CGM Cegedim

Cegedim Résultats Annuels 2023 : Croissance du Chiffre d’affaires et du Résultat Opérationnel Courant

COMMUNIQUE DE PRESSE

Information financière trimestrielle au 31 décembre 2023IFRS – Information réglementée – Auditée

Résultats Annuels 2023 : Croissance du Chiffre d’affaires et du Résultat Opérationnel Courant

• Chiffre d’affaires 2023 en hausse de 10,9% à 616,0 millions d’euros
• Résultat opérationnel courant(1) en hausse de 23,4 % à 31,7 millions d’euros

Boulogne-Billancourt, France, le 27 mars 2024 après bourse

Cegedim enregistre en 2023 un chiffre d’affaires consolidé de 616,0 millions d’euros, en progression de 10,9% en données publiées et de 10,8% en données organiques(2) par rapport à l’an dernier, et un résultat opérationnel courant(1) de 31,7 millions d’euros, en hausse de 23,4%.

Compte de résultat Groupe

	2023		2022		Var.
	En M€	En %	En M€	En %	En %
Chiffre d’affaires(	616,0	100,0%	555,2	100,0%	10,9%
EBITDA (1)	108,8	17,7%	96,2	17,3%	13,1%
Dotation aux amortissements	-77,2	-12,5%	-70,5	-12,7%	9,4%
Résultat opérationnel courant (1)	31,7	5,1%	25,7	4,6%	23,4%
Autres produits et charges opérationnels non courants (1)	-11,7	-1,9%	0,8	0,1%	-
Résultat opérationnel	20,0	3,2%	26,5	4,8%	-24,6%
Résultat financier	-11,9	-1,9%	-8,8	-1,6%	-35,2%
Total impôt	-14,8	-2,4%	-4,6	-0,8%	222,0%
Résultat net part du Groupe	-7,4	-1,2%	13,6	2,5%	-154,4%
Résultat par action en euros	-0,5	-	1,0	-	-150%

Chiffre d’affaires consolidé : en progression de 61 millions d’euros, soit +10,9 %, pour s’établir à 616,0 millions d’euros en 2023 contre 555,2 millions d’euros en 2022. L’effet favorable de périmètre de 1,7 million d’euros, soit 0,3 %, est lié à la consolidation en année pleine dans les comptes de Cegedim des sociétés MesDocteurs, Laponi, Sedia et Clinityx. L’impact des devises est positif de 0,8 million d'euros soit 0,1%.En données organiques(2), le chiffre d’affaires est en progression de +10,8 % sur la période.

Résultat opérationnel courant(1) : en progression de 6 millions d’euros pour s’établir à 31,7 millions d’euros en 2023 contre 25,7 millions d’euros en 2022. Il représente 5,1% du chiffre d’affaires en 2023 contre 4,6 % en 2022. Cette amélioration provient principalement de la forte progression de Cegedim Santé et des activités internationales, mais aussi des offres de BPO en assurance, ainsi que de l’excellente performance des activités en Ressources Humaines. Le socle des métiers historiques reste très solide, tant en marketing digital, que dans les services de flux dématérialisés pour les entreprises ou la santé, avec des investissements porteurs d’innovations.

-------------(1)   Indicateur alternatif de performance. Cf. page 110 à 111 du Document d’Enregistrement Universel 2022.(2)   A périmètre et taux de change constants.

Autres produits et charges opérationnels non courants(1) : sont une charge de 11,7 millions d’euros en 2023 et se comparent à un produit de 0,8 million en 2022. Le Groupe a déprécié pour près de 9 millions d’euros d’actifs au Royaume-Uni en 2023, du fait notamment de sa décision récente de recentrer ses activités logiciels médecins exclusivement sur l’Ecosse. En 2022, le Groupe Cegedim avait perçu un produit de cession d’une participation minoritaire.

Dotations aux amortissements : en hausse de 6,7 millions d’euros en 2023. Les amortissements de la R&D sont en croissance de 2,3 millions par rapport à 2022 et les amortissements de capex s’accroissent de 2,8 millions du fait notamment des investissements réalisés dans les activités cegedim.cloud et C-Media.

