REXEL : RESULTATS DU 1er SMESTRE 2019
RESULTATS DU
1er SEMESTRE 2019 PROGRESSION DES VENTES DE 2,4%
AU T2 2019 A NOMBRE DE JOURS CONSTANTEBITA
AJUSTÉ EN HAUSSE DE 2,0% AU S1 2019, EN LIGNE AVEC
NOS ANTICIPATIONSCONFIRMATION DES OBJECTIFS
2019
→ VENTES DE 3 484 Mds€ AU
T2
- En données comparables et à nombre de jours constant,
les ventes sont en hausse de 2,4% dont :
- Europe : -0,9%, ou en progression de 1,7% ajustées des
fermetures d’agences en Allemagne et en Espagne
- Amérique du Nord : +6,8%, soutenues par les projets aux
États-Unis et au Canada
- Asie-Pacifique : +3,4%, ou en progression de +4,5% retraitées
de l’impact de la cession en Australie
- En données comparables et à nombre de jours courant,
les ventes sont en hausse de 1,8%, incluant un effet calendaire de
-0,6% et un effet cuivre de -0,2%
- En données publiées, les ventes progressent de 3,3%,
incluant des effets de change (+1,8%) et de périmètre
(-0,3%)
→ EBITA AJUSTÉ EN PROGRESSION DE 2,0% AU
S1 19 MALGRÉ UN EFFET CALENDAIRE DÉFAVORABLE, QUI S’INVERSERA AU
S2
→ RÉSULTAT NET EN PROGRESSION DE 70,6%
AU S1 19 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT EN HAUSSE DE 9,6%
→ OBJECTIFS ANNUELS
CONFIRMÉS
Chiffres clés1 |
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T2 2019 |
Variation |
S1 2019 |
Variation3 |
Ventes |
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3 484,4M€ |
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6 799,5M€ |
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En données publiées |
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+3,3% |
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+3,7% |
En données comparables et à nombre de
jours courant |
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+1,8% |
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+1,9% |
En données comparables et à nombre de
jours constant |
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+2,4% |
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+2,7% |
EBITA ajusté² |
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319,2M€ |
+2,0% |
En pourcentage des ventes |
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4,7% |
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Variation en points de
base2 |
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+0 bps |
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EBITA publié |
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319,6M€ |
+5,3% |
Résultat opérationnel |
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290,1M€ |
+23,9% |
Résultat net |
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163,9M€ |
+70,6% |
Résultat net récurrent |
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167,7M€ |
+9,6% |
FCF avant intérêts et impôts |
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(17,3)M€ |
(32,9)M€ |
Dette nette en fin de période |
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2 172,6M€ |
Hausse de 3,8% |
1 Cf. définition dans la section “Glossaire” de
ce document ; 2 A périmètre et taux de change constant et en
excluant (i) l’amortissement des actifs incorporels reconnus dans
le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et (ii) l’effet
non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de
cuivre 3 S1 2018 retraité des impacts IFRS 16
Patrick
BERARD, Directeur Général, a déclaré :
« Je suis
satisfait de la solide performance semestrielle de Rexel, avec la
poursuite de la croissance organique des ventes dans la majorité de
nos marchés clés et une amélioration de notre profitabilité, en
ligne avec nos anticipations. Ceci marque le 11ème trimestre
consécutif de croissance organique des ventes, démontrant que Rexel
a renoué avec une croissance durable.
Durant ce semestre,
Rexel a prouvé sa capacité à s’ajuster rapidement pour faire face à
des vents contraires, tant sur le plan macro-économique que sur
certains marchés spécifiques.
Cette flexibilité
opérationnelle accrue me donne confiance dans notre capacité à
atteindre nos objectifs 2019, grâce notamment à notre focalisation
sur l’amélioration de notre levier opérationnel et à la poursuite
de notre transformation numérique ».
ANALYSE DES RESULTATS AU 30 JUIN 2019
- Les états financiers, au 30 juin 2019, ont été arrêtés par le
Conseil d’Administration qui s’est tenu le 29 juillet 2019. Ils ont
fait l’objet d’une revue limitée par les commissaires aux
comptes.
