XP vê ventos favoráveis ao crescimento dos resultados da WEG e eleva recomendação da ação para compra
16 Juillet 2024 - 4:19PM
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Apesar do valuation aparentemente esticado, a XP Investimentos
elevou a recomendação de WEG de neutro para compra, com preço-alvo
de R$ 54,00 no final de 2025, o que configura um potencial de
valorização de 16%.
O time de análise da corretora justifica que ventos favoráveis
ao crescimento dos resultados da fabricante de motores elétricos
sustentam níveis mais altos de avaliação.
Segundo a XP, o entusiasmo em torno do uso de inteligência
artificial (IA) e dos data centers criou uma narrativa de
crescimento atraente para empresas expostas à eletrificação, o que
pode ser apenas a ponta do iceberg.
Para os analistas, um aumento geral na demanda de energia em
todo o mundo e um grande pipeline de investimentos na substituição
de infraestrutura elétrica devem ser os principais impulsionadores
de crescimento para uma fabricante de equipamentos como a WEG.
Nesse sentido, analistas acreditam que a exposição da
WEG (BOV:WEGE3) a tais tendências (especialmente T&D nos
EUA) abre espaço para uma reavaliação estrutural de múltiplos, com
melhores expectativas de crescimento de receita e níveis
incrementais de retorno sobre patrimônio líquido (ROE) que apoiam a
aceleração dos resultados nos próximos anos (e justificando
múltiplos mais altos).
Além disso, eles ressaltam a recuperação das commodities, a
depreciação do real e a aquisição da Regal como outras fontes de
geração de valor incremental.
Em termos de valuation, a WEG teve um desempenho superior este
ano (WEGE3 +27% contra -4% do Ibovespa), com seu desempenho
impulsioando por revisões de resultados para cima no acumulado do
ano e reavaliação de múltiplos até o momento.
Embora o preço justo de Preço/Lucro (P/L) de 31,1 vezes para
2026 não esteja longe dos atuais níveis de P/L da WEG de 30,5 vezes
para 2025 (com nosso potencial de alta de 17% para as ações
derivado principalmente das expectativas de crescimento dos
resultados), a reavaliação média de 34% no acumulado do ano dos
pares expostos à eletrificação sugere que não há razão para os
níveis de valuation da WEG diminuírem, com os preços atuais das
ações assimétricos para cima, na opinião da corretora.
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Informações Infomoney
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