Regulatory News:
Verallia (Paris:VRLA) :
FAITS MARQUANTS
- Chiffre d'affaires en recul à 1 765 M€ au S1 2024, soit
-17,6 % par rapport au S1 2023 (-10,4 % à taux de change et
périmètre constants)1
- EBITDA ajusté2 à 431 M€ (marge de 24,4 %, en ligne avec le
T1 2024) contre 659 M€ au S1 2023 (marge de 30,8 %)
- Reprise progressive des volumes au T2 2024, qui reste
cependant plus lente qu’anticipé
- Hausse du ratio d’endettement net à 1,9x l'EBITDA ajusté des
12 derniers mois, contre 1,2x au 31 décembre 2023 et 1,3x au 30
juin 2023
- Succès de la 9ème offre d’actionnariat salarié du Groupe
en juin 2024
- Finalisation de l’acquisition des activités verrières de
Vidrala en Italie début juillet 2024
- Objectif d’EBITDA ajusté 2024 revu à la baisse et
désormais attendu aux environs de celui de 2022
« Verallia délivre au premier semestre une profitabilité solide
dans un environnement de marché difficile, grâce notamment à nos
actions d’amélioration continue de notre performance industrielle
(PAP) et malgré l’adaptation de nos capacités de production afin de
garder un contrôle strict sur nos stocks.
Nous avons observé au second trimestre une poursuite de la
reprise de la demande, mais à un rythme plus lent qu’attendu. Ceci
nous a conduit à revoir nos perspectives pour l’année 2024, même si
nous restons optimistes pour l’avenir compte tenu des fondamentaux
toujours solides de notre activité. Par ailleurs, nous nous
félicitons du succès de la récente acquisition des activités
verrières de Vidrala en Italie. Cette dernière s’inscrit dans notre
stratégie de développement sur un marché important pour le Groupe.
» a commenté Patrice Lucas, Directeur Général de Verallia.
CHIFFRE D’AFFAIRES
En millions d’euros
S1 2024
S1 2023
Variation en %
Dont croissance
organique
Europe du Sud et de l’Ouest
1 184,9
1 404,8
-15,7 %
-16,1 %
Europe du Nord et de l’Est
381,6
514,6
-25,8 %
-24,2 %
Amérique Latine
198,1
223,3
-11,3 %
+57,4 % (-12,4 % hors
Argentine)
Total Groupe
1 764,6
2 142,7
-17,6 %
-10,4 %
(-17,8 % hors
Argentine)
Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 ressort à 1
765 M€, soit une baisse en données publiées de -17,6 % par rapport
au premier semestre 2023.
L’impact de l’effet de change s’établit à -7,5 %, soit -161,8
M€. Il est lié en quasi-totalité à la forte dépréciation du
péso argentin sur la période.
L’effet périmètre, suite à l’acquisition de centres de
traitement de calcin en Ibérie au T4 2023, a contribué pour 5,7
M€, soit +0,3 %.
À taux de change et périmètre constants, le chiffre
d’affaires a reculé de -10,4 % (-17,8 % hors Argentine). Les
volumes de vente sont inférieurs au S1 2023, qui représentait une
base de comparaison élevée. La baisse des volumes est relativement
généralisée, avec toutefois une bonne résilience des vins
tranquilles, de la bière et des pots pour la nourriture et
inversement une baisse plus forte dans les spiritueux et les
boissons non alcoolisées (sodas et jus de fruits notamment). On
constate cependant que cette baisse de volume s’est réduite sur le
T2 2024. Cette amélioration séquentielle confirme nos hypothèses
d’une reprise progressive de l’activité depuis le point bas du T4
2023.
Les prix de vente continuent de baisser sur l’ensemble de la
zone Europe par rapport au pic atteint au S1 2023, dans un contexte
de reprise graduelle de la demande et de prix de l’énergie en forte
baisse. L’Argentine est le seul pays à enregistrer une forte hausse
des prix, liée à l’inflation locale. Le mix produit continue
d’impacter négativement l’activité du Groupe, essentiellement en
Italie et en France, du fait du changement de comportement des
consommateurs finaux suite à la forte inflation.
Par zone géographique :
- En Europe du Sud et de l’Ouest,
les volumes ont connu une légère amélioration séquentielle au cours
du semestre. Ils restent toutefois en retrait par rapport au S1
2023, avec notamment une forte baisse dans les boissons non
alcoolisées, pénalisés par des conditions météorologiques peu
favorables (sodas, jus de fruits).
- En Europe du Nord et de l’Est, les
volumes du semestre sont en net retrait par rapport à l’année
passée, impactés notamment par la forte baisse du T1 et plus
généralement par la faiblesse de l’activité en Allemagne (bière,
boissons non alcoolisées) et au Royaume-Uni (spiritueux). On
constate néanmoins une amélioration séquentielle portée par
l’ensemble des marchés finaux.
