Résultats du premier trimestre 2022 : SCOR absorbe les chocs liés
aux sinistres potentiels résultant du conflit en Ukraine, d’une
série de catastrophes naturelles et de la poursuite de la pandémie
aux Etats-Unis
Résultats du premier
trimestre 2022
SCOR absorbe
les chocs liés aux
sinistres
potentiels résultant
du conflit en Ukraine,
d’une série de catastrophes
naturelles et de
la poursuite de la pandémie aux
Etats-Unis
-
Primes brutes émises de
EUR 4 715 millions au premier trimestre 2022, en hausse
de 9,7 %1 par rapport au premier trimestre 2021
-
Perte nette du Groupe de EUR 80
millions au premier trimestre 2022 à comparer à un résultat net de
45 millions au premier trimestre 2021
-
Capitaux propres du Groupe de EUR
6 064 millions à fin mars 2022 correspondant à un actif net
comptable par action de EUR 33,89, en baisse de -3,9 % par
rapport au 31 décembre 2021 (EUR 35,26)
-
Ratio de solvabilité estimé du
Groupe de 240 % à fin mars 2022 (supérieur au ratio
de 226 % publié au 31 décembre 2021)
-
Rachat d’actions
de EUR 200
millions achevé
|
Le Conseil d'administration de SCOR SE, réuni le
5 mai 2022 sous la présidence de Denis Kessler, a arrêté les
comptes du Groupe au 31 mars 2022.
Faits
marquants :
Au premier trimestre 2022, l’économie mondiale
de manière générale et le secteur de la réassurance en particulier
ont été affectés par un ensemble d’événements exceptionnels.
L'invasion de l'Ukraine par la Russie a provoqué une instabilité
politique au niveau mondial avec des conséquences macroéconomiques
multiples, notamment sur la hausse des prix de l'énergie,
l’inflation, la volatilité des marchés financiers, les taux
d’intérêt et la croissance. Le niveau de catastrophes naturelles
reste très élevé avec des tempêtes en Europe, des inondations en
Australie et un tremblement de terre au Japon. D'autres événements
extraordinaires, comme une forte sécheresse au Brésil, ont aussi
affecté l'industrie. La pandémie de Covid-19 qui se poursuit avec
la propagation du variant Omicron a également entraîné une
surmortalité importante notamment aux Etats-Unis.
Dans ce contexte difficile, SCOR a continué à
mener à bien sa mission, honorant tous ses engagements envers ses
clients et démontrant sa capacité à absorber les chocs, tout en
appliquant les sanctions internationales consécutives au conflit en
Ukraine. La conjugaison de ces événements a conduit à une perte
nette de EUR 80 millions au premier trimestre 2022, qui intègre une
provision d’un montant de EUR 85 millions par SCOR au titre du
conflit en Ukraine. Malgré ces événements, le Groupe reste bien
capitalisé avec un ratio de solvabilité de 240% estimé à la fin du
premier trimestre 2022. SCOR PO (la filiale détenue par SCOR en
Russie) a cessé de souscrire de nouvelles affaires.
Au premier trimestre 2022, plusieurs évolutions
encourageantes peuvent néanmoins être relevées :
- La dynamique du marché en P&C
reste positive : SCOR a enregistré au premier trimestre 2022 une
croissance des primes brutes émises (+ 9,7% à taux de change
constant), avec une progression plus marquée des primes brutes
émises en assurance de spécialités (+ 28.7% à taux de change
constant). Les résultats des renouvellements de réassurance au 1er
avril ont été encourageants, avec une croissance des primes brutes
de 19,6 %, le portefeuille bénéficiant d’une hausse des prix
moyenne de 4,5 % depuis le début de l’année et comparé à
l’exercice précédent ;
- Le pilotage des renouvellements au
1er janvier et au 1er avril permet une réduction des expositions
aux lignes sensibles à la volatilité d’origine climatique,
conformément aux ambitions communiquées en 2021 ;
- La remontée récente des taux
d’intérêt devrait avoir un impact positif sur le rendement des
actifs réinvestis.
