Maisons du Monde : Résultats du premier semestre 2019
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
MAISONS DU MONDE : RÉSULTATS DU
PREMIER SEMESTRE 2019
Forte dynamique des ventes, portée
notamment par la croissance des ventes en ligne et à
l’international
Rentabilité du premier semestre conforme
au séquencement attendu sur l’année
Objectifs de l’année 2019
confirmés
________________________________________
- Ventes en hausse de 10,9% à taux de change constants
(+11,2% à taux de change courants) à
564 M€
- Croissance des ventes de 8,3% à périmètre
constant1, dont +4,4% à périmètre
comparable2
- Accélération au T2 (+6,5%) par rapport au T1
(+2,4%)
- Poursuite de la forte dynamique des ventes en ligne
(+23,3%) et à l’international (+23,5%), représentant respectivement
environ 26% et 45% des ventes
- 15 ouvertures brutes de magasins et 6 fermetures
pour repositionnement
- EBITDA3 de 45,6 M€ et marge
d’EBITDA3 de 8,1%, conformes au séquencement
attendu sur l’année
- Ratio de levier financier3 de 1.4x
contre 1.5x au 30 juin 2018
- Objectifs de l’année 2019
confirmés4 :
- Poursuite d’une croissance des ventes autour de
10%
- 35-40 ouvertures brutes de magasins, dont deux
tiers hors de France, et environ 10 fermetures de magasins
pour repositionnement
- Marge d’EBITDA supérieure à 13% des
ventes
________________________________________
Nantes, 29 Juillet 2019
Maisons du Monde (Euronext Paris : MDM,
Code ISIN : FR0013153541), un leader européen de collections
originales et accessibles d’articles de décoration et de mobilier
pour la maison, annonce aujourd’hui ses résultats du premier
semestre 2019.
À cette occasion, Julie Walbaum, Directrice
Générale de Maisons du Monde, a déclaré :
« Les ventes de Maison du Monde ont, une
fois de plus, enregistré une croissance à deux chiffres au premier
semestre, dont 4,4% à périmètre comparable, démontrant la dynamique
toujours aussi forte de notre modèle omnicanal et international.
Modani a poursuivi son expansion rapide et confirme son potentiel
de développement aux États-Unis. Nous sommes également très
satisfaits de l'acquisition récente de Rhinov, dont les compétences
vont nous permettre de renforcer la différenciation de notre marque
et de préparer le terrain pour notre nouveau plan stratégique.
Conformément à nos attentes, la rentabilité du
premier semestre a été affectée par des effets de change et, dans
une moindre mesure, par une activité promotionnelle ponctuellement
accrue. Cette augmentation temporaire des promotions était liée à
notre volonté de réduire les stocks magasin afin de préparer notre
nouvelle stratégie, reposant sur des collections plus lisibles pour
nos clients. Par ailleurs, nous avons enregistré chez Modani des
coûts marketing et logistiques plus élevés que l’an dernier, en
lien avec notre stratégie de croissance aux États-Unis.
L'EBITDA accélérera au second semestre, sous
l’effet combiné de notre saisonnalité traditionnelle, d’un effet de
change positif, d’une moindre intensité promotionnelle et d’une
contribution plus forte de Modani. Nous restons pleinement
mobilisés pour réaliser nos objectifs financiers de l’année, tout
en préparant notre prochain chapitre de croissance, tel que nous
l’avons décrit lors de notre récente Journée
Investisseurs. »
***
Solide performance des ventes au premier
semestre 2019
Maisons du Monde a enregistré des ventes de
€564 millions au premier semestre 2019, en hausse de 10,9% à
taux de change constants par rapport au premier semestre 2018. La
croissance des ventes à périmètre comparable a été de 4,4% sur la
période, reflétant la solidité de la stratégie omnicanale et
internationale du Groupe. Cette performance a été réalisée en dépit
d'une base de comparaison forte (croissance à périmètre comparable
de 4,8% au premier semestre 2018) et d'un environnement commercial
peu porteur en France. La croissance des ventes à périmètre
comparable a accéléré au deuxième trimestre (+6,5%) par rapport au
premier trimestre (+2,4%). La dynamique de croissance est restée
forte pour les ventes en ligne (+22,3%) et les activités à
l’international (+23,5%), représentant respectivement environ 26%
et 45% des ventes du Groupe.
Au cours du premier semestre, Maisons du Monde a
continué de se concentrer sur la mise en œuvre de ses priorités
stratégiques. Le Groupe a lancé avec succès ses nouvelles
collections de mobilier d’intérieur et d’extérieur, ainsi que sa
collection junior. Notre premier canapé personnalisable a également
rencontré un accueil très favorable. Notre activité B2B a par
ailleurs poursuivi son développement, avec le lancement d’un
nouveau catalogue comprenant 850 références, dont 140
spécifiquement conçues pour ce marché. L'ouverture de l'hôtel
Maisons du Monde Hôtel & Suites, à Nantes, nous
permet désormais de mettre ces produits en lumière. Enfin,
conformément à notre décision stratégique d'étendre notre offre
dans les services, Maisons du Monde a pris une participation
majoritaire dans la start-up Rhinov, qui permet à chacun d'obtenir
un conseil professionnel de décorateur d’intérieur, adapté à son
style et son budget et à un prix très compétitif.