- En Amérique latine, les volumes
sont en léger retrait sur le semestre malgré une hausse
séquentielle au T2. On note un rebond de l’activité au Chili et une
légère baisse des volumes au Brésil malgré une amélioration
séquentielle. L’activité est en légère hausse en Argentine, où les
hausses de prix compensent l’impact négatif du change.
EBITDA AJUSTÉ
En millions d'euros
S1 2024
S1 2023
Europe du Sud et de l’Ouest
EBITDA ajusté
288,2
436,5
Marge d’EBITDA ajusté
24,3 %
31,1 %
Europe du Nord et de l’Est
EBITDA ajusté
76,4
141,5
Marge d’EBITDA ajusté
20,0 %
27,5 %
Amérique Latine
EBITDA ajusté
66,6
81,0
Marge d’EBITDA ajusté
33,6 %
36,3 %
Total Groupe
EBITDA ajusté
431,3
659,0
Marge d’EBITDA ajusté
24,4 %
30,8 %
L’EBITDA ajusté s’établit à 431M€ au premier semestre
2024.
L’impact de la baisse de l’activité est significatif à -163 M€,
sous l’effet conjugué de la baisse des volumes vendus (poursuite du
déstockage le long de la chaîne de valeur) et de la non-récurrence
de la reconstitution des stocks effectuée par Verallia au S1 2023.
Le spread3 d’inflation est négatif et pèse également sur
l’EBITDA du semestre à hauteur de -53 M€ malgré un spread positif
de 50 M€ en Argentine.
L’effet défavorable des taux de change a atteint -47 M€. Il est
essentiellement imputable à la dépréciation du péso argentin et
compense en valeur absolue l’impact positif des hausses de prix et
du spread en monnaie locale.
Enfin, le Plan d’Action de Performance (PAP) délivre une
nouvelle fois d’excellents résultats, générant une réduction nette
des coûts de production cash de 2,6 % soit 33 M€ sur le
semestre.
La marge d’EBITDA ajusté est en baisse à 24,4 % par
rapport au S1 2023 à 30,8 %.
Par zone géographique, l’EBITDA ajusté se répartit de la manière
suivante :
- En Europe du Sud et de l’Ouest,
l’EBITDA ajusté a atteint 288 M€ (vs. 437 M€ au S1 2023) et une
marge de 24,3% contre 31,1%. L’activité est en retrait sur
l’ensemble du périmètre. Le spread, qui a été impacté par des
baisses de prix et un mix négatif que la baisse des coûts n’a pu
complètement compenser, impacte négativement l’EBITDA. La bonne
performance du PAP sur la période a permis de limiter cette
baisse.
- En Europe du Nord et de l’Est,
l’EBITDA ajusté a atteint 76 M€ (vs. 142 M€ au S1 2023), portant sa
marge à 20,0 %, contre 27,5 %. La baisse de l’EBITDA est fortement
liée à la baisse de l’activité, notamment en Allemagne et au
Royaume-Uni. La génération d’un spread d’inflation modérément
négatif vient également impacter l’EBITDA. Le PAP délivre de son
côté une performance solide et nettement supérieure aux
attentes.
- En Amérique latine, l’EBITDA
ajusté est en baisse à 67 M€ (vs. 81 M€ au S1 2023), avec un impact
significatif des effets de change négatifs en Argentine. La marge
reste malgré tout à un niveau élevé (33,6% contre 36,3% au S1
2023). Indépendamment des effets d’inflation et de change en
Argentine, la profitabilité des trois pays de la branche reste très
satisfaisante grâce à un spread globalement neutre et une bonne
performance du PAP.
La baisse du résultat net part du Groupe à 124 M€ (1,06 €
par action) est principalement liée à la dégradation de l’EBITDA
ajusté, à laquelle s’ajoute une augmentation des frais financiers.
La baisse de la charge d’impôt permet de limiter partiellement
cette évolution. Le résultat net du premier semestre comprend
toujours une charge d'amortissement des relations clients,
constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de
Saint-Gobain en 2015 et qui s’éteindra en 2027, de 22 M€ et 0,19 €
par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le
résultat net part du Groupe serait de 146 M€ et 1,25 € par
action. Cette charge était de 22 M€ et 0,19 € par action au S1
2023.
Les dépenses d’investissement se sont élevées à 157 M€
(soit 8,9 % du chiffre d’affaires total), contre 150 M€ au S1 2023.
Cette stabilité par rapport à une année 2023 dont le profil de
capex se concentrait sur le T4 démontre notre bon contrôle sur nos
investissements, tout en pérennisant les actifs industriels de la
société et en poursuivant la mise en place de notre stratégie de
décarbonation. Ces investissements sont constitués de 99 M€
d’investissements récurrents (contre 93 M€ au S1 2023) et 58 M€
d’investissements stratégiques (57 M€ au S1 2023).