Sur la base de ces éléments et de l’évolution de
l’environnement de marché et dans le cadre de « Quantum
Leap », SCOR dispose d'un plan d'action pour réduire la
volatilité et améliorer la rentabilité en 2022 en concentrant sa
croissance sur des lignes d’activité rentables, tout en optimisant
de manière proactive sa stratégie de rétrocession et en travaillant
sur d'autres initiatives d’équilibrage des risques. Ces mesures,
qui viennent compléter le processus de transformation du Groupe en
cours, devraient favoriser un niveau d’efficacité accru et
permettre un retour à un niveau de rentabilité plus robuste et plus
durable.
-
Les primes brutes émises du Groupe atteignent
EUR 4 715 millions au premier trimestre 2022, en hausse
de 9,7 % à taux de change constants par rapport au premier
trimestre 2021 (en hausse de 14,3 % à taux de change
courants).
-
SCOR P&C (Property and Casualty) enregistre
des primes brutes émises en hausse de 20,2% à taux de change
constants par rapport au premier trimestre 2021 (en hausse de 24,9
% à taux de change courants). SCOR P&C enregistre de bons
renouvellements en 2022 tant en réassurance qu’en assurance de
spécialités. Le ratio combiné net atteint 103,7 %, dont 10,1 % de
sinistres liés aux catastrophes naturelles, un niveau supérieur à
celui budgété à 8%.
-
Lors des renouvellements
d’avril en réassurance P&C,
le portefeuille de SCOR a progressé de 19,6%. SCOR bénéficie d'une
augmentation des prix de 4,5 % sur les traités de réassurance
renouvelés depuis le début de l’année. La réduction en cours de
l’exposition de SCOR aux catastrophes naturelles devrait désormais
permettre une réduction du niveau de perte maximale probable (PML2)
à 15 % à la fin de l’année 2022.
-
SCOR L&H (Life and Health) enregistre une
croissance des primes brutes émises de 1,1 % à taux de change
constants par rapport au premier trimestre 2021 (en hausse de
5,6 % à taux de change courants). Au premier trimestre 2022,
cette activité, qui est affectée par les sinistres liés à la
pandémie de Covid-19, affiche une marge technique nette de
1,4 % en baisse légère par rapport au premier trimestre 2021
(1,6 %).
-
SCOR Investments dégage un
rendement des actifs de 1,8 %3 au premier trimestre 2022.
-
Le ratio de coûts du Groupe s’établit à 4,7 %
des primes brutes émises au premier trimestre 2022, un niveau
inférieur à l’hypothèse d’environ 5,0 % du plan « Quantum
Leap ».
-
La perte nette du Groupe
s’établit à EUR 80 millions au premier trimestre 2022.
Le rendement des capitaux propres (ROE) est en
conséquence négatif.
-
Le Groupe dégage un cash-flow opérationnel
négatif de EUR -116 millions au premier
trimestre 2022 principalement lié au paiement des sinistres liés à
la pandémie de Covid-19. Les liquidités totales du Groupe, à un
niveau très élevé, ressortent à EUR 1,7 milliards au
31 mars 2022.
-
Les capitaux propres du Groupe atteignent
EUR 6 064 millions au 31 mars 2022. Il en ressort un
actif net comptable par action de EUR 33,89, contre
EUR 35,26 au 31 décembre 2021.
-
Le ratio d’endettement financier du Groupe
s’établit à 28,8 % au 31 mars 2022, en hausse de
1,0 points par rapport au 31 décembre 2021, par un effet
mécanique de la baisse des capitaux propres. (27,8%).
-
Le ratio de solvabilité du Groupe est estimé à
240 % au 31 mars 2022, au-dessus de la plage de solvabilité
optimale de 185 % - 220 % définie dans le plan
stratégique « Quantum Leap ».
Le rachat d’actions de
EUR 200 millions, annoncé en octobre 2021 a été achevé le 3 mars
2022.
Conformément à ce qui a été annoncé le 24
février 2022, SCOR propose un dividende de 1,80 EUR par action au
titre de l'exercice 2021. Ce dividende sera soumis à l'approbation
des actionnaires lors de l'Assemblée Générale 2022, qui se tiendra
le 18 mai 2022.