- Les états financiers au 30 juin 2018 ont été retraités des
effets des changements de principes comptables consécutivement à
l’adoption de la norme IFRS 16 « Locations » : les
effets de l’adoption d’IFRS 16 et les chiffres retraités pour
l’exercice clos le 31 décembre 2018 sont présentés dans la note
3.2.1.1 des états financiers consolidés intérimaires résumés au 30
juin 2019.
- Les termes suivants : EBITA publié, EBITA ajusté, EBITDA,
Résultat net récurrent, Free cash-flow ou Flux net de trésorerie
disponible et Endettement financier net sont définis dans la
section « Glossaire » de ce document.
- Sauf mention contraire, tous les commentaires sont faits en
base comparable et ajustée et, pour ce qui concerne le chiffre
d’affaires, à nombre de jours constant.
VENTES
Au 2ème trimestre, les ventes ont
enregistré une hausse de 3,3% en données publiées et une hausse de
2,4% en données comparables et à nombre de jours constant,
reflétant une bonne dynamique de la tendance des ventes aux
Etats-Unis, en Chine et dans nos pays clés européens
Au 2ème trimestre, Rexel a enregistré des ventes
de 3 484,4M€, en hausse de 3,3% en données publiées,
incluant :
- Un effet de change positif de 61,9M€ (soit +1,8% des ventes du
T2 2018), principalement lié à l’appréciation du dollar américain
par rapport à l’euro ;
- Un effet de périmètre net négatif de 11,2M€ (soit -0,3% des
ventes du T2 2018), résultant des récentes cessions en
Chine ;
- Un effet calendaire négatif de 0,6 points.
En données comparables et à nombre de jours
constant, les ventes ont progressé de 2,4%, incluant un effet
négatif lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
(-0,2% au T2 19 vs +0,7% au T2 18)
Au 1er semestre, Rexel a enregistré des ventes
de 6 799,5M€, en hausse de 3,7% en données publiées. En
données comparables et à nombre de jours constant, les ventes
progressent de 2,7%, incluant un effet défavorable de 0,3% lié aux
variations du prix des câbles à base de cuivre.
La hausse de 3,7% des ventes en données publiées
inclut :
- Un effet de change positif de 138,0M€ (+2,1% des ventes du S1
2018), principalement lié à l’appréciation du dollar américain
contre l’euro ;
- Un effet de périmètre net négatif de 23,3M€ (-0,4% des ventes
du S1 2018), résultant des cessions réalisées en 2018 en Chine
;
- Un effet calendaire négatif de 0,8 points.
Europe (52% des ventes du Groupe) :
-0,9% au T2 et -0,2% au S1 en données comparables et à nombre de
jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Europe ont
diminué de 1,5% en données publiées, avec des effets non-matériels
de change et de périmètre. En données comparables et à nombre de
jours constant, les ventes ont baissé de 0,9% (ou +1.7% retraitées
des fermetures d’agences en Allemagne et en Espagne).
- Les ventes en France (38% des ventes de la
région) ont progressé de 2,6%, malgré un effet de base défavorable,
portées par une demande bien orientée dans nos métiers de projets,
de résidentiel et de spécialités (HVAC) ;
- Les ventes en Scandinavie (13% des ventes de
la région) ont enregistré une croissance de 1,7%, avec une bonne
dynamique en Suède, en hausse de 5,0% portée par les grands
installateurs qui ont plus que compensé la baisse d’activité dans
le marché résidentiel. La Norvège est en baisse de 3,5% et la
Finlande reste stable ;
- Le Benelux (11% des ventes de la région) a
affiché une croissance solide de 12,1%, avec une bonne dynamique en
Belgique, en hausse de +10,3% grâce notamment à la progression des
ventes d’équipements photovoltaïques (contribution de 2,0%) et
l’acquisition, en juillet 2018, d’une agence dans la région de
Courtrai (contribution de 2,3%). Les Pays-Bas progressent de
14,6% ;
- Au Royaume-Uni (10% des ventes de la région)
les ventes ont diminué de 8,2%, en raison d’une sélectivité des
affaires plus importante (impact de -7,6%) ainsi qu’à la fermeture
d’agences (-2,4% de contribution – 30 fermetures d’agences dont 13
en 2019) ;
- Les ventes en Allemagne (9% des ventes de la
région) sont en baisse de 21,7%, en raison de la transformation
initiée dans le pays afin de recentrer les ventes sur des activités
rentables (segment industriel au niveau national et installateurs
dans le sud du pays). Retraitées des 17 fermetures d’agences, les
ventes sont globalement stables ;
- En Suisse (6% des ventes de la région), les
ventes ont progressé de 1,6% dans un environnement qui demeure
concurrentiel.