Le cash-flow des opérations4 s’élève à 90 M€, en retrait
par rapport au S1 2023 qui s’élevait à 316 M€. Cela s’explique par
un EBITDA ajusté inférieur combiné à des dépenses d’investissement
stables et une variation saisonnière négative du besoin en fonds de
roulement. Les dépenses d’investissement (8,9% du chiffre
d’affaires total) et les stocks (en baisse de 33 M€ depuis fin
2023) sont strictement contrôlés, illustrant l’attention continue
portée par le Groupe à la gestion de sa trésorerie.
Le free cash-flow5 s’élève à -49 M€ (contre 248 M€ au S1
2023), avec un T1 négatif et un T2 qui redevient positif.
BILAN FINANCIER SOLIDE
À fin juin 2024, l’endettement net de Verallia s’élevait à 1 646
M€, conduisant à un ratio d’endettement de 1,9x l’EBITDA ajusté des
12 derniers mois, contre 1,2x au 31 décembre 2023 et 1,3x au 30
juin 2023.
Le Groupe bénéficie d’une liquidité6 de 591 M€ au 30 juin
2024, après versement de dividendes de 252 M€ en mai 2024.
Les deux agences de notations S&P et Moody’s
ont confirmé le positionnement Investment Grade du Groupe, avec des
notes de crédit respectivement de BBB-, outlook Stable en mai 2024
et Baa3, outlook Stable en mars 2024.
VERALLIA A CONCLU AVEC SUCCÈS L’ACQUISITION DES ACTIVITÉS
VERRIÈRES DE VIDRALA EN ITALIE
Ayant satisfait aux obligations réglementaires et autres
conditions préalables, Verallia confirme l’acquisition des
activités verrières de Vidrala en Italie, pour un montant de
230 millions d’euros en valeur d’entreprise. L'opération est
financée par un prêt à terme de 3 ans mis en place auprès d'un pool
de banques internationales. Le prêt a été intégralement mis à
disposition de la société le 1er juillet 2024 et le paiement de
cette transaction a eu lieu le 4 juillet.
La société acquise a généré en 2023 un chiffre d’affaires de
131 millions d’euros et un EBITDA de 33 millions
d’euros.
Dotée de deux fours récemment rénovés, l’usine, basée à Corsico,
bénéficie d’un outil de production moderne d’une capacité de
225Kt/an et jouit d’un fort positionnement notamment sur le
marché de la bière, de l’alimentation et des spiritueux. Ainsi,
près de 200 collaborateurs viendront renforcer l’expertise
de Verallia, dans une optique de partage des connaissances et des
bonnes pratiques.
À la suite de cette acquisition, le Groupe Verallia opère
désormais 7 sites de production en Italie. Cette opération
confirme la volonté de Verallia de poursuivre ses
investissements sur un marché italien stratégique, tout en
développant son offre d’emballages en verre pour les boissons et
les produits alimentaires au bénéfice de l’ensemble de ses
clients.
RÉSULTAT DES VOTES DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 26 AVRIL
2024
Réunissant un quorum représentant 83,05 % des actions
composant le capital de Verallia, l’Assemblée Générale a
approuvé l’ensemble des résolutions soumises à son vote.
Les actionnaires ont notamment approuvé les comptes sociaux et
consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2023 ainsi que la
distribution d’un dividende de 2,15 euros par action, avec
versement intégral en numéraire, mis en paiement le 16 mai
2024.
L’Assemblée Générale a par ailleurs approuvé le renouvellement
des mandats de Madame Marie-José Donsion et de Monsieur Pierre
Vareille en qualité d’administrateurs.
Elle a également nommé PricewaterhouseCoopers Audit et
BM&A en qualité de Commissaires aux comptes en charge de
la vérification des informations en matière de durabilité pour une
durée expirant à l’issue de leurs mandats respectifs.
VERALLIA POURSUIT SON ENGAGEMENT DANS LE PARTAGE DE LA VALEUR
ET LA 9E ÉDITION DE SON OFFRE D’ACTIONNARIAT SALARIÉ A REMPORTÉ UN
FRANC SUCCÈS
Dans la continuité des précédentes, cette 9e édition a confirmé
le succès de la stratégie RSE du Groupe, en associant ses
collaborateurs au développement et à la performance de
l’entreprise. À la clôture du 20 juin 2024, plus de 3 800
salariés, soit 41 % des effectifs éligibles dans 9 pays, ont
investi dans le Groupe, bénéficiant d’un prix de souscription
unitaire avantageux de 29,64 euros7. L’investissement total des
salariés (incluant l’abondement de la Société) s’élève ainsi à
plus de 18,1 millions d’euros.