Le Groupe se prépare activement pour IFRS 17 et
est en bonne voie pour communiquer des états financiers sous IFRS
17 en 2023. Cette norme comptable représente de manière plus
appropriée la valeur économique du Groupe et en particulier celle
du portefeuille de réassurance vie du Groupe. Sur la base de notre
estimation actuelle, la valeur économique du Groupe, définie comme
la somme des fonds propres et de la Marge de Service Contractuelle
(Contractual Service Margin ou CSM) après impôt dépasserait
EUR 9 milliards4 au 1er janvier 2022.
SCOR fera un point sur son environnement et ses
ambitions stratégiques à l’occasion des résultats du deuxième
trimestre publiés le 28 juillet 2022, et présentera son nouveau
plan stratégique dans son ensemble, y compris dans le cadre d’IFRS
17, le 9 novembre, avec ses résultats du 3ème trimestre (Journée
Investisseurs).
Denis Kessler, Président de SCOR, a
déclaré : « Incertitudes et instabilités se multiplient :
la pandémie se poursuit, la ‘refragmentation’ du monde accélère,
l’inflation resurgit, l’économie ralentit, les catastrophes
naturelles frappent… Notre environnement semble être de plus en
plus ‘stochastique’, aléatoire. La prévisibilité du monde semble se
réduire. De fait, l’industrie de la (ré)assurance semble faire face
à des chocs de plus en plus fréquents et à des menaces de plus en
plus diffuses et protéiformes. Nous vivons à cet égard une période
de ‘grand changement’. Dans cet environnement en mutation profonde,
où les risques se multiplient, la réassurance est de plus en plus
nécessaire pour apporter de la sécurité à tous les agents
économiques. Pour parvenir à assurer leurs missions fondamentales,
les réassureurs sont appelés à se transformer et à adapter leur
gestion des risques dans toutes les dimensions. En tant que
porteurs ultimes des risques, leur solvabilité revêt une importance
cruciale. SCOR est prêt à relever tous ces défis, grâce à la
profondeur de son fonds de commerce, à son expertise technique, aux
talents de ses collaborateurs et à sa maîtrise des nouvelles
technologies. J’ai la conviction que SCOR, fort d’une gouvernance
prouvée et d’un management actif, suivra résolument les voies et
moyens permettant de poursuivre son développement créateur de
valeur.»
Laurent Rousseau, Directeur général de
SCOR, a
déclaré :
« Le premier trimestre 2022 a été marqué par une série
d'événements exceptionnels, tant en réassurance de dommage et de
responsabilité qu’en réassurance vie, qui ont eu un impact négatif
sur notre performance financière. Parmi ces événements, nous nous
sommes particulièrement concentrés sur la gestion de l'impact du
conflit en Ukraine tant d'un point de vue financier, opérationnel
et humain.
Nous restons également concentrés sur nos
principaux objectifs : réduire la volatilité de nos résultats,
accroître la rentabilité, développer le fonds de commerce, allouer
le capital de manière efficiente et amorcer la transformation
du Groupe. Les renouvellements de traités de réassurance P&C au
1er janvier et au 1er avril ont été prometteurs et nous avons dans
tout le Groupe un plan d'action clair pour améliorer la performance
financière du groupe en 2022. Alors que le Groupe enregistre sur ce
premier trimestre une perte comptable, sa solvabilité reste solide,
avec un ratio de solvabilité de 240%. »
*
*
*
Principaux chiffres du groupe SCOR au
premier trimestre 2022
en EUR millions (à taux de change courants) |
Premier trimestre
2022 |
Premier trimestre
2021 |
Variation |
Primes brutes émises |
4 715 |
4 125 |
+14,3 % |
Ratio de coûts du Groupe |
4,7 % |
4,5 % |
+0,2 pts |
ROE annualisé |
n.a. |
2,9 % |
n.a. |
Résultat net* |
-80 |
45 |
n.a. |
Capitaux propres |
6 064 |
6 277 |
-3,4 % |
* Résultat net consolidé, part du Groupe.
SCOR P&C enregistre
une forte croissance mais sa rentabilité est affectée par des
événements exceptionnels et une
sinistralité importante du fait
de catastrophes naturelles
Au premier trimestre 2022, les primes brutes
émises par SCOR P&C atteignent EUR 2 316 millions, en hausse de
20,2 % à taux de change constants (24,9 % à taux de
change courants). Elles sont portées par la progression du
portefeuille d’assurance de spécialités (+28,7%). SCOR P&C
enregistre également de très bons résultats des renouvellements en
réassurance P&C au 1er janvier et au 1er avril 2022
(croissances respectives de 19,0% et 19,6%). L’effet positif de
change constaté s’explique par l’appréciation du dollar comparé à
l’euro.
