et 8,2% précédemment). Le broker vise un FCF de 255 ME en 2026/27 (soit environ 1,1 MdE en cumul 3 ans). Si les résultats du mois de mai ne devraient pas apporter beaucoup de nouveaux éléments, deux étapes semblent clés : en premier lieu, la décision de Moody's (confirmation ou non du rating Baa3) et, dans un second temps, le détail de la nouvelle feuille de route à MT du CEO, espérée en fin d'année... De son côté, Kepler Cheuvreux a repris le suivi de la valeur avec une recommandation à "conserver", tandis qu'AlphaValue Baader Europe reste acheteur en visant 33,30 euros, alors que JP Morgan est toujours à 'surpondérer', mais avec un objectif ramené de 34,30 à 28 euros. La Deutsche Bank a pour sa part abaissé sa recommandation à 'conserver', estimant que sa patience était "mise à rude épreuve" après qu'Alstom a averti qu'il n'atteindrait pas ses objectifs de marge ni de flux de trésorerie disponible... "Nous avons réduit nos estimations de BPA de 18% en moyenne pour les prochaines années et prévoyons désormais que la dette nette du groupe passera de 400 millions d'euros en 2025/26 à 600 millions d'euros en 2026/27". Bien que le broker voit toujours un potentiel de valeur à long terme, il attend désormais que le nouveau DG communique son "plan visant à rétablir une exécution des projets et une génération de trésorerie plus rigoureuses". BNP Paribas maintient de son côté sa recommandation 'neutre' mais a ajusté sa cible de 24,50 à 20 euros. Citi ('acheter') a retiré quant à lui le titre de sa liste de valeurs à suivre... Enfin, Morgan Stanley ('pondération en ligne') a expliqué qu'Alstom continuait de souffrir de problèmes d'exécution. La banque juge que la révision des objectifs de marge par le nouveau DG est "moins surprenante" que l'ampleur de la baisse des marges au second semestre. "Par ailleurs, l'incertitude quant à la reprise du flux de trésorerie disponible au second semestre 2026/2027, après une importante sortie de trésorerie au premier semestre 2026, restera un poids à court terme".

CALL - SPRINTER OPEN END - ALSTOM: Désactivation du turbo CALL GF39V (-100%) Laurent PolsinelliPublié le 17/04/2026 à 09:30 PartagerCours d'entrée 0.38 € Cours de sortie 0 € Performance-100,00 %Le turbo CALL Vontobel GF39V a été désactivé ce matin à l'ouverture.Cela occasionne une perte de -100% pour cette recommandation sur Alstom. Voir la recommandation associée Recevez en direct toutes nos recommandations sur les Turbos et Warrants par Email ou SMS.