Poursuivant nos avancées afin d’améliorer
l'expérience client omnicanale, nous avons amélioré notre moteur de
recherche et nos catégories de produits, et lancé 4 e-catalogues
(mobilier d’intérieur, mobilier d’extérieur, junior et B2B). Nous
avons également lancé en test le retour en magasin d’articles de
décoration commandés en ligne. Afin de renforcer l’expérience
client en magasin, Maisons du Monde a par ailleurs développé un
programme de formation personnalisé pour ses équipes dans des
magasins pilotes et a poursuivi le déploiement de ses "Coins
Conseil Déco", aboutissant à l’équipement d’environ
150 magasins à la fin du premier semestre 2019. De plus, le
groupe a continué de renforcer ses relations avec ses clients, en
mettant l'accent sur la personnalisation de sa communication,
l'optimisation de ses investissements marketing et le renforcement
de sa visibilité de marque à travers les médias sociaux,
l'influence et les relations presse.
Par ailleurs, Maisons du Monde a poursuivi la
mise en œuvre du plan de développement de son réseau de magasins,
avec 13 ouvertures brutes, dont 6 en France et 7 à
l’international, dont son premier magasin au Portugal. Six autres
magasins ont été fermés pour repositionnement sur la période (dont
3 en France, 1 en Belgique et 2 en Italie), dans le cadre de la
gestion active du portefeuille de magasins du Groupe. Au
30 juin 2019, Maisons du Monde opérait 343 magasins dans
10 pays, avec une surface de vente totale de
395 400 m², soit une augmentation d’environ
8 200 m² depuis le 31 décembre 2018.
Enfin, Modani a continué à afficher une forte
croissance au premier semestre 2019, avec des ventes de
20,3 millions d'euros, en hausse de 19,2% sur une base pro
forma par rapport au premier semestre 2018. Deux nouveaux showrooms
ont été ouverts sur la période, portant le total à 15 magasins
aux États-Unis au 30 juin 2019.
Évolution de la rentabilité conforme au
séquencement attendu sur l’année
La marge brute a diminué au premier semestre
2019, comme attendu, pour atteindre 64%, contre 65% au premier
semestre 2018. Cette contraction reflète un effet de change
défavorable, une activité promotionnelle ponctuellement accrue et,
dans une moindre mesure, une part plus importante des ventes de
meubles dans le mix produits.
Conformément au séquencement attendu sur
l'année, l'EBITDA5 s'est élevé à 45,6 millions d'euros au
premier semestre 2019, en baisse de 4,9% par rapport au premier
semestre 2018, soit une marge d’EBITDA de 8,1%, en recul de
140 points de base. Cette baisse anticipée reflète le repli de
la marge brute, ainsi qu’une pression temporaire sur les coûts
logistiques et marketing chez Modani liée à sa rapide
expansion.
Nous prévoyons une amélioration significative de
la marge d’EBITDA du Groupe au second semestre 2019, grâce à la
saisonnalité traditionnelle de l’activité, un effet de change plus
favorable, une moindre intensité promotionnelle et une contribution
accrue de Modani.
L'EBIT5 a atteint 26,7 millions d'euros au
premier semestre 2019, en baisse de 12,9% par rapport au premier
semestre 2018, reflétant la baisse de l’EBITDA et une augmentation
des dotations aux amortissements, provisions et dépréciations de
1,5 millions d’euros par rapport au S1 2018. La marge
d’EBIT s’est établie à 4,7% au premier semestre 2019, contre 6% au
premier semestre 2018.
Le résultat opérationnel5 a atteint
19,5 millions d'euros au premier semestre 2019, en hausse de
5,3% par rapport au premier semestre 2018, incluant une variation
positive de la juste valeur des instruments financiers dérivés de
4,6 millions d'euros comparé à une variation négative de
0,8 million d'euros au S1 2018.
Le résultat net5 s'est élevé à 7,2 millions
d'euros au premier semestre 2019, en recul de 10,8% comparé à
8,1 millions d'euros du premier semestre 2018, en raison d’une
hausse de l’impôt sur le résultat.
Amélioration du flux de trésorerie
disponible
Les activités opérationnelles du Groupe ont
généré une variation nette de trésorerie positive5 de
20,1 millions d'euros au premier semestre 2019 contre une
variation nette négative de 8,7 millions d'euros au premier
semestre 2018, principalement en raison d'une variation positive du
besoin en fonds de roulement de 0,3 million d'euros au
S1 2019 contre une variation négative de 44,2 millions
d'euros au S1 2018.
Le flux de trésorerie disponible5 a représenté
une variation nette de trésorerie négative de 15,1 millions
d'euros au premier semestre 2019 contre une variation nette
négative de 62 millions d'euros au premier semestre 2018, dont
23,4 millions d'euros de dépenses d'investissement, dédiées
principalement à l’ouverture de nouveaux magasins et aux opérations
de maintenance et rénovation du parc.
Le niveau des stocks est passé de
241,2 millions d'euros au 31 décembre 2018 à
215,8 millions d'euros au 30 juin 2019, soit une baisse
de 10,5%, reflétant la décision du Groupe de réduire ses stocks
magasin afin de préparer le déploiement des priorités stratégiques
présentées lors de la Journée Investisseurs, à savoir, entre
autres, la mise en place d’une offre plus lisible en magasin.
Poursuite du désendettement
Le ratio de levier financier6 était de 1,4x au
30 juin 2019 contre 1,5x au 30 juin 2018. L'endettement
net du Groupe s'élevait à 204,2 millions d'euros au
30 juin 2019 contre 213,1 millions d'euros au
30 juin 2018.
Mise en œuvre de la norme
IFRS 16
La norme IFRS 16 « Contrats de
location », applicable aux exercices ouverts à compter du
1er janvier 2019, remplace IAS 17 ainsi que les
interprétations IFRIC et SIC associées. La norme impose un mode de
comptabilisation unique des contrats par les preneurs en
reconnaissant un actif « droits d’utilisation relatifs
aux contrats de location » et un passif « dettes de
location ». La durée de location est définie contrat par
contrat et correspond à la période ferme de l’engagement en tenant
compte des périodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines
d’être exercées.
