Danone (BN) Forum

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'neutre' sur Danone (London: 0KFX.L - actualité) et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 70 à 67 euros, au lendemain des résultats annuels du groupe agroalimentaire français.'Cette publication constitue une preuve supplémentaire que Danone a perdu ses moteurs de croissance organique, à savoir les eaux et la nutrition infantile', juge l'intermédiaire financier.Bryan Garnier considère aussi que les échecs du groupe à stabiliser le chiffre d'affaires des produits laitiers frais européens et à relancer avec succès Activia représentent 'une grosse zone de déception'.Par ailleurs, le broker voit les risques liés à l'intégration de l'acquisition de Whitewave comme significatifs, étant donnée l'expérience historique de Danone en la matière.