EBITDA : la hausse de 12,6 millions d’euros entre 2023 et 2022 résulte de la stabilisation relative des frais de personnel et des achats consommés par rapport à la croissance de l’activité et en dépit d’une augmentation des charges externes liée au lancement du contrat Allianz.

Résultat financier : s’établit à -11,9 millions d’euros en baisse de 3,1 millions d’euros par rapport à 2022, en raison de l’accroissement des charges d’intérêts sur les éléments de dette à taux variable.

Total Impôt : la charge d’impôt s’établit à 14,8 millions d’euros en hausse de 10,2 millions d’euros par rapport à 2022, du fait notamment d’une écriture d’ajustement des impôts différés précédemment activés pour un montant de 12,3 millions d’euros. Cette écriture, sans impact sur la trésorerie, vise à prendre en considération une évolution récente de jurisprudence conduisant la société à évaluer de manière plus prudente le gain futur latent encore réalisable.

Analyse de l’évolution de l’activité par division :

en millions d'euros	Total	Logiciels & services	Flux	Data & Marketing	BPO	Cloud & Support
Chiffres d'affaires
2022	555,2	302,0	90,6	106,9	53,0	2,8
2023	616,0	326,6	95,9	114,9	71,5	7,1
Var.	10,9%	8,2%	5,9%	7,5%	34,9%	154,0%
Résultat Opérationnel Courant (1)
2022	25,7	-4,9	13,1	17,9	3,0	-3,4
2023	31,7	4,2	12,1	15,9	4,0	-4,5
Var.	23,4%	185,5%	-7,3%	-11,3%	33,0%	-30,5%
Marge opérationnelle courante
2022	4,6%	-1,6%	14,4%	16,8%	5,6%	-122,5%
2023	5,1%	1,3%	12,6%	13,9%	5,5%	-62,9%

• Logiciels et services : le chiffre d’affaires 2023 enregistre une progression de 8,2 %, tirée par les bonnes performances de Cegedim Santé (+10 % sur l’année), des solutions RH (+19 %), des activités pharmaciens en France (+8 %) et des activités internationales au Royaume-Uni et en Espagne (+7 %).

Le Résultat opérationnel courant (ROC) 2023 a clôturé sur un gain de 4,2 millions d’euros par rapport à une perte de 4,9 millions d’euros en 2022, soit une hausse de 9 millions d’euros.         Cette performance s’explique, pour près de 5 millions d’euros, par le niveau soutenu de l’activité Cegedim Santé combiné à un bon contrôle des embauches, après une année 2022 marquée par le renforcement des équipes commerciales, du support opérationnel et de la R&D.

Les activités internationales contribuent également pour 3,8 millions d’euros à cette performance, avec une forte reprise de la branche Pharmacie au Royaume-Uni pour laquelle les restructurations commencent à porter leurs fruits ainsi que la très bonne tenue de la filiale Activus (assurance aux personnels expatriés).         Les autres métiers de Logiciels et services en France enregistrent des résultats très satisfaisants dans les activités RH et logiciels pharmaciens, compensée par les effets d’une baisse de l’activité projets dans les métiers de l’Assurance.

Logiciels et Services			Var. 2023 / 2022
en millions d'euros	2023	2022
Chiffre d’affaires	326,6	302,0	24,6	8,2%
Cegedim Santé	76,6	69,6	7,0	10,1%
Assurances, RH, Pharmacies et autres services	197,6	183,5	14,1	7,7%
Activités internationales	52,5	48,9	3,5	7,2%
Résultat opérationnel courant	4,2	-4,9	9,0	185,5%
Cegedim Santé	-2,9	-7,8	4,9	62,5%
Assurances, RH, Pharmacies et autres services	14,7	14,3	0,4	3,0%
Activités internationales	-7,6	-11,4	3,8	33,1%