Amérique du Nord (39% des ventes du
Groupe) : +6,8% au T2 et 7,6% au S1 en données comparables et à
nombre de jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Amérique du
Nord sont en hausse de 12,1% en données publiées, intégrant un
effet de change positif de 63,8 M€ (principalement dû à
l’appréciation du dollar américain par rapport à l'euro). En
données comparables et à nombre de jours constant, les ventes
progressent de 6,8%, tirées par les Etats-Unis et le Canada.
- Aux États-Unis (79% des ventes de la région),
les ventes ont progressé de 7,0%, malgré un effet de base plus
difficile, confirmant notre capacité à capter la croissance du
marché et à gagner des parts de marché dans des régions
spécifiques.
- Au cours du trimestre, les marchés résidentiels et commerciaux
progressent entre 7% et 9%
- L’activité industrielle ralentit à cause d’une moindre demande
et d’un effet de base plus difficile
- Une contribution positive des investissements passés en
ressources humaines, en ouvertures d’agences et en renouvellement
des agences existantes
- Investissements en ressources humaines : +5% comparé à
l’année dernière
- Investissements en ouvertures d’agences :
- 54 nouvelles agences/comptoirs depuis 2017, incluant 6
ouvertures au S1 2019 contribuant pour 1,0% à la croissance des
ventes ;
- 29% du réseau existant a été rafraichi depuis 2016
- Au Canada (21% des ventes de la région), les
ventes sont en hausse de 6,3% en données comparables et à nombre de
jours constant, principalement tirées par une forte demande des
industriels et grâce aux initiatives dans notre métier de proximité
(harmonisation de notre plan d’offre « cœur de métier » à
travers le pays).
Asie-Pacifique (9% des ventes du Groupe)
: +3,4% au T2 et +0,8% au S1 en données comparables et à nombre de
jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique
ont baissé de 2,2% en données publiées, incluant un effet de
périmètre négatif de 11,2M€ résultant de la cession de nos
activités en Chine, et un effet de change négatif de 2,3M€ en
raison de la dépréciation du dollar australien face à l’euro. A
données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont
progressé de 3,4% (ou de +4,5% retraitées de l’impact de la cession
d’une partie de notre activité industrielle en Australie en fin
avril 2018)
- Dans le Pacifique (50% des ventes de la région), les ventes
sont stables en données comparables et à nombre de jours constant.
En Australie (81% du Pacifique), les ventes ont reculé de 0,5% mais
sont en hausse de 2,1% retraitées de la cession d’actif,
surperformant le marché. Alors que les marchés résidentiel et
commerciaux ralentissent, notre activité bénéficie de la demande en
infrastructures et du secteur minier (investissements et
maintenance).
- En Asie (50% des ventes de la région), les ventes progressent
de 7,0% :
- En Chine (85% de l'Asie), les ventes ont
progressé de 10,1% tirées par un contrat important (10,6M€) qui a
contribué positivement aux ventes depuis le début de l’année. Le
recentrage sur des marchés porteurs est en cours et montre des
signes positifs ;
- Le Moyen-Orient est en baisse de 41,3% à cause
d’un projet important qui avait profité au T2 2018 (+6,7M€).