Point sur les renouvellements
des traités de réassurance
SCOR continue de tirer parti des conditions de
marché attractives pour repositionner son portefeuille P&C.
Dans le sillage des initiatives engagées lors des renouvellements
de janvier, le Groupe continue de réduire son exposition aux
catastrophes naturelles en rééquilibrant son portefeuille vers les
traités de spécialités dits « Global Lines » et, en
particulier, les lignes d’activité telles que Marine & Energie
en Europe, Décennale et Crédit Caution.
- Lors des renouvellements d’avril,
le portefeuille de SCOR a progressé de 19,6 %, principalement porté
par les traités de spécialités dits « Global
Lines » ;
- Lors des prochains renouvellements
de traités de réassurance, SCOR envisage de prendre de nouvelles
initiatives qui devraient conduire à une réduction de
l’exposition aux catastrophes naturelles (PML5) de 15% à la fin de
l’année 2022, soit une accélération par rapport à l’objectif de
réduction de 11 % annoncé après les renouvellements de janvier
2022 ;
- SCOR bénéficie d'une augmentation
moyenne des prix de +4,5 % depuis le début de l’année qui se
traduit par une amélioration du ratio combiné net attendu d’environ
0,5 point sur le portefeuille renouvelé par rapport à l’exercice
précédent.
Chiffres clés de SCOR P&C :
en EUR millions(à taux de change courants) |
Premier trimestre 2022 |
Premier trimestre 2021 |
Variation |
Primes brutes émises |
2 316 |
1 854 |
+24,9 % |
Ratio combiné net |
103,7 % |
97,1 % |
+6,6 pts |
SCOR P&C enregistre un ratio combiné net de
103,7 % au premier trimestre 2022, incluant :
- Les tempêtes en Europe et les
inondations en Australie (la charge liée au catastrophes naturelles
s’établit à 10,1 % au premier trimestre 2022, au-dessus du budget
de catastrophes naturelles correspondant à 8,0% des primes) ;
- Les événements exceptionnels ayant
une incidence sur le ratio attritionnel net intégrant les
commissions : i) les sinistres potentiels liés au conflit en
Ukraine, ii) la sécheresse au Brésil qui a affecté l’activité
Agriculture; iii) une décision arbitrale défavorable sur le segment
de la responsabilité au Royaume-Uni. En conséquence, le ratio
attritionnel net intégrant les commissions s’établit à 86,7% au
premier trimestre 2022, en hausse de 8,9 points par rapport au
premier trimestre 2021 ;
- Les frais de gestion de 6,9%
restent globalement stables comparés au premier trimestre
2021.
SCOR L&H poursuit
sa croissance, dans un marché encore
affecté par des coûts des
sinistres liés à la pandémie de
Covid-19 élevés au
premier trimestre 2022
Au premier trimestre 2022, les primes brutes
émises de SCOR L&H s’élèvent à EUR 2 399 millions, en
hausse de 1,1 % à taux de change constants (+5,6 % à taux de
change courants) par rapport au premier trimestre 2021. La
croissance des primes brutes émises est tirée par le développement
continu du fonds de commerce, notamment en Asie.
Chiffres clés de SCOR L&H :
en EUR millions(à taux de change courants) |
Premier trimestre 2022 |
Premier trimestre 2021 |
Variation |
Primes brutes émises |
2 399 |
2 271 |
+5,6 % |
Marge technique nette Vie |
1,4 % |
1,6 % |
-0,2 pts |
Le résultat technique s’établit à EUR 26
millions et la marge technique nette de SCOR L&H ressort à
1,4%. Elle est affectée par:
- La charge des sinistres liés à la
pandémie de Covid-19 comptabilisés au premier trimestre 2022
- Une hausse des sinistres
correspondant aux décès dus à la pandémie de Covid-19 survenus en
2021 aux Etats-Unis.
La marge technique nette de SCOR L&H a
également bénéficié de mesures d’optimisation du portefeuille ainsi
que de la solidité des réserves.
