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W.P. Stewart & Co., Ltd. communique un b�n�fice net de 12,8 millions $ US pour le premier trimestre 2005 HAMILTON, Bermudes, April 28 /PRNewswire/ -- - Au premier trimestre, les b�n�fices par action apr�s dilution sont de 0,28 $ US W.P. Stewart & Co., Ltd. a communiqu� aujourd'hui un b�n�fice net de 12,8 millions $ US, ou 0,28 $ US par action (apr�s dilution) et 0,28 $ US (en circulation), pour le premier trimestre termin� le 31 mars 2005. Ce r�sultat se compare � un b�n�fice net de 13,9 millions $ US ou 0,31 $ US par action (apr�s dilution) et 0,31 $ US par action (en circulation) au premier trimestre de l'ann�e pr�c�dente. Pour le trimestre termin� le 31 mars 2005, le b�n�fice net de 12,8 millions $ US, rajust� pour tenir compte des charges hors caisse de 2,5 millions $ US telles que l'amortissement et les charges hors caisse diverses apr�s imp�ts (b�n�fice avant amortissement), s'est �tabli � 15,3 millions $ US, ou 0,33 $ US par action (apr�s dilution). Au trimestre correspondant de l'exercice pr�c�dent, le b�n�fice net avant amortissement s'�tait �tabli � 15,8 millions $ US (b�n�fice de 13,9 millions $ US ajust� pour tenir compte des charges hors caisse de 1,9 million $ US repr�sentant la d�pr�ciation, l'amortissement et les charges hors caisse diverses apr�s imp�ts, ou 0,35 $ US par action (apr�s dilution). Au premier trimestre de 2005, il y avait 45 861 264 actions ordinaires en circulation en moyenne pond�r�e apr�s dilution comparativement � 45 422 171 actions ordinaires en circulation selon la moyenne pond�r�e apr�s dilution � l'exercice pr�c�dent. Rendement Au premier trimestre de 2005, le rendement de l'indice composite des titres am�ricains de W.P. Stewart & Co. (>) �tait de -4,5 % avant les frais de gestion et de -4.8 % apr�s les frais. Pour la p�riode de douze mois termin�e le 31 mars 2005, le rendement de l'indice composite s'est �tabli � 12,6 %, avant les frais de gestion et � 11,5 %, apr�s les frais. Pour chacune des p�riodes d'un, trois, cinq et dix ans termin�es le 31 mars 2005, le rendement de l'indice composite des titres am�ricains de W.P. Stewart a d�pass� celui du S&P 500. Actifs sous gestion � la fin du trimestre, les actifs sous gestion se chiffraient � quelque 8,9 milliards $ US, comparativement � quelque 9,3 milliards $ US au 31 d�cembre 2004 et � environ 8,5 milliards $ US au 31 mars 2004. Pour l'exercice clos le 31 mars 2005, les flux de tr�sorerie nets totaux des actifs sous gestion se sont chiffr�s � -43 millions $ US, comparativement � des flux de tr�sorerie nets totaux d'environ -346 millions $ US et environ -139 millions $ US au quatri�me et au premier trimestre de 2004, respectivement. Durant le trimestre, les flux de tr�sorerie nets des comptes existants se sont �lev�s � environ +31 millions $ US, comparativement � environ +94 millions $ US et � environ -10 millions $ US au quatri�me trimestre et au premier trimestre de 2004, respectivement. Les nouveaux flux de tr�sorerie nets (apport net aux fonds de la soci�t� accessibles au public et sorties des nouveaux comptes moins les comptes ferm�s) se sont �tablis � environ -74 millions $ US pour le trimestre comparativement � environ -440 millions $ US et � environ -129 millions $ US au quatri�me trimestre et au premier trimestre de 2004, respectivement. Capacit� b�n�ficiaire W.P. Stewart & Co., Ltd. concentre ses investissements dans les grandes soci�t�s en expansion, qui exercent leurs activit�s dans des secteurs g�n�ralement peu cycliques. La croissance de la capacit� b�n�ficiaire des portefeuilles des clients a vari� annuellement de 11 % � 22 % pendant la majeure partie des 30 ann�es d'activit� de la soci�t�. Actuellement, le taux de croissance de la capacit� b�n�ficiaire des portefeuilles demeure des plus positifs. Au cours des prochaines ann�es, les analystes de recherche e la soci�t� pr�voient une croissance b�n�ficiaire des portefeuilles dans les limites de la moyenne r�trospective. Produits d'exploitation et rentabilit� Pour le trimestre clos le 31 mars 2005, les produits d'exploitation se sont �lev�s � 34,8 millions $ US, comparativement aux 35,5 millions $ US inscrits au trimestre correspondant de 2004. Les frais de gestion bruts moyens ont atteint 1,17 %, amortis sur une base annuelle, pour le trimestre clos le 31 mars 2005, comparativement � 1,21 %, annualis�s, pour le m�me trimestre de l'ann�e pr�c�dente. Au premier trimestre