GE GE Aerospace

NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--L'action General Electric (GE) poursuivait son déclin mardi à Wall Street, touchant un plus bas depuis le début 2012 alors que le plan de transformation du conglomérat industriel présenté la veille par la direction peine à convaincre les analystes.

Vers 19h00, l'action GE chutait de 6,3%, à 17,84 dollars, après avoir déjà accusé un plongeon de 7,2% en clôture lundi à la suite de la présentation de la nouvelle stratégie par le PDG John Flannery. Le titre a perdu 42% de sa valeur depuis le début de l'année, accusant de loin la pire performance de l'indice Dow Jones, dont la hausse atteint 18% sur la même période.

Miné par ses performances financières décevantes et l'effondrement de son cours de bourse, le géant industriel américain a dévoilé lundi un plan visant à redresser ses comptes au moyen d'un recentrage sur trois secteurs d'activité (aéronautique, énergie et santé) et de vastes économies de coûts. Le groupe envisage également de céder pour 20 milliards de dollars d'actifs dans les deux années qui viennent.

Mais l'analyste de RBC Capital, Deane Dray, l'un des rares qui était encore favorable au titre GE récemment, a annoncé mardi une baisse de sa recommandation à "performance en ligne" car il considère désormais que le redressement de l'entreprise sera "plus compliqué qu'initialement anticipé".

"Si les investisseurs ne s'attendaient en aucun cas à des solutions rapides, nous pensons que le plan très attendu de John Flannery est inférieur aux attentes au regard de la portée des changements opérés au sein du portefeuille et du modèle d'affaires", écrit l'analyste dans une note à ses clients.

"Nous considèrons que les nouvelles révélations concernant les erreurs commises au sein de la division Energie ("Power") et les déficits (de trésorerie) sont particulièrement inquiétants", ajoute-t-il.

GE a notamment admis lundi que sa branche Energie, qui comprend les turbines d'Alstom, avait été pilotée de manière médiocre au plan opérationnel face un marché plus concurrentiel et souffrant de surcapacités.

Le groupe a également indiqué que les nouvelles règles comptables qui entreront en vigueur en janvier prochain, et qui ont été approuvées par la Securites and Exchanges Commission (SEC) voilà trois ans, limiterait le flux de trésorerie des activités industrielles à 3 milliards de dollars en 2017, contre 7 milliards de dollars actuellement.

"Le résultat est que le plan de Flannery ne parvient pas à remettre les compteurs à zéro comme le souhaitaient les investisseurs après cinq mois d'attente", résume Deane Dray.

De son côté, l'analyste de J.P.Morgan Stephen Tusa, a souligné qu'il s'attendait à davantage d'annonces de la part de John Flannery dans la mesure où les objectifs en termes de coûts n'étaient pas "aussi ambitieux qu'attendu". Le spécialiste maintient sa recommandation à "sous-pondérer" sur le titre GE avec un objectif de cours de 17 dollars. "Si la réunion d'investisseurs a donné le sentiment qu'il ne fallait pas avoir d'espoirs, et nous avons apprécié la franchise de la nouvelle direction concernant les problèmes, la baisse des chiffres et la confirmation des défis fondamentaux en cours renforce notre vision baissière sur l'action", a-t-il dit.

-Tomi Kilgore, Dow Jones Newswires (Version française Jérôme Batteau) ed:

(END) Dow Jones Newswires

November 14, 2017 13:47 ET (18:47 GMT)

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