À la clôture, 611 445 actions ordinaires nouvelles,
représentant 0,5 % du capital social et des droits de vote, ont
été émises par la Société. Tout comme lors des éditions
précédentes, afin notamment de neutraliser l’effet dilutif de cette
opération, l’entreprise a procédé concomitamment à une réduction de
capital par annulation de 611 445 actions auto-détenues, acquises
dans le cadre du programme de rachat d’actions8.
En seulement 9 ans, ces opérations ont déjà permis à près de
50 % des collaborateurs du Groupe de devenir actionnaires de
Verallia, et plus de 80 % des collaborateurs français, en
direct et par l’intermédiaire du FCPE Verallia. Les salariés
détiennent désormais 4,5 %9 du capital de la Société.
PERSPECTIVES 2024
Après un début d’année 2024 en ligne avec nos attentes, la
reprise de la demande s’est confirmée au second trimestre dans la
plupart des marchés sur lesquels nous opérons.
Cette reprise est toutefois plus lente qu’anticipé et nous
estimons que l’activité au second semestre devrait poursuivre sa
progression à un rythme inférieur à nos attentes initiales.
Dans ce contexte, nous avons décidé de réviser notre objectif
d’EBITDA ajusté 2024 (précédemment fixé aux environs de 1 Md€), qui
est désormais attendu aux environs de celui de 2022 (pour rappel,
866 M€).
La trajectoire de réduction des coûts générée par le Performance
Action Plan reste pleinement en ligne avec nos attentes. Nous
poursuivons avec détermination notre plan d’action pour adapter nos
capacités, garder nos stocks sous contrôle et réduire nos
coûts.
Une conférence analystes aura lieu le jeudi 25 juillet 2024 à
9h00, heure de Paris, par un service de webcast audio (en
direct puis en différé) et la présentation des résultats sera
disponible sur www.verallia.com.
CALENDRIER FINANCIER
- 1er octobre 2024 : début de la quiet period.
- 22 octobre 2024 : résultats financiers 9M 2024 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
À propos de Verallia
Chez Verallia, notre raison d’être est de réimaginer le verre
pour construire un avenir durable. Nous voulons redéfinir la façon
dont le verre est produit, réutilisé et recyclé, pour en faire le
matériau d’emballage le plus durable au monde. Nous faisons cause
commune avec nos clients, nos fournisseurs et d’autres partenaires
tout au long de notre chaîne de valeur pour développer de nouvelles
solutions saines et durables pour tous.
Avec près de 11 000 collaborateurs et 35 usines verrières dans
12 pays, nous sommes le leader européen et le troisième producteur
mondial de l’emballage en verre pour les boissons et les produits
alimentaires et offrons des solutions innovantes, personnalisées et
respectueuses de l’environnement à plus de 10 000 entreprises dans
le monde. Verallia produit plus de 16 milliards de bouteilles et
pots en verre et a réalisé 3,9 milliards d’euros de chiffre
d’affaires en 2023.
La stratégie RSE de Verallia a été récompensée par la médaille
Platinum Ecovadis, ce qui place le Groupe dans le Top 1 % des
entreprises évaluées par Ecovadis. Notre objectif de réduction des
émissions de CO2 fixé à - 46 % sur les scopes 1 et 2 entre 2019 et
2030 est validé par SBTI (Science Based Targets Initiative). Il est
aligné à la trajectoire de limitation du réchauffement climatique à
1,5 °C fixé par l’accord de Paris.
Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé
d’Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN : FR0013447729) et figure
dans les indices suivants : CAC SBT 1.5°, STOXX600, SBF 120, CAC
Mid 60, CAC Mid & Small et CAC All-Tradable.
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de
presse ne constituent pas des données historiques mais sont des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont
fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce
inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente
et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel
Verallia exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus
et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent
avoir pour conséquence une différence significative entre la
performance et les résultats réels de Verallia et ceux présentés
explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.
Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés
au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement
universel approuvé par l’AMF et disponible sur le site Internet de
la Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF
(www.amf-france.org). Ces déclarations et informations prospectives
ne constituent pas des garanties de performances futures. Le
présent communiqué de presse inclut uniquement des informations
résumées et ne prétend pas être exhaustif.
Les informations financières historiques relatives aux activités
acquises présentées dans le présent communiqué de presse n’ont pas
été préparées par Verallia et n’ont pas été auditées par ses
commissaires aux comptes.
Protection des données à caractère personnel
Vous pouvez à tout moment vous désinscrire de la liste de
distribution de nos communiqués de presse en effectuant votre
demande à l’adresse email suivante : investors@verallia.com. Les
communiqués restent accessibles sur le site internet
https://www.verallia.com/investisseurs.