• Flux : Le chiffre d’affaires progresse de 5,9 %, entrainé par les activités de dématérialisation des processus et des échanges de données (+7,4 %) que ce soit en France ou à l’international. Dans le même temps, le Tiers payant réalise une croissance de 3,7%.         Le recul du ROC de 1 million d’euro est lié essentiellement aux investissements effectués pour devenir plateforme de dématérialisation partenaire (PDP), dans la perspective de la réforme de la facture électronique qui va s’imposer en France à compter de 2026. Le Tiers payant affiche pour sa part une légère croissance de son ROC.
• Data & Marketing : les métiers du Marketing et de la Data contribuent positivement à la hausse du chiffre d’affaires de la division par rapport à 2022, respectivement de 10,7 % et 5,1%.         Le ROC de la division a connu un retrait de 11,3% par rapport à 2022, imputable aux opérations Data à l’international, qui sont en recul en 2023, ainsi qu’au démarrage de la nouvelle activité Magellan chez Clinityx dont le lancement commercial est attendu sur 2024. La division Marketing a connu quant à elle une progression de 4,4% de son ROC.
• BPO : la division a connu une croissance de l’activité de 34,9% en 2023 par rapport à 2022. Elle résulte plus particulièrement de l’activité de gestion de prestations pour le compte des assureurs santé et prévoyance, en croissance de 55,3% avec le démarrage du contrat Allianz au 1er avril 2023. Le chiffre d’affaires en gestion pour compte des services RH est en hausse de 3,4 %.         Le ROC de la division progresse de 33% porté essentiellement par la délégation de gestion des RH qui profite de l’automatisation des processus de gestion. L’activité à destination des assureurs affiche un ROC positif et en légère progression, malgré les coûts de lancement du contrat Allianz.
• Cloud & Support : Le chiffre d’affaires connait une augmentation de 4,3 millions d’euros cette année principalement du fait du rassemblement de toutes les activités cloud dans cette division (pour celles anciennement logées en Logiciels et services).          Le ROC 2023 affiche une perte de 4,5 millions d’euros, qui s’accentue de 1,1 million d’euros par rapport à 2022. Cette baisse résulte notamment d’un alourdissement des amortissements portés par cegedim.cloud, en rapport avec les investissements réalisés dans les infrastructures de support informatique mutualisées au sein du Groupe.

Faits marquants de la période

A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de l’année 2023 et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

• Prise de participation dans Phealing

Le 30 novembre 2023, Cegedim a pris une participation majoritaire dans la start-up Phealing, spécialisée dans la sécurisation de la délivrance d’ordonnances. Basée sur son moteur d’Intelligence Artificielle avancé, l’offre de Phealing répond à un besoin essentiel des officines de pharmacie : le double contrôle des ordonnances, une responsabilité qui consiste à vérifier, au moment de la délivrance, la conformité entre les médicaments vendus, l’ordonnance du patient et son profil physio-pathologique. Phealing a été intégrée dans les comptes du Groupe en date du 31 décembre 2023, donc uniquement pour ses postes de bilan.

• Fiscalité

Les deux vérifications de comptabilité de Cegedim S.A. intervenues depuis 2018 ont donné lieu à des redressements portant sur l'utilisation de déficits fiscaux contestés par l'administration fiscale. Cegedim S.A., en concertation avec ses avocats, estime que le redressement est infondé au regard des dispositions fiscales applicables et de la jurisprudence. La société a donc mis en œuvre et continue de mettre en œuvre les différentes voies de contestation possibles.

Conformément au déroulé de la procédure, Cegedim S.A. a déjà procédé au paiement des sommes redressées pour un total de 23 millions d’euros (dont 10,9 millions en février 2024) portant sur les déficits utilisés jusqu’en 2022. La contrepartie de ces versements ne figure pas en charge d’impôts : elle est inscrite en créance fiscale au bilan, la restitution de ces sommes étant attendue à l’issue du contentieux en cas de dénouement favorable. La Société continue par ailleurs à activer l’économie d’impôt dont elle estime encore pouvoir bénéficier au titre du reliquat de déficits contestés, pour un montant de 7,7 millions d’euros d’impôts différés à l’actif du bilan consolidé au 31 décembre 2023 (en baisse de 12,3 millions d’euros sur l’exercice, du fait de la prise en compte d’une évolution récente de la jurisprudence conduisant à évaluer plus prudemment le gain futur latent).