PROFITABILITÉ
Marge d'EBITA ajusté de 4,7% au S1 2019,
stable comparée au S1 2018
Au 1er semestre, la marge brute est en hausse de
11 points de base par rapport à l’année précédente, s'établissant à
25,0% des ventes et les opex (y compris amortissements) ont
représenté 20,3% des ventes, soit une détérioration de 11 points de
base d'une année sur l'autre.
- En Europe, la marge brute s'est établie à
27,4% des ventes, en hausse de 32 points de base par rapport à
l'année précédente, grâce à la France ainsi qu’à la réorganisation
en Allemagne. Durant le semestre, nos frais administratifs et
commerciaux (amortissements inclus) se sont détériorés de 23 points
de base s’élevant à 21,4% des ventes, en raison notamment des
investissements et de l’inflation des coûts, qui sera neutralisée
par des gains de productivité.
- En Amérique du Nord, la marge brute s'est
établie à 23,1% des ventes. Cela a représenté une amélioration de 4
points de base par rapport à l'année précédente, grâce notamment à
nos initiatives passées et à l’amélioration de notre service,
partiellement neutralisé par un décalage pour répercuter dans les
prix les hausses de tarifs douaniers. Les opex (amortissements
inclus) se sont légèrement améliorés (+4 points de base) à 19,0%
des ventes avec un effet volume favorable en partie neutralisé par
l’inflation des salaires et des coûts de transport ainsi qu’aux
investissements en ressources humaines.
- En Asie-Pacifique, la marge brute s'est
établie à 18,3% des ventes, une détérioration de 29 points de base
par rapport à l'année précédente, et les opex (amortissements
inclus) se sont également détériorés de 41 points de base,
s’expliquant notamment par la cession de notre activité Rockwell en
Australie en avril 2018. Les opex ont également été impactés par
l’inflation des salaires en Chine et en Inde.
- Au niveau de la Holding, les opex s’élèvent à
12,9 millions d’euros, contre 13,0 millions d’euros il y a un an,
principalement en raison des investissements additionnels en IT et
en digital compensés par une baisse des coûts de siège.
En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à
319,2M€, en hausse de 2,0% au premier semestre 2019.
La marge d’EBITA ajusté s’est stabilisée à 4,7%
du chiffre d’affaires, reflétant :
• une amélioration de 9 bps de la marge d'EBITA
ajusté en Europe à 5,9% des ventes,
• une marge d'EBITA ajusté en hausse de 8 bps en
Amérique du Nord à 4,1% des ventes et,
• une contraction de 69 bps de la marge d'EBITA
ajusté en Asie-Pacifique à 1,7% des ventes.
Au S1 19, l’EBITA publié s’est élevé à 319,6M€
(incluant un effet non récurrent du cuivre positif de 0,4M€), en
hausse de 5,3% d’une année sur l’autre.
RÉSULTAT NET
Résultat net à 163,9M€ au S1 2019, en
hausse de 70,6%
Résultat net récurrent en hausse de 9,6%
à 167,7M€ au S1 2019
Le bénéfice d'exploitation au 1er semestre s’est
établi à 290,1M€, contre 234,1M€ au S1 2018.
- L’amortissement des actifs incorporels résultant de
l'allocation du prix d'acquisition s’est élevé à 7,1M€ (contre
8,3M€ au S1 2018) ;
- Les autres produits et charges ont représenté une charge nette
de 22,4M€ (contre une charge nette de 61,1M€ au S1 2018). Ils
comprenaient 13,5M€ de coûts de restructuration (contre 59,0M€ au
S1 2018). Les autres produits et charges comprenaient également une
charge de 9,3M€ dû à la dépréciation des immobilisations
incorporelles en Finlande.
Les charges financières nettes au 1er semestre
se sont élevées à 93,6M€ (contre 72,5M€ au S1 2018).