Verallia SA, en qualité de responsable de traitement, met en
œuvre des traitements de données à caractère personnel ayant pour
finalité la mise en œuvre et la gestion de sa communication interne
et externe. Ces traitements sont basés sur l’intérêt légitime. Les
données collectées (nom, prénom, coordonnées professionnelles,
profils, historique des relations) sont indispensables à ces
traitements et sont utilisées par les services concernés du Groupe
Verallia et le cas échéant, ses sous-traitants. Les données
personnelles sont transférées hors Union européenne par Verallia SA
à ses prestataires situés hors Union européenne en charge de la
fourniture et gestion des solutions techniques liées aux
traitements susvisés. Verallia SA veille à ce que les garanties
appropriées soient prises afin d’encadrer ces transferts de données
hors Union européenne. Dans les conditions prévues par la
réglementation applicable en matière de protection des données à
caractère personnel, vous pouvez accéder et obtenir copie des
données vous concernant, vous opposer au traitement de ces données,
les faire rectifier ou effacer. Vous disposez également d'un droit
à la limitation du traitement de vos données. Pour exercer l’un de
ces droits veuillez-vous adresser à la Direction de la
Communication financière du Groupe à l’adresse suivante
investors@verallia.com. Si vous estimez, après nous avoir
contactés, que vos droits ne sont pas respectés ou que le
traitement n’est pas conforme aux règles de protection des données,
vous pouvez adresser une réclamation à la CNIL.
ANNEXES - Chiffres clés
En millions d'euros
S1 2024
S1 2023
Chiffre d'affaires
1 764,6
2 142,7
Croissance reportée
-17,6 %
+30,7 %
Croissance organique
-10,4 %
+28,6 %
dont Europe du Sud et de l’Ouest
1 184,9
1 404,8
dont Europe du Nord et de l’Est
381,6
514,6
dont Amérique latine
198,1
223,3
Coût des ventes
(1 377,4)
(1 499,7)
Frais commerciaux, généraux et
administratifs
(93,6)
(118,9)
Éléments liés aux acquisitions
(36,7)
(34,5)
Autres produits et charges
opérationnels
(12,6)
0,7
Résultat opérationnel
244,4
490,3
Résultat financier
(71,8)
(55,7)
Résultat avant impôts
172,6
434,6
Impôt sur le résultat
(49,4)
(118,0)
Quote-part du résultat net des entreprises
associées
(0,4)
0,6
Résultat net part du Groupe
124,1
310,8
Résultat net part du Groupe hors
PPA10
146,1
333,2
Résultat par action
1,06 €
2,65 €
Résultat par action hors PPA10
1,25 €
2,84 €
EBITDA ajusté11
431,3
659,0
Marge Groupe
24,4 %
30,8 %
dont Europe du Sud et de l’Ouest
288,2
436,5
marge Europe du Sud et de l’Ouest
24,3 %
31,1 %
dont Europe du Nord et de l’Est
76,4
141,5
marge Europe du Nord et de l’Est
20,0 %
27,5 %
dont Amérique latine
66,6
81,0
marge Amérique latine
33,6 %
36,3 %
Dette nette en fin de période
1 645,7
1 401,4
EBITDA ajusté sur les 12 derniers
mois
880,3
1 099,1
Dette nette / EBITDA ajusté des 12
derniers mois
1,9x
1,3x
Capex totaux12
156,8
150,1
Cash conversion13
63,6 %
77,2 %
Variation du besoin en fonds de roulement
opérationnel
(184,0)
(192,6)
Cash-flow des opérations14
90,5
316,3
Free cash-flow15
(49,2)
247,8
Investissements stratégiques16
58,3
56,7
Investissements récurrents17
98,6
93,4
Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros
sur le premier semestre
En millions d'euros
Chiffre d'affaires S1 2023
2 142,7
Activité
-168,5
Prix / Mix
-53,5
Taux de change
-161,8
Périmètre
+5,7
Chiffre d'affaires S1 2024
1 764,6
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros sur
le premier semestre
En millions d'euros
EBITDA ajusté S1 2023
659,0
Contribution de l’activité
-162,9
Spread prix-mix / coûts
-53,4
Productivité nette
+32,6
Taux de change
-47,2
Autres
+3,2
EBITDA ajusté S1 2024
431,3
Chiffres clés par trimestre
En millions d'euros
T1 2024
T1 2023
Chiffre d'affaires
836,4
1 051,6
Croissance reportée
-20,5 %
+40,2 %
Croissance organique
-12,7 %
+34,7 %
EBITDA ajusté18
203,9
307,4
Marge Groupe
24,4 %
29,2 %
En millions d'euros
T2 2024
T2 2023
Chiffre d'affaires
928,2
1 091,1
Croissance reportée
-14,9 %
+22,7 %
Croissance organique
-8,1 %
+23,4 %
EBITDA ajusté
227,4
351,6
Marge Groupe
24,5 %
32,2 %
Tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA
ajusté
En millions d'euros
S1 2024
S1 2023
Résultat opérationnel
244,4
490,3
Amortissements et dépréciations19
171,2
162,9
Coûts de restructuration
11,7
2,0
Frais d'acquisition de sociétés et
complément de prix
1,3
0,2
IAS 29 Hyperinflation (Argentine)20
(2,0)
(1,0)
Plan d’actionnariat du management et coûts
associés
3,4
4,6
Autres
1,3
-
EBITDA ajusté
431,3
659,0
IAS 29 : hyperinflation en Argentine
Depuis 2018, le Groupe applique la norme IAS 29 en Argentine.