Cegedim poursuit l'utilisation des déficits contestés encore disponibles. En cas d'issue défavorable, compte tenu des déficits utilisés jusqu'au 31 décembre 2023, la société serait amenée à constater une charge d’impôt de 27 millions d'euros (dont 23 millions ont déjà été payés) et à annuler les 7,7 millions d'euros d'impôts différés encore activés (qui n'impliquent aucune sortie de trésorerie).

Au dernier trimestre 2023 la société a saisi le tribunal administratif de ce contentieux, qui est par conséquent susceptible de s’étendre encore sur plusieurs années.

Opérations et événements importants post 31 décembre 2023

A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

• Acquisition de Visiodent

Le 15 février 2024, Cegedim Santé a fait l’acquisition du Groupe Visiodent, un des leaders français du logiciel de gestion à destination des cabinets dentaires et des centres de santé. Visiodent a lancé la première solution 100% SaaS du marché, Veasy, dans un contexte de fort développement de ces structures et compte désormais parmi ses utilisateurs les plus grands réseaux de centres de santé nationaux, mutualistes et privés, ainsi que plusieurs milliers de chirurgiens-dentistes libéraux. Visiodent a réalisé en 2023 un chiffre d’affaires d’environ 10 millions d’euros, et contribuera au périmètre de consolidation du Groupe Cegedim à compter du 1er mars 2024. Le Groupe Cegedim, suite à cette acquisition, continue de respecter l’ensemble des covenants de ses divers contrats de financement.

• Litige avec la société Euris

Cegedim a reçu conjointement avec IQVIA (ex IMS Health) une assignation de la société Euris pour pratiques anticoncurrentielles. Cegedim a demandé à ce que le tribunal acte que Cegedim devait être mis hors de cause. Le tribunal a fait droit à la demande de Cegedim par un jugement favorable du 17 décembre 2018 dont IQVIA a interjeté appel. La cour d’Appel a confirmé le jugement favorable à Cegedim en date du 8 décembre 2021. Le dossier a fait l’objet d’un pourvoi en cassation, à l'issue duquel la Cour de cassassion par un jugement en date du 20 mars 2024 a cassé l’arrêt de la Cour d’appel qui avait mis hors de cause Cegedim. L’affaire est donc renvoyée devant la Cour d’appel de Paris autrement composée.Après consultation de ses conseillers juridiques externes, le Groupe n’a passé aucune provision.

• Guerre en Ukraine

Le Groupe n’a ni activités en Russie, ni en Ukraine, et n’a pas d’actifs exposés dans ces pays.

Perspectives

Sur la base des données actuellement disponibles, le Groupe anticipe une croissance organique(2) de son chiffre d’affaires 2024 entre 5% et 8% par rapport à 2023. Le Résultat opérationnel courant devrait continuer à progresser en poursuivant les tendances observées sur 2023.

Ces objectifs ne constituent pas des prévisions et pourraient être remis en cause en cas d’aggravation significative des risques géopolitiques, économiques et monétaires.

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Le Comité d’Audit s’est réuni le 25 mars 2024. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le 27 mars 2024. Il a arrêté les comptes consolidés au 31 décembre 2023, et proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires d’approuver les comptes de l’année 2023. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des travaux requis pour les besoins du dépôt du Document d’Enregistrement Universel.

Le Document d’Enregistrement Universel sera disponible d’ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web.

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(2) A périmètre et taux de change constants.