La charge totale des sinistres liés à la
pandémie de Covid-19 comptabilisés au premier trimestre 2022
s’établit à EUR 195 millions6. Elle comprend :
- EUR 179 millions (net de
rétrocession et avant impôts) issus du portefeuille aux Etats-Unis
dont EUR 62 millions (net de rétrocession et avant impôts) liés aux
décès déclarés lors des trimestres précédents, principalement ceux
déclarés au troisième trimestre 2021 ;
- EUR 16 millions (net de
rétrocession et avant impôts) pour les autres marchés.
Hors impact de la pandémie de Covid-19, le
résultat technique enregistré au premier trimestre 2022 demeure
solide, soutenue par la reprise de provisions prudentes.
SCOR Investments
génère un rendement des actifs
investis de
1,8 %7 au premier
trimestre 2022 dans un contexte de hausse des taux
d’intérêt
A compter du 1er janvier 2022, la nouvelle norme
comptable IFRS 9 remplace la norme IAS 39 pour la valorisation des
instruments financiers. Une nouvelle présentation des états
financiers a été mise en place, basée sur les classifications
comptables IFRS 9. Tous les investissements inscrits au bilan de
SCOR étant déjà à leur valeur de marché, celle-ci restera inchangée
sous IFRS 9 et n'entraînera pas d'écart de valeur.
Au 31 mars 2022, le total des placements atteint
EUR 31,7 milliards. Le montant des actifs investis s’établit à EUR
22,2 milliards dont EUR 9,4 milliards de fonds déposés
chez les cédantes et autres dépôts. Le portefeuille obligataire
détenu par SCOR est de très bonne qualité avec une notation moyenne
de A+ et une duration de 3,3 ans 8.
Dans le cadre de sa stratégie axée sur la
création de valeur, SCOR a réalisé sur ce trimestre des
investissements supplémentaires dans des actifs créateurs de
valeur. EUR 107 millions ont ainsi été investis dans des fonds de
private equity et des fonds infrastructure au premier
trimestre.
Chiffres clés de SCOR Investments :
en EUR millions (à taux de change courants) |
Premier trimestre 2022 (IFRS
9) |
Premier trimestre
2021(IAS
39) |
Total des placements |
31 656 |
29 019 |
|
22 226 |
20 871 |
- dont total des fonds détenus par les cédantes et autres
dépôts
|
9 430 |
8 148 |
Rendement récurrent (IAS 39) / Rendement courant (IFRS 9) |
1,9% |
1,7% |
Rendement des actifs (*) |
1,8 % |
3,0 % |
(*) Annualisé et hors fonds détenus par les cédantes et autres
dépôts. Au 31 mars 2022, les actifs investis classés à la juste
valeur par le compte de résultat excluent EUR 18 millions relatifs
à l’option émise sur les actions propres de SCOR.
Le taux de réinvestissement s’élève à
3,1 %9 au 31 mars 2022 à comparer à 2,1% en fin d’année 2021.
Le portefeuille d’actifs reste très liquide, avec EUR
9,4 milliards de cash-flows financiers attendus au cours des
24 prochains mois10.
Les produits financiers des actifs en
portefeuille atteignent EUR 98 millions au premier trimestre 2022,
dont EUR 14 millions de plus-values et moins-values, principalement
tirés par les plus-values immobilières qui sont partiellement
compensées par la variation de la juste valeur des actifs.
Le rendement des actifs investis est de
1,8 % 11 12 au premier trimestre 2022 malgré un impact négatif
de -36 points de base lié à la nouvelle norme IFRS 9 (évolution
négative des pertes de crédit attendues liée à des perspectives
macroéconomiques détériorées et une volatilité plus élevée sur les
actifs comptabilisés à leur juste valeur au compte de
résultat).
Selon la norme IAS 39, le rendement des actifs
investis au premier trimestre 2022 serait de 2,1%, un niveau
comparable à celui du quatrième trimestre 2021 (2,2%).
Le rendement courant s’établit à 1,9 % au
premier trimestre 2022, stable par rapport au quatrième trimestre
2021.