L’application de cette norme impose la réévaluation des actifs et
passifs non monétaires et du compte de résultat pour refléter les
modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie locale. Ces
réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte sur la
position monétaire nette intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont
convertis en euro au taux de change de clôture de la période
concernée.
Au S1 2024, l’impact net sur le chiffre d’affaires est de 6,1
M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu de l’EBITDA ajusté
consolidé tel que présenté dans le « tableau de passage du résultat
opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».
Structure financière
En millions d'euros
Montant nominal ou max.
tirable
Taux nominal
Maturité finale
30 juin 2024
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked
mai 202121
500
1,625 %
Mai 2028
499,3
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked novembre 202121
500
1,875 %
Nov. 2031
499,7
Prêt à terme B – TLB21
550
Euribor +1,25 %
Avr. 2028
550,1
Ligne de crédit renouvelable RCF
550
Euribor +0,75 %
Avr. 2029 + extension d’un an
-
Titres de créances négociables (Neu
CP)21
500
408,1
Autres dettes22
141,1
Dette totale
2 098,2
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(452,5)
Dette nette
1 645,7
Compte de résultat consolidé
En millions d'euros
S1 2024
S1 2023
Chiffre d'affaires
1 764,6
2 142,7
Coût des ventes
(1 377,4)
(1 499,7)
Frais commerciaux, généraux et
administratifs
(93,6)
(118,9)
Éléments liés aux acquisitions
(36,7)
(34,5)
Autres produits et charges
opérationnels
(12,6)
0,7
Résultat opérationnel
244,4
490,3
Résultat financier
(71,8)
(55,7)
Résultat avant impôts
172,6
434,6
Impôt sur le résultat
(49,4)
(118,0)
Quote-part du résultat net des entreprises
associées
(0,4)
0,6
Résultat net
122,8
317,3
Attribuables aux actionnaires de la
société
124,1
310,8
Attribuables aux intérêts ne donnant pas
le contrôle
(1,3)
6,5
Résultat net hors PPA23
144,8
339,7
Attribuables aux actionnaires de la
société
146,1
333,2
Attribuables aux intérêts ne donnant pas
le contrôle
(1,3)
6,5
Résultat de base par action (en
€)
1,06
2,65
Résultat de base par action hors PPA
(en €)23
1,25
2,84
Résultat dilué par action (en
€)
1,06
2,65
Résultat dilué par action hors PPA (en
€)23
1,25
2,84
Bilan consolidé
En millions d'euros
30 juin 2024
31 déc. 2023
ACTIF
Goodwill
685,8
687,8
Autres immobilisations incorporelles
383,2
416,2
Immobilisations corporelles
1 840,1
1 795,6
Participations dans des entreprises
associées
6,6
6,7
Impôt différé
25,6
33,6
Autres actifs non courants
67,7
57,8
Actifs non courants
3 009,0
2 997,7
Part à court terme des actifs non courants
et financiers
10,4
1,4
Stocks
678,3
711,5
Créances clients
200,3
144,3
Créances d'impôts exigibles
16,5
15,1
Autres actifs courants
113,4
115,7
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
452,5
474,6
Actifs courants
1 471,4
1 462,6
Total actifs
4 480,4
4 460,3
PASSIF
Capital social
408,3
413,3
Réserves consolidées
454,4
494,6
Capitaux propres attribuables aux
actionnaires
862,7
907,9
Intérêts ne donnant pas le contrôle
64,2
50,6
Capitaux propres
926,9
958,5
Dette financière et dérivés non
courants
1 636,2
1 610,5
Provisions pour retraites et avantages
assimilés
86,3
88,9
Impôt différé
154,3
141,9
Provisions et autres passifs financiers
non-courants
35,9
45,5
Passifs non-courants
1 912,7
1 886,8
Dette financière et dérivés courants
489,6
249,2
Part à court terme des provisions et
autres passifs financiers non-courants
45,7
49,8
Dettes fournisseurs
542,5
627,1
Passifs d'impôts exigibles
72,8
66,3
Autres passifs courants
490,3
622,6
Passifs courants
1 640,8
1 615,0
Total capitaux propres et
passifs
4 480,4
4 460,3
Tableau des flux de trésorerie consolidé
En millions d'euros
S1 2024
S1 2023
Résultat net
122,8
317,3
Amortissements et pertes de valeur des
actifs
171,2
162,9
Charges d'intérêts des dettes
financières
32,6
23,8
Variations des stocks
33,1
(117,7)
Variations des créances clients, dettes
fournisseurs et des autres débiteurs et créditeurs
(132,4)
4,1
Charge d'impôt exigible
47,7
125,6
Impôts payés
(41,2)
(57,5)
Variations d'impôts différés et des
provisions
(11,3)
15,3
Autres
26,7
28,1
Flux net de trésorerie liés aux
activités opérationnelles
249,3
501,9
Acquisition d'immobilisations corporelles
et d'immobilisations incorporelles
(156,8)
(150,1)
Augmentation (Diminution) des dettes sur
immobilisations
(81,7)
(77,6)
Acquisitions de filiales, reprises
d’activités, déduction faite de la trésorerie acquise
(0,4)
(8,0)
Autres
(6,7)
3,1
Flux net de trésorerie liés aux
activités d'investissement
(245,5)
(232,6)
Augmentation (réduction) de capital
18,1
18,6
Dividendes payés
(248,9)
(163,8)
Augmentation (réduction) des actions
propres
(0,8)
(38,1)
Transactions avec les actionnaires de
la société mère
(231,6)
(183,3)
Transactions avec les intérêts ne