Au 1er janvier 2019, le Groupe a choisi
d’appliquer la méthode rétrospective simplifiée consistant à
comptabiliser l’effet cumulatif de l’application initiale comme un
ajustement sur les capitaux propres d’ouverture. En conséquence,
les données des exercices antérieurs n’ont pas été retraitées et
sont présentées conformément aux méthodes comptables appliquées
précédemment, telles que présentées dans les états financiers
consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2018. Afin de
faciliter la comparaison avec les périodes précédentes, le Groupe
présente des indicateurs financiers non IFRS avant impact
IFRS 16.
Priorités commerciales pour le second semestre
2019
Au second semestre 2019, Maisons du Monde va
poursuivre la mise en œuvre de ses priorités commerciales et la
préparation du déploiement de son plan 2020-2024.
Le Groupe concentrera ses efforts sur les cinq
priorités suivantes :
- Poursuivre le renforcement de son offre, avec des collections
de décoration plus nombreuses et chacune plus courtes en
références, ainsi qu’un merchandising magasin affiné pour améliorer
la lisibilité de l’offre ;
- Poursuivre le développement agile de son réseau de magasins,
avec notamment l'ouverture d'un magasin en Allemagne
(Cologne) ;
- Renforcer l’expérience omnicanale au travers de différentes
initiatives telles que le déploiement des retours en magasin
d’articles de décoration commandés en ligne et la refonte de
l’application de la tablette vendeurs ;
- Continuer à renforcer ses relations clients par le biais de la
personnalisation de ses communications et un marketing
optimisé;
- Soutenir l'expansion de Modani et poursuivre le test du concept
Maisons du Monde aux États-Unis.
Confirmation des objectifs de l’année
20197
Maisons du Monde confirme ses objectifs 2019,
sur la base d’une performance améliorée au second semestre,
conformément à ses attentes de séquencement pour l’année. Le Groupe
prévoit la poursuite d'une dynamique positive des ventes au second
semestre et une augmentation de la rentabilité par rapport au
premier semestre.
Nous prévoyons ainsi pour l'ensemble de l’année
2019 :
- La poursuite d’une croissance des ventes autour de
10% ;
- 35-40 ouvertures brutes de magasins, dont deux tiers hors
de France (incluant 5 pour Modani), et environ 10 fermetures
de magasins pour repositionnement (principalement en
France) ;
- Une marge d’EBITDA supérieure à 13% des ventes.
***
ANNEXES8
Résumé des ventes du
T2 20199
| |
Trimestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
| Ventes |
251,9 |
283,7 |
+12,6% |
| % variation à taux de change
constants |
|
|
+12,2% |
| %
variation à périmètre comparable |
+4,2% |
+6,5% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par zone
géographique |
|
|
|
| France |
144,6 |
151,2 |
+4,5% |
|
International |
107,3 |
132,5 |
+23,5% |
|
Total |
251,9 |
283,7 |
+12,6% |
|
|
|
|
|
| France (%) |
57,4% |
53,3% |
- |
|
International (%) |
42,6% |
46,7% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par canal de
distribution |
|
|
|
| Réseau de magasins |
190,5 |
207,0 |
+8,7% |
| Ventes
en ligne |
61,4 |
76,7 |
+25,0% |
|
Total |
251,9 |
283,7 |
+12,6% |
|
|
|
|
|
| Réseau de magasins (%) |
75,6% |
73,0% |
- |
| Ventes
en ligne (%) |
24,4% |
27,0% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par catégorie de
produits |
|
|
|
| Décoration |
122,7 |
136,6 |
+11,3% |
|
Meubles |
129,2 |
147,1 |
+13,8% |
|
Total |
251,9 |
283,7 |
+12,6% |
|
|
|
|
|
| Décoration (%) |
48,7% |
48,1% |
- |
| Meubles
(%) |
51,3% |
51,9% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
Résumé des ventes à périmètre constant
du T2 201910
| |
Trimestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
| Ventes |
246,1 |
272,4 |
+10,7% |
| % variation à taux de change
constants |
|
|
+10,5% |
| %
variation à périmètre comparable |
+4,2% |
+6,5% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par zone
géographique |
|
|
|
| France |
144,6 |
151,2 |
+4,5% |
|
International |
101,4 |
121,2 |
+19,5% |
|
Total |
246,1 |
272,4 |
+10,7% |
|
|
|
|
|
| France (%) |
58,8% |
55,5% |
- |
|
International (%) |
41,2% |
44,5% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par canal de
distribution |
|
|
|
| Réseau de magasins |
185,2 |
197,0 |
+6,4% |
| Ventes
en ligne |
60,8 |
75,3 |
+23,9% |
|
Total |
246,1 |
272,4 |
+10,7% |
|
|
|
|
|
| Réseau de magasins (%) |