*
* *
ANNEXE
1 - Principaux chiffres du compte de résultat du premier
trimestre 2022 (en EUR millions,
à taux de change courants)
|
Premier trimestre 2022 |
Premier trimestre 2021 |
Variation |
Primes brutes émises |
4 715 |
4 125 |
+14,3% |
Primes brutes émises P&C |
2 316 |
1 854 |
+24,9% |
Primes brutes émises L&H |
2 399 |
2 271 |
+5,6% |
Produits financiers
nets1 |
125 |
173 |
-27,6% |
Résultat opérationnel |
-48 |
102 |
n.a. |
Résultat net2 |
-80 |
45 |
n.a. |
Bénéfice par action (EUR) |
-0,44 |
0,24 |
n.a. |
Cash-flow opérationnel |
-116 |
514 |
n.a. |
1. Tenant compte de l’application de la norme IFRS 9 pour le T1
2022.2. Résultat net consolidé, part du Groupe
2 - Principaux ratios du compte de résultat du premier
trimestre 2022
|
Premier trimestre 2022 |
Premier trimestre 2021 |
Variation |
Rendement des actifs
1) 2 |
1,8 % |
3,0 % |
-1,2 pts |
Ratio combiné net P&C 3 |
103,7 % |
97,1 % |
+6,6 pts |
Marge technique nette
Vie 4 |
1,4 % |
1,6 % |
-0,2 % |
Ratio de coûts du Groupe 5 |
4,7 % |
4,5 % |
+0,2 pts |
Rendement annualisé des capitaux propres
(ROE) |
n.a. |
2,9 % |
n.a. |
1. Annualisé et calculé en excluant les fonds
déposés chez les cédantes & autres dépôts ; 2. Au 31 mars 2022,
les actifs investis classés à la juste valeur par le compte de
résultat excluent EUR 18 millions relatifs à l’option émise sur les
actions propres de SCOR. Le rendement des actifs du T1 2022 de 1,8
% est calculé sur la base de la norme IFRS 9 et comprend l'impact
des pertes de crédit attendues (ECL) et la variation de la juste
valeur des actifs investis évalués à la juste valeur par le biais
du compte de résultat. Si l'on exclut ces impacts (qui n'auraient
pas été enregistrés sous IAS39), le rendement des actifs aurait été
de 2,1 % ; 3. Le ratio combiné correspond à la somme du total des
sinistres, du total des commissions et du total des frais de
gestion P&C, divisée par les primes nettes acquises de SCOR
P&C ; 4. La marge technique de SCOR L&H correspond au
résultat technique, divisé par les primes nettes acquises de SCOR
L&H ; 5. Le ratio de coûts correspond au total des frais
de gestion divisé par les primes brutes émises.
3 - Chiffres clés du bilan au 31 mars
2022 (en EUR millions, à taux de
change courants)
|
Au 31 mars
2022 |
Au 31 décembre 2021 |
Variation |
Total des placements 1,2 |
31 656 |
31 600 |
+0,2 % |
Provisions techniques (brutes) |
36 738 |
35 832 |
+2,5 % |
Capitaux propres |
6 064 |
6 402 |
-5,3 % |
Actif net comptable par action (EUR) |
33,89 |
35,26 |
-3,9 % |
Ratio d’endettement |
28,8 % |
27,8 % |
1,0 pts |
Total des liquidités3 |
1 737 |
2 286 |
-24,0 % |
1. Le total des placements comprend les
actifs et fonds déposés chez les cédantes et autres dépôts, les
coupons courus, les obligations catastrophes, les obligations
indexées sur le risque de mortalité, ainsi que les dérivés de
change. 2. Hors actifs nets pour le compte d’investisseurs tiers.
3. Inclut la trésorerie et l’équivalent de trésorerie.
4 -
Objectifs du plan « Quantum
Leap »
|
Objectifs |
Rentabilité |
ROE > 800 points de base au-dessus du taux sans risque à
cinq ans1 au cours du cycle |
Solvabilité |
Ratio de solvabilité dans la zone optimale comprise entre 185 % et
220 % |
1. Le taux sans risque est calculé sur la
base d’une moyenne mobile sur cinq ans des taux sans risque à cinq
ans.