donnant pas le contrôle
(3,0)
(3,1)
Augmentation (diminution) des découverts
bancaires et autre dette à court terme
235,2
69,1
Augmentation de la dette à long terme
31,7
561,7
Diminution de la dette à long terme
(25,4)
(536,5)
Intérêts financiers payés
(31,9)
(22,1)
Variations de la dette brute
209,6
72,2
Flux net de trésorerie liés aux
activités de financement
(24,9)
(114,2)
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
(21,2)
155,2
Incidence des variations du taux de change
sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
(0,9)
(22,4)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
au début de l'exercice
474,6
330,8
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à la clôture de l'exercice
452,5
463,4
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de la variation de
volumes plus ou moins l’évolution de la variation des stocks.
Croissance organique : correspond à la croissance du
chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les
revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les
mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les
deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les
taux de la période précédente aux indicateurs de la période en
cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est un indicateur non
défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un indicateur de suivi de
la performance sous-jacente des activités après retraitement de
certaines charges et/ou produits à caractère non récurrents ou de
nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise.
L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel
retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments.
Capex : ou dépenses d’investissement, représentent les
achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires
pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du
marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de
sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition
de titres en est exclue.
Investissements récurrents : Les Capex récurrents
représentent les achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou
s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes
environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent
principalement les rénovations de fours et la maintenance des
machines IS.
Investissements stratégiques : Les investissements
stratégiques représentent les acquisitions stratégiques d’actifs
qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière
significative (par exemple, acquisition d’usines ou équivalent,
investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la
construction de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également
depuis 2021 les investissements liés à la mise en œuvre du plan de
réduction des émissions de CO2.
Cash conversion : est défini comme les cash flows
rapportés à l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont définis comme
l’EBITDA ajusté diminué des Capex.
Free Cash-Flow : Défini comme le Cash-flow des opérations
- Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres
coûts de financement - Impôts payés.
Le segment Europe du Sud et de l’Ouest comprend les sites
de production localisés en France, Espagne, Portugal et Italie. Il
est également désigné par l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de l’Est comprend les sites
de production localisés en Allemagne, Royaume-Uni, Russie, Ukraine
et Pologne. Il est également désigné par l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend les sites de
production localisés au Brésil, en Argentine et au Chili et, depuis
le 1er janvier 2023, les activités de Verallia aux Etats-Unis.
Liquidité : calculée comme la trésorerie disponible + les
lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de
créances négociables (Neu CP).
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises par
le biais de regroupements d'entreprises : correspond à
l'amortissement des relations clients constatées lors de
l’acquisition.
__________________________
1 Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à
périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont
calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs
financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de
comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux
indicateurs de la période en cours). La croissance du chiffre
d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine
est de -17,8 % au premier semestre 2024 par rapport au premier
semestre 2023.
2 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat
opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des
coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et
M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du
management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des
frais de fermeture de sites et autres éléments.