Retraitées de frais exceptionnels de 20,8M€
(dont 16,9M€ de primes de remboursement comptabilisés au premier
semestre) liés au coût de remboursement anticipé de l’obligation de
650M€ remboursables en 2023, les charges financières sont stables
avec un taux d’intérêt effectif inchangé de 2,81% (vs 2,84% au 1er
semestre 2018).
L’impôt sur le résultat a représenté une charge
de 32,6M€ au S1 2019 (contre 65,5M€ au S1 2018 retraité de l’impact
d’IFRS 16), reflétant une baisse du taux d’impôt (16,6% vs 40,5% au
S1 2018) principalement dû à la reprise de provision d’impôts de
29,5M€.
Le résultat net du 1er semestre a augmenté de
70,6% à 163,9M€ (contre 96,1M€ au S1 2018).
Le résultat net récurrent s’est élevé à 167,7M€
au S1 2019, en hausse de 9,6% par rapport à l’année précédente
(voir annexe 3).
STRUCTURE FINANCIERE
Free cash-flow avant intérêts et impôts
négatif de 17,3M€ au S1 2019
Le ratio d’endettement s’élève à 2,86x
au 30 juin 2019
Au 1er semestre, le free cash-flow avant
intérêts et impôts a été un flux négatif de 17,3M€ (contre un flux
positif de 15,6M€ au S1 2018). Ce flux net comprenait :
- Une hausse des dépenses de la trésorerie (28,7M€ vs 18,8M€ au
S1 2018) avec la mise en œuvre des plans de restructuration en
Allemagne et en Espagne
- Un flux négatif de 270,5M€ dû à la variation du besoin en fonds
de roulement (contre un flux négatif de 249,1M€ au S1 2018)
principalement liée aux règlements fournisseurs.
- Une hausse des dépenses d’investissement (53,5M€ vs 30,2M€ au
S1 2018) en raison de la cession de l’activité industrielle
Rockwell en Australie qui avait bénéficié au S1 2018. Les dépenses
brutes d’investissement se sont élevées à 55,9M€ au S1 2019 contre
48,5M€ au S1 2018 ;
Au 30 juin 2019, la dette nette s’est établie à
2 172,6M€, en hausse de 3,8% par rapport à l’année précédente
(elle était de 2 093,7M€ au 30 juin 2018).
Elle prenait en compte :
- 44,4M€ de frais financiers nets versés sur le semestre (contre
41,3M€ au S1 2018),
- 62,5M€ d'impôt sur le revenu versé sur le semestre contre
24,0M€ au S1 2018, qui avait bénéficié du remboursement de 2017
provenant du surplus d’acompte payé en France (22M€) ainsi que du
remboursement de 8M€ suite à la décision relative à la taxe de 3%
sur les dividendes
- 20,8M€ de coûts relatifs au refinancement anticipé de
l’obligation 2023 de 650M€
- 8,4M€ d'effets de change défavorables sur le semestre (contre
un effet négatif de 9,7M€ au S1 2018)
Au 30 juin 2019, le ratio d’endettement (dette
financière nette / EBITDA), calculé selon les termes du contrat de
crédit Sénior, s’est établi à 2,86x vs 2,91x au 30 juin 2018
MODIFICATION DE REPORTING
AU S1 2019, et pour la première fois, Rexel a
appliqué les normes comptables IFRS 16, avec les chiffres
comparables du S1 2018.
En année pleine, les impacts sur nos chiffres de
2018 sont les suivants :
- Hausse des « obligations locatives » de 933M€ au
Bilan
- Hausse de la marge d’EBITDA de 147 points de base
- Hausse de la marge d’EBITA de 24 points de base
- Baisse du Free cash-flow avant intérêts et impôts de 6M€
- Baisse de 11M€ du revenu net récurrent.
Cette évolution n’affectera pas la flexibilité
financière de Rexel car le calcul du ratio d’endettement, selon
RCFA, ne tiendra pas compte de la norme IFRS 16.
PERSPECTIVES
Nous nous adaptons pour devenir un acteur plus
agile et faire face à un environnement plus volatile. L’objectif de
Rexel est désormais de porter son attention sur l’amélioration de
son levier opérationnel tout en continuant sa transformation
digitale. Combinée à un effet calendaire positif au second
semestre, cette focalisation nous met sur la bonne voie pour
atteindre nos objectifs annuels.