5 -
Hypothèses du plan « Quantum
Leap »
|
|
Hypothèses |
P&C |
Croissance des primes brutes émises |
~4 % à 8 % p.a. |
Ratio combiné net |
~95 % à 96 % |
Croissance de la Value of New Business1 |
~6 % à 9 % p.a. |
L&H |
Croissance des primes brutes émises |
~3 % à 6 % p.a. |
Marge technique nette |
~7,2 % à 7,4 % |
Croissance de la Value of New Business1 |
~6 % à 9 % p.a. |
Investissements |
Rendement des actifs |
~2,4 % à 2,9 %2 |
Groupe |
Croissance des primes brutes émises |
~4 % à 7 % p.a. |
Ratio d’endettement financier |
~25 % |
Croissance de la Value of New Business1 |
~6 % à 9 % p.a. |
Ratio de coûts |
~5,0 % |
Taux d’imposition |
~20 % à 24 % |
1. Valeur des affaires nouvelles après
prise en compte de la marge de risque (« Risk margin ») et des
impôts. 2. Rendement annualisé moyen des actifs sur la durée du
plan, dans les conditions économiques et financières prévalant à
l’été 2019.
**
*Contacts
Investor RelationsYves
Cormierycormier@scor.com
Media RelationsNathalie
Mikaeloffmedia@scor.com
www.scor.com
LinkedIn : SCOR | Twitter : @SCOR_SE
GénéralitésLes chiffres
présentés dans ce document peuvent ne pas correspondre exactement
aux totaux des tableaux et du texte. Les pourcentages et les
variations en pourcentage sont calculés sur des chiffres complets
(y compris les décimales) ; par conséquent, le document peut
contenir des différences non significatives dans les sommes et les
pourcentages en raison des arrondis. Sauf indication contraire, les
sources pour le classement des entreprises et les positions sur le
marché sont internes.
Déclarations prévisionnellesCe
document contient des déclarations et des informations
prévisionnelles sur les objectifs de SCOR, notamment en ce qui
concerne les projets actuels ou futurs de SCOR.
Ces déclarations sont parfois identifiées par
l'utilisation du futur ou du mode conditionnel, ainsi que par des
termes tels que "estimer", "croire", "avoir pour objectif de",
"avoir l'intention de", "s'attendre à", "aboutir à", "devoir" et
autres expressions similaires.
Il convient de noter que la réalisation de ces
objectifs et de ces déclarations et informations prévisionnelles
dépend des circonstances et des faits qui se produiront à
l'avenir.
Aucune garantie ne peut être donnée quant à la
réalisation de ces déclarations et informations prévisionnelles.
Les déclarations et informations prévisionnelles et les
informations relatives aux objectifs peuvent être influencées par
des risques connus ou non, des incertitudes identifiées ou non, et
d'autres facteurs susceptibles de modifier sensiblement les
résultats, les performances et les réalisations futurs, prévus ou
attendus par SCOR.
En particulier, il convient de noter que
l’impact de la crise du Covid-19 sur les activités et résultats de
SCOR ne peut pas être évalué avec précision, compte tenu notamment
de l'incertitude liée à l’évolution de la pandémie, à ses effets
sur la santé et l’économie, ainsi qu’aux effets possibles de
futures décisions gouvernementales ou évolutions juridiques dans ce
contexte.
En outre, l’impact de l’invasion russe et de la
guerre en Ukraine sur les activités et résultats de SCOR ne peut
pas être évalué avec précision à ce stade, compte tenu de
l'incertitude liée à l’ampleur et à la durée du conflit, et à ses
répercussions.
Par conséquent, toutes les évaluations et tous
les chiffres présentés dans ce document sont nécessairement des
estimations basées sur des analyses évolutives, et comprennent un
large éventail d'hypothèses théoriques, qui sont très
évolutives.
Les informations relatives aux risques et
incertitudes pouvant affecter l'activité de SCOR sont présentées
dans le Document d’Enregistrement Universel 2021 déposé le 3 mars
2022 sous le numéro D.22-0067 auprès de l'Autorité des marchés
financiers (AMF) qui est disponible sur le site Internet de SCOR
www.scor.com.
En outre, ces déclarations prévisionnelles ne
sont pas des "prévisions de bénéfice" au sens de l'article 1 du
règlement délégué de la Commission (UE) 2019/980.