75,3% |
72,3% |
- |
| Ventes
en ligne (%) |
24,7% |
27,7% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par catégorie de
produits |
|
|
|
| Décoration |
122,7 |
136,5 |
+11,3% |
|
Meubles |
123,4 |
135,9 |
+10,1% |
|
Total |
246,1 |
272,4 |
+10,7% |
|
|
|
|
|
| Décoration (%) |
49,9% |
50,1% |
- |
| Meubles
(%) |
50,1% |
49,9% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
Résumé des ventes du
S1 201911
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
| Ventes |
507,0 |
564,0 |
+11,2% |
| % variation à taux de change
constants |
|
|
+10,9% |
| %
variation à périmètre comparable |
+4,8% |
+4,4% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par zone
géographique |
|
|
|
| France |
299,4 |
307,5 |
+2,7% |
|
International |
207,7 |
256,5 |
+23,5% |
|
Total |
507,0 |
564,0 |
+11,2% |
|
|
|
|
|
| France (%) |
59,0% |
54,5% |
- |
|
International (%) |
41,0% |
45,5% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par canal de
distribution |
|
|
|
| Réseau de magasins |
386,2 |
415,1 |
+7,5% |
| Ventes
en ligne |
120,8 |
148,9 |
+23,3% |
|
Total |
507,0 |
564,0 |
+11,2% |
|
|
|
|
|
| Réseau de magasins (%) |
76,2% |
73,6% |
- |
| Ventes
en ligne (%) |
23,8% |
26,4% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par catégorie de
produits |
|
|
|
| Décoration |
264,3 |
285,8 |
+8,1% |
|
Meubles |
242,7 |
278,2 |
+14,6% |
|
Total |
507,0 |
564,0 |
+11,2% |
|
|
|
|
|
| Décoration (%) |
52,1% |
50,7% |
- |
| Meubles
(%) |
47,9% |
49,3% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
Résumé des ventes à périmètre constant
du S1 201912
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
| Ventes |
501,2 |
543,8 |
+8,5% |
| % variation à taux de change
constants |
|
|
+8,3% |
| %
variation à périmètre comparable |
+4,8% |
+4,4% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par zone
géographique |
|
|
|
| France |
299,4 |
307,5 |
+2,7% |
|
International |
201,8 |
236,3 |
+17,1% |
|
Total |
501,2 |
543,8 |
+8,5% |
|
|
|
|
|
| France (%) |
59,7% |
56,6% |
- |
|
International (%) |
40,3% |
43,4% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par canal de
distribution |
|
|
|
| Réseau de magasins |
381,0 |
397,0 |
+4,2% |
| Ventes
en ligne |
120,2 |
146,8 |
+22,1% |
|
Total |
501,2 |
543,8 |
+8,5% |
|
|
|
|
|
| Réseau de magasins (%) |
76,0% |
73,0% |
- |
| Ventes
en ligne (%) |
24,0% |
27,0% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
|
|
|
|
|
| Ventes par catégorie de
produits |
|
|
|
| Décoration |
264,3 |
285,6 |
+8,0% |
|
Meubles |
236,8 |
258,2 |
+9,0% |
|
Total |
501,2 |
543,8 |
+8,5% |
|
|
|
|
|
| Décoration (%) |
52,7% |
52,5% |
- |
| Meubles
(%) |
47,3% |
47,5% |
- |
|
Total (%) |
100,0% |
100,0% |
- |
Principaux indicateurs de ventes du
T2 2019
|
|
Trimestre clos le 30 juin |
| En
millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
|
Ventes |
251,9 |
283,7 |
+12,6% |
| % variation à taux
de change constants |
|
|
+12,2% |
| Dont |
Maisons du Monde |
246,1 |
272,4 |
+10,7% |
| |
% variation à périmètre comparable |
+4,2% |
+6,5% |
- |
|
|
Modani |
5,8 |
11,4 |
n/a |
Principaux indicateurs financiers du
S1 2019 avant impact IFRS 16
|
|
Semestre clos le 30 juin |
| En
millions d’euros |
2018 |
2019 |
% variation |
|
Ventes |
507,0 |
564,0 |
+11,2% |
| % variation à taux
de change constants |
|
|
+10,9% |
| Dont |
Maisons du Monde |
501,2 |
543,8 |
+8,5% |
| |
% variation à périmètre comparable |
+4,8% |
+4,4% |
- |
|
|
Modani |
5,8 |
20,3 |
n/a |
| |
|
|
|
| Marge
brute |
329,7 |
360,7 |
+9,4% |
| En % des
ventes |
65,0% |
64,0% |
(110)bps |
| |
|
|
|
|
EBITDA |
48,0 |
45,6 |
(4,9)% |
| En % des
ventes |
9,5% |
8,1% |
(140)bps |
| |
|
|
|
| EBIT |
30,6 |
26,7 |
(12,9)% |
| En % des
ventes |
6,0% |
4,7% |
(130)bps |
| |
|
|
|
| Résultat
net |
8,1 |
7,2 |
(10,8)% |
|
|
|
|
|
| Flux de
trésorerie disponible13 |
(25,7) |
(10,8) |
n/a |
| |
|
|
|
| Endettement
net |
213,1 |
204,2 |
(4,2)% |
| Ratio de levier
financier [14] (x) |
1,5x |
1,4x |
(0,1)x |
Réconciliation de l’EBITDA et de
l’EBITDA avant impact IFRS 16
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2017 |
2018 |
|
Résultat opérationnel courant |
21,2 |
26,1 |
| Dotations aux amortissements,
provisions et dépréciations |
17,4 |
66,9 |
| Juste valeur des instruments financiers
dérivés |
0,8 |
(4,6) |
| Frais de pré-ouverture |
0,9 |
0,8 |
| Dépenses liées aux catalogues15 |
6,9 |