Conformément à notre ambition à
moyen-terme, et en prenant l’hypothèse d’un environnement
macroéconomique globalement inchangé, nous visons pour 2019, à
périmètre et taux de change comparables : •
une croissance des ventes à nombre de jours constant
comprise entre 2% et 4%, hors effet défavorable de 1%
provenant des fermetures d’agences en Allemagne et en Espagne ;•
une croissance de l'EBITA1 ajusté comprise entre 5% et 7%
; • la poursuite de l’amélioration du ratio
d'endettement (dette nette / EBITDA2).
1 En excluant (i) l’amortissement des actifs
incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des
acquisitions et (ii) l’effet non-récurrent lié aux variations du
prix des câbles à base de cuivre. A périmètre comparable et change
moyen 2018, nous estimons un impact de +€1 million sur notre EBITA
ajusté 2019.
2 Calculé selon les termes du contrat de crédit Senior
NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets
calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de
consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des
hypothèses de taux moyens sur le reste de l’année pour les
principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe
6.
CALENDRIER
17 octobre
2019
Résultats des ventes du 3ème trimestre
INFORMATION
FINANCIERE
Le rapport financier au 30 juin 2019, est
disponible sur le site web de Rexel (www.rexel.com) dans la
rubrique «Information réglementée » et a été déposé auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers.Une présentation des ventes du
2ème trimestre et des résultats du 1er semestre est également
disponible sur le site web de Rexel.
AU SUJET DU GROUPE REXEL
Rexel, expert mondial de la distribution
professionnelle multicanale de produits et services pour le monde
de l’énergie, est présent sur trois marchés résidentiel, tertiaire
et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur permettre
de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée
et évolutive de produits et services de maîtrise de l’énergie pour
la construction, la rénovation, la production et la
maintenance.Présent dans 26 pays, à travers un réseau de près de 2
000 agences, Rexel compte près de 27 000 collaborateurs. Son
chiffre d'affaires a atteint 13,37 milliards d’euros en 2018.Rexel
est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (compartiment A,
symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices
suivants : SBF 120, CAC Mid 100, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE
EuroMid, STOXX600. Rexel fait également partie des indices ISR
suivants : FTSE4Good, STOXX® Global ESG Leaders, Ethibel
Sustainability Index Excellence Europe, Euronext Vigeo Eiris
Eurozone 120 Index et du Dow Jones Sustainability Index Europe,
grâce à sa performance en matière de responsabilité sociale
d’entreprise.Pour plus d’information : www.rexel.com
CONTACTS
ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
Ludovic
DEBAILLEUX |
+33 1 42 85 76
12 |
ludovic.debailleux@rexel.com |
|
|
|
PRESSE
Brunswick: Thomas
KAMM |
+33 1 53 96 83
92 |
tkamm@brunswickgroup.com |
GLOSSAIRE
L’EBITA PUBLIE (Earnings Before
Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat
opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus
dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et avant
autres produits et charges.
L’EBITA AJUSTE est défini comme
l’EBITA retraité de l’estimation de l’effet non récurrent des
variations du prix des câbles à base de cuivre.
L’EBITDA (Earnings Before
Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le
résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits
et charges.
LE RESULTAT NET RECURRENT est
défini comme le résultat net ajusté de l’effet non récurrent du
cuivre, des autres produits et autres charges, des charges
financières non récurrentes, déduction faite de l’effet d’impôt
associé aux éléments ci-dessus.
LE FREE CASH-FLOW ou
FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme
la variation de trésorerie nette provenant des activités
opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels
nets.
L’ENDETTEMENT FINANCIER NET est
défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de
couverture.
ANNEXES
Pour consulter les annexes, merci d'ouvrir le fichier pdf en
pièce jointe.
