Europcar

PARIS, 29 juillet (Reuters) - Europcar a annoncé mercredi une
amélioration de ses marges au premier semestre, liée à une augmentation
sensible de son chiffre d'affaires combinée à la réduction des coûts de
gestion de sa flotte de véhicules.

Le loueur de voitures accuse en revanche une perte nette de 156,8
millions d'euros (-81,2 millions au S1 2014), qui résulte pour
l'essentiel des coûts exceptionnels liés à son introduction en Bourse en juin et à l'optimisation de sa structure financière (pour environ 92 millions d'euros au total).

Lors d'une conférence téléphonique, Europcar a confirmé son objectif
d'un résultat net opérationnel hors éléments non récurrents d'environ
125 millions d'euros en 2015.

Le chiffre d'affaires d'Europcar a progressé de 7,4% à changes
constants, à 960,5 millions d'euros, avec un volume de jours de location
en hausse de 9,6% à 26,0 millions, et sa marge opérationnelle
("Corporate Ebitda ajusté") a augmenté de 1,4 point à 6,3%. (Jean-Michel
Bélot, édité par Dominique Rodriguez)

Europcar: perte de 156,8 ME au 1er semestre.

Europcar (EU:EUCAR)
Intraday Stock Chart

Today : Mercredi 29 Juillet 2015

EUROPCAR
:
La marge s’améliore au premier semestre

30/07/15 à 12:00

-

Investir.fr



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Europcar a présenté mercredi soir de bons résultats commerciaux et
financiers, à l’exception de la perte nette qui se creuse en raison
notamment des frais liés à son entrée en Bourse en juin. Les objectifs
pour l’année sont confirmés.

(Boursier.com) — La période de "black-out" qui suit traditionnellement une introduction est terminée sur le dossier Europcar. Les bureaux d'études commencent ce matin à dévoiler leurs recommandations. Ca commence avec Morgan Stanley, qui entame le suivi à "pondération en ligne" avec une valorisation à 14 euros. SocGen est pour sa part acheteur du dossier, en visant 14,20 euros tandis qu'HSBC préconise l'achat également, pour un objectif de 14 euros.

L'action cote 12,20 euros, après avoir été introduite à 12,25 euros.

(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) a entamé ce matin le suivi de l'action du loueur de véhicules Europcar (Munich: 28584919.MU - actualité) , récemment introduit en Bourse par Eurazeo (Other OTC: EUZOF - actualité) , avec un conseil d'achat. Les analystes mettent notamment en avant le 'modèle économique 'sans risque'' du groupe'. L'objectif de cours à 12 mois est fixé à 14,2 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Europcar prend 2% à 12,4 euros dans un marché en hausse de 1%.

SG distingue d'abord Europcar en sa qualité de numéro un européen du secteur, à commencer par l'Allemagne et le Royaume-Uni, marchés 'moins fragmentés que d'autres en Europe', qui concentrent environ 50% du CA (NasdaqGS: CA - actualité) . De plus, la France et l'Europe du Sud se redressent.

Les analystes relèvent aussi un 'modèle économique 'sans risque', 90% de la flotte étant constitués de véhicules achetés via des contrats avec clause de rachat', indique SG.

Bref, la croissance des ventes devrait se poursuivre durant les années qui viennent selon le rythme des derniers trimestres, et le plan stratégique Fast Lane devrait continuer de produire ses effets.

'La dynamique sur le marché de la location de voitures en Europe paraît plus forte qu'aux Etats-Unis', peut-on enfin lire.

(CercleFinance.com) - Goldman Sachs (NYSE: GS-PB - actualité) a initié mercredi le suivi du titre Europcar (Munich: 28584919.MU - actualité) avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 16,3 euros, représentant un potentiel de hausse de l'ordre de 30%.

'Nous considérons Europcar comme une valeur cyclique européenne significativement sous-évaluée disposant de nombreuses options de croissance', résume l'intermédiaire dans une note de recherche.

Le broker explique que le loueur de voitures, non content de bénéficier de la croissance annuelle de 2% attendue de son marché d'ici à 2018, peut revendiquer des parts de marché et des marges en hausse, notamment à la faveur de la mise en oeuvre de son programme 'Fast Lane'.

Goldman table ainsi sur une croissance moyenne annuelle de 9% sur la période 2016-2019.

Le courtier juge d'ailleurs que les derniers résultats ont fait apparaître une solide croissance organique de 6,2% au premier semestre, ainsi que la réalisation des objectifs communiqués dans le cadre de 'Fast Lane'.

'Europcar peut également accélérer sa croissance par l'intermédiaire d'acquisitions ciblées', conclut-il.

