Les fusions-acquisitions soutenues par la vigueur du marché américain en 2019
30 Décembre 2019 - 5:15PM
Dow Jones News
NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--L'année 2019 a été favorable pour les
fusions et acquisitions (M&A) dans le monde mais aurait pu être
encore meilleure sans les incertitudes créées par la guerre
commerciale sino-américaine et le feuilleton du Brexit.
Selon des calculs réalisés par Dealogic, la valeur cumulée des
M&A cette année atteignait 3.800 milliards de dollars au 27
décembre, soit le quatrième total le plus élevé de l'histoire.
Le montant s'inscrit en baisse de 4% par rapport à 2018 malgré un
nombre record de mégas-fusions cette année. Au total, douze
entreprises ont conclu des transactions supérieures à 25 milliards
de dollars, soit le double de l'année précédente.
La palme de la plus grande transaction revient à United
Technologies, qui a proposé 86 milliards de dollars pour fusionner
par échange d'actions avec Raytheon. L'opération doit toujours
recevoir l'aval des autorités réglementaires.
La bonne santé de l'économie a largement alimenté l'activité des
M&A aux Etats-Unis, où la valeur cumulée des opérations s'est
inscrite en hausse 12%, à 1.800 milliards de dollars. En Europe, le
total a en revanche chuté de 30% alors que les entreprises ont été
perturbées par le ralentissement de l'économie allemande et le
climat politique agité au Royaume-Uni en raison du Brexit.
Plusieurs banquiers interrogés estiment que l'environnement devrait
rester porteur en 2020 pour les M&A, en particulier aux
Etats-Unis, malgré la tenue de l'élection présidentielle pour
laquelle Donald Trump est candidat à sa succession.
Selon Blair Effron, le co-fondateur de Centerview Partners, qui a
notamment travaillé cette année sur le rachat de Tiffany par LVMH,
les dirigeants d'entreprises sont "prudents mais pas pessimistes et
veulent surtout des certitudes". "En général, je ne prends pas en
compte l'impact des élections. On sait désormais dans l'ensemble
bien gérer l'incertitude et la volatilité", ajoute-t-il.
Un constat optimiste partagé par Scott Barshay, le responsable des
M&A du cabinet d'avocats Paul, Weiss, Rifkind, Wharton &
Garrison, qui a notamment participé au rachat d'Anadarko par
Chevron: "Les clients sont confiants dans les perspectives, en
particulier aux Etats-Unis. Ils cherchent de bonnes raisons de
réaliser des opérations. Ils ne cherchent pas de bonnes raisons de
fuir les transactions".
-Cara Lombardo et Dana Cimilluca, The Wall Street Journal (Version
française Jérôme Batteau) ed : TVA
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December 30, 2019 10:55 ET (15:55 GMT)
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