SCOR ne s’engage en aucun cas à publier des
modifications ou des actualisations de ces déclarations et
informations prévisionnelles.
Informations financières
Les informations financières du Groupe contenues
dans ce document sont préparées sur la base des IFRS et des
interprétations publiées et approuvées par l'Union Européenne.
Sauf indication contraire, les postes du bilan,
du compte de résultat et les ratios de l'exercice précédent n'ont
pas été reclassés.
Le calcul des ratios financiers (tels que la
valeur comptable par action, le rendement des investissements, le
rendement des actifs investis, le ratio de coût du groupe, le
rendement des capitaux propres, le ratio combiné net et la marge
technique vie) est détaillé dans les annexes de la présentation des
résultats financiers du premier trimestre 2022 (page 25).
Les résultats financiers pour l’exercice clos du
premier trimestre 2022 inclus dans ce document n’ont pas été
audités.
Sauf indication contraire, tous les chiffres
sont présentés en euros. Tout chiffre pour une période postérieure
au 31 mars 2022 ne doit pas être considéré comme une prévision des
résultats financiers attendus pour ces périodes.
1 A taux de change constants.2 PML
(« Probable Maximum Loss ») : perte agrégée nette
correspondant au dépassement du quantile à 1/250.3 Au 31 mars 2022,
les actifs investis classés à la juste valeur par le compte de
résultat excluent EUR 18 millions relatifs à l’option émise sur les
actions propres de SCOR. Le rendement des actifs du T1 2022 de 1,8
% est calculé sur la base de la norme IFRS 9 et comprend l'impact
des pertes de crédit attendues (ECL) et la variation de la juste
valeur des actifs investis évalués à la juste valeur par le biais
du compte de résultat. Si l'on exclut ces impacts (qui n'auraient
pas été enregistrés sous IAS39), le rendement des actifs aurait été
de 2,1 %.4 Chiffre non audité5 PML (« Probable Maximum
Loss ») : perte agrégée nette correspondant au
dépassement du quantile à 1/250.
6 Net de la réduction de la sinistralité liée à
la grippe saisonnière aux États-Unis, net de rétrocession et avant
impôts, IBNR compris.7 Au 31 mars 2022, les actifs investis classés
à la juste valeur par le compte de résultat excluent EUR 18
millions relatifs à l’option émise sur les actions propres de SCOR.
Le rendement des actifs du T1 2022 de 1,8 % est calculé sur la base
de la norme IFRS 9 et comprend l'impact des pertes de crédit
attendues (ECL) et la variation de la juste valeur des actifs
investis évalués à la juste valeur par le biais du compte de
résultat. Si l'on exclut ces impacts (qui n'auraient pas été
enregistrés sous IAS39), le rendement des actifs aurait été de 2,1
%.8 Contre une duration du portefeuille obligataire de 3,3 ans au
quatrième trimestre 2021 (duration des actifs totaux de 3,4 ans,
contre 3,3 ans au quatrième trimestre 2021).9 Ce taux
correspond aux taux de réinvestissement théoriques fondés sur
l’allocation des classes d’actifs de rendement (à savoir le
portefeuille obligataire, les prêts et l’immobilier) au premier
trimestre 2022, conformément aux hypothèses actuelles de duration
des réinvestissements et aux écarts de rendement (spreads), taux de
change et courbes de taux au 31 mars 2022.10 Au 31 mars 2022. Flux
financiers susceptibles d’être investis, notamment soldes de
trésorerie courante ainsi que coupons et remboursements futurs.11
Annualisé, le rendement des actifs investis exclut les fonds
détenus par les cédantes et autres dépôts.12 Au 31 mars 2022, les
actifs investis classés à la juste valeur par le compte de résultat
excluent EUR 18 millions relatifs à l’option émise sur les actions
propres de SCOR. Le rendement des actifs du T1 2022 de 1,8 % est
calculé sur la base de la norme IFRS 9 et comprend l'impact des
pertes de crédit attendues (ECL) et la variation de la juste valeur
des actifs investis évalués à la juste valeur par le biais du
compte de résultat. Si l'on exclut ces impacts (qui n'auraient pas
été enregistrés sous IAS39), le rendement des actifs aurait été de
2,1 %
- Communiqué de presse SCOR
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