Re-Actualisé: Pernod Ricard en tête du CAC 40 après l'entrée au capital d'Elliott
12 Décembre 2018 - 4:53PM
Dow Jones News
(Actualisation: communiqué de Pernod Ricard, cours de Bourse vers
16h30)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les fonds d'investissement conseillés par
l'activiste britannique Elliott ont indiqué mercredi détenir 2,5%
des intérêts économiques de Pernod Ricard, soulignant le "potentiel
d'amélioration significatif" du groupe de spiritueux en matière de
gouvernance et de rentabilité.
Depuis ces annonces, le titre évolue dans le peloton de tête du CAC
40. Vers 16h30, l'action Pernod Ricard gagnait 5,3%, à 148
euros.
Elliott estime que le groupe de spiritueux représente "une des
opportunités d'investissement les plus intéressantes du secteur",
selon un communiqué diffusé mercredi.
Le fonds d'investissement estime néanmoins que le rendement total
pour l'actionnaire de Pernod Ricard a été inférieur à celui offert
par ses concurrents au cours de la dernière décennie, alors que le
groupe familial a perdu des parts de marché dans des segments clés.
Elliott pointe également une gouvernance d'entreprise "inadaptée"
et une culture "peu ouverte sur l'extérieur", ainsi que le bilan
"décevant" du groupe en matière d'acquisitions.
Elliott, qui n'a pas indiqué la date de son entrée au capital ni le
montant de son investissement total, a précisé avoir rencontré
Alexandre Ricard, le PDG de Pernod Ricard, et écrit au conseil
d'administration afin de faire part de son analyse et de ses
réflexions sur la création de valeur. Ses recommandations
comprennent le lancement d'un "plan d'amélioration plus ambitieux
pour combler l'écart de rentabilité avec la concurrence et
l'alignement de la gouvernance d'entreprise avec les meilleures
pratiques de marché des entreprises comparables", a-t-il
précisé.
Dans un communiqué, Pernod Ricard a confirmé mercredi que la
direction du groupe de spiritueux s'était entretenue avec le fonds
"au cours des dernières semaines", tout en soulignant qu'il n'est
pas "dans la politique du groupe de commenter le contenu des
échanges avec des actionnaires donnés".
"Le dialogue avec nos actionnaires demeure une priorité pour le
groupe et Pernod Ricard accorde la plus haute importance aux
propositions constructives ayant pour objectif commun la création
de valeur sur le long terme", a souligné le groupe.
Les actions mises en place dans le cadre du plan stratégique du
groupe "portent leurs fruits", avec notamment la confirmation à la
mi-octobre de l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires
au cours du premier trimestre de son exercice décalé, a fait valoir
Pernod Ricard.
"La création de valeur sur le long terme ne se mesure pas
uniquement à l'aune du cours de l'action mais également en prenant
en compte l'intérêt de toutes les parties prenantes de Pernod
Ricard", a commenté le PDG du groupe de spiritueux, Alexandre
Ricard, cité dans le communiqué.
"Notre stratégie est la bonne pour allier la rentabilité
court-terme avec une croissance responsable, durable et profitable
en ligne avec une feuille de route long-terme et cohérente", a
estimé le dirigeant.
Potentiel d'amélioration des marges
Selon une source proche du fonds, Elliott n'a pas l'intention
d'évincer Alexandre Ricard mais pourrait chercher à injecter du
sang neuf dans les instances dirigeantes du groupe. Le fonds entend
surtout pousser Pernod Ricard à se fixer des objectifs plus
ambitieux de réduction de coûts, d'accélération de sa croissance et
d'amélioration de ses marges, ce à quoi Alexandre Ricard se serait
montré ouvert lors de leur rencontre, qui a eu lieu en
novembre.
Dans son communiqué, Pernod Ricard a estimé avoir "démontré son
engagement à actualiser le conseil d'administration en nommant au
cours des trois dernières années trois nouveaux
administrateurs".
"Le conseil revoit régulièrement sa composition afin de s'assurer
des compétences et expériences nécessaires pour conduire la
croissance du groupe au profit de tous ses actionnaires et
continuera dans ce sens", a poursuivi Pernod Ricard.
Le fonds Elliott s'est illustré en renversant en mai le conseil
d'administration de Telecom Italia contrôlé par Vivendi, avec qui
il reste en conflit ouvert, après être entré quelques mois plus tôt
au capital de l'opérateur italien.
Pour les analystes de Jefferies, l'arrivée du fonds activiste chez
Pernod Ricard ne devrait pas modifier substantiellement la
stratégie du groupe de spiritueux. L'intermédiaire financier
souligne que la famille Ricard, détentrice de 14% du capital, et
Groupe Bruxelles Lambert, avec 7%, gardent la haute main sur le
conseil d'administration.
-Dimitri Delmond et François Schott, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47
92; fschott@agefi.fr ed: VLV - LBO
(Alice Doré, Agefi-Dow Jones, et Saabira Chaudhuri, Dow Jones
Newswires, a contribué à cet article)
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December 12, 2018 10:33 ET (15:33 GMT)
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