7,0 |
| Taxes
(IFRIC 21)15 |
0,8 |
0,9 |
|
EBITDA |
48,0 |
97,1 |
| Impact
IFRS 16 |
- |
(51,4) |
|
EBITDA avant impact IFRS 16 |
48,0 |
45,6 |
Réconciliation de l’EBIT et de l’EBIT
avant impact IFRS 16
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2017 |
2018 |
|
EBITDA |
48,0 |
97,1 |
|
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations |
(17,4) |
(66,9) |
|
EBIT |
30,6 |
30,2 |
| Impact
IFRS 16 |
- |
(3,5) |
|
EBIT avant impact IFRS 16 |
30,6 |
26,7 |
Réconciliation de l’endettement net et
de l’endettement net avant impact IFRS 16
| |
Au |
|
En millions d’euros |
30 juin 2018 |
30 juin 2019 |
| Emprunt obligataire convertible |
175,8 |
180,0 |
| Ligne de crédit à long terme |
49,5 |
49,7 |
| Facilités de crédit renouvelables |
19,1 |
(0,6) |
| Dettes de location |
3,1 |
629,8 |
| Autres dettes16 |
4,8 |
1,3 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie17 |
(39,1) |
(30,7) |
|
Endettement net |
213,1 |
829,5 |
| Impact
IFRS 16 |
- |
(625,2) |
|
Endettement net avant impact IFRS 16 |
213,1 |
204,2 |
Réconciliation du flux de trésorerie
disponible et du flux de trésorerie disponible
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018Pré-IFRS 16 |
2019Pré-IFRS 16 |
ImpactIFRS 16 |
2019IFRS 16 |
|
EBITDA |
48,0 |
45,6 |
51,4 |
97,1 |
| Variation du besoin en fonds de
roulement lié à l'activité |
(44,2) |
0,3 |
- |
0,3 |
| Impôt sur le résultat payé |
(3,2) |
(18,2) |
- |
(18,2) |
| Frais de pré-ouverture |
(0,9) |
(0,8) |
- |
(0,8) |
| Dépenses liées aux catalogues18 |
(6,9) |
(7,0) |
- |
(7,0) |
| Taxes (IFRIC 21)18 |
(0,8) |
(0,9) |
- |
(0,9) |
|
Variation des autres éléments liés aux activités
opérationnelles |
(0,7) |
1,0 |
- |
1,0 |
|
Flux nets de trésorerie liés aux activités
opérationnelles(a) |
(8,7) |
20,1 |
51,4 |
71,5 |
| Dépenses d’investissement |
(15,9) |
(23,4) |
- |
(23,4) |
| Acquisition de filiales (nettes de la
trésorerie acquise) et d’immobilisations financières |
(36,3) |
(4,2) |
- |
(4,2) |
|
Variation des dettes sur immobilisations et produits des cessions
d’actifs non-courants |
(1,1) |
(7,5) |
- |
(7,5) |
|
Flux nets de trésorerie liés aux activités
d’investissement(b) |
(53,3) |
(35,2) |
- |
(35,2) |
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie disponible (a)+(b) |
(62,0) |
(15,1) |
51,4 |
36,4 |
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie disponible avant acquisition de filiales
(nettes de la trésorerie acquise) et d’immobilisations
financières |
(25,7) |
(10,8) |
- |
40,6 |
Compte de résultat
consolidé
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018Pré-IFRS 16 |
2019Pré-IFRS 16 |
ImpactIFRS 16 |
2019IFRS 16 |
|
Ventes |
507,0 |
564,0 |
- |
564,0 |
| Autres
produits de l’activité |
14,9 |
17,2 |
1,4 |
18,6 |
|
Chiffre d’affaires |
522,0 |
581,2 |
1,4 |
582,6 |
| Coût des ventes |
(177,3) |
(203,3) |
- |
(203,3) |
| Charges de personnel |
(102,4) |
(112,4) |
- |
(112,4) |
| Charges externes |
(200,8) |
(225,9) |
50,1 |
(175,8) |
| Dotations aux amortissements,
provisions, et dépréciations |
(17,4) |
(18,9) |
(47,9) |
(66,9) |
| Juste valeur des instruments financiers
dérivés |
(0,8) |
4,6 |
- |
4,6 |
| Autres produits d’exploitation |
0,9 |
1,2 |
- |
1,2 |
| Autres
charges d’exploitation |
(2,9) |
(3,9) |
- |
(3,9) |
|
Résultat opérationnel courant |
21,2 |
22,6 |
3,5 |
26,1 |
| Autres
produits et charges opérationnels |
(2,7) |
(3,1) |
- |
(3,1) |
|
Résultat opérationnel |
18,5 |
19,5 |
3,5 |
23,0 |
| Coût de l’endettement net |
(3,1) |
(3,3) |
- |
(3,3) |
| Coût de l'endettement « contrats
de location » |
(0,0) |
- |
(6,1) |
(6,1) |
| Produits financiers |
0,9 |
0,8 |
- |
0,8 |
|
Charges financières |
(2,3) |
(2,3) |
0,1- |
(2,2) |
|
Résultat financier |
(4,5) |
(4,7) |
(6,1) |
(10,8) |
|
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence |
- |
- |
- |
- |
|
Résultat avant impôt |
14,0 |
14,9 |
(2,6) |
12,2 |
| Impôt
sur le résultat |
(5,9) |
(7,7) |
0,8 |
(6,8) |
|
Résultat net |
8,1 |
7,2 |
(1,8) |
5,4 |
| Attribuable aux : |
|
|
|
|
- Actionnaires de la société mère
|
8,0 |
8,0 |
- |
- |
- Participations ne donnant pas le contrôle
|
0,1 |
(0,8) |
- |
- |
Bilan consolidé
| |
Au |
|
En millions d’euros |
31-déc-18Pré-IFRS 16 |
ImpactIFRS 16 |
01-jan-19 IFRS 16 |
30-juin-19 IFRS 16 |
|
ACTIF |
|
|
|
|
| Goodwill |
368,4 |
- |
368,4 |
368,7 |
| Autres immobilisations
incorporelles |
267,2 |
(28,2) |
