Le dollar américain a légèrement fléchi lundi, prolongeant les pertes de vendredi après des chiffres de l’emploi américain plus faibles que prévu, renforçant les attentes d’une éventuelle baisse des taux par la Réserve fédérale ce mois-ci. À 04h15 ET (08h15 GMT), l’indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à six devises majeures, a reculé de 0,1 % à 97,590, après une baisse de 0,5 % vendredi.

Les marchés anticipent l’action de la Fed

Le recul du dollar la semaine dernière a été provoqué par le rapport sur les nonfarm payrolls, qui a montré un ralentissement de la création d’emplois en août et une hausse du taux de chômage à 4,3 %, proche d’un sommet sur quatre ans. La Fed est largement attendue pour reprendre l’assouplissement monétaire, avec une baisse de 25 points de base prévue lors de la réunion de la semaine prochaine et une faible probabilité d’une réduction de 50 points de base.

Les analystes d’ING ont noté que le rapport faible “a déclenché des spéculations sur la reprise du cycle d’assouplissement de la Fed avec une baisse de 50 points de base, similaire à celle de septembre dernier.” Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une telle baisse importante est désormais d’environ 10 %, contre zéro la semaine dernière. Les investisseurs suivent également l’indice des prix à la consommation américain pour août, qui pourrait offrir un soutien temporaire au dollar en cas de surprise à la hausse.

Les devises européennes influencées par la politique

L’euro a légèrement progressé à 1,1730 face au dollar, soutenu par des données montrant une hausse de 1,3 % de la production industrielle allemande en juillet par rapport au mois précédent. Cependant, les gains sont limités par l’incertitude politique en France, où le Premier ministre François Bayrou risque une probable défaite lors d’un vote de confiance.

La France continue de faire face à un déficit budgétaire supérieur à 5 % du PIB, bien au-delà de la limite de 3 % de l’UE, et l’instabilité politique menace les efforts de réduction de la dette. ING a souligné que les partis d’opposition semblent plus intéressés à renverser le gouvernement qu’à résoudre les déséquilibres fiscaux, tandis que le rendement des obligations d’État à 30 ans a récemment atteint des niveaux inédits depuis juin 2009.

GBP/USD a gagné 0,1 % à 1,3520 après une hausse de 0,5 % vendredi. Avec peu de données économiques au Royaume-Uni cette semaine et peu d’interventions de la Banque d’Angleterre, ING prévoit que les ranges resteront étroits avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine et les mises à jour sur le resserrement quantitatif.

Le yen se déprécie face à l’incertitude politique

USD/JPY a augmenté de 0,3 % à 147,80 suite à la démission du Premier ministre japonais Shigeru Ishiba, accroissant l’incertitude à Tokyo. Son départ, après des revers électoraux et des dissensions au sein du parti, soulève des questions sur la politique fiscale et monétaire du Japon. Les analystes ING ont noté que les marchés prennent ces risques fiscaux très au sérieux, poussant USD/JPY au-dessus de 148, mais la paire pourrait se stabiliser entre 148,50 et 149,00. Le PIB du Japon au T2 a été révisé à la hausse, soutenu par la consommation et les stocks.

Par ailleurs, USD/CNY est resté stable à 7,1325, tandis qu’AUD/USD a progressé de 0,3 % à 0,6580.

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