WEBCAST LE 27 MARS 2024 À 18H15 (HEURE DE PARIS)

Le webcast est accessible depuis l’adresse : www.cegedim.fr/webcast

La présentation des résultats 2023 est disponible  sur le site : https://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

Agenda financier 2024

2024

28 mars à 10h00 25 avril après bourse14 juin à 9h3025 juillet après bourse26 septembre après bourse

Réunion SFAF - Auditorium Cegedim à Boulogne BillancourtChiffre d’affaires du T1 2024Assemblée générale des actionnairesChiffre d’affaires du premier semestre 2024Résultats du premier semestre 2024

Agenda financier disponible sur le site: https://www.cegedim.fr/finance/agenda/Pages/default.aspx

DisclaimerLe présent communiqué de presse est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le présent communiqué de presse est susceptible de contenir des informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le 27 mars 2024 au plus tôt à 17h45 heure de Paris.Les données figurant dans ce communiqué comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d’informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 7 « Gestion des risques », point 7.2 « Facteurs de risques » et au Chapitre 3 « Commentaires sur l’exercice » point 3.6 « Perspectives » du Document d’Enregistrement Universel 2022 déposé auprès de l’AMF le 12 avril 2023.
A propos de Cegedim :Fondé en 1969, Cegedim est un Groupe innovant de technologies et de services spécialisé dans la gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la conception de logiciels métiers destinés aux professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim compte plus de 6 500 collaborateurs dans plus de 10 pays et a réalisé un chiffre d’affaires de 616 millions d’euros en 2023. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).Pour en savoir plus : www.cegedim.frEt suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup, LinkedIn et Facebook.
Aude BALLEYDIERCegedimResponsable Communicationet Relations MédiasTél. : +33 (0)1 49 09 68 81aude.balleydier@cegedim.fr	Damien BUFFETCegedimResponsable de la communication financièreTél. : +33 (0)7 64 63 55 73damien.buffet@cegedim.com	Céline PARDO BecomingRelations Médias Tél. :        +33 (0)6 52 08 13 66cegedim@becoming-group.com

Annexes

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2023

• Actif au 31 décembre 2023

En milliers d’euros	31/12/2023	31/12/2022
Ecart d’Acquisition	199 787	198 761
Frais de développement	1 562	3 081
Autres immobilisations incorporelles	192 616	185 004
Immobilisations Incorporelles	194 178	188 085
Terrains	544	544
Constructions	1 660	1 872
Autres immobilisations corporelles	45 829	39 467
Avances et Immobilisations en cours	831	133
Droits d'utilisation	89 718	88 988
Immobilisations corporelles	138 582	131 004
Titre de participation	0	1
Prêts	15 332	15 642
Autres immobilisations financières	5 230	5 053
Immobilisations financières hors titres des sociétés mises en équivalence	20 563	20 696
Titres des sociétés mises en équivalence	9 725	9 655
Etat – Impôt différé	19 747	30 385
Charges constatées d’avance : part à plus d'un an	-	0
Actif non courant	594 922	589 509
Marchandises	5 498	6 495
Avances, acomptes sur commandes	3 703	177
Créances client : part à moins d’un an	175 199	151 757
Autres créances : part à moins d’un an	59 563	50 497
Créances d'impôt courant	16 495	16 557
Equivalents de trésorerie	0	0
Trésorerie	46 606	55 553
Charges constatées d’avance ; part à moins d'un an	22 082	19 370
Actif courant	329 146	300 406
TOTAL Actif	924 068	889 915

• Passif et capitaux propres au 31 décembre 2023

En milliers d’euros	31/12/2023	31/12/2022
Capital social	13 337	13 337
Réserve Groupe	282 521	271 344
Ecart de conversion Groupe	-12 275	-13 141
Résultat Groupe	-7 407	13 624
Capitaux propres part du Groupe	276 175	285 164
Intérêts minoritaires	18 381	18 971
Capitaux propres	294 556	304 135
Dettes financières	188 546	188 913
Dettes de location	78 761	75 907
Impôt différés passifs	5 600	6 137
Engagement de retraite	31 007	25 397
Provisions	2 521	2 355
Passif non courant	306 435	298 709
Dettes financières	3 006	3 854
Dettes de location	14 789	15 916
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	61 734	55 709
Dettes d'impôt courant	235	247
Dettes fiscales et sociales	121 371	112 341
Provisions	1 730	2 172
Autres passifs	120 212	96 832
Passif courant	323 077	287 071
TOTAL Passif	924 068	889 915