de 2005, les frais d'exploitation ont augment� d'environ 600 000 $ US pour s'�tablir � 20,6 millions pour le premier trimestre 2005, comparativement � 20 millions $ US pour le premier trimestre 2004. Les frais d'exploitation totaux pour le premier trimestre 2005 incluaient un montant de 540 000 $ US ant�rieurement immobilis� pour r�pondre � l'obligation de diligence relativement � l'acquisition d'une soci�t�. Les n�gociations relatives � cette acquisition �ventuelle sont interrompues. En 2004 et au cours du premier trimestre 2005, la soci�t� a �mis des actions subalternes � divers employ�s. La d�pense de r�mun�ration hors caisse relative � cet octroi d'actions subalternes s'�levait, pour le premier trimestre 2005, � environ 600 000 $ US, montant qui est inclus au poste >. La d�pense de r�mun�ration hors caisse relative � ces octrois d'actions subalternes devrait repr�senter au moins 2,5 millions $ US pour 2005. Le b�n�fice avant imp�ts, qui s'est �lev� � 14,2 millions $ US, repr�sentait 40,9 % des produits bruts pour le trimestre clos le 31 mars 2005, comparativement � 15,4 millions $ US ou 43,5 % des produits bruts pour le trimestre comparable de l'ann�e pr�c�dente. Pour le trimestre clos le 31 mars 2005, la charge d'imp�ts de la soci�t� s'est �lev�e � 1,4 million $ US comparativement � 1,5 million $ US du trimestre comparable de l'ann�e pr�c�dente. Le taux d'imposition est de 10 % du b�n�fice avant imp�ts pour les deux p�riodes. Autres faits La soci�t� a vers� un dividende de 0,30 $ US par action ordinaire le 28 janvier 2005 aux actionnaires inscrits le 14 janvier 2005 et elle versera un dividende de 0,30 $ US par action ordinaire le 30 avril 2005 aux actionnaires inscrits le 15 avril 2005. Conf�rence t�l�phonique Parall�lement � la publication des r�sultats du premier trimestre de 2005, W.P. Stewart tiendra une conf�rence t�l�phonique, le jeudi 28 avril 2005. La conf�rence t�l�phonique commencera exactement � 9 h 15 (HAE). Ceux qui souhaitent participer � la t�l�conf�rence devront composer le +1-800-370-0898 aux �tats Unis ou le +1-973-409-9260 en dehors des �tats-Unis. Le mot de passe est >. Pour �couter la diffusion en direct de la conf�rence sur Internet, veuillez acc�der au site Web suivant http://www.wpstewart.com et cliquer sur l'onglet Investor Relations pour assister � la diffusion sur Internet. La conf�rence t�l�phonique sera rediffus�e depuis le jeudi 28 avril 2005 � midi (HAE) jusqu'au vendredi 29 avril 2005 � 17 h (HAE). Pour avoir acc�s � la reprise, veuillez composer le : +1-877-519-4471 (aux �tats-Unis) ou le +1-973-341-3080 (� l'ext�rieur des �tats-Unis). Le NIP pour acc�der � la reprise est 5952045. Vous avez acc�s � la reprise de la diffusion Internet jusqu'au jeudi 5 mai 2005, sur le site Web de la soci�t� au : http://www.wpstewart.com. La soci�t� r�pondra aux questions qu'elle re�oit par email apr�s la conf�rence. W.P. Stewart & Co., Ltd. est une soci�t� de gestion d'actif qui a fourni � ses clients de partout au monde des services de gestion de l'actif fond�s sur la recherche et ce, depuis 1975. La soci�t�, dont le si�ge se trouve � Hamilton, aux Bermudes, compte des bureaux ou des affili�es aux �tats-Unis, en Europe et en Asie. Les actions de la soci�t� sont cot�es en bourse de New York (symbole : WPL) et en bourse des Bermudes (symbole : WPS). Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de la soci�t� au : http://www.wpstewart.com ou appeler le service des Relations avec les investisseurs de W.P. Stewart (Fred M. Ryan) au +1-888-695-4092 (sans frais aux �.-U.) ou +441-295-8585 (ext�rieur des �tats-Unis) ou par email � IRINFO@wpstewart.com. Les d�clarations contenues dans le pr�sent communiqu� concernant nos hypoth�ses, anticipations, convictions, intentions, plans, ou strat�gies sont des d�clarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces d�clarations impliquent des risques et des incertitudes pouvant entra�ner des r�sultats r�els diff�rents de ceux pr�sent�s explicitement ou implicitement dans ces d�clarations. Ces risques et incertitudes comprennent notamment, les effets n�gatifs d'un d�clin ou de la volatilit� des march�s des titres, une baisse g�n�rale de l'�conomie, les r�percussions d'�v�nements �conomiques, financiers ou politiques, une perte de comptes clients, l'impossibilit� de la soci�t� � attirer ou � retenir un personnel qualifi�, une objection � notre statut fiscal, la concurrence d'autres soci�t�s, des