EUROPCAR : Les brokers roulent pour Europcar

05/08/15 à 17:16 - Investir.fr 0 Commentaire(s)

Europcar a bondi en Bourse mercredi, dopé par une salve de notes positives d’analystes. Nombreux sont ceux qui conseillent d’acheter la valeur récemment introduite en Bourse.

S’il est une valeur qui fait l’unanimité, c’est bien Europcar. Le titre du loueur de véhicules, numéro un sur le Vieux Continent, s’est adjugé 2,21 %, à 12,47 euros, après avoir peiné à démarrer. A l’origine de ce mouvement : un afflux d’opinions favorables de la part des analystes financiers. Ces derniers ne s’étaient jusqu’à présent pas prononcés sur le titre Europcar. En effet, suite à l’introduction en Bourse, intervenue à la fin du mois de juin, les analystes étaient tenus de ne pas formuler d’opinion pendant une période de quarante jours. C’est ce que l’on appelle le « black-out » dans le jargon financier. Elle a pris fin. Et les avis pleuvent ce mercredi.

Ils sont largement positifs. Que ce soit Société Générale, HSBC, Kepler Cheuvreux, Goldman Sachs ou Exane, tous ont entamé le suivi de la valeur avec une recommandation d’achat (ou « surpondérer » en fonction de la terminologie des brokers). Seul Morgan Stanley affiche un conseil de « pondération en ligne ». Quant aux objectifs de cours visés sur le titre, ils s’échelonnent entre 14 euros et 16,30 euros, soit des potentiels de hausse estimés entre 12,4 % et 30,9 %.

Des acquisitions pour doper la croissance

Dans une note intitulée « Fast and serious », Kepler Cheuvreux souligne qu’Europcar profite de l’amélioration des conditions économiques ainsi que du plan de transformation visant à soutenir la croissance et améliorer la rentabilité. Le groupe dispose, en outre, d’une marge de manœuvre pour des opérations de fusion-acquisition, lesquelles doperaient encore la croissance. Un atout que HSBC et Goldman Sachs ne manquent pas de mettre en avant dans leur note. Le broker américain calcule un ratio de dette nette sur Ebitda 2015 de 1,1 pour Europcar, contre 2,5 et 3,5 pour Hertz et un multiple de 3,1 sur la période 2012-2014 pour Avis Budget, les deux principaux concurrents d’Europcar. Le titre est « significativement » sous-évalué, ajoute-t-il : le PER pour 2016 ressort à 11,1, contre 13,7 pour ses concurrents américains cotés.

Le groupe français présente un autre avantage par rapport à ses rivaux, pointent les analystes de Société Générale : son modèle économique « sans risque ». 90 % de la flotte est constituée de véhicules achetés via des contrats de clause de rachat. Morgan Stanley se montre lui plus modéré : si Europcar devrait bénéficier de le reprise économique en Europe, grâce, notamment, à ses marques fortes, des risques demeurent comme le manque de pricing power. Néanmoins, l’Ebitda, qui a déjà doublé au cours des trois dernières années, pourrait encore grimper de 45 % entre 2015 et 2017. La croissance du bénéfice par action devrait atteindre 14 % sur la période 2015-2018, selon les estimations de Morgan Stanley.

(CercleFinance.com) - Goldman Sachs a initié mercredi le suivi du titre Europcar avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 16,3 euros, représentant un potentiel de hausse de l'ordre de 30%.

'Nous considérons Europcar comme une valeur cyclique européenne significativement sous-évaluée disposant de nombreuses options de croissance', résume l'intermédiaire dans une note de recherche.

Le broker explique que le loueur de voitures, non content de bénéficier de la croissance annuelle de 2% attendue de son marché d'ici à 2018, peut revendiquer des parts de marché et des marges en hausse, notamment à la faveur de la mise en oeuvre de son programme 'Fast Lane'.

Goldman table ainsi sur une croissance moyenne annuelle de 9% sur la période 2016-2019.

Le courtier juge d'ailleurs que les derniers résultats ont fait apparaître une solide croissance organique de 6,2% au premier semestre, ainsi que la réalisation des objectifs communiqués dans le cadre de 'Fast Lane'.

'Europcar peut également accélérer sa croissance par l'intermédiaire d'acquisitions ciblées', conclut-il.

PARIS, 3 septembre (Reuters) - A 09h07, l'action Europcar gagne 2,02% à 11,35 euros.
Goldman Sachs a ajouté le titre à sa liste de valeurs préférées
("Conviction List"), le broker jugeant Europcar "nettement sous-évalué"
parmi les valeurs cycliques.