Alstom : et la SNCF pointés du doigt pour les retards de livraison Un rapport remis aux autorités françaises détaille les failles structurelles d'Alstom et l'organisation "en silos" de la SNCF pour expliquer le dérapage des délais ferroviaires. Entre défaillances industrielles et exigences politiques irréalistes, la livraison d'un train prend désorAntoine MariauxPublié le 26/01/2026 à 13:52 Zonebourse.com 26 Jan 2026, 13:02 Citer 0 0Message 319 de 323MM41 12585 24/3/2011The Death of the Bail-out: Why Alstom’s €2B Liquidity Gap is a Warning Shot for Every European InvestorAlstom: The Fall of a French Champion and the Harsh Math of the “Bail-in” 1 17 Avr 2026, 10:31 Citer 0 1Message 320 de 323grupo 1107 11/5/2004 Alstom : carnage boursier après le nouvel avertissement sur les résultats Par Jean-Baptiste AndréPublié le 17/04/2026 à 09h19 Crédit photo © Alstom(Boursier.com) — Alstom signe le gadin de cette fin de semaine sur le marché parisien, avec un titre qui plonge de 30% à 15,9 euros. Il faut dire que le fabricant du TGV a lancé un nouvel avertissement sur ses objectifs de moyen terme. A l'occasion de la publication de ses résultats préliminaires annuels, le management a indiqué ne pas maintenir son objectif de cash-flow libre cumulé sur trois ans à horizon 2026/27 et ne pas être en mesure d'atteindre son ambition de marge d'exploitation ajustée à la même échéance.Le groupe table désormais sur une croissance organique du chiffre d'affaires 2026-2027 d'environ 5%, une marge d'exploitation ajustée à environ 6,5% et un cash-flow libre positif. Alstom visait auparavant une marge d'exploitation ajustée de 8% à 10% à l'horizon 2026/27, ainsi qu'un cash-flow libre cumulé de 1,5 milliard d'euros sur les trois années allant de l'exercice 2024/25 à 2026/27."Si le groupe a enregistré une forte prise de commandes et atteint ses objectifs de génération de trésorerie au cours de l'exercice 2025/26, la rentabilité est restée en-deçà des attentes", a déploré Martin Sion, qui a succédé au début du mois à Henri Poupart-Lafarge au poste de directeur général. "Certains grands projets de matériel roulant ont progressé plus lentement que prévu, pesant sur les marges et la trésorerie à court terme", a-t-il expliqué, ajoutant lancer des actions "immédiates" pour "stabiliser la performance" et prévoir "des évolutions opérationnelles plus profondes".Côté positif, les commandes 2025/26 sont ressorties à 27,6 milliards d'euros, un record selon Alstom, tandis que le carnet de commandes dépasse désormais 100 MdsE.Ampleur inéditeCotation Consultez les cours des valeurs du SBF 120Certes, l'arrivée d'un nouveau CEO laissait craindre un ajustement des objectifs, mais ce dernier est d'une ampleur inédite et rouvre à nouveau une période de faible visibilité (et donc de forte volatilité du titre), affirme Oddo BHF ('surperformer'). Ses BPA sont révisés en baisse de 13% en moyenne sur les 2 prochaines années, et son cours cible (SOTP et multiples normatifs) est ajusté de 30 à 25 euros, intégrant ses nouvelles estimations (marge à 6,1% en 26/27 et 7% en 27/28, vs 7,5% et 8,2% précédemment). Le broker vise un FCF de 255 MEen 2026/27 (soit environ 1,1 MdE en cumul 3 ans). Si les résultats du mois de mai ne devraient pas apporter beaucoup de nouveaux éléments, deux étapes semblent clés : en premier lieu, la décision de Moody's (confirmation ou non du rating Baa3) et, dans un second temps, le détail de la nouvelle feuille de route à MT du CEO, espérée en fin d'année.De son côté, la Deutsche Bank abaisse sa recommandation à 'conserver', estimant que sa patience est " mise à rude épreuve " après qu'Alstom a averti qu'il n'atteindrait pas ses objectifs de marge ni de flux de trésorerie disponible. "Nous avons réduit nos estimations de BPA de 18% en moyenne pour les prochaines années et prévoyons désormais que la dette nette du groupe passera de 400 millions d'euros en 2025/26 à 600 millions d'euros en 2026/27". Bien que le broker voit toujours un potentiel de valeur à long terme, il attend désormais que le nouveau DG communique son " plan visant à rétablir une exécution des projets et une génération de trésorerie plus rigoureuses ". BNP Paribas maintient de son côté sa recommandation 'neutre' mais ajuste sa cible de 24,50 à 20 euros.Citi ('acheter') a retiré pour sa part le titre de sa liste de valeurs à suivre. La réaction négative du marché est justifiée, alors que les investisseurs craignaient déjà que le nouveau DG ne retire les prévisions... " Nous pensons qu'Alstom a énormément changé ces 2 à 3 dernières années et considérons cet avertissement comme un retard, et non un échec, du redressement". Enfin, Morgan Stanley ('pondération en ligne') explique qu'Alstom continue de souffrir de problèmes d'exécution. La banque juge que la révision des objectifs de marge par le nouveau DG est "moins surprenante" que l'ampleur de la baisse des marges au second semestre. "Par ailleurs, l'incertitude quant à la reprise du flux de trésorerie disponible au second semestre 2026/2027, après une importante sortie de trésorerie au premier semestre 2026, restera un poids à court terme".