239,1 |
241,2 |
| Immobilisations corporelles |
159,3 |
(4,4) |
154,9 |
154,1 |
| Droits d'utilisation relatifs aux
contrats de location |
- |
674,7 |
674,7 |
657,9 |
| Autres actifs financiers non
courants |
14,8 |
- |
14,8 |
19,8 |
| Impôts différés actifs |
2,8 |
- |
2,8 |
3,8 |
| Instruments financiers dérivés |
4,7 |
- |
4,7 |
3,8 |
| Autres
actifs non courants |
7,9 |
(7,8) |
0,0 |
- |
|
ACTIFS NON COURANTS |
825,1 |
634,2 |
1 459,3 |
1 449,3 |
| Stocks |
241,2 |
- |
241,2 |
215,8 |
| Créances clients et autres
créances |
83,5 |
(11,4) |
72,1 |
102,1 |
| Autres actifs financiers courants |
0,0 |
- |
0,0 |
0,9 |
| Actifs d'impôt exigible |
4,3 |
- |
4,3 |
15,1 |
| Instruments financiers dérivés |
- |
- |
- |
14,6 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
57,2 |
- |
57,2 |
30,7 |
|
ACTIFS COURANTS |
386,3 |
(11,4) |
374,8 |
379,3 |
|
TOTAL ACTIF |
1 211,4 |
622,8 |
1 834,2 |
1 828,7 |
|
|
|
|
|
|
|
PASSIF |
|
|
|
|
|
TOTAL CAPITAUX PROPRES |
590,6 |
- |
590,6 |
578,8 |
| Emprunts |
53,0 |
(3,3) |
49,8 |
50,0 |
| Emprunt obligataire convertible |
178,1 |
- |
178,1 |
180,2 |
| Dettes de location à moyen et long
terme |
- |
551,8 |
551,8 |
534,9 |
| Avantages postérieurs à l'emploi |
58,2 |
- |
58,2 |
61,8 |
| Provisions |
8,6 |
- |
8,6 |
10,4 |
| Instruments financiers dérivés |
14,4 |
- |
14,4 |
14,2 |
| Autres
passifs non courants |
35,0 |
(15,0) |
20,0 |
24,7 |
|
Passifs non courants |
347,3 |
533,6 |
880,9 |
876,2 |
| Emprunts courants |
11,6 |
(1,3) |
10,3 |
0,2 |
| Dettes de location à court terme |
- |
92,0 |
92,0 |
94,9 |
| Dettes fournisseurs et autres
dettes |
250,9 |
(1,5) |
249,5 |
275,2 |
| Provisions |
1,1 |
- |
1,1 |
1,8 |
| Passifs d'impôt exigible |
1,0 |
- |
1,0 |
1,6 |
| Instruments financiers dérivés |
2,4 |
- |
2,4 |
- |
| Autres passifs courants |
6,5 |
- |
6,5 |
- |
|
Passifs courants |
273,4 |
89,2 |
362,6 |
373,7 |
|
TOTAL PASSIF |
620,8 |
622,8 |
1 243,6 |
1 249,8 |
|
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES |
1 211,4 |
622,8 |
1 834,2 |
1 828,7 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé
| |
Semestre clos le 30 juin |
|
En millions d’euros |
2018Pré-IFRS 16 |
2019Pré-IFRS 16 |
ImpactIFRS 16 |
2019IFRS 16 |
|
Résultat avant impôt |
14,0 |
14,8 |
(2,6) |
12,2 |
| Ajustements relatifs aux : |
|
|
|
|
- Dotations aux amortissements, provisions, et dépréciations
|
18,8 |
21,5 |
47,9 |
69,5 |
- Plus ou moins-values de cessions
|
0,7 |
1,6 |
- |
1,6 |
- Variation de la juste valeur des instruments financiers
dérivés
|
0,8 |
(4,6) |
- |
(4,6) |
- Paiements fondés sur des actions
|
1,3 |
1,3 |
- |
1,3 |
- Coût de l'endettement net
|
3,1 |
3,3 |
6,1 |
9,4 |
| Variation du besoin en fonds de
roulement liée à l’activité : |
|
|
|
|
- Augmentation / Diminution des stocks
|
(28,5) |
25,5 |
- |
25,5 |
- Augmentation / Diminution des créances clients et
autres créances
|
15,4 |
(30,8) |
- |
(30,8) |
- Augmentation / Diminution des dettes fournisseurs et
autres dettes
|
(31,1) |
5,6 |
- |
5,6 |
| Impôts
versés |
(3,2) |
(18,2) |
- |
(18,2) |
|
Flux nets de trésorerie liés aux activités
opérationnelles(a |
(8,7) |
20,1 |
51,4 |
71,5 |
| Acquisitions d'actifs non
courants : |
|
|
|
|
- Immobilisations corporelles
|
(14,8) |
(18,6) |
- |
(18,6) |
- Immobilisations incorporelles
|
(3,2) |
(4,1) |
- |
(4,1) |
- Immobilisations financières
|
- |
(4,2) |
- |
(4,2) |
- Acquisition de filiales (nettes de la trésorerie acquise)
|
(36,3) |
- |
- |
- |
- Autres actifs non courants
|
2,1 |
(0,7) |
- |
(0,7) |
| Variation des dettes sur
immobilisations |
(1,1) |
(8,0) |
- |
(8,0) |
|
Produits des cessions d’actifs non courants |
0,0 |
0,4 |
- |
0,4 |
|
Flux nets de trésorerie liés aux activités
d’investissement(b) |
(53,3) |
(35,2) |
- |
(35,2) |
| Produits de la souscription
d’emprunts |
20,1 |
- |
- |
- |
| Remboursement d'emprunts |
(0,8) |
(11,0) |
0,6 |
(10,4) |
| Diminution des dettes de location |
- |
- |
(48,3) |
(48,3) |
| Acquisitions (nettes) d'actions
propres |
(1,1) |
0,2 |
- |
0,2 |
| Dividendes versés |
(19,9) |
- |
- |
- |
| Intérêts payés |
(0,7) |
(0,8) |
- |
(0,8) |
|
Intérêts liés aux dettes de location |
- |
- |
(3,7) |
(3,7) |
|
Flux nets de trésorerie liés aux activités de
financement(c) |
(2,4) |
(11,6) |
(51,4) |
(63,0) |
|
|
|
|
|
|
|
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie(a)+(b)+(c) |
(64,4) |
(26,6) |
- |
(26,6) |