(CercleFinance.com) - Europcar (Munich: 28584919.MU - actualité)

annonce un partenariat avec Bolloré pour l'intégration de véhicules

électrique Bluecar dans la flotte d'Europcar France en Ile-de-France, à

Bordeaux et à Lyon.

'Cet accord, qui s'appuie sur la

complémentarité des services de la location de voitures et de l'offre de

mobilité urbaine de la Bluecar, est une première en France', souligne

Europcar.

A compter du 2 octobre, il permet à sa clientèle de

disposer d'une formule de location inédite de voitures 100% électriques

Bluecar, disposant d'une autonomie de 250 km, et de stationner

gratuitement jusqu'à 24 heures sur une des 6750 bornes disponibles via

le réseau Bolloré.

Plus précisément, 75 Bluecar électriques

seront disponibles à la location dans le réseau d'Europcar dont 57 en

Ile-de-France, neuf à Bordeaux et neuf à Lyon, avec un accès gratuit aux

bornes de recharge Autolib' en Ile-de-France, Bluely à Lyon et Bluecub à

Bordeaux.

(Reuters) - Europcar a publié jeudi des résultats en
progression au troisième trimestre grâce aux bonnes performances de ses
revenus de location ce qui permet au loueur de véhicules de relever ses
objectifs annuels.

Le groupe, introduit en Bourse en mai dernier, a vu ses
ventes croître de 5,2% à change constants au troisième trimestre à
692,6 millions.

Le corporate Ebitda ajusté - qui prend en compte l'ensemble des coûts de la flotte - a progressé de 9,5% à 154,2 millions.

Europcar prévoit désormais pour 2015 une croissance
organique du chiffre d'affaires dans la fourchette haute de 3 à 5%
annoncée précédemment. Il vise par ailleurs un corporate Ebitda ajusté
légèrement supérieur à 250 millions (contre 245 millions prévu
précédemment) et un résultat net pro forma légèrement supérieur à 130
millions d’euros (contre 125 millions).

Enfin, le groupe table sur un ratio dette nette sur Corporate EBITDA ajusté inférieur à un à fin 2015 (avant acquisition).

(Noëlle Mennella, édité par Jean-Michel Bélot)

Europcar (EU:EUCAR)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Jeudi 25 Février 2016

(CercleFinance.com) - Europcar annonce une perte nette de 55,8 millions

d'euros en 2015, contre une perte de 111,7 millions en 2014,

amélioration liée à une bonne progression de la performance

opérationnelle et à la réduction significative des coûts de financement.

Il est à noter que le résultat net de l'année 2015, année de

transition pour le groupe, comprend des éléments non courants que sont

notamment les coûts liés à l'introduction en bourse, la refonte de la

structure financière ainsi qu'une charge nette au titre de certaines

procédures.

Hors éléments non courants, le résultat opérationnel

courant s'établit à 283,3 millions d'euros en 2015, en progression de

11,6% qui reflète la croissance soutenue du chiffre d'affaires et une

amélioration de la gestion des coûts opérationnels.

Le chiffre

d'affaires total d'Europcar affiche une croissance organique de 4,9%, à

2142 millions d'euros, portée par la progression des activités de

location de véhicules qui augmentent de 5,9% à taux de change et

périmètre constants.

Le chiffre d'affaires par jour de location

(CPJ) nominal recule légèrement avec l'évolution du mix, tant des

segments clients (loisirs versus affaires et vans) que des marques du

groupe (Europcar et InterRent) et une augmentation de la durée moyenne

de location.

En ligne avec ses engagements pris lors de

l'introduction en bourse, Europcar prévoit pour l'année 2016 une

croissance organique du chiffre d'affaires total entre 3 à 5% et un

corporate EBITDA ajusté supérieur à 275 millions d'euros.

En

outre, le groupe de location de véhicules confirme le paiement d'un

dividende à ses actionnaires à compter de 2017, représentant au moins

30% du résultat net annuel de l'exercice précédent.

(CercleFinance.com) - Oddo réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 12,3 euros sur Europcar (Munich: 28584919.MU - actualité)

, titre figurant dans sa liste de valeurs favorites pour le premier

semestre ('top pick list'), au lendemain des résultats annuels du groupe

de location de véhicules.

Europcar a fait part d'un CA (NasdaqGS: CA - actualité)

en croissance de 8,2% à 2142 millions d'euros (contre 2134 millions

estimés), dont 5,8% à change constant, et d'une marge d'Ebitda améliorée

de 90 points de base à 11,7%, soit une hausse de l'Ebitda Corporate de

17,8% à 250,6 millions (contre 253 millions attendu).

Oddo ajoute

que le résultat net est ressorti à -56 millions d'euros (contre -112

millions en 2014) mais que, retraité des éléments non récurrents liés à

l'introduction en Bourse et des mises en équivalence, le résultat net

pro forma se serait élevé à 128 millions, pour une 'guidance' d'environ

130 millions.