• Compte de résultat au 31 décembre 2023

En milliers d’euros	31/12/2023	31/12/2022
Chiffre d’affaires	615 995	555 209
Achats consommés	-28 547	-26 559
Charges externes	-138 544	-119 913
Impôts et taxes	-5 352	-6 259
Frais de personnel	-331 748	-303 577
Perte de valeur sur créances clients et autres débiteurs et sur actifs de contrats	-2 444	-298
Dotations et reprises aux provisions	-2 714	-4 609
Autres produits et charges d’exploitation	431	-8
Quote part des sociétés mises en équivalence inclus dans le Résultat Opérationnel	1 757	2 216
EBITDA (1)	108 834	96 202
Dotation aux amortissements autres que les droits d'utilisation	-59 471	-53 302
Dotation aux amortissements des droits d'utilisation	-17 693	-17 228
Résultat opérationnel courant (1)	31 670	25 673
Produits et charges non récurrents	-11 687	820
Autres produits et charges opérationnels non courants (1)	-11 687	820
Résultat opérationnel	19 983	26 492
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie	475	114
Coût de l’endettement financier brut	-11 742	-8 949
Autres produits et charges financiers	-614	45
Résultat financier	-11 881	-8 790
Impôts sur les bénéfices	-4 509	-5 882
Impôts différées	-10 336	1 272
Total d’impôts	-14 845	-4 610
Quote part des sociétés mises en équivalence	-1 195	-1 013
Résultat net consolidé	-7 937	12 079
Part du groupe	-7 407	13 624
Participations ne donnant pas le contrôle	531	-1 545
Nombre moyen d'actions hors autocontrôle	13 610 429	13 658 348
Résultat par action (en euros)	-0,5	1,0

(1) Indicateur alternatif de performance.

• Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2023

En milliers d’euros	31/12/2023	31/12/2022
Résultat net consolidé	-7 937	12 079
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	-561	-1 203
Dotations aux amortissements et provisions	84 010	83 090
Plus ou moins-values de cession d'exploitation	-1 816	-31
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt	73 695	93 935
Coût de l’endettement financier net	11 881	8 791
Charges d’impôt	14 845	4 609
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt	100 420	107 335
Impôt versé	-4 233	-21 309
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l’activité : Besoin	0	0
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l’activité : Dégagement	1 736	450
Flux de trésorerie générés par l’activité après impôt versé et variation du besoin en fond de roulement	97 923	86 476
Acquisitions d’immobilisations incorporelles	-53 538	-58 554
Acquisitions d’immobilisations corporelles	-21 952	-17 582
Acquisitions d’immobilisations financières	-1 036	-2 619
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles	2 598	2 099
Cessions d’immobilisations financières	805	1 636
Variation des dépôts reçus et versés	83	-717
Incidence des variations de périmètre	-3 371	52 483
Dividendes reçus hors groupe	1 114	3 084
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement	-75 296	-20 170
Augmentation de capital	0	0
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	-2	-95
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-0	-6 831
Émissions d’emprunts	0	0
Remboursements d’emprunts	-252	-85
Participations des salariés	-65	81
Remboursements des obligations locatives	-19 796	-19 036
Intérêts versés sur emprunts	-5 050	-4 949
Autres produits financiers reçus	966	1 784
Autres charges financières versées	-6 861	-4 758
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement	-31 071	-33 889
Variation de trésorerie hors effet devises	-8 444	32 417
Incidence des variations de cours des devises	-503	-1 024
Variation de trésorerie	-8 947	31 393
Trésorerie nette d’ouverture	55 553	24 159
Trésorerie nette de clôture	46 606	55 553

• Covenants Financiers

En milliers d’euros	31/12/2023	Critère
Dette nette(*)	92 156
Ebitda	88 479
Ratio de levier	1,04	< 2,5

En milliers d’euros	31/12/2023	Critère
Charges d’intérêts	5 328
Ebitda	88 479
Ratio de couverture d’intérêts	16,61	> 4,5

(*) hors dettes de participation des salariés, hors prêt FCB, hors dette IFRS16

Le Groupe respecte tous ces covenants au 31 décembre 2023 et il n'y a pas de risque de défaut prévisible.

Pièce jointe

• Cegedim_Resultats_2023_FR