AVERTISSEMENT
Du fait de son activité de vente de câbles, le
Groupe est exposé aux variations du prix du cuivre. En effet, les
câbles constituaient environ 14% du chiffre d'affaires du Groupe et
le cuivre représente environ 60 % de leur composition. Cette
exposition est indirecte dans la mesure où les prix des câbles sont
également dépendants des politiques commerciales des fournisseurs
et de l'environnement concurrentiel sur les marchés du Groupe. Les
variations du prix du cuivre ont un effet estimé dit « récurrent »
et un effet estimé dit « non récurrent » sur la performance du
Groupe, appréciés dans le cadre des procédures de reporting interne
mensuel du Groupe Rexel :
- l'effet récurrent lié aux variations du prix
des câbles à base de cuivre correspond à l'effet prix lié au
changement de valeur de la part de cuivre incluse dans le prix de
vente des câbles d'une période à une autre. Cet effet concerne
essentiellement le chiffre d'affaires du Groupe
- l'effet non récurrent lié aux variations du
prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet de la
variation du coût du cuivre sur le prix de vente des câbles entre
le moment où ceux-ci sont achetés et celui où ils sont vendus,
jusqu'à complète reconstitution des stocks (effet direct sur la
marge brute). En pratique, l'effet non récurrent sur la marge brute
est déterminé par comparaison entre le prix d'achat historique des
câbles à base de cuivre et le tarif fournisseur en vigueur à la
date de la vente des câbles par le Groupe Rexel. Par ailleurs,
l'effet non récurrent sur l'EBITA correspond à l'effet non
récurrent sur la marge brute qui peut être diminué, le cas échéant,
de la part non récurrente de la variation des charges
administratives et commerciales.
L’impact de ces deux effets est évalué, dans la
mesure du possible, sur l'ensemble des ventes de câbles de la
période par le Groupe. Les procédures du Groupe Rexel prévoient par
ailleurs que les entités qui ne disposent pas des systèmes
d'information leur permettant d'effectuer ces calculs sur une base
exhaustive doivent estimer ces effets sur la base d'un échantillon
représentant au moins 70 % des ventes de la période, les résultats
étant ensuite extrapolés à l'ensemble des ventes de câbles de la
période par l’entité concernée. Compte tenu du chiffre d'affaires
couvert, le Groupe Rexel considère que l’estimation de l’impact de
ces deux effets ainsi mesurée est raisonnable.
Ce document peut contenir des données
prévisionnelles. Par leur nature, ces données prévisionnelles sont
soumises à divers risques et incertitudes (y compris ceux décrits
dans le document de référence enregistré auprès de l'AMF le 3 avril
2019 sous le n° D.19-0264). Aucune garantie ne peut être donnée
quant à leur réalisation. Les résultats opérationnels, la situation
financière et la position de liquidité de Rexel pourraient différer
matériellement des données prévisionnelles contenues dans ce
communiqué. Rexel ne prend aucun engagement de modifier, confirmer
ou mettre à jour ces prévisions dans le cas où de nouveaux
événements surviendraient après la date de ce communiqué, sauf si
une réglementation ou une législation l'y contraint.
Les données de marché et sectorielles ainsi que
les informations prospectives incluses dans ce document ont été
obtenues à partir d’études internes, d’estimations, auprès
d’experts et, le cas échéant, à partir d’études de marché externes,
d’informations publiquement disponibles et de publications
industrielles. Rexel, ses entités affiliées, dirigeants, conseils
et employés n’ont pas vérifié de manière indépendante l’exactitude
de ces données de marché et sectorielles ou de ces informations
prospectives, et aucune déclaration et garantie n’est fournie
relativement à ces informations et informations prospectives, qui
ne sont fournies qu’à titre indicatif.
Ce document n’inclut que des éléments résumés et doit être lu
avec le Document de Référence de Rexel, déposé auprès de l’AMF le 3
avril 2019 sous le n°D.19-0264, ainsi que les états financiers
consolidés et le rapport de gestion pour l’exercice 2018,
disponibles sur le site internet de Rexel (www.rexel.com).
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Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
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