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PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le spécialiste du recyclage de métaux industriels Derichebourg doit faire face à un ralentissement cyclique et à une problématique de bilan chez Elior, néanmoins ceci semble intégré par le marché et ne justifie pas la décote de valorisation dont souffre la valeur, commente TP ICAP Midcap dans une note envoyée mercredi à ses clients.

"Le marché semble avoir oublié les fondamentaux, à savoir que Derichebourg est une solide valeur cyclique idéalement positionnée à la confluence de tendances structurelles", considère l'intermédiaire financier qui a confirmé sa recommandation à "achat" sur le titre. Il a toutefois abaissé son objectif de cours de 8 à 6 euros sur le titre, à la suite de la mise à jour de la valeur de la participation de Derichebourg dans Elior (48,3% du capital). Elle est estimée à 307 millions d'euros dans l'évaluation de la valeur d'entreprise selon la méthode de la somme des parties réalisée par TP ICAP Midcap.

Mais Derichebourg est "porteur d'un important potentiel de création de valeur avec le redressement d'Elior", assure l'analyste Julien Thomas. Le groupe de restauration collective et de concessions a rassuré les investisseurs en annonçant mercredi donner la priorité à son désendettement. Elior prévoit d'atteindre un ratio de levier, qui correspond au rapport entre la dette nette et l'excédent brut d'exploitation, autour de 4 au 30 septembre 2024, puis inférieur à 3 au 30 septembre 2026, contre un multiple de 5,4 affiché à fin septembre dernier.

A la Bourse de Paris, l'action Derichebourg progresse de 0,8%, à 4,57 euros, tandis que le titre Elior bondit de 8,2%, à 2,31 euros.

-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: ACD

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November 22, 2023 03:54 ET (08:54 GMT)

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