In the world of global finance, few frameworks have commanded as much respect as Ray Dalio’s “All Weather” strategy. For decades, it has served as a sanctuary for capital, built on the brilliant logic of balancing assets to withstand any economic season. It is a masterpiece of financial engineering that has defined an entire era of investing.However, as the geopolitical and technological landscape shifts in 2026, we must ask an essential question: Are the seasons themselves changing in ways that historical models can no longer predict?more > The "All Weather" Era and the Reality of 2026: Why Modern Sentinels Must Adjust Their Sails

ALSTOM : Opinion positive de DZ Bank Publié le 17/04/2026 à 18:26 Zonebourse avec dpa-AFX Analyser DZ Bank est positif et recommande le titre à l'achat.

Here we enter the territory that standard reports won’t cover. To understand the depth of this bubble, we must follow the mathematics of survival:The Zombie ROI: While NVIDIA reports growth, the Return on Investment (ROI) for its largest customers is stagnating. For every dollar tech giants spend on NVIDIA chips, the measurable productivity gain currently sits at roughly $0.14. This gap is economically unsustainable.NVIDIA: The Golden Armor and the Cracks in the Foundation

Alstom : carnage boursier après le nouvel avertissement sur les résultats Par Jean-Baptiste AndréPublié le 17/04/2026 à 09h19 Crédit photo © Alstom(Boursier.com) — Alstom signe le gadin de cette fin de semaine sur le marché parisien, avec un titre qui plonge de 30% à 15,9 euros. Il faut dire que le fabricant du TGV a lancé un nouvel avertissement sur ses objectifs de moyen terme. A l'occasion de la publication de ses résultats préliminaires annuels, le management a indiqué ne pas maintenir son objectif de cash-flow libre cumulé sur trois ans à horizon 2026/27 et ne pas être en mesure d'atteindre son ambition de marge d'exploitation ajustée à la même échéance.Le groupe table désormais sur une croissance organique du chiffre d'affaires 2026-2027 d'environ 5%, une marge d'exploitation ajustée à environ 6,5% et un cash-flow libre positif. Alstom visait auparavant une marge d'exploitation ajustée de 8% à 10% à l'horizon 2026/27, ainsi qu'un cash-flow libre cumulé de 1,5 milliard d'euros sur les trois années allant de l'exercice 2024/25 à 2026/27."Si le groupe a enregistré une forte prise de commandes et atteint ses objectifs de génération de trésorerie au cours de l'exercice 2025/26, la rentabilité est restée en-deçà des attentes", a déploré Martin Sion, qui a succédé au début du mois à Henri Poupart-Lafarge au poste de directeur général. "Certains grands projets de matériel roulant ont progressé plus lentement que prévu, pesant sur les marges et la trésorerie à court terme", a-t-il expliqué, ajoutant lancer des actions "immédiates" pour "stabiliser la performance" et prévoir "des évolutions opérationnelles plus profondes".Côté positif, les commandes 2025/26 sont ressorties à 27,6 milliards d'euros, un record selon Alstom, tandis que le carnet de commandes dépasse désormais 100 MdsE.Ampleur inéditeCotation Consultez les cours des valeurs du SBF 120Certes, l'arrivée d'un nouveau CEO laissait craindre un ajustement des objectifs, mais ce dernier est d'une ampleur inédite et rouvre à nouveau une période de faible visibilité (et donc de forte volatilité du titre), affirme Oddo BHF ('surperformer'). Ses BPA sont révisés en baisse de 13% en moyenne sur les 2 prochaines années, et son cours cible (SOTP et multiples normatifs) est ajusté de 30 à 25 euros, intégrant ses nouvelles estimations (marge à 6,1% en 26/27 et 7% en 27/28, vs 7,5% et 8,2% précédemment). Le broker vise un FCF de 255 MEen 2026/27 (soit environ 1,1 MdE en cumul 3 ans). Si les résultats du mois de mai ne devraient pas apporter beaucoup de nouveaux éléments, deux étapes semblent clés : en premier lieu, la décision de Moody's (confirmation ou non du rating Baa3) et, dans un second temps, le détail de la nouvelle feuille de route à MT du CEO, espérée en fin d'année.De son côté, la Deutsche Bank abaisse sa recommandation à 'conserver', estimant que sa patience est " mise à rude épreuve " après qu'Alstom a averti qu'il n'atteindrait pas ses objectifs de marge ni de flux de trésorerie disponible. "Nous avons réduit nos estimations de BPA de 18% en moyenne pour les prochaines années et prévoyons désormais que la dette nette du groupe passera de 400 millions d'euros en 2025/26 à 600 millions d'euros en 2026/27". Bien que le broker voit toujours un potentiel de valeur à long terme, il attend désormais que le nouveau DG communique son " plan visant à rétablir une exécution des projets et une génération de trésorerie plus rigoureuses ". BNP Paribas maintient de son côté sa recommandation 'neutre' mais ajuste sa cible de 24,50 à 20 euros.Citi ('acheter') a retiré pour sa part le titre de sa liste de valeurs à suivre. La réaction négative du marché est justifiée, alors que les investisseurs craignaient déjà que le nouveau DG ne retire les prévisions... " Nous pensons qu'Alstom a énormément changé ces 2 à 3 dernières années et considérons cet avertissement comme un retard, et non un échec, du redressement". Enfin, Morgan Stanley ('pondération en ligne') explique qu'Alstom continue de souffrir de problèmes d'exécution. La banque juge que la révision des objectifs de marge par le nouveau DG est "moins surprenante" que l'ampleur de la baisse des marges au second semestre. "Par ailleurs, l'incertitude quant à la reprise du flux de trésorerie disponible au second semestre 2026/2027, après une importante sortie de trésorerie au premier semestre 2026, restera un poids à court terme".