changements dans la politique ou la r�glementation gouvernementale, un d�clin de la performance des produits de la soci�t�, l'impossibilit� pour la soci�t� de mettre en oeuvre sa strat�gie d'exploitation, l'incapacit� de la soci�t� � g�rer des co�ts impr�vus et d'autres effets li�s � des actions en justice ou des enqu�tes men�es par des organismes gouvernementaux et d'autor�glementation, la capacit� et les tendances de l'industrie, des changements dans les demandes de services � la soci�t�, des changements dans la strat�gie d'entreprise ou les plans de d�veloppement et les dettes �ventuelles de la soci�t�. Les informations contenues dans ce communiqu� sont valables � la date de ce communiqu� et ne seront pas mises � jour suite � de nouvelles informations ou des �v�nements ou d�veloppements futurs. Tous les montants sont en dollars am�ricains W.P. Stewart & Co., Ltd. �tats condens�s consolid�s non v�rifi�s des r�sultats Pour le trimestre clos le Variation en % ----------------------------------- -------------------- 31 mars 31 d�cembre 31 mars 31 d�cembre 31 mars 2005 2004 2004 2004 2004 ----------- ----------- ------- ----------- -------- Produits d'exploitation : Frais 27 235 901$ 38 917 688$ 25 769 394$ -30,02 % 5,69 % Commissions : 7 189 398 8 908 412 9 411 293 -19,30 % -23,61 % Int�r�ts et autres (1) 408 497 605 813 278 064 -32,57 % 46,91 % ----------- ----------- ----------- -------- ------- 34 833 796 48 431 913 35 458 751 -28,08 % -1,76 % ----------- ----------- ----------- -------- ------- Charges : R�mun�ration et avantages sociaux des employ�s (1) 7 227 596 9 686 277 6 754 289 -25,38 % 7,01 % Frais d�bours�s 1 887 350 2 488 725 1 730 524 -24,16 % 9,06 % Commissions, autorisation et op�rations 1 486 802 1 800 255 1 974 840 -17,41 % -24,71 % Recherche et administration 3 736 034 3 712 891 3 736 397 0,62 % -0,01 % Commercialisation 1 539 959 1 835 205 1 446 483 -16,09 % 6,46 % D�pr�ciation et amortissement(1) 2 043 389 2 009 392 2 005 452 1,69 % 1,89 % Autres charges d'exploitation(1)2 678 969 1 836 197 2 369 365 45,90 % 13,07 % --------- ----------- ----------- ------- ------- 20 600 099 23 368 942 20 017 350 -11,85 % 2,91 % --------- ----------- ----------- ------- ------- B�n�fice avant imp�ts 14 233 697 25 062 971 15 441 401 -43,21 % -7,82 % Charge d'imp�ts 1 423 370 3 258 026 1 544 092 -56,31 % -7,82 % ----------- --------- ----------- ----------- ------- ------- B�n�fice net 12 810 327$ 21 804 945$ 13 897 309$ -41,25 % -7.82 % =========== =========== =========== ======== ====== B�n�fice par action : B�n�fice par action en circulation 0,28$ 0,48$ 0,31$ -41,67 % -9,68 % =========== =========== =========== ======== ====== B�n�fice par action apr�s dilution 0,28$ 0,48$ 0,31$ -41,67 % -9,68 % =========== =========== =========== ======== ====== Nota (1): Les montants des p�riodes pr�c�dentes ont �t� r�vis�s afin de correspondre � la pr�sentation des r�sultats de la pr�sente p�riode. W.P. Stewart & Co., Ltd. Variations nettes des actifs sous gestion (a) (en millions) Pour le trimestre clos le --------------------------------- 31 mars 31 d�cembre 31 mars 2005 2004 2004 --------- --------- --------- Comptes existants : Cotisations 312$ 377$ 195$ Retraits (281) (283) (205) --------- --------- --------- Variations nettes des comptes existants 31 94 (10) --------- --------- --------- Fonds accessibles au public : Cotisations 54 44 51 Retraits (75) (72) (34) Comptes consommateurs ouverts 71 75 69 Comptes consommateurs ferm�s (124) (487) (215) --------- --------- --------- Variations nettes des nouveaux comptes (74) (440) (129) --------- --------- --------- Variations nettes des actifs sous gestion (43)$ (346)$ (139)$ ========= ========= ========= (a) Le tableau ci-dessus indique les variations nettes des actifs sous gestion pour le trimestre clos respectivement le 31 mars 2005, le 31 d�cembre 2004 et le 31 mars 2004, ce qui englobe les changements dans les variations nettes des comptes existants et des nouveaux comptes (cotisations nettes � nos fonds accessibles au public et variations d�coulant des nouveaux comptes moins les comptes ferm�s). Ce tableau exclut la plus-value ou la d�pr�ciation en capital des actifs sous gestion, sauf le montant attribuable aux retraits et aux comptes ferm�s. Site Web : http://www.wpstewart.com DATASOURCE: W.P. Stewart & Co., Ltd. Fred M. Ryan de W.P. Stewart & Co., Ltd., +1-441-295-8585

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