'Pour 2016, le management confirme une croissance

organique de l'activité comprise entre 3% et 5% ce qui est rassurant et

qui tranche singulièrement avec les propos tenus par Avis qui table sur

un recul de son Corporate Ebitda', pointe aussi l'analyste.

(CercleFinance.com) - Certes, admettent les analystes de Société Générale (SG), Europcar (Munich: 28584919.MU - actualité)

a fait état hier soir de résultats trimestriels jugés 'peu

convaincants' et d'ailleurs sanctionnés en Bourse ce matin. Cependant,

SG ajoute que le premier quart de l'année concentre moins de 20% de

l'activité du loueur de véhicules et que son modèle économique reste

'sous contrôle'. Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - actualité)

conseil d'achat reste donc de mise sur l'action Europcar, qui fait

toujours partie de la liste des valeurs recommandées de SG. L'objectif

de cours à 12 mois associé au conseil est même relevé de 12,5 à 13,9

euros pour des raisons de valorisation relative.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Europcar recule de 2,9% à 9,9 euros, contre la tendance de l'indice large SBF (Xetra: 634118 - actualité) 120 qui prend 0,5%.

Certes,

les analystes s'attendaient, au premier trimestre (T1), à ce que les

ventes du loueur de véhicules augmentent plus rapidement que les

chiffres publiés hier. Idem pour le 'corporate EBITDA ajusté', un peu en

deçà des anticipations des spécialistes. Soit, au final, des résultats

'un peu décevants par rapport à nos attentes et aux réalisations d'Avis

Budget (NasdaqGS: CAR - actualité) pour sa division International', commente SG.

Cependant,

Eucopcar a confirmé ses prévisions pour 2016. Les analystes soulignent

aussi que le T1 est un 'petit trimestre' pour Europcar relativement à

l'ensemble de l'exercice. De plus, lors de la conférence téléphonique,

la direction a 'largement' attribué 'l'absence d'amélioration du

corporate EBITDA (...) au poids des investissements d'avenir effectués

(développement d'InterRent, Lab, Customer experience...)'.

En

outre, 'l'activité Leisure était restée bien orientée, et s'annonçait

bonne pour l'été, (même si) l'activité Corporate avait souffert au

Royaume-Uni, en partie pour des raisons climatiques', juge SG, pour qui

le modèle économique du groupe demeure sous contrôle.

Enfin, si

SG a légèrement abaissé ses prévisions financières pour Europcar, il a

cependant relevé son objectif de cours en raison des valorisations des

autres acteurs du secteur.

Europcar: réalise un bénéfice au 1er semestre.

Europcar (EU:EUCAR)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Lundi 25 Juillet 2016

(CercleFinance.com) - Le groupe annonce un chiffre d'affaires de 948

millions d'euros au 1er semestre contre 961 millions d'euros au premier

semestre 2015, en croissance de 0,5% à taux de change constants.

'

Cette hausse est due principalement à une croissance de 0,9% du chiffre

d'affaires de location (883 millions d'euros), partiellement compensée

par la baisse du prix de l'essence ' précise le groupe.

Le volume

de jours de location a progressé de 3% par rapport au premier semestre

2015 à 26,7 millions. Le revenu moyen par jour de la marque Europcar a

diminué de 0,5%, tandis que celui de la marque InterRent, dont le modèle

est axé sur le volume, a baissé de 1,8%.

Le Corporate EBITDA

ajusté atteint +55 millions d'euros, contre +60 millions d'euros au

premier semestre 2015. Le résultat opérationnel ressort à 72 millions

d'euros contre 19 millions d'euros pour le premier semestre 2015.

Le bénéfice net s'élève à 3 millions d'euros, par rapport à une perte de 157 millions durant la même période de l'exercice 2015.

Le

groupe annonce la révision de ses objectifs pour 2016. Il vise une

légère hausse du chiffre d'affaires sur une base organique, un Corporate

EBITDA ajusté au-dessus des 251million d'euros de l'année dernière, un

taux de conversion du Corporate EBITDA ajusté en Flux de trésorerie

corporate disponibles d'au moins 50% et un taux de distribution des

dividendes équivalent à au moins 30% du bénéfice net.

Publié le 03/02/2017 à 11h31

(Boursier.com) — Deux belles applications Europcar
ont été négociées aujourd'hui hors marché, en matinée, l'une portant
sur 45.000 actions et l'autre sur 55.380 actions. Ensemble, ces deux
blocs, qui totalisent plus de 100.000 titres, représentent 0,07% du
capital de la société.