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à
l’ouverture |
100,1 |
56,6 |
- |
56,6 |
| Variation nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie |
(64,4) |
(26,6) |
- |
(26,6) |
|
Gains / pertes de change |
0,3 |
0,0 |
- |
0,0 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
clôture |
36,0 |
29,9 |
- |
29,9 |
Évolution du réseau de magasins de Maisons du
Monde19
| |
Période close le |
|
En unités |
31-déc-18 |
|
31-mar-19 |
30-juin-19 |
|
30-juin-19 |
| France |
221 |
|
221 |
224 |
|
224 |
| Italie |
45 |
|
45 |
47 |
|
47 |
| Espagne |
23 |
|
23 |
24 |
|
24 |
| Portugal |
- |
|
- |
1 |
|
1 |
| Belgique |
22 |
|
21 |
21 |
|
21 |
| Luxembourg |
3 |
|
3 |
3 |
|
3 |
| Allemagne |
10 |
|
10 |
10 |
|
10 |
| Suisse |
7 |
|
7 |
8 |
|
8 |
| Royaume-Uni |
4 |
|
4 |
4 |
|
4 |
|
États-Unis |
1 |
|
1 |
1 |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Nombre de
magasins |
336 |
|
335 |
343 |
|
343 |
| Ouvertures brutes |
+28 |
|
+3 |
+10 |
|
+13 |
| Fermetures |
(6) |
|
(4) |
(2) |
|
(6) |
|
Ouvertures nettes |
+22 |
|
(1) |
+8 |
|
+7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Surface
(‘000 m2) |
387,2 |
|
386,8 |
395,4 |
|
395,4 |
| Surface ajoutée |
+26,8 |
|
+1,8 |
+10,5 |
|
+12,3 |
| Surface fermée |
(2,8) |
|
(2,3) |
(1,9) |
|
(4,1) |
|
Variation nette |
+24,0 |
|
(0,5) |
+8,6 |
|
+8,2 |
Évolution du réseau de magasins de Modani
| |
Période close le |
|
En unités |
31-déc-18 |
|
31-mar-19 |
30-juin-19 |
|
30-juin-19 |
| Floride |
4 |
|
4 |
5 |
|
5 |
| Californie |
3 |
|
3 |
3 |
|
3 |
| Texas |
3 |
|
3 |
3 |
|
3 |
| Géorgie |
1 |
|
1 |
1 |
|
1 |
| Illinois |
1 |
|
1 |
1 |
|
1 |
| New York |
1 |
|
1 |
1 |
|
1 |
| New
Jersey |
- |
|
1 |
1 |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Nombre de
magasins |
13 |
|
14 |
15 |
|
15 |
|
Ouvertures nettes |
+3 |
|
+1 |
+1 |
|
+2 |
***
GLOSSAIRE
- Sales: Les ventes correspondent aux revenus
générés par la vente d’articles de décoration et de meubles,
réalisées en magasin, sur le site Internet et par l’intermédiaire
des activités B2B du Groupe. Elles excluent principalement la
participation des clients aux frais de livraison, le chiffre
d’affaires relatif aux prestations de services logistiques fournies
à des tiers, et les revenus de franchise.
- Croissance des ventes à périmètre
constant : La croissance des ventes à périmètre
constant correspond au pourcentage d’évolution des ventes réalisées
en magasin, sur le site Internet et par l’intermédiaire des
activités B2B du Groupe à périmètre de consolidation stable entre
un exercice (n) et l’exercice précédent comparable (n-1).
- Croissance des ventes à périmètre
comparable : La croissance des ventes à périmètre
comparable correspond au pourcentage d’évolution des réalisées en
magasin, sur le site Internet et par l’intermédiaire des activités
B2B du Groupe entre un exercice (n) et l’exercice précédent
comparable (n-1), à l’exclusion des magasins ouverts ou fermés au
cours des deux périodes comparées. Les ventes attribuables aux
magasins qui ont fermé temporairement pour travaux pendant l’une ou
l’autre des périodes comparées sont incluses.
- Marge brute : La marge brute est définie
comme les ventes diminuées du coût des biens vendus. Elle s’exprime
également sous forme de pourcentage des ventes.
- EBITDA : L’EBITDA est défini comme étant
le résultat opérationnel courant, après exclusion des dotations aux
amortissements, provisions, et dépréciations, de la variation de la
juste valeur des instruments financiers dérivés, et des charges
encourues avant l’ouverture des nouveaux magasins. L’EBITDA
semestriel est défini de la même façon que l’EBITDA annuel, si ce
n’est qu’il exclut également, pro rata temporis sur la période, les
dépenses annuelles liées aux catalogues et l’impact en année pleine
d’IFRIC 21 sur la comptabilisation de certaines taxes, qui ont été
intégralement enregistrés au premier semestre.
- EBIT: L’EBIT est défini comme l’EBITDA après
prise en compte des dotations aux amortissements, provisions, et
dépréciations.
- Endettement net : L’endettement net
correspond au total de l'emprunt obligataire convertible
(« OCEANE »), de la ligne de crédit à long terme, des
facilités de crédit renouvelables, des dettes de location, des
dépôts et cautionnements, et des découverts bancaires, moins la
trésorerie et équivalents de trésorerie (hors découverts
bancaires).