3 Le spread représente la différence entre (i) l’augmentation
des prix de vente et du mix appliquée par le Groupe après avoir, le
cas échéant, répercuté sur ces prix l’augmentation de ses coûts de
production et (ii) l’augmentation de ses coûts de production. Le
spread est positif lorsque l’augmentation des prix de vente
appliquée par le Groupe est supérieure à l’augmentation de ses
coûts de production. L’augmentation des coûts de production est
constatée par le Groupe à volumes de production constants et avant
écart industriel et prise en compte de l’impact du plan
d’amélioration de la performance industrielle (Performance Action
Plan (PAP)).
4 Le cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté diminué
des Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en fonds de
roulement opérationnel incluant la variation des dettes envers les
fournisseurs d’immobilisations.
5 Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact
d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de
financement - Impôts payés.
6 Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit
renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances
négociables (Neu CP).
7 Soit une décote de 15 % par rapport à la moyenne des cours de
l’action Verallia sur le marché réglementé d’Euronext Paris sur les
vingt séances de bourse précédant le 2 mai 2024.
8 Augmentation de capital en nominal d’un montant total de 2 066
684,10 euros, le montant de la prime d’émission s’élevant à 16 056
545,70 euros. Les 611 445 actions ordinaires nouvelles portent
jouissance immédiate, disposent des mêmes droits et obligations que
les actions déjà émises et ont les mêmes droits sur toutes sommes
éventuellement mises en distribution, sans restriction ni réserve.
Réduction de capital par annulation de 611 445 actions
auto-détenues acquises dans le cadre du rachat d’actions du 3
novembre 2021. Le capital social de la Société reste inchangé le
nombre d’actions émises correspondant au nombre d’actions annulées.
Il s’élève à 408 321 248,14 euros, et est composé de 120 805 103
actions ordinaires d’une valeur nominale unitaire de 3,38
euros.
9 Post offre réservée aux salariés 2024 et après augmentation et
réduction de capital.
10 Le résultat net du S1 2024 comprend une charge
d'amortissement jusqu’en 2027 des relations clients, constatées
lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en
2015, de 22 M€ et 0,19 € par action (montant net d’impôts). En
excluant cette charge, le résultat net part du Groupe serait de 146
M€ et 1,25 € par action. Cette charge était de 22 M€ et 0,19 € par
action au S1 2023.
11 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat
opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des
coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et
M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du
management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des
frais de fermeture de sites et autres éléments.
12 Ces Capex représentent les achats d’immobilisations
corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur
d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux
contraintes environnementales, de santé et de sécurité ; ou pour
augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition de titres en est
exclue.
13 Le cash conversion est défini comme l’EBITDA ajusté diminué
des capex, rapporté à l’EBITDA ajusté.
14 Le cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté
diminué des Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en
fonds de roulement opérationnel incluant la variation des dettes
envers les fournisseurs d’immobilisations.
15 Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact
d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de
financement - Impôts payés.
16 Les investissements stratégiques représentent les
acquisitions stratégiques d’actifs qui augmentent les capacités du
Groupe ou son périmètre de manière significative (par exemple,
acquisition d’usines ou équivalent, investissements « greenfield »
ou « brownfield »), incluant la construction de nouveaux fours
additionnels. Ils incluent également depuis 2021, les
investissements liés à la mise en œuvre du plan de réduction des
émissions de CO2.
17 Les investissements récurrents représentent les achats
d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires pour
maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du
marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de
sécurité. Ils incluent principalement les rénovations de fours et
la maintenance des machines IS.
18 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat
opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des
coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et
M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du
management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des
frais de fermeture de sites et autres éléments.
19 Inclut les amortissements liés aux immobilisations
incorporelles et corporelles, les amortissements des
immobilisations incorporelles acquises par le biais de
regroupements d’entreprise et les dépréciations d’immobilisations
corporelles.
20 Le Groupe applique la norme IAS 29 (Hyperinflation) depuis
2018.
21 Incluant les intérêts courus.
22 Dont loyers IFRS16 (74,5 M€)
23 Le résultat net du S1 2024 comprend une charge
d'amortissement jusqu’en 2027 des relations clients, constatées
lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en
2015, de 22 M€ et 0,19 € par action (montant net d’impôts). En
excluant cette charge, le résultat net part du Groupe serait de 146
M€ et 1,25 € par action. Cette charge était de 22 M€ et 0,19 € par
action au S1 2023.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20240724619910/fr/
Contacts presse Sara Natij & Laurie Dambrine
verallia@comfluence.fr | +33 (0)7 68 68 83 22
Contact relations investisseurs David Placet |
david.placet@verallia.com Michele Degani |
michele.degani@verallia.com
VERALLIA (EU:VRLA)
Graphique Historique de l'Action
De Oct 2024 à Nov 2024
VERALLIA (EU:VRLA)
Graphique Historique de l'Action
De Nov 2023 à Nov 2024