The Death of the Bail-out: Why Alstom’s €2B Liquidity Gap is a Warning Shot for Every European InvestorAlstom: The Fall of a French Champion and the Harsh Math of the “Bail-in”

Alstom : et la SNCF pointés du doigt pour les retards de livraison Un rapport remis aux autorités françaises détaille les failles structurelles d'Alstom et l'organisation "en silos" de la SNCF pour expliquer le dérapage des délais ferroviaires. Entre défaillances industrielles et exigences politiques irréalistes, la livraison d'un train prend désorAntoine MariauxPublié le 26/01/2026 à 13:52 Zonebourse.com

Alstom : 7,2% de croissance organique sur 9 mois Par Alexandra Saintpierre Publié le 20/01/2026 à 18h25 Alstom : 7,2% de croissance organique sur 9 mois Crédit photo © Alstom (Boursier.com) — Alstom présente sa performance commerciale et financière pour le 3e trimestre de l'exercice fiscal 2025-2026 (du 1er octobre au 31 décembre 2025), avec des commandes ayant plus que doublé par rapport à la même période de l'exercice précédent pour atteindre 9,58 milliards d'euros (4,26 MdsE sur la même période de l'exercice précédent), et un chiffre d'affaires en hausse de +2,6%, à 4,79 MdsE (4,672 MdsE un an plus tôt). Sur les 9 premiers mois de l'exercice fiscal, le chiffre d'affaires s'est élevé à 13,851 MdsE (13,448 MdsE un an plus tôt), soit une croissance de +3% en données publiées. Après prise en compte d'un impact de change défavorable de -3,3% ainsi que d'un effet de périmètre négatif de -0,8% lié à la cession des activités de signalisation conventionnelle en Amérique du Nord au 1er semestre de l'exercice 2024-2025, la croissance organique du chiffre d'affaires s'établit à +7,2% sur la période. Le volume de commandes sur 9 mois atteint 20,05 MdsE (15,21 MdsE un an plus tôt). Le carnet de commandes au 31 décembre 2025 a atteint 100,3 MdsE. Cotation Consultez les cours des valeurs du CAC 40 Comptage Perspectives Les perspectives d'Alstom pour l'exercice fiscal 2025-2026 sont les suivantes : - Ratio "commandes sur chiffre d'affaires" au-dessus de 1 pour le Groupe comme pour l'activité Matériel Roulant ; - Croissance organique du chiffre d'affaires supérieure à 5% ; - Marge d'exploitation ajustée prévue à environ 7% ; - Génération de cash-flow libre dans une fourchette de 200 à 400 ME Sur les 3années allant de l'exercice 2024-2025 à l'exercice 2026-2027, le groupe prévoit de générer au moins 1,5 MdE de cash-flow libre, le besoin en fonds de roulement lié aux contrats étant un facteur défavorable sur cette période.

Alstom : une commande de 15 trains à très grande vitesse Avelia Horizon Par Jean-Noël Legalland Publié le 19/01/2026 à 08h33 (Boursier.com) — Alstom a reçu de SNCF Voyageurs une commande de 15 trains à très grande vitesse Avelia Horizon supplémentaires, indique le groupe, ajoutant quecette levée de tranche optionnelle du contrat cadre entre SNCF Voyageurs et Alstom représente un montant d'environ 600 millions d'euros. Les nouvelles rames Avelia Horizon seront exploitées en Europe. Les livraisons sont attendues en 2029. Cette commande porte sur la version quadri-tension de la nouvelle génération de trains à très grande vitesse, qui correspond aux besoins de circulation européenne. "La gamme Avelia Horizon répond à des objectifs ambitieux en termes de compétitivité du secteur ferroviaire et de rentabilité pour SNCF Voyageurs", ajoute Alstom. Le groupe précise également que cette levée de tranche optionnelle du contrat de Partenariat d'Innovation Avelia Horizon entre SNCF Voyageurs et Alstom est la quatrième de cette nouvelle génération de train à très grande vitesse. Elle complète les 115 trains déjà commandés par SNCF Voyageurs, dont 100 destinés à l'exploitation commerciale en France et 15 à l'exploitation commerciale en Europe, ainsi que les 30 trains commandés par Eurostar en octobre dernier, portant ainsi le total de ce contrat à 160 trains.

V

Alstom : trois commandes pour un total de 2,5 milliards d'euros A.B. Publié le 05/01/2026 à 08h18(Boursier.com) — Alstom a reçu trois commandes : une pour la fourniture de matériel roulant à un client dans la région Amériques pour environ 1,4 milliards d'euros, une autre associée à un accord cadre pour la fourniture de matériel roulant à un client dans la région Europe pour environ 0,6 milliard d'euros et une troisième pour la fourniture de matériel roulant supplémentaire et la maintenance associée à un client dans la région Europe pour environ 0,5 milliard d'euros.Ces commandes ont été enregistrées au troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025/26.

Alstom signe un contrat d'environ 920 millions d'euros pour 47 trains au MexiquePublié le 26/12/2025 à 11h07 Crédit photo © Reuters26 décembre (Reuters) - Alstom a annoncé vendredi la signature d'un contrat d'environ 920 millions d'euros avec l'Agence mexicaine de régulation du transport ferroviaire (ARTF) pour 47 trains voyageurs DMU."Le contrat est évalué à 20,2 milliards de pesos mexicains (soit environ 920 millions d'euros)", précise le groupe français dans un communiqué."Outre la fourniture de 47 trains, il comprend également la maintenance complète pendant cinq ans."(Rédigé par Augustin Turpin)