- Levier financier : Le levier financier
est calculé en divisant l’endettement net par l’EBITDA des douze
derniers mois (incluant Modani sur une base pro forma pour la
période close le 30 juin 2018, hors dettes relatives à
l'earn-out et à l'option de vente au 30 juin 2019 et hors
dettes relatives à l'option de vente au 30 juin 2019).
- Indicateurs financiers avant impact
IFRS 16 : Le Groupe a adopté la nouvelle norme
IFRS 16 le 1er janvier 2019 et a décidé d’appliquer la
méthode rétrospective simplifiée. En conséquence, les données des
exercices antérieurs sont présentées conformément aux méthodes
comptables appliquées précédemment, telles que présentées dans les
états financiers consolidés pour l’exercice clos le
31 décembre 2018. Afin de faciliter la comparaison avec les
périodes précédentes, le Groupe présente des indicateurs financiers
avant impact IFRS 16, incluant l’EBITDA, l’EBIT, le résultat
net, le flux de trésorerie disponible et l’endettement net.
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Calendrier financier20
|
30 octobre 2019 |
Ventes du T3 2019 (communiqué de presse et conférence
téléphonique après bourse) |
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Avertissement : Déclarations
Prospectives
Ce communiqué de presse contient certaines
déclarations qui constituent des « déclarations
prospectives », y compris notamment les énoncés annonçant ou
se rapportant à des événements futurs, des tendances, des projets
ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi que toutes
les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait
historique ou avéré. Ces déclarations prospectives sont fondées sur
les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante
et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, en
conséquence desquels les résultats réels pourraient différer
sensiblement des résultats prévisionnels évoqués explicitement ou
implicitement par les déclarations prospectives. Par conséquent,
aucune garantie n'est donnée sur le fait que ces énoncés ou
prévisions se réaliseront ou que les objectifs de résultats seront
atteints. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent
communiqué de presse sont valables uniquement à la date de leur
publication et ne donneront lieu à aucune mise à jour ou révision.
Pour plus d'informations sur ces risques et incertitudes, vous
pouvez consulter les documents déposés par Maisons du Monde auprès
de l’Autorité des marchés financiers.
***
À propos Maisons du Monde
Maisons du Monde est un créateur d’univers
originaux dans le secteur de l’aménagement de la maison, offrant
une gamme unique de meubles et d’objets de décoration à des prix
abordables, déclinés en différents styles. Le Groupe développe ses
activités grâce à une approche omnicanale intégrée et
complémentaire, s’appuyant sur son réseau international de
magasins, ses sites Internet et ses catalogues. Fondé en France en
1996, le Groupe a opéré une expansion rentable de ses activités à
travers l’Europe depuis 2003. Les ventes du Groupe ont atteint
1 111 millions d’euros en 2018, et son EBITDA était de
148 millions d’euros. Au 31 décembre 2018, le Groupe
exploitait un réseau de 336 magasins dans neuf pays –France,
Italie, Espagne, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Suisse,
États-Unis et Royaume-Uni–, et a généré 40% de ses ventes hors de
France. Le Groupe a également réussi l’intégration d’une plateforme
de e-commerce complète et complémentaire, dont les ventes ont
progressé de plus de 30% en moyenne par an de 2010 à 2018. Cette
plateforme, qui a représenté 23% des ventes du Groupe en 2018, est
disponible dans les neuf pays d’implantation des magasins, ainsi
qu’en Autriche, aux Pays-Bas et au Portugal. En 2018, le Groupe a
pris une participation majoritaire de 70% dans Modani, une enseigne
d'ameublement présente aux États-Unis au travers de ses magasins et
de son activité e-commerce. Modani, fondée en 2007, est une
enseigne aspirationnelle d'art de vivre, qui propose une gamme
unique de meubles modernes, contemporains et des années 1950 de
qualité et à des prix abordables, avec une présence sur tout le
territoire américain grâce à un réseau de 13 magasins.
corporate.maisonsdumonde.com
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Contacts
|
Relations Investisseurs |
Relations Presse |
|
Laurent Sfaxi – +33 2 51 71 52 07 |
Clémentine Prat – +33 2 51 79 54 08 |
|
lsfaxi@maisonsdumonde.com |
cprat@maisonsdumonde.com |
1 Excluant Modani et à taux de change constants
(+8,5% à taux de change courants au S1 2019 vs.
S1 2018).
2 Excluant Modani et à périmètre magasins
comparables.
3 Avant impact IFRS 16.
4 Incluant Modani et avant impact
IFRS 16.
5 Avant impact IFRS 16
6 Avant impact IFRS 16.
7 Incluant Modani et avant impact
IFRS 16.
8 Les procédures d'audit sont en cours de
finalisation.
9 Incluant Modani.
10 Excluant Modani.
11 Incluant Modani.
12 Excluant Modani.
13 Avant acquisition de filiales (nettes de la
trésorerie acquise) et d’immobilisations financières.
14 Endettement net divisé par l'EBITDA des douze
derniers mois (incluant Modani sur une base pro forma pour la
période close le 30 juin 2018, hors dettes relatives à
l'earn-out et à l'option de vente au 30 juin 2019 et hors
dettes relatives à l'option de vente au 30 juin 2019).
15 Pro rata temporis sur la période.
16 Incluant les autres emprunts, les dépôts et
cautionnements, et les découverts bancaires.
17 Hors découverts bancaires.
18 Pro rata temporis sur la période.
19 Excluant les magasins franchisés.
20 Calendrier indicatif.
- 2019_07_29_MDM_1H19_Press_Release_VFR_FINAL
Maisons du Monde (EU:MDM)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Maisons du Monde (EU:MDM)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024
