Les prix de l’or ont fléchi lors des échanges asiatiques jeudi, se retirant des niveaux record alors que les investisseurs réalisaient des profits et que le dollar se stabilisait avant des indicateurs clés sur les taux d’intérêt et l’emploi aux États-Unis.

Le métal jaune avait dépassé les 3 500 dollars l’once au début de la semaine, soutenu par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait réduire les taux plus tard en septembre. Les niveaux élevés de dette publique dans les principales économies ont également renforcé la demande pour les valeurs refuge.

L’or au comptant a reculé de 0,8 % à 3 531,69 $/once, tandis que les contrats à terme sur l’or de décembre ont chuté de 1,3 % à 3 589,92 $/once à 01h14 ET (05h14 GMT).

Prise de bénéfices après des gains historiques

L’or a atteint un niveau record de 3 578,80 $/once plus tôt cette semaine, soutenu par plusieurs facteurs stimulant la demande pour les actifs refuge. Une partie des investisseurs a pris ses bénéfices alors que les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed s’atténuaient légèrement.

L’incertitude commerciale aux États-Unis a également stimulé la demande d’or, après qu’une cour a jugé illégales la plupart des droits de douane imposés par l’ex-président Donald Trump. Trump prévoit de faire appel à la Cour suprême, avertissant que des décisions défavorables pourraient compromettre les accords commerciaux précédents.

Les questions sur l’indépendance de la Fed sont restées en jeu au milieu des batailles juridiques liées à la tentative de Trump de licencier la gouverneure de la Fed Lisa Cook, mais la confiance a été renforcée lorsque le candidat de Trump, Stephen Miran, a promis de maintenir l’autonomie de la banque centrale.

Un dollar plus faible plus tôt dans la semaine avait soutenu l’or et d’autres métaux précieux, mais un léger rebond de la devise américaine a provoqué un repli depuis les récents sommets. Le platine au comptant a chuté de 0,9 % à 1 411,09 $/once, et l’argent a reculé de près de 1 % à 40,83 $/once.

Repli des métaux industriels

Le cuivre a également reculé, les contrats à terme de référence sur le LME perdant 0,8 % à 9 909,50 $/tonne, et les contrats COMEX chutant de 1,1 % à 4,5685 $/livre, après avoir été proches de leurs plus hauts niveaux en six mois. Les gains au début de la semaine avaient été soutenus par les attentes que la Chine introduise de nouvelles mesures de relance pour stimuler la croissance intérieure et la demande de métaux.

Focus sur les baisses de taux et l’emploi aux États-Unis

Le sentiment du marché a été influencé par les paris sur une baisse des taux de la Fed en septembre. CME FedWatch indique une probabilité de près de 97 % d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion des 16-17 septembre.

Les investisseurs surveillent également le rapport sur les nonfarm payrolls américains de vendredi pour des indications sur le marché du travail. Certains responsables de la Fed ont suggéré qu’un refroidissement des conditions de l’emploi pourrait favoriser les baisses de taux, reflétant les propos du président Jerome Powell en août. Des données plus faibles que prévu sur les offres d’emploi JOLTS en juillet et la contraction du PMI en août signalent un marché du travail et un secteur manufacturier en ralentissement, renforçant les attentes d’une politique monétaire plus accommodante.

Les taux d’intérêt plus bas profitent généralement aux actifs sans rendement comme l’or, car ils réduisent le coût d’